07-3宏观经济政策与IS-LM模型

◆上一部分学习的IS-LM模型是西方宏观经济政策分析的理论基础。第7章-3宏观经济政策与IS-LM模型宏观经济政策概述财政政策效果分析货币政策效果分析两种政策搭配使用第1节宏观经济政策概述一、经济政策：政府为了达到一定目的而对经济活动进行的有意识的经济干预。财政政策、货币政策。二、财政政策与货币政策财政政策：政府变动税收和支出，以影响总需求，进而影响就业和国民收入的政策。包括扩张性财政政策和紧缩性财政政策。货币政策：政府货币当局通过银行体系，变动货币供给量，从而引起利率变动，进而来调节总需求的政策。包括扩张性财政政策和紧缩性财政政策。两者实质：通过影响利率、消费和投资，进而影响总需求，使就业和国民收入得到调节。◇财政政策扩张性财政政策G、T或t、TRIS曲线右移紧缩性财政政策G、T或t、TRIS曲线左移◇货币政策扩张性的货币政策：LM曲线右移；Mri紧缩性的货币政策：LM曲线左移；Mri三、财政政策.货币政策与IS-LM模型第2节财政政策效果分析一、财政政策效果二、财政政策效果的IS-LM图形分析1、财政政策效果：变动政府收支，使IS曲线移动，从而对国民收入变动产生的影响。LM财政政策效果y1yE1IS1IS2r%y2E2一、财政政策效果增加政府支出，财政政策效果使国民收入增加了y1y2.注意在这个过程中，利率水平发生了变动。1、财政政策效果LM财政政策效果y1y2y3yE1IS1IS2r%E2一、财政政策效果r1r2如果在利率不变的情况下，IS曲线平移可以使国民收入增加y1y3。y1y2y1y3。如果利率r不变，国民收入增加了y1y3如果利率r变化，国民收入增加了y1y21、财政政策效果※国民收入增加的幅度减少了，这是因为利率上升时产生了挤出效应。•挤出效应：政府支出增加引起利率上升，从而抑制私人投资（及消费）的现象｡2、挤出效应(Crowdingouteffect)交易性货币需求增加投机性货币需求减少利率提高投资下降国民收入会下降部分政府支出增加国民收入增加L1=kyLM曲线不变L2=-hr或r=-L2/h利率提高，挤出了一部分投资，从而使国民收入增加的幅度受到了影响。挤出效应越小，财政政策效果越大。LM财政政策的挤出效应图示y1y2y3yIS1IS2r%因挤出效应减少的国民收入△r2、挤出效应(Crowdingouteffect)二、财政政策效果的IS-LM图形分析※从IS-LM模型来看，财政政策效应就是指政府收支的变化使IS曲线变动从而对收入变动的影响；※显然，这种影响会因IS、LM曲线弹性的大小(即陡峭平坦程度)不同而有所区别。IS陡峭，投资对利率的变化越不敏感，挤出效应越小，财政政策效果越大。1、LM斜率相同，IS斜率不同CrYLMIS1AIS2BDrYLMIS1AIS2BCDIS平坦，投资对利率的变化越敏感，挤出效应越大，财政政策效果越小。※这是因为，IS曲线的弹性越大，越平坦，意味着投资对利率动的敏感程度d越大，扩张性财政政策引起利率上升时，促使私人投资下降得越多，即挤出效应越大，从而使国民收入增加得越少。※反之，IS曲线的弹性越小，越陡峭，扩张性财政政策的挤出效应越小，从而国民收入增加得越多。2、IS斜率相同，LM斜率不同LM越平坦，货币需求对利率的变化越敏感，挤出效应越小，财政政策效果越大。LM越陡峭，货币需求对利率的变化越不敏感，挤出效应越大，财政政策效果越小。rYLMIS1AIS2BCDrYLMIS1AIS2BCD※这是因为，LM曲线的弹性越大，越平坦，即货币投机需求对于利率变动的敏感程度h越大，或者说利率对货币需求的反应程度越小。从而扩张性财政政策引起利率上升的幅度越小，由此引起的对私人投资和消费的挤出效应越小；※反之，扩张性财政政策引起利率上升越大，由此引起的对私人投资和消费的挤出效应越大。3、流动陷阱区域和古典区域的财政政策在流动陷阱区域，挤出效应为0，财政政策十分有效。在古典区域，挤出效应最大，财政政策效果为0。r4r1y1r2r3r5y2y3y4y5yLMIS1IS2IS3IS4IS5IS6r%第3节货币政策效果分析一、货币政策效果分析二、货币政策效果的IS-LM图形分析1、货币政策效果：变动货币供给量对于国民收入的影响。一、货币政策效果分析LM1LM2◇扩张性的货币政策使得利率下降△r，国民收入增加了y1y2。◇如图所示：实施扩张性的货币政策货币政策效果y1yLM1ISr%LM2△rE1y2E2二、货币政策效果的IS-LM图形分析货币政策效果的强弱会因IS、LM曲线弹性的大小不同而有所区别。ryLM1LM2y1y2E1E2ryLM1LM2y1y2E1E2A、LM平坦，货币政策效果越小。B、LM陡直，货币政策效果越大。LM平坦时，货币供给增加，利率下降的少，对投资和国民收入造成的影响小；货币政策效果越小。（1）IS斜率相同，LM斜率不同1.IS斜率相同，LM斜率不同LM陡峭时，货币供给增加，利率下降的多，对投资和国民收入的影响大。货币政策效果越大。※这是因为，LM曲线的弹性越大，越平坦，表明货币需求对利率变动的敏感程度h越大，因而货币需求（供给）量变动对利率变动的作用就越小，由利率变动所引起的投资和国民收入的变化也越小；※LM曲线越陡峭时，反之。rLM1y1y2E1E2rLM1y1y2E1E2LM2LM2A、IS陡峭，货币政策效果差。B、IS平坦，货币政策效果好。反之，IS平坦，货币政策效果越大。2.LM斜率相同，IS斜率不同IS陡峭，投资对利率的变化越不敏感。LM向右移动，使得利率下降时，投资不会增加太多，所以收入增加也少，货币政策效果越小。※这是因为，IS曲线的弹性越小，越陡峭，表明投资对利率敏感程度d越小，这样，当LM曲线由于货币供给量增加而向右移动使利率下降时，投资会增加较少，从而使国民收入有较少的增加；※IS曲线越平坦时，反之。LM1r%r03、流动陷阱区域和古典区域的货币政策ISLM2ISy0y0y1y在流动陷阱区域，利率不变，货币政策效果为0。在古典区域，货币政策十分有效。小结：IS、LM斜率对政策的影响：曲线的平坦程度财政政策效果货币政策效果IS平坦（d投资对利率敏感）差好IS陡峭（d投资对利率不敏感）好差LM平坦（h货币需求对利率敏感）好差LM陡峭（h货币需求对利率不敏感）差好一、两种政策混合使用的效果初始点E0，收入低扩张性财政政策，IS右移；扩张性货币政策，LM右移。财政政策和货币政策的混合使用r%yy0y2E1E0E2IS2IS1LM1LM2r2r1r0y1•两种办法都可使收入增加。但会使利率变化不同。第4节两种政策的搭配使用一、两种政策混合使用的效果政策均衡收入均衡利率财政政策货币政策增加增加提高下降•上述分析中可以看出，扩张性财政政策和货币政策对均衡收入和利率有不同的影响。思考：如果既想增加收入，又不使利率变动，怎么办？二、混合使用的政策效应混合政策产出水平变动利率变动扩张财政+扩张货币大幅度增加不确定扩张财政+紧缩货币不确定上升紧缩财政+扩张货币不确定下降紧缩财政+紧缩货币大幅度减少不确定ISLMyereyrIS’y1r1LM’y2r2经济严重萧条时可考虑使用双松的政策：扩张的财政政策使得总需求增加的同时，利率大幅上涨；这时，扩张性的货币政策又抑制了利率的上涨，从而减轻了挤出效应，总需求和国民收入大幅增加。扩张的财政政策和货币政策严重通货膨胀时可以考虑使用双紧的政策：紧缩的财政政策使得总需求减少，但利率水平大幅下降；而紧缩的货币政策使得利率上升，这样会减轻由于利率下降带来的刺激总需求的作用。ISLMyereyrIS’y1r1LM’y2r2紧缩的财政政策和货币政策扩张性的财政政策有利于刺激总需求，而紧缩的货币政策会抑制由货币供应过多引起的通货膨胀。经济“滞胀”时可考虑使用。扩张的财政政策和紧缩的货币政策EIS’y1r1ISLMyereyry2r2LM’EISLMyereyrIS’y1r1y2LM’r2政府赤字过多、利率过高时：紧缩的财政政策有利于减少财政赤字，而扩张的货币政策又能降低利率水平。紧缩的财政政策和扩张的货币政策本章小结：通过学习，主要掌握以下内容：一、财政政策:挤出效应，财政政策的效果分析；二、货币政策的效果分析；三、两种政策的实践和运用。