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可转换公司债券学习目标1.掌握可转换公司债券的概述2.可转换债券与其他融资方式的比较3.发行可转换债券的影响4.案例分析第一节可转换公司债券基础知识一、1.可转换公司债券的简单定义–可转换公司债券(以下简称“可转债”)就是持有者在一定条件下有权将其持有的债券转换成公司股票的债券。–例1：王府转债2.可转换公司债券在发行时预先规定有三个基本转换条件(1)转换价格或转换比率；B=M/E(2)转换时发行的股票内容；(3)请求转换期间。可转换债券持有人行使转换权利时，须按这三个基本转换条件进行。转债名称起息日期转股期发行期限转股价转换比例王府转债2009-10-192010/04/19-2015/10/196年33.56元2.983.可转换公司债券的特征(1)具有债券、股票双重性质；(2)利息固定；(3)换股溢价(一般为5％～20％)；(4)发行人具有期前赎回权；(5)投资者具有期前回售权。4.可转换公司债券的类别1、传统可转换债券2、零息可转换债券3、可交换股票的可转换公司债券4、可交换优先股债权性可转换性股权性5.可转换公司债券的优点（1）对股份公司来说，可以在股票市场低迷时筹集到所需的资金；可以减少外汇风险，还可以通讨债券与股票的转换，优化资本结构；甚至可获取转换的溢价收入。（2）对投资者来说，可以使手上的投资工具变得更加灵活，投资的选择余地也变得更加宽阔。6.可转换公司债券性质可转换证券主要包括可转换公司债券和可转换优先股。普通可转换公司债券具有债权和期权双重属性。可转换债权一般还具有赎回和回售等特征。个人投资者可转换债券机构投资者7.可转换公司债券有何投资价值？1．可转换公司债券使投资者获得最低收益权。2．可转换公司债券当期收益较普通股红利高。3．可转换公司债券比股票有优先偿还的要求权。二、我国的可转换公司债券我国可转换公司债券的转股程序、交易规则、本息的兑付转股程序申请转股接受申请实施转股转换股票上市流通三步走交易时间可转换公司债券交易的集中开市时间同A股交易报价可转换公司债券以面值100元为一报价单位，以面值1000元为一交易单位，结算单位为张（即100元面值），价格升降单位为0.01元。交易方式可转换公司债券实行T+1交易。可转换公司债券的委托、交易、托管、转托管、行情揭示参照A股办理。交易清算可转换公司债券实行T+1交收，交易清算参照A股的现行清算办法办理。交易费用深交所按成交金额的0.1‰向可转换公司债券买卖双方征收交易经手费，同时债券买卖双方还须向所委托的债券交易商交纳佣金，佣金按成交金额的2‰计取。交易终止可转换公司债券在转换期结束前的十个交易日终止交易，终止交易前一周交易所予以公告。我国可转换公司债券的交易规则第二节可转换债券与其他融资方式的比较一、可转换债券和普通债券相比较的优势1、增强公司融资灵活性2、融资成本低3、缓解投资者的压力4、能够募集更多的资金5、政策上的支持和保证二、可转换债券和可交换债券的区别第三节发行可转换债券一、发行可转换债券应考虑的因素（1）发行公司的财务结构（2）现金流量（可转换债券一旦转换不成功，就要支付一大笔现金，公司是否能够拿出）（3）业绩、（4）未来成长性二、可转换债券一旦转换不成功对公司和投资者会产生什么影响？对公司的影响是：1.发行可转换债券的目的未达到；2.失去了稳定的、长期的资金来源。对投资者的影响是：投资者买可转换债券的目的是为了买股票，如果转换不成功，一方面目的未达到；另一方面，收益受损失（可转换债券的利息低）三、可转换公司债券的要素一、典型案例甲公司2005年初发行可转换公司债券，面值为1000万元，票面利率为7%，发行价为1010万元，期限为5年，每年末付息到期还本，该债券发行一年后可转为普通股股票，每100元债券面值转为80股普通股，每股面值为1元，不足转股部分以现金支付。乙公司于发行当日购入了面值为800万元的可转换公司债券，并于2006年初完成了转股，占到了甲公司5%的股份，达不到对甲公司的重大影响能力。其他购买者未进行转股。假定交易双方未发生相关税费，与之类似的没有转换权的债券市场利率为8%，乙公司购买该债券报酬率为6.76%。要求：根据上述资料，作出2005年、2006年甲公司和乙公司相关的会计处理。答案业务甲公司乙公司2005年初借：银行存款1010应付债券－－可转换公司债券（利息调整）39.93②贷：应付债券－－可转换公司债券（面值）1000资本公积－－其他资本公积49.93①借：持有至到期投资－－成本800－－利息调整8贷：银行存款808备注：①49.93＝1010-［70/（1+8%）+70/（1+8%）2+70/（1+8%）3+70/（1+8%）4+70/（1+8%）5+1000/（1+8%）5］②39.93＝1000-［70/（1+8%）+70/（1+8%）2+70/（1+8%）3+70/（1+8%）4+70/（1+8%）5+1000/（1+8%）5］2005年末计提利息费用（收益）时借：财务费用76.81③贷：应付利息70应付债券－－可转换公司债券（利息调整）6.81借：应付利息70贷：银行存款70借：应收利息56贷：投资收益54.62④持有至到期投资－－利息调整1.38借：银行存款56贷：应收利息56备注：③76.81＝（1000-39.93）×8%；④54.62＝（800+8）×6.76%2006年初转股时借：应付债券－－可转换公司债券（面值）800资本公积－－其他资本公积39.94⑤贷：应付债券－－可转换公司债券（利息调整）26.5⑥股本640⑦资本公积－－股本溢价173.44⑧借：长期股权投资806.62贷：持有至到期投资－－成本800－－利息调整6.62备注：⑤39.94＝49.93×80%，因为转股部分占到了总债券的80%，所以资本公积也只转80%；⑥26.5＝（39.93-6.81）×80%；⑦640＝800÷100×80；⑧＝倒挤认定。Thankyouverymuch！ppt制作：奚天圆张周静俞郦瑶小电影制作：朱丽苏云燕材料收集：陈慧水莉莎程洒洒报告：邵才珍赵何娟冯紫君组长：邱思诗