搜索
长安汽车财务报表分析分析人：蒋林霄张利科李怡洁安静李春蓉第一章公司简介•重庆长安汽车股份有限公司，简称长安汽车或重庆长安，为中国长安汽车集团股份有限公司旗下的核心整车企业，1996年在深圳证券交易所上市，A股代码000625，B股代码200625。其悠久的历史可追溯到洋务运动时期，起源于1862年的上海洋炮局，曾开创了中国近代工业的先河。伴随中国改革开放大潮，上世纪八十年代初长安正式进入汽车领域。1996年注册并成为极具竞争力的上市公司，目前拥有2家上市公司、4支股票。•重庆长安汽车股份有限公司产业涉及汽车、房地产、物流、IT等行业，主营业务为乘用车和商用车开发、制造和销售。现拥有重庆、南京、南昌、河北4大生产基地、12个汽车制造工厂和2个独立的发动机制造工厂，福特、铃木、沃尔沃、马自达等多个全球战略合作伙伴，建立了重庆、上海、欧洲三个研发中心，在海外拥有已建和在建的6个生产基地：马来西亚、越南、美国、伊朗、埃及、墨西哥。总资产526亿元，员工近5万人。2009年，长安汽车自主品牌排名世界第13位、中国第一，成为中国汽车行业最具价值品牌之一。主要推出车型•长安始终坚持“自主创新”与“合资合作”并举,先后携手福特、铃木、马自达、沃尔沃等跨国企业建立了战略合作伙伴关系。长安汽车始终坚持走自主创新之路，着力提升自主研发能力，建立了中国重庆、上海、北京、哈尔滨、江西、意大利都灵、日本横滨、英国诺丁汉、美国底特律“五国九地、各有侧重”的研发格局；拥有核心研发人员3000余人，优秀外籍专家70余人，国家“千人计划”7人，居中国汽车行业第一。2009年，长安汽车综合研发实力位居中国汽车行业第一。长安先后推出了长安之星2代、长安之星S460、长安星光4500、长安奔奔、长安杰勋、长安志翔、长安悦翔等多款自主产品。同时也制造和销售多种型号的江铃牌发动机，形成了微车、轿车、客车、卡车、SUV、MPV等低中高档、宽系列、多品种的产品谱系，拥有排量从0.8L到2.5L的系列发动机平台。具备了年产汽车130万辆、发动机130万台的能力。••长安汽车以“引领汽车文明、造福人类生活”为使命,致力于为全球消费者提供节能环保、安全时尚、经济适用的汽车。特别是在新能源领域走在了行业领先水平。2007年,中国第一台氢内燃机在长安成功点火,中国第一辆产业化混合动力轿车杰勋下线；2008年,22辆杰勋混合动力轿车成功服务北京奥运会,长安成为国家新能源汽车“十城千辆”工程首批示范运行企业；2009年长安杰勋混合动力轿车作为行业唯一代表,成功驶入中南海成为国家机关工作运行车。在重度混合动力、ＰＬＵＧ-ＩＮ、纯电动等领域均已取得突破性进展。一、企业发展沿革•一、实现从仿造到改进的跨越（建国前的87年-1980）：自1862年成立以来，长安力求学习先进技术，改进设计了一系列国外特种产品，初步具备改进设计能力；•二、实现由特种产品到汽车的跨越（1950-1983年）：探索发展民用产品，引进微车、发动机技术，此后正式走上由特种产品向汽车跨越的道路；•三、引进消化吸收的自主创新阶段（1983-1995）：对引进的日本YJ5微型客车技术进行消化、吸收，不仅实现国产化，还改进开发出“长安之星”系列微型客车，技术实力快速提升；•四、自主创新打基础阶段（1995年-2000年）：1995年成立汽车技术中心，建立并不断完善技术开发体系和基础保障条件；•五、“以我为主、自主创新”阶段（2001年-今）。2001年开始选择正向开发的自主创新之路——“掌握关键的、核心的、基础的技术，最为扎实、有效的原始积累必经之路”，并成功探索出“以我为主，自主创新”的模式，2006年被国务院发展研究中心命名为“长安模式”。二、企业荣誉•——长安之最：•我国最成功的“军民结合”型企业；•我国最早放眼看世界的企业•我国最早执行微车安全碰撞法规的企业，1999年8月13日，“长安之星”成功实现中国微车第一撞；•中国汽车行业、中国兵工行业最早荣获国家级管理创新一等奖的企业。•——长安实力榜：•2002—2006年，长安上缴利税居重庆市第一位；•2003年，长安公司荣获“中国汽车工业50年50家发展速度最快、成长性最好的企业”荣誉称号；•2003年，长安公司“以实现敏捷管理为目标的信息化建设”获第十届“国家级企业管理现代化创新成果一等奖”；•2006年，长安排名中国机械500强第11位；•2006年，长安排名年度中国上市公司100强第15位；•2004—2006年，连续三年排名我国汽车行业前四位。•2007年国家认定企业技术中心排名全国第12位。营销点及售后服务点•长安集团公司总裁徐留平提出的“把握规律性、具有操作性、富有创造性”的三性原则已作为指导长安行销工作的重要指导方针。思考和行动找到规律，在实践中逐步形成易于理解执行的规范，使行销工作进入规范化、职业化，最终实现营销队伍从“业余选手到专业选手”的转变。长安汽车广泛分布的营销点和售后服务中心使长安的营销服务工作在服务文化、服务制度、服务体系、客户管理、维修服务等方面得到了很大提升，在实践中获得了消费者的广泛认可，赢得了良好口碑。总股本变动•重庆长安汽车股份有限公司系以长安汽车(集团)有限责任公司(以下简称长安集团)作为独立发起人，以其与微型汽车及发动机生产相关的经营性净资产及其在重庆长安铃木汽车有限公司的股权，折股506,190,000股投入，并于1996年10月31日以募集方式向境外投资者发行境内上市外资股(B股)250,000,000股而设立，总股本为756,190,000元。•1997年5月19日，经中国证券监督管理委员会同意，向社会公开发行人民币普通股(A股)120,000,000股，总股本增至876,190,000元。•2004年5月26日，以2003年末总股本1,226,666,000股为基数，按每10股派送红股2股，总股本增至1,471,999,200元。•2004年8月26日，经中国证券监督管理委员会同意，向社会公开增发人民币普通股(A股)148,850,000股，总股本增至1,620,849,200元。••2005年4月15日，公布2004年度报告，总股本为162084.92万股。•2006年5月11日，股权改置，总股本为162084.92万股。•2007年4月12日，2006年年度报告，总股本为162084.92万股。•2008年6月2日,10转2,总股本增至233402.2848万股.•2009年6月1日，公司有限售条件的流通股11670.1142万股上市流通，总股本为233402.2848万股。•2010年3月9日公布2009年年度报告,总股本233402.2848万股.2010年3月17日,公司回购注销836.5233万股B股,总股本减至232565.7615万股.资产重组•2010年7月，长安汽车集团与标致雪铁龙集团正式签署合作协议，双方将以各自控股50%，在深圳建立合资企业。•2010年9月10日，长安汽车发出公告称：中国长安汽车集团已承诺将昌河汽车和哈飞汽车注入长安汽车之中,以避免未来可能发生的控股股东旗下企业同业竞争的问题。•2007-01-06合资或联营组建子公司设立重庆长安模具制造有限公司董事会批准2005-07-16合资或联营组建子公司设立“兵器装备集团财务有限责任公司”董事会批准2004-10-30合资或联营组建子公司设立江西江铃控股有限公司董事会批准2003-08-21合资或联营组建子公司公司与长安汽车销售有限公司共同投资设立23家销售子公司2003-04-30收购股份收购长安集团持有的长安福特24%的股份2002-04-23收购股份收购南京长安22.45％的股份，合资或联营组建子公司组建河北长安汽车有限公司，收购13家公司股份股本结构股东人数及人均持股数•股票的股东人数和人均持股数能反映出庄家是否介入或介入程度。•一般我们认为股东人数越多，人均持股数越少，说明无庄介入或庄家介入不深；相反，股东人数越少，人均持股数越多，说明强庄介入长安汽车销量•长安汽车近年来的汽车销量08年：•2008年，对国内汽车企业来说，是充满了挑战的一年。中国车市受到沉重打击，受雪灾、地震、人民币升值、原材料价格上涨、宏观政策变化、全球金融危机，以及国内外诸多不利因素的影响。受到这些因素的影响，长安汽车在08年的销售量也是呈下降趋势。当然，长安汽车自主品牌与合资品牌发展不平衡，对合资公司依赖严重，自主品牌发展欠佳等自身存在的问题也是制约其销量的因素之一。09年：•2009年，公司汽车产销量分别达到138.68万辆和136.91万辆，同比分别增长66.87%和64.07%，在中国汽车市场上取得约10.03%的市场份额，比上年提高1.13个百分点，销量继续居中国汽车业第4位。•国内汽车市场在2009年爆发出这种“井喷”式增长，主要原因有二：其一，是汽车市场的刚性需求。中国城市化进程的快速推进，使中国汽车消费需求持续增长。其二，是国家在年内推出汽车产业调整和振兴规划、车购税减半征收、汽车下乡、汽车报废补贴和汽车以旧换新等一系列扩大汽车消费的政策，在很大程度上起到了稳定和推动市场的作用。•为了提振国际金融危机下的中国车市，2009年国内相继出台了购置税减半、汽车下乡、以旧换新等一系列刺激汽车消费的政策，2010年又加入了新能源汽车补贴、节能车补贴和车船税梯度收取等细则，大幅拉动了新车的销量，尤其是对小排量和节能减排车型效果明显。•10年：•10年的增长势头依然强劲，延续09年。公司2010年全年实现汽车产销量分别为186.4万辆和185.14万辆，同比增加34.41%和35.24%•第二章行业分析行业分析♣自2002年之后，中国汽车行业开始进入爆发式增长阶段，特别是随着私人消费的兴起，轿车需求量开始迅速攀升，并成为推动中国汽车发展的一股重要力量。与此同时，中国在全球汽车产业中的地位也逐渐上升。2007年，中国汽车需求总量为879万辆，在全球市场占比从2001年4.3%上升到2007年的12.2%。♣2008年，对国内汽车企业来说，是充满了挑战的一年。中国车市受到沉重打击，受雪灾、地震、人民币升值、原材料价格上涨、宏观政策变化、全球金融危机，以及国内外诸多不利因素的影响，中国汽车市场在2008年产销增幅明显回落。最近几年我国汽车市场的行情2008年1-11月，我国汽车制造行业实现累计产品销售收入2,618亿元，比上年同期增长了23.03%；实现累计利润总额189亿元，比上年同期增长了52.75%。2009年，中国国内市场销售了1360万辆汽车，中国已成为世界上最大的轿车和面包车市场。2009年是我国国内汽车产业“里程碑”式的一年，但是在国际市场上，我国汽车出口却呈现量价齐跌的态势。从出口数量来看，2009年，我国共出口整车及各类底盘37.07万台，同比减少44.7%，出口金额51.93亿美元，同比减少42.6%。整车出口几乎比2008年减少一半。尤其在去年一二月份，我国汽车出口总量触及谷底，虽然以后各月的出口量有所回升，但总体出口趋势与往年的增速相比已不可同日而语。出口价格方面，除了轿车的平均出口价格出现回升，比2008年同期增加5%之外；其他车型的出口价格都出现回落，其中特种用途车的降幅最大，同比下降45%。出口地区结构分布来看，2009年，我国汽车出口到世界上190个国家和地区，出口额前三位的国家分别是阿尔及利亚、越南和伊朗。2008年我国整车出口的主要目的国沙特和俄罗斯此次都未出现在前十位中，其他国家的排名变动也非常显著。无论是从出口数据看，还是从企业反映的出口信心来看，都显示出中国汽车出口正在经历着一场痛苦的调整过程。值得庆幸的是，从统计数字来看，我国汽车出口在2009年第四季度出现明显回升趋势，12月份出口达到43812辆，为全年最高月份。最近几年我国汽车市场的行情目前我国汽车市场自主品牌发展态势良好。2010年前10个月，自主品牌乘用车共销售503.81万辆，占乘用车销售总量的45.39%，同比增长1.18个百分点。受经济危机影