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交割部王国栋2007.06大连商品交易所交割业务介绍主要讲解内容第一部分三种交割方式介绍第二部分交割流程第三部分交割费用第四部分交割注意问题什么是期货交割？（1）交割是期货交易的重要环节，是连接期货、现货市场的桥梁。商品期货的交割一般通过实物交割进行。实物交割是指交易双方按照合约和规则的规定通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结未平仓合约的过程。什么是期货交割？（2）•交割的是标准仓单•固定的交割时间•指定的交割仓库•交割等级•交割价格指定交割仓库•经交易所审定注册的，为期货合约履行实物交割的指定交割地点。•对指定交割仓库的监管和风险管理是大商所交割工作的一个重要组成部分。•黄大豆1号、玉米交割仓库分布及非基准仓库升贴水。交易价格•黄大豆1号包装物价格包含在合约交易价格中。•玉米合约的交易价格为散粮价格。包装款由货主同指定交割仓库结算。第一部分三种交割方式介绍•（一）期货转现货•（二）滚动交割•（三）集中交割（一）期货转现货•期转现是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同时进行数量相当的货款和实物转移。期货转现货的几点说明•（1）单位客户可以在合约上市之日至交割月前1个月的倒数第3个交易日（含当日）之间提出申请；•（2）期转现分为标准仓单期转现和非标准仓单期转现；•（3）标准仓单期转现时，会员在交易日11：30前出申请，交易所当日审批，以交割手续费标准收取费用；•（4）非标准仓单期转现时，会员在交易日15：00之前提出申请，交易所三个交易日审批；非标准仓单期转现中的货物交收和货款支付方式由交易双方自行协商确定，交易所不承担保证责任，只以交易手续费标准收取费用；（二）滚动交割•滚动交割指在合约进入交割月后，由持有标准仓单和交割月单向卖持仓的客户通过会员主动提出交割申请，并由大商所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割形式。滚动交割的几点说明•（1）滚动交割的办理时间为合约交割月第1个交易日至第9个交易日闭市前；•（2）滚动交割由卖方主动提出申请，提出交割申请的相应卖持仓和仓单予以冻结，其卖持仓对应的交易保证金不再收取。•（3）买方可以提出滚动交割意向，买方滚动交割意向享有优先配对的权利，如果当天没有卖方提出滚动交割申请，闭市后，当天买方的滚动交割意向失效。下一个交易日，买方需要再次提交滚动交割意向。•（4）卖方提出滚动交割申请第1日为配对日。在配对日闭市后，交易所按照“申报交割意向的买持仓优先，持仓时间最长的买持仓优先”的原则为申请交割的卖方找出该交割月的买方；•（5）滚动交割结算价为配对日的结算价；（三）集中交割•集中交割也称一次性交割，是指在最后交割日卖方把标准仓单、买方把货款全部交到交易所，由交易所一次性集中完成期货合约所载商品所有权的转移，了结买卖双方到期未平仓合约的交割形式。集中交割的几点说明•（1）最后交易日结算后大商所按“最少配对数”原则对未平仓合约进行配对。•（2）最后交割日15时前买方补足全额货款；卖方交齐对应的标准仓单和增值税发票。•（3）最后交割日15时交易所进行仓单交割过户，将未违约的买卖双方货款和标准仓单进行转移。•（4）最后交割日15时后未违约买方持结算部开具的货款收据到交割部领取《标准仓单持有凭证》；结算部将货款划给未违约卖方。三种交割方式的比较期货转现货滚动交割集中交割办理时间合约上市之日起至交割月份前1个月的倒数第3个交易日（含当日）。交割月第1个交易日至第9个交易日最后交易日配对时间在可办理时间内以买卖双方协商的日期为准卖方提出滚动交割申请当日最后交易日闭市后配对原则买卖双方协商“卖方优先”原则；“申报交割意向的买持仓优先，持仓时间最长的买持仓优先”原则。“最少配对数”原则结算价格买卖双方协议价配对日结算价交割结算价主要特点双方协商进行，分为非标准仓单期转现和标准仓单期转现。卖方优先原则：符合条件的卖方提出申请后保证当天配对成功，被配对买方要按期付款。最后交易日收市后配对，交易所集中办理交割。第二部分交割流程•1.办理交割预报•2.入库检验和仓单注册•3.交换票据•4.提货并注销仓单1.办理交割预报交割预报流程：卖方大商所指定交割仓库发货前定金：10元/吨填《交割预报表》定库按预报核实到货量，核算定金办理交割预报的几点说明•1.会员或客户向指定交割仓库发货前，必须由会员到大商所办理交割预报，由大商所统一安排指定交割仓库。未办理交割预报入库的商品不能生成标准仓单。•2.已经交割过的商品如在原指定交割仓库继续交割，不需办理交割预报。但需按照期货合约标准重新检验。•3.预报定金按实际到货量返还。2.入库检验和仓单注册•仓单注册流程：仓库客户会员仓单凭证结清相关费用货物仓库质检报告复检报告仓单注册申请仓库磅秤检斤包装检查交易所委托复检机构复检合格交易所抽查仓单注册说明的几点问题•1.货物质量以指定交割仓库检验为准，复检不合格不得生成仓单；•2.仓单注册申请最后如未注册，可作现货提货单；•3.仓库入出库时应注意结算等级、水分和杂质升贴水，仓库在此过程中相当于为卖方和买方提供等级、水分（部分）和杂质升贴水结算的中介，升贴水结算实行先收后付，一收一付的方式，升贴水发票由买卖方之间开具，仓库负责转交；•4.对包装物的要求是，不破不漏，无毒害物质污染，无油污，无霉变，无严重的煤灰、石灰、铁锈、泥土、水渍等污染。大商所可根据现货市场情况对包装物标准进行调整。•黄大豆1号交割质量标准交割等级纯粮率最低指标%种皮杂质%水分%气味色泽升水贴水(元/吨)(元/吨)标准品三等黄大豆91.0黄色混有异色粒限度为5.0%1.013.0正常--替代品一等黄大豆96.030-二等黄大豆93.510-四等黄大豆88.5-30黄大豆1号质量差异升扣价项目质量标准%允许范围%质量差异%(高+;低-)升扣价(元/吨)备注水分13.011、1、3合约月份15.0-1201.升水升至水分含量12.0%5、7、9合约月份≤13.51-552.低于或高于标准不足1.0%不计算升扣价杂质1.02.0-0.510低于或高于标准不足0.5%不计算升扣价0.5-30说明：1.转基因大豆不得以标准品或替代品交割；2.入库指标：粗脂肪酸价≤3.5、蛋白质溶解比率≥75；出库指标：粗脂肪酸价≤5、蛋白质溶解比率≥60。玉米期货合约交割品质要求（1）交割等级容重（克/升）杂质%水分%不完善粒%气味色泽总量其中：生霉粒标准品一等≥685≤1.0≤14.0≤8.0≤2.0正常二等替代品三等≥660＞2.0且≤4.0玉米期货合约质量差异扣价项目标准品质量要求替代品质量要求替代品扣价（元/吨）容重≥685克/升≥660克/升-30生霉粒≤2.0%＞2.0%且≤4.0%-50玉米储存品质技术要求：入库指标，宜存；出库指标，不陈化。散粮交割玉米出库不完善粒总量允许范围为≤11%。玉米期货合约交割品质要求（2）容重（克/升）杂质%水分%不完善粒%气味色泽总量其中：生霉粒≥685≤1.0≤14.0≤8.0≤2.0正常玉米期货合约质量差异扣价：项目标准品质量要求替代品质量要求替代品扣价（元/吨）容重（克/升）≥685≥660且685-20水分（%）≤14.0＞14.0且14.50生霉粒（%）≤2.0＞2.0且≤4.0-25说明：玉米储存品质技术要求：入库指标，宜存；出库指标，不陈化。散粮交割玉米出库不完善粒总量允许范围为≤11%。3.票据交换买方卖方最后交易日按数量取整原则配对通知通知准备货款买方卖方票据交换仓单持有凭证提货通知单指定仓库提货发票仓单货款发票仓单货款注销准备发票仓单身份证介绍信4.提货并注销仓单•仓单注销流程：会员（客户）交易所仓库提货仓单注销申请提货通知单仓单注销结算费用、升贴水标准仓单持有凭证仓单注销的几点说明•1.提货时由仓库计算品级升贴水和质量升贴水，由货主入库和出库时与仓库结算；•2.提货前三日应通知仓库，提货通知单开具日起十日内提取的商品保证符合合约规定标准；•3.期货商品转为现货后，如需再次交割，必须重新办理相应手续；•4.黄大豆1号、玉米标准仓单在每年的3月份最后一个工作日之前必须进行标准仓单注销。买方交割流程图：卖方交割流程图：买方、卖方交割流程图交付货款收取仓单注销仓单办理出库交割预报预交割商品入库仓库质检复检机构复检注册仓单交换货款第三部分交割费用•1.仓储费用•2.入出库及杂项作业费用1.仓储费用标准期货大豆仓储及损耗费（包括储存费、保管损耗、熏蒸费）收取标准为0.40元／吨天，5月1日至10月31日期间，每天加收0.10元／吨的高温季节储存费。期货玉米仓储及损耗费收取标准为0.50元／吨天，5月1日至10月31日期间，每天加收0.10元／吨的高温季节储存费。现货大豆、玉米仓储费大连地区一般在0.15-0.25元/吨天（港口库收费高于此标准）。大商所对交割仓库现货仓储费用不作统一规定。仓储费用时间区间收取标准收取方式商品入库至仓储费付止日现货标准仓库与货主结清仓储费付止日次日至仓单注销日期货标准在下月初从仓单所属会员的帐户划转到仓库的帐户仓单注销日后第一日后现货标准仓库与货主结清2.入出库费用及杂项作业费用•入库、出库费用实行最高限价。各指定交割仓库应在每年10月1日之前将下一年度入库、出库最高费用标准上报交易所，交易所核准后，于当年11月1日之前予以公布。新增指定交割仓库的入库、出库最高费用标准自交易所公布之日起实施。指定交割仓库杂项作业服务收费实行最高限价。各指定交割仓库杂项作业服务最高收费标准由交易所制订并公布。卖方交割费用•卖方入库注册仓单费用=铁路（或汽车）运输入库费用+检验费+交割手续费+交割预报定金+相应仓储费。买方交割费用•买方出库费用=铁路（或汽车、船舶）运输出库费用+交割手续费+包装物价格+质量差异升扣价+相应仓储费。•另大连地区仓库到海港短驳费约为20元/吨左右，港杂费约为35元/吨左右（这两个数值为估计数，依市场情况而不同）第四部分交割注意问题1.交割仓库贴水2.玉米交易价格3.现货存储协议4.交割风险1.交割仓库贴水•玉米交割仓库分为基准交割仓库和非基准交割仓库2.玉米交易价格•玉米交易价格为散粮价格，如包装交割需考虑包装成本。3.现货存储协议•现货玉米入库前应与交割仓库签署现货存储协议，协商相关的损耗、减量问题。4.交割风险•运输不畅•库容安排不合适•无法注册期货仓单祝您成功！谢谢！