青岛理工大学技术经济学课件投资估算(ch2补充)

1建设项目投资估算投资估算是指在可行性研究和评估的各阶段，对项目建设的投资需要领进行由粗到细、由概略到详尽多阶段预估的集合。依照美国成本工程师协会的划分，西方国家投资估算通常分为五种：毛估、粗估、初步估算、确定性估算和详细估算。在可行性研究阶段，一般采用前四种，详细估算一般用在项目的工程设计阶段。在我国，投资估算分为：项目投资机会研究及项目建议书阶段的投资估算、初步可行性研究阶段的投资估算、详细可行性研究阶段的投资估算。2建设项目总投资固定资产投资流动资产投资工程造价设备及工、器具购置费用建安工程费用工程建设其它费用预备费建设期贷款利息固定资产投资方向调节税流动资金投资的构成图3投资的构成图直接工程费工程造价直接费（制造成本）间接费利润及税金措施费规费企业管理费计划利润税金人工费材料费机械费营业税城市维护建设税教育费附加4（一）、固定资产投资估算方法1.静态投资估算法（1）资金周转率法这是一种用资金周转率来推测投资额的简便方法。其公式如下：资金周转率=年销售总额/总投资=（产品的年产量×产品单价）/总投资投资额=（产品的年产量×产品单价）/资金周转率拟建项目的资金周转率可以根据已建项目的有关数据进行估计，然后再根据拟建项目的预计产品的年产量和单价，进行估算拟建项目的投资额。这种方法简便，计算速度比较快，但精确度比较低，可用于投资机会研究及项目建议书阶段。5（一）、固定资产投资估算方法(2)生产能力指数法这是从化工厂总结出来的设备投资估算方法，这种方法根据已建成的、性质类似的建设项目或生产装置的投资额和生产能力及建设项目或生产装置的生产能力来概略估计不同规模拟建项目的投资额。计算公式为：fQQCCn12126fQQCCn1212式中：Ｃ１－已建类似项目或装置的投资额；Ｃ２－拟建项目或装置的投资额；Ｑ１－已建类似项目或装置的生产能力；Ｑ２－拟建项目或装置的生产能力；ｆ－不同时期，不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数；ｎ－生产能力指数，０≤n≤１．国外，ｎ采用历史数据的平均值。若已建类似项目或装置的规模和拟建项目或装置的规模不大，生产规模比值在0.5～2之间，指数n的取值近似为1。7若已建项目或装置与拟建项目或装置的规模相差不大于50倍，且拟建项目规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则n的取值约在0.6～0.7之间；若是靠增加相同规格设备的数量达到时，n的取值约在0.8～0.9之间。采用这种方法，计算简单、速度快；但要求类似工程的资料可靠，条件基本相同，否则误差就会增大。fQQCCn12128(3)比例估算法①已拟建项目或装置的设备费为基数，根据已建成项目或装置的建筑安装费和其他工程费等站设备费价值的百分比，求出相应的建筑安装费及其他工程费用等，在肩上拟建项目的其他有关费用，其综合几位项目或装置的投资。公式如下：C=E(1+f1p1+f2p2+f3p3+……)+I式中：C—拟建项目或装置的投资额E——根据拟建项目或装置的设备清单按当时当地的价格计算的设备费（包括运杂费）总和.P1、P2、P3……－已建项目中的建筑,安装及其他工程费用等站设备费百分比;f1、f2、f3……—由于时间因素引起的定额,价格,费用标准等变化的综合调整系数;I——拟建项目的其他费用.9(3)比例估算法②已拟建项目中的最主要,投资比重较大并与恒产能力直接相关的工艺设备投资(包括运杂费及安装费)为基数,根据同类型的已建项目的有关统计资料,计算出拟建项目的各专业工程(总图,土建,暖通,给排水,管道,电气机点心,自控及其他工程费用等)占工艺设备投资百分比，距以求出个专业的投资，然后把各部分投资费用（包括工艺设备费）相加求和，再加上工程其他费用，即为项目的总费用。其表达式为：C=E(1+f1p1′+f2p2′+f3p3′+……)+I式中p1′、p2′、p3′……——各专业工程费用占工艺设备费的百分比。10(4)系数估算法郎格系数法这种方法是以设备费为基础，乘以适当系数来推算项目的建设费用。基本公式为：D=C·(1+Σki)·Kc式中：D－总建设费用C－主要设备费用ki－－管线、仪表、建筑物等费用的估算系数Kc－－管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数总建设费用与设备费用之比为郎格系数KL.即：KL=（1+Σki）·Kc11(4)系数估算法郎格系数法：总建设费用与设备费用之比为郎格系数KL.即：KL=（1+Σki）·Kc设备与厂房系数法对于一个生产性项目，如果设计方案已确定了生产工艺，且初步选定了工艺设备并进行了工艺布置，就有了工艺设备的重量及厂房的高度和面积，则工艺设备的投资和厂房土建的投资就可分别估算出来。12（5）指标估算法根据编制的各种具体的估算指标，进行单位工程的投资估算。投资估算指标的表示形式较多，如以元/m、元/㎡、元/m3、元/t、元/kV·A表示。根据这些投资估算指标，乘以所需的面积、体积、容量等，就可以求出相应的土建工程、给排水工程，照明工程、采暖工程、变配电工程等各单位工程的投资。在此基础上，可汇总成某一单项工程的投资另外在估算工程建设其他费用及预备费,即求得所需的投资.13（5）指标估算法对房屋、建筑物的投资估算,经常采用指标估算法,以元/㎡或元/ｍ3表示。采用这种方法时，要根据国家的有关规定、投资主管部门和地区颁布的估算指标，结合工程的具体情况编制。一方面要注意，若套用的指标与具体工程之间的标准和条件有差异时，应加以必要的换算或调整；另一方面要注意，使用的指标单位应密切结合每个单位工程的特点，能正确反映其设计参数，切勿盲目的单纯套用一种单位指标。需要指出的静态投资的估算，要按某一确定的时间进行，一般以开工的前一年为基准年，以这一年的价格为依据计算，否则就会失去基准作用，影响投资估算的准确性。142．涨价预备费、建设期贷款利息及固定资产投资方向调节税的估算。(1).涨价预备费的估算,公式为:年平均价格预计上涨率建设期年份数年的投资计划额建设期中第涨价预备费估算额式中fnPFfIPFtntttI11t015(２)汇率变化对涉外建设项目动态投资的影响及其计算方法。汇率是两种不同的货币之间的兑换比率，或者说是以一种货币表示另一种货币的价格。汇率的变化意味着一种货币相对于另一种货币的升值或贬值。再我国，人民币与外币之间的的汇率采取以人民币表示外币价格的形式给出，如一美元=8.23元人民币。由于涉外项目的投资中包含人民币以外的币种，需要按相应的汇率把外币投资额换算成人民币投资额，所以汇率的变化就会对涉外项目的投资额产生影响。①外币对人民币的升值。项目从外国市场购买设备材料的外币金额不变，但换算成人民币的金额增加；从国外借款，本息所支付的外币金额不变，但换算成人民币的金额增加。②外币对人民币的贬值。项目从外国市场购买设备材料的外币金额不变，但换算成人民币的金额减少；从国外借款，本息所支付的外币金额不变，但换算成人民币的金额减少。估计汇率的变化对建设项目投资的影响大小，是通过预测汇率在项目建设期内的变换程度，以估算年份的投资额为基数，计算求得。16（3）建设期贷款利息对于贷款总额一次性贷出且利率固定的贷款，复利本息按复利公式计算；但当总贷款是分年均衡发放时，其复利利息的计算公式为：式中：qj一建设期第j年应计利息；pj-1一建设期第j－l年末贷款金额，它由第j－l年末贷款累计加上此时贷款利息累计；Aj一建设期第j年支用贷款；i—年利率。iApqjjj)21(117（3）建设期贷款利息[例]某新建项目，建设期为三年，在建设期第一年贷款200万元，第二年400万元，第三年300万元，年利率为10％，用复利法计算建设期贷款利息。解：在建设期，各年利息计算如下：建设期贷款利息总和为10＋41＋80.1=131.1（万元）。万元10%10200212111iAq万元41%10)4002110200()21(212iApq万元1.80%10)300214140010200()21(323iApq18（4）固定资产投资方向调节税对投资方调节税进行估算时，计税基数为年度固定资产投资计划额，按分年的单位工程投资额乘以相应税率计算。19（二）铺底流动资金的估算方法铺底流动资金是保证项目投产后,能正常生产经营所需要的最基本的周转资金数额,铺底流动资金是项目总投资中流动资金的一部分,在项目决策阶段,这部分资金就要落实.铺底流动资金的计算公式为：铺底流动资金=流动资金×30%这里的流动资金是指建设项目投产后为维持正常的生产经营用于购买原材料、燃料、支付工资及其他生产经营费用等所必不可少的周转资金。他是伴随着固定资产投资而发生的永久性流动资产，其等于项目投产运营后所需全部流动资产扣除流动负债后的余额。其中，流动资产主要考虑应收账款、现金和存货；流动负债主要考虑应付和预付款。由此看出，这里所解释的流动资金的概念，实际上就是财务中的营运资金。流动资金的估算一般采用两种方法。20（二）铺底流动资金的估算方法1.扩大指标估算法。扩大指标估算法是按照流动资金占某种基数的比率来估算流动资金。一般采用的基数有销售收入、经营成本、总成本费用和固定资产投资等，究竟采用何种基数依行业习惯而定。所采用的比率根据经验而定，或根据现有同类企业的实际资料而定，或依行业、部门给定的参考值确定。扩大指标估算法简便易行，但准确度不高，适用于项目建议书阶段的估算。(1)产值（或销售收入）资金率估算方法。流动资金额=年产值（年销售收入额）×产值（销售收入）资金率21（二）铺底流动资金的估算方法(2)经营成本（或总成本）资金率估算法，经营成本是一项反映物资、劳动消耗和技术水平、生产管理水平的综合指标。一些工业项目，尤其是采掘工业项目常用经营成本（或总成本）资金率估算流动资金。流动资金额=年经营成本×经营成本资金率(3)国定资产投资资金估算法。国定资产投资资金率是流动资金占国定资产投资的百分比。如化工项目流动资金约占固定资产投资的15%~20%，一般工业项目流动资金占固定资产投资的5%~12%。流动资金额=固定资产投资×固定资产投资资金率(4)单位产量资金率估算法。单位产量资金率，即单位产量占用流动资金的数额，如每吨原煤4.5元。流动资金额=年生产能力×单位产量资金率222．分项详细估算法分项详细估算法,也称分项定额估算法。它是国际上通行的流动资金估算方法。是按照下列公式，分项详细估算。流动资金=流动资产－流动负债流动资产=现金+应收及预付账款+存货流动负债=应付账款+预收账款流动资金本年增加额=本年流动资金－预收账款232．分项详细估算法流动资产和流动负债各项构成估算公式如下：(1)现金的估算现金=(工资及福利费+年其他费用)÷周转次数年其他费用=制造费用+管理费用+财务费用+销售费用－以上四项费用中所包含的工资及福利费、折旧费、维简费、摊销费、修理费和利息支出周转次数=360天÷最低需要周转天数(2)应收（预付）账款的估算。应收账款=年经营成本/周转次数242．分项详细估算法(3)存货的估算。存货包括各种外购原材料、燃料、包装物、低值易耗品、在产品、外购商品、协作件、自制半成品和产成品等。在估算的存货一般仅考虑外购原材料、燃料、在产品、产成品，也可考虑备品备件。外购原材料材料=年外购原材料材料费用÷周转次数在产品=（外购原材料燃料及动力费+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费用）÷周转次数(4)应付（预收）账款的估算。应付账款=年外购原材料燃料动力和备品备件费用÷周转次数252．5工程投资估算实例例：某新建项目。（1）建设期为10年，该项目的实施计划为：第一年完成项目全部投资的40%26272829303132