财务管理学习题和答案

第一章：概论答案页码链接一、单项选择题1现代企业财务管理的最优化目标是（D）。A．产值最大化B．利润最大化C．每股利润最大化D．企业价值最大化2．企业与债权人之间的财务关系主要体现为（BA投资—收益关系BC分工协作关系D3.下列不属于财务活动内容的是（A）。A生产活动B投资活动C筹资活动D分配活动4．企业财务管理区别于其它管理的基本特征是（A）。A价值管理B物资管理C使用管理D劳动管理5.最关心企业偿债能力的是（B）。A所有者B债权人C经营决策者D政府经济管理机构6.企业资金运动的起点是（A）。A筹资活动B投资活动C营运活动D分配活动7、作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（B）。A.考虑的资金时间价值因素B.反映了创造利润与投入资本之间的关系C.考虑了风险因素D.能够避免企业的短期行为二、多项选择题1、作为企业财务管理目标，企业价值最大化目标的优点在于（ACD）。A、考虑了资金时间价值因素B、反映了创造利润与投入资本之间的关系C、考虑了风险因素D、能够避免企业的短期行为E、考虑了社会公共利益2、以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（ABCDE）。A．没有考虑资金的时间价值B．没有考虑风险因素C．只考虑近期收益而没有考虑远期收益D．只考虑自身收益而没有考虑社会收益E．没有考虑投入资本与获利之间的关系三、判断题1、股东和经营者发生冲突的重要原因是他们掌握的信息不同，而防止冲突发生的有效办法是监督和激励。√2.企业的债权人往往比较关注企业资本的保值和增值状况。×3.以企业价值最大化作为财务管理的目标，有利于社会资源的合理配置。√第二章练习题3.选择题3.1财务管理环境按其包括的范围，分为（AE）。A.宏观财务管理环境B.企业内部财务管理环境C.企业外部财务管理环D.静态财务管理环境E.微观财务管理环境。3.2微观财务管理环境主要包括（ABCDE）。A.企业管理体制B.企业组织形式C.生产经营规模及特点D.管理水平与管理状况E.人员素质等因素。3.3企业内部财务管理环境是指企业内部的影响财务管理的各种因素，主要包括企业的（ABCD）。A.生产情况B.技术情况C.经营规模D.资产结构E.经济周期3.4在经济繁荣阶段，企业通常应该（BE）A.消减存货B.开展营销规划C.缩减管理费用D.产量增加E.投资锐减3.5金融市场的构成要素有（ABDE）A.金融机构B.金融工具C.企业管理制度D.资金需求方E.金融市场机制4.判断题4.1企业外部财务管理环境均属于宏观财务管理环境。×4.2资金市场的资金供求状况及利息率的高低，都是不断变化的，属动态财务管理环境。√4.3在经济萧条阶段，企业很可能处于紧缩状态之中，产量和销售量下降。√4.4货币市场主要满足企业中长期投资资金需要。×4.5二级市场上的交易不会增加发行在外的金融资产的总额，但是它的存在会增加金融资产的流动性。√第三章：财务价值计量基础一、单项选择题1．某公司采用分期付款的方式购入房产一套，每年年初付款20000元，分10年付清，在银行利率为6%的情况下，则该项分期付款相当于企业现在一次性付款（D）元。已知（P/A，6%，9）=6.8017；（P/A，6%，10）=7.3601；（P/A，6%，11）=7.8869.A96034B116034C136034D1560342．下列说法中，不正确的有（B）。A复利终值系数和复利现值系数互为倒数B普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数C普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数3．已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是(D)。A.方差B.净现值C.标准离差D.标准离差率4．下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（D）。A普通年金B即付年金C先付年金D永续年金5．某公司为其职工办理的养老保险基金可保证退休职工自退休后的第三年开始，每年从保险公司领取5000元养老金，连续领10年，该项养老金属于（D）。A普通年金B即付年金C永续年金D递延年金6．某公司计划自筹资本于5年后新建一个基本生产车间，预计需要投资2000万元。若年利率为5％，在复利计息条件下，从现在起每年年末应等额存入银行（A）万元（F/A，5%，5）＝5.5256A362B355C380D3697、将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用（A）来计算。A.复利终值系数B.复利现值系数C.年金终值系数D.年金现值系数8、A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（A）。A.33.1B.31.3C.133.1D.13.319、假设最初有m期没有收付款项，后面n期每期期末有等额的收付款项，贴现率为i，则此笔延期年金的现值为（D）。A.V0=A×P/Ai，nB.V0=A×P/Ai，mC.V0=A×P/Ai，m+nD.V0=A×P/Ai，N×P/Fi，m10、两种完全相关的股票的相关系数为（B）。A.0B.0.1C.0.1D.11、两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理地组合在一起时，（D）。A.能适当分散风险B.不能分散风险C.能分散掉一部分风险D.能分散掉全部风险12、甲、乙两个投资项目的期望报酬率不同，但甲项目的标准离差率大于乙项目，则（C）。A.甲项目的风险小于乙项目B.甲项目的风险不大于乙项目C.甲项目的风险大于乙项目D.难以判断风险大小13、某企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还。已知年金现值系数（P／A,12%,10）＝5.6502，则每年应付金额为（A）元。A.8849B.5000C.6000D.2825114、下列各项年金中，只有现值没有终值的是（C）。A.普通年金B.即付年金C.永续年金D.先付年金15、关于标准离差与标准离差率，下列表述不正确的是（D）。A.标准离差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度B.如果方案的期望值相同，标准离差越大，风险越大C.在各方案期望值不同的情况下，应借助于标准离差率衡量方案的风险程度，标准离差率越大，方案的风险越大D.标准离差率就是方案的风险报酬率16．某公司采用分期付款的方式购入房产一套，每年年初付款20000元，分10年付清，在银行利率为6%的情况下，则该项分期付款相当于企业现在一次性付款（D）元。已知（P/A，6%，9）=6.8017；（P/A，6%，10）=7.3601；（P/A，6%，11）=7.8869.A96034B116034C136034D156034二、多选题1.可以用来衡量风险大小的指标有CDA无风险报酬率B期望值C标准离差D标准离差率2．某公司拟购置一处房产，付款条件是；从第7年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，假设该公司的资本成本率为10%，则相当于该公司现在一次付款的金额为（BC）万元。A10×（P/A，10%，15）×（P/F，10%，5）B10×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，5）C10×[（P/A，10%，16）-（P/A，10%，5）]D10×[（P/A，10%，15）-（P/A，10%，5）]3、设年金为A，计息期为n，利息率为i，则先付年金现值的计算公式为（AC）。A.V0=A×P/Ai，n×（1+i）B.V0=A×P/Ai，nC.V0=A×（P/Ai，n-l+1）D.V0=A×F/Ai，n×（1+i）E.V0=A×（P/Fi，n-l+1）4、关于风险报酬，下列表述中正确的有（ABCDE）。A.风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法B.风险越大，获得的风险报酬应该越高C.风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的那部分额外报酬D.风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率E.在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量5、β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述中正确的有（BCD）。A.β越大，说明风险越小B.某股票的β值等于零，说明此证券无风险C.某股票的β值小于1，说明其风险小于市场的平均风险D.某股票的β值等于1，说明其风险等于市场的平均风险E.某股票的β值等于2，说明其风险高于市场的平均风险2倍6、下列表述中，正确的有（ACD）。A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数E.先付年金现值系数和先付年金终值系数互为倒数7、下列（ABD）属于系统性风险。A.宏观经济状况的变化B.国家货币政策变化C.公司经营决策失误D.税收法律变化E.在市场竞争中失败8、对于资金的时间价值来说，下列中（ABCDE）表述是正确的。A.资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造B.只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的C.时间价值的相对数是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率D.一般而言，时间价值应按复利方式来计算E.资金时间价值揭示了不同时点上资金之间的换算关系，因而它是进行筹资投资决策必不可少的计量手段9、对前M期没有收付款项，而后N期每期期末有相等金额的系列收付款项的延期年金而言，其现值的计算公式是（AD）。A.P=A×（P/A,i,n）×（P/F,i,m）B.P=A×（P/A,i,m）×（P/F,i,n）C.P=A×（P/A,i,m）－A×（P/A,i,n）D.P=A×（P/A,i,m+n）－A×（P/A,i,m）E.P=A×（P/A,i,m+n）－A×（P/A,i,n）三、判断题1．一般说来，资本时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。×2．在复利现值和计息期数确定的情况下，贴现率越高，则复利终值越大。√3.风险不能带来收益。所以，在财务管理中一定要选风险较小的项目。×4.先付年金现值系数与普通年金现值系数相比期数加1，系数减1。×5．根据风险与收益均衡原理，投资者投资于高风险的项目必然会获取高收益。×6、资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量。×7、风险与收益是对等的。风险越大，收益的机会越多，期望的收益率也就越高。√8、标准离差率是标准离差同期望报酬率的比值，它可以用来比较期望报酬率不同的各项投资的风险程度。√9、风险本身可能带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。√10、保守的投资组合风险低，收益也低。√11、在投资项目期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越小。×12、在终值及计息期已定的情况下，现值的大小与利息率同方向变化。√13、在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。√14、用来代表资金时间价值的利息率中包含着风险因素。×15．根据风险与收益均衡原理，投资者投资于高风险的项目必然会获取高收益。×16、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。√四、计算题1.假设你是一家公司的财务经理，准备进行对外投资，现有三家公司可供选择，分别是凯茜公司、大卫公司和爱德华公司。三家公司的年报酬率以及其概率的资料如下表所示。投资报酬率市场状况发生概率凯茜公司大卫公司爱德华公司繁荣一般衰退0.30.50.240%20%050%20%—15%60%20%—30%假设凯茜公司的风险报酬系数为8%，大卫公司风险报酬系数为9%，爱德华公司风险报酬系数为10%。作为一名稳健的投资者，欲投资于期望报酬率较高而风险报酬率较低的公司。要求：试通过计算作出选择。2.（计算题)甲投资项目与经济环境状况有关，有关概率分布与预期报酬率如下表：经济状况发生概率报酬率很差0.15－0.1一般0.250.14较好0.400.2很好0.20.25要求：（1）计算甲投资项目的期望值。（2）计算甲投资项目的标准离差。（3）计算甲投资项目的标准离差率。3.（