资产配置利器-指数基金

资产配置利器-指数基金目录过去十年间，CPI平均年增速在3%左右。也就是说我们辛苦赚的钱如果每年没有获得年化3%的收益率，那我们的钱就在默默贬值！然而我们实际感受到的通胀真的只有3%吗？俗话说，民以食为天。过去十年间食品价格上涨的平均年增速在5%以上。也就是说我们需要每年投资收益达5%以上，我们才能维持我们“吃”的标准。城市平均房价平均工资房价工资比北京67951元/㎡9942元/月6.83上海48384元/㎡9802元/月4.94广州26453元/㎡7996元/月3.31兰州9412元/㎡6704元/月1.402017年全国各大主要城市新房价工资如果再考虑房价，一线城市从8年前的2万/平方米到现在的保守来算4万/平方米。也就是说我们需要每年获得年化12%以上的收益，才能抵御“住”的通胀。耶鲁神话，是怎么做到的？耶鲁大学捐赠基金，获得令人瞩目的投资回报，堪称耶鲁神话。其投资组合包含有不同的资产类别，如境内外股票，绝对收益资产，PE股权，房地产，固定收益和油气矿产等。十年收益率数据显示，除了2008年因为全球金融危机的系统性风险，取得负收益之外，其他年份都获得可观的投资回报，不少年份组合投资收益超过20%。“不要尝试任何花哨的东西。坚持简单的多元化组合，保持较低的管理费用，定期对组合中的资产配比再平衡，以保持你的资产分配符合你的长期目标。”——耶鲁大学捐赠基金的掌门人大卫·斯文森其实“资产配置”并不是一个新名词，早在2000年前，《塔木德（Talmud）》一书就写道：“每个人应当把自己的资产分成三个部分，其中1/3投资于土地，1/3投资于商业，另外1/3作为现金储备。”所谓资产配置，就是在多种不同的渠道之间做权衡，通过不同权重的投资，来实现收益与风险的平衡。也就是说，不只是把资产集中在一项投资上。目前主要的投资渠道:•固定收益类（银行存款、债券、理财）•股票•基金•房地产项目利率水平调整日期金融机构人民币存款基准利率2015.10.24活期存款0.35三个月1.10半年1.30一年1.50二年2.10三年2.75普通投资者的投资历程–投资目标：抓住一个涨停就赚10%每年至少翻倍三年后实现财务自由投资结果：七亏二平一赚友谊小船说翻就翻放弃投资怀疑人生转投“股神”怀抱为什么要配置指数基金--指数收益高、风险小第二部分•公募基金•私募基金：私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：（一）净资产不低于1000万元的单位；（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。主动性基金的劣势大部分投资者主观上都会存在一个误区，认为主动基金选股的基金一定比指数基金投资收益更好。•美国有项研究证明书在1929——1972年的美国股市里，采用市场择时方法，你判断正确率超过70%，才能获得与买入并持有同期股票的人一样的收益。这就是为何大部分主动基金战胜不了指数基金的奥秘所在。•从海外数据来看，2004-2008年，美国市场70%的主动基金战胜不了同类型的指数基金。从国内数据来看，2006年以来，主动基金平均累计收益率为488%，而中证500指数累计收益率为761%，在117只主动基金中，中证500指数排名第15名。可见，长期来看，指数基金能够战胜大部分主动基金。上涨行情中指数比大部分个股涨得好去年市场二八分化现象严重沪深300指数涨幅21.78%全市场平均涨跌幅-13.92%全市场涨跌幅中位数-20.74%全市场股票数量3008全市场上涨股票数量684跑赢沪深300股票数量330（10.97%）21.78%仅有10.97%的个股跑赢指数数据截止至2017年12月31日-100.00%-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%250.00%300.00%350.00%全部A股涨跌幅沪深300涨跌幅-100.00%-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%中证1000所有成分股涨跌幅中证1000指数涨跌幅下跌行情中指数比大部分个股跌得少小票是去年的重灾区中证1000指数涨幅-17.35%成分股平均涨跌幅-17.25%成分股涨跌幅中位数-22.80%成分股数量1000成分股下跌股票数量806跑输中证1000股票数量603（60.3%）-17.35%有60.3%的个股跑输指数数据截止至2017年12月31日专业的投资者也未必能战胜指数87813582433778933858447715615312053373860787476765982644546407885759083543751554345337049620204060801001963196419651966196719681969197019711972197319741975197619771978197919801981198219831984198519861987198819891990199119921993199419951996199719981999200020012002200320042005200620072008每年被标准普尔500跑赢的普通股票型基金比例(%)在海外成熟市场，战胜指数变得尤为困难，根据美国先锋基金创始人约翰·博格的统计，从1963至2008年的46年中，超过一半的时间，共计27年，普通股票型基金不能跑赢市场指数标准普尔500。为什么指数收益高、风险小？指数是一篮子股票/债券/商品的集合，收益水平超越个股，波动率小于个股，性价比高指数分散化投资，减少“踩雷”风险指数成分股完全公开，看得见摸得着指数成分股定期调整，与时俱进指数是一篮子股票的集合发达市场中指数投资已经成为主流策略美国ICI的2016年底进行的一项调查显示，美国一半的公募基金是投资于特定指数的指数基金2016年美国持有公募基金的家庭中，有35%的家庭至少持有一只指数基金指数基金持续净流入在成熟市场中战胜市场变得越来越难，近几年美国指数投资获得资金青睐，2016年1970亿资金流入了指数基金,2017年更是达到了4750亿美元。美国市场非常注重资产均衡配置，2017年的新增资金中，43%流入国内股票型指数基金，34%流入了债券类指数基金，23%流入了海外指数基金巴菲特极力推崇指数基金“大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，早晚会发现，最好的投资股票方法是购买管理费很低的指数基金。”--巴菲特1996年致股东的信“对于大多数想要投资股票的人来说，最理想的选择是收费很低的指数基金。”--巴菲特在2003年致股东的信2008年巴菲特个人用100万美元打赌：长期投资一只标准普尔500指数基金未来10年内的收益将会“跑赢”普罗蒂杰公司精心选择的5只对冲基金组合。偏见：中国股票市场的回报远低于美国等主要国家。以沪深300指数为例2005年1000点到2017年4030点，涨幅303%年年回报23%2009年1848点到2017年4030点，涨幅118%年回报13.1%嘉实沪深300ETF联接(160706）截止2017年12月31日累计净值：3.0206年回报16.16%成立来：326.68%如何投资指数基金？第三部分原则一：放弃择时与证券选择，坚持长期投资“炒基金”的做法不足取利用“波段”炒作是许多短线客投资股票的方法，但是如果用在基金的投资上则是大错特错，为什么这样说呢？因为基金不是股票，对于开放式基金而言，不存在价格与价值的差异，不像股票一样受供给需求影响，它由基金管理人的运作业绩决定。即使去“炒波段”也并不容易做好，易方达基金做过一个统计，以公司旗下某股票基金的实际申购赎回情况为例，2007年7月5日，市场处于阶段性低点，当日该基金的申购笔数为566笔；2007年10月16日，市场处于阶段性高点，当日该基金的赎回笔数为1540笔。能够同时做到低点买入，高点卖出的又有多少笔呢？只有2笔，这足以证明，要准确把握波动是多么困难。对于大多数投资者来说，选好基金、进行长线投资才是可靠的方法。•长期投资中的一大忌讳就是频繁进出。上证综指2002年初到2017年9月底，15年多（3820个交易日）的时间，如果从第一天开始持有指数，那么收益率是107.88%。但如果由于错误择时。。。。。•关注基金的长期评价，不要太看重短期排名我们都知道，基金的过往投资业绩不能代表他的未来表现，基金短期的排名更不能作为评价一只基金好坏的标准。一些基金投资专家认为，衡量一只基金的表现是否稳定，至少要观察3-5年。晨星、银河等基金评级机构会定期为基金的表现打分，给出不同星级的评价和排名，这些数据可以作为我们购买基金时的参考，但是排名和星级不是完全靠得住的。以美国市场为例，1972年到1982年的这十年间，业绩表现排在前20名的股票型基金，在下一个十年的平均排名为142名，只有三只基金在第二个十年中，依然留在前20名的行列。中国市场的情况也差不多，2004年排名前10名的基金，到了2007年，平均排名降到78名，说明常胜将军在哪个市场都不容易找到。•原则二：忽视短期收益，重视长期复利的巨大威力•1000元和一分钱的故事30000元巴菲特的复利收益巴菲特这样总结自己的成功秘诀：“人生就像滚雪球，重要的是发现很湿的雪和很长的坡。”从1965年巴菲特接管伯克希尔公司，到2010年，过去46年巴菲特平均取得了20.2%的年复合收益率，同期标准普尔500指数年复合收益率为9.4%，巴菲特每年只不过比市场多赚了10.8%而已。但是46年期间巴菲特累计赚了90409%，而指数累计增长了6262%。风险提示市场观点、测算过程仅供参考，不构成任何投资建议。基金有风险，投资需谨慎。谢谢