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贵州茅台2008--2009年度财务会计报表分析组员：孙娟邹岩张玉兰邵博雷田文波•贵州茅台酒业简介•08-09资产负债表及分析•08-09利润表及分析•企业各项财务能力分析•关于茅台酒业08-09报告总结公司简介公司于1999年11月20日，由中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司(现更名为中国贵州茅台酒厂有限责任公司)作为主发起人，并联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司（现更名为贵州茅台酒厂技术开发公司）、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司共同发起设立。经营范围贵州茅台酒系列产品的生产与销售；饮料、食品、包装材料的生产与销售；防伪技术开发；信息产业相关产品的研制、开发。资产负债表水平分析表项目2009年2008年变动情况对总资产影响（%）变动额变动百分比流动资产货币资金9,743,152,155.248,093,721,891.161,649,430,264.0820.38%10.47%应收票据380,760,283.20170,612,609.00210,147,674.20123.17%1.33%应收账款21,386,314.2834,825,094.84-13,438,780.56-38.59%-0.09%预付款项1,203,126,087.16741,638,536.34461,487,550.8262.23%2.93%应收利息1,912,600.002,783,550.00-870,950.00-31.29%-0.01%其他应收款96,001,483.1582,601,388.1713,400,094.9816.22%0.09%存货4,192,246,440.363,114,567,813.331,077,678,627.0334.60%6.84%一年内到期的非流动资产17,000,000.00017,000,000.0000.11%流动资产合计15,655,585,363.3912,240,750,882.843,414,834,480.5527.90%21.68%非流动资产长期股权投资4,000,000.004,000,000.000.000.00%0.00%持有至到期投资10,000,000.0042,000,000.00-32,000,000.00-76.19%-0.20%固定资产3,168,725,156.292,190,171,911.89978,553,244.4044.68%6.21%工程物资24,915,041.5362,368,950.89-37,453,909.36-60.05%-0.24%在建工程193,956,334.39582,860,996.70-388,904,662.31-66.72%-2.47%无形资产465,550,825.17445,207,595.7220,343,229.454.57%0.13%长期待摊费用21,469,624.8110,146,520.7711,323,104.04111.60%0.07%递延所得税资产225,420,802.14176,680,977.5448,739,824.6027.59%0.31%非流动资产合计4,114,037,784.333,513,436,953.51600,600,830.8217.09%3.81%资产总计19,769,623,147.7215,754,187,836.354,015,435,311.3725.49%25.49%流动负债应付账款139,121,352.45121,289,073.5717,832,278.8814.70%0.11%预收款项3,516,423,880.202,936,266,375.10580,157,505.1019.76%3.68%应付职工薪酬463,948,636.85361,007,478.77102,941,158.0828.51%0.65%应交税费140,524,984.34256,300,257.23-115,775,272.89-45.17%-0.73%应付股利137,207,662.620137,207,662.6200.87%其他应付款710,831,237.05575,906,355.73134,924,881.3223.43%0.86%流动负债合计5,108,057,753.514,250,769,540.40857,288,213.1120.17%5.44%非流动负债专项应付款10,000,000.00010,000,000.0000.06%非流动负债合计10,000,000.00010,000,000.0000.06%负债合计5,118,057,753.514,250,769,540.40867,288,213.1120.40%5.51%所有者权益实收资本943,800,000.00943,800,000.000.000.00%0.00%资本公积1,374,964,415.721,374,964,415.720.000.00%0.00%盈余公积1,585,666,147.401,001,133,829.72584,532,317.6858.39%3.71%未分配利润10,561,552,279.697,924,671,271.032,636,881,008.6633.27%16.74%归属于母公司股东权益合计14,465,982,842.8111,244,569,516.473,221,413,326.3428.65%20.45%股东权益合计14,651,565,394.2111,503,418,295.953,148,147,098.2627.37%19.98%负债及股东权益总计19,769,623,147.7215,754,187,836.354,015,435,311.3725.49%25.49%资产负债分析•总资产：茅台近两年总资产呈增涨趋势。09年增涨25.49%。说明茅台酒业的规模一直在扩大，企业的竞争优势明显。•净资产是企业集团资产超过负债的部分，即全部资产减去全部负债后的净值。净资产代表企业集团所有者在企业中的财产价值。它是反映企业集团经营业绩的重要指标.由于茅台连年高额的净利润，再加上股东的再投入，使企业净资产高速增长。09年比08年增长28.65%。利润表水平分析项目09年金额08年金额本年比上年变化额本期比上年同期增减（%）一、营业收入9,669,999,065.398,241,685,564.111,428,313,501.2817.33%减：营业成本950,672,855.27799,713,319.24150,959,536.0318.88%营业税金及附加940,508,549.66681,761,604.71258,746,944.9537.95%销售费用621,284,334.75532,024,659.8089,259,674.9516.78%管理费用1,217,158,463.04941,174,062.44275,984,400.6029.32%财务费用-133,636,115.78-102,500,765.33-31,135,350.4530.38%资产减值损失-300,085.01450,078.22-750,163.23-166.67%加：公允价值变动收益（损失以“—”填列）投资收益（损失以“—”填列）1,209,447.261,322,250-112,802.74-8.53%其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润（亏损以“—”填列）6,075,520,510.725,390,384,855.03685,135,655.6912.71%加：营业外收入6,247,9776,282,035.79-34,058.79-0.54%减：营业外支出1,228,603.0811,366,252.66-10,137,649.58-89.19%其中：非流动资产损失三、利润总额（亏损以“—”填列）6,080,539,884.645,385,300,638.16695,239,246.4812.91%减：所得税费用1,527,650,940.641,384,541,295.05143,109,645.5910.34%四、净利润（亏损以“—”填列）4,552,888,944.004,000,759,343.11552,129,600.8913.80%少数股东损益240,442,819.27201,278,784.6039,164,034.6719.46%归属于母公司股东的净利润4,312,446,124.733,799,480,558.51512,965,566.2213.50%五、每股收益（一）基本每股收益4.574.030.5413.40%（二）稀释每股收益4.574.030.5413.40%利润表分析•营业收入：收入是企业利润的来源，同时也反映市场规模的大小。09营业收入年比08年增涨17.33%。数据显示，公司营业收入增长。说明贵州茅台销售状况良好，市场发展前景较好。一方面，说明企业生产经营各项工作做得好，做好市场拓展和营销网络的管理，提升服务质量和客户满意度，巩固和增大茅台酒及系列产品的消费群体，从而实现了营业收入的增加。另一方面是由于宏观经济的逐步向好,公司销售状况逐渐回暖。•净利润：是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的主要指标。09年利润比08年增加了13.80%，净利润的增多是因为企业利润总额的逐年增涨。企业财务能力分析①偿债能力②营运能力③盈利能力偿债能力分析流动比率流动比率=流动资产/流动负债2008年=12,240,750,882.84/4,250,769,540.40=2.87972009年=15,655,585,363.39/5,108,057,753.51=3.0649同比增长率=本年增长额/年初数额2009年流动比率同比增长额（3.0649-2.8797）/2.8797=6.43%•分析：流动比率即每一元流动负债有多少流动资产作为保障。一般来说流动比率保持在200%最为适当。茅台公司的流动比率均达到200%以上，说明公司短期偿债能力很强。09年比08年上升了6.43%,主要受流动资产上升27.90%的影响。说明公司短期偿债能力很强•速动比率：速动比率=速动资产/流动负债速动资产(2008年)=12,240,750,882.84—3,114,567,813.33=9126183069.51速动资产(2009年)=15,655,585,363.39—4,192,246,440.36=11463338923.032008年速动比率=9126183069.51/4,250,769,540.40=2.14692009年速动比率=11463338923.03/5,108,057,753.51=2.2442同比增长率=本年增长额/年初数额2009年速动比率同比增长率=（2.2442—2.1469）/2.1469=4.53%•分析：速动比率表示每一元流动负债有多少速动资产作为保障，速动比率越高短期偿债能力越强，100%最为适当。茅台公司速动比率均在200%以上，说明公司短期偿债能力很强。但也出现公司流动性过剩的趋势。•资产负债率：资产负债率=负债总额/资产总额2008年资产负债率=4,250,769,540.40/15,754,187,836.35=25.89%2009年资产负债率=5,118,057,753.51/19,769,623,147.72=26.98%同比增长率=本年增长额/年初数额2009年资产负债率同比增长率=（26.98%—25.89%）25.89%=4.21%分析：资产负债率反映了资产对债权人权益的保障程度，一般来说资产负债率越小，长期偿债能力越强。国际上通行的标准为低于60%。茅台公司的资产负债率两年都