建筑经济与企业管理第五章 建设项目经济评价方法

建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL建筑经济与企业管理－建设项目经济评价方法林龙建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL一、学习目的和要求了解建设项目现金流量的概念，项目现金流量的过程，项目评价的概念、特点和分类，项目财务分析报表的种类和用途；理解静态、动态分析方法的特点，项目敏感分析和风险分析的概念和方法；掌握静态分析的基本方法及动态分析的基本方法，并能联系实际应用。建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL二、课程内容5.1概述5.2静态分析法5.3动态分析法5.4敏感分析和概率分析建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL考核要求项目评价的概念和特点1．识记：项目评价的概念和特点。2．领会：项目评价的分类。建设项目现金流量1．识记：现金流量的概念。2．领会：(1)项目建设和生产期现金流量的过程；(2)项目财务报表的种类和用途。(一)概述建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL项目经济评价的概念1.概念：比较多个方案，选出技术先进可靠、经济合理的方案，进行全面评价，提出意见。2.任务：调研、计算及分析论证拟建项目投入产品的各种经济因素，比选推荐最佳方案。3.不同阶段要求不同。(一)概述建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL项目经济评价的特点和分类1.特点：①定量、定性分析结合，定量为主。②动、静态分析结合，动态为主。③财务评价和国民经济评价相结合。(一)概述建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL项目经济评价的特点和分类2.项目经济评价的分类①按评价时间分：事前、事中、事后评价；②按评价内容分：技术、经济、社会、综合评价；③按评价方法分：定量、定性分析。(一)概述分为财务评价、国民经济评价。小型项目一般可只进行财务评价；大中型项目需在财务评价的基础上进行国民经济评价。分为：静态分析和动态分析。建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL项目现金流量分析1.项目现金流量：现金流出和现金流入的统称。现金流量的计算，是建设项目进行经济分析的起点。①现金流出：经营成本、支付利息和税金、固定资产投资、流动资金等。②现金流入：销售收入、回收固定资产余值、回收流动资金等。2.项目现金流量过程：累计现金流量图直观、综合地表达了项目的可取程度。(一)概述建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL项目财务评价的基本报表和用途(一)概述财务评价的基本报表现金流量表（全部投资）现金流量表（自有资金）损益表资金来源与运用表资产负债表财务外汇平衡表建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL项目财务评价的基本报表和用途1.现金流量表：（反映项目计算期内各年的现金收支）①现金流量表（全部投资）：用以计算全部投资所得税前及所得税后财务内部收益率、财务净现值及投资回收期等评价指标。（考察项目全部投资的盈利能力）②现金流量表（自有投资）：用以计算自由资金财务内部收益率、财务净现值等评价指标。（考察项目自有投资的盈利能力）(一)概述建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL项目财务评价的基本报表和用途2.损益表：用以计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率等指标。（反映项目各年的利润总额、所得税及税后利润的分配情况）3.资金来源与运用表：用于选择资金筹措方案，制定适宜的借款及偿还计划，为编制资产负债表提供依据。（反映项目各年的资金盈余或短缺情况）(一)概述建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL项目财务评价的基本报表和用途4.资产负债表：用以计算资产负债率、流动比率及速动比率，进行清偿能力分析。（反映项目个年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系）5.财务外汇平衡表：进行外汇平衡分析。（反映项目各年外汇的余缺程度）(一)概述建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL（2006.01试题）6、反映项目计算期内各年利润总额、所得税及税后利润分配情况的财务报表是()A．现金流量表B．损益表C．资金来源与运用表D．资产负债表（2006.10试题）9．下列不属于项目现金流出的是（）A．经营成本B．税金C．折旧D．投资历年真题(一)概述建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL（2007.01试题）22．项目经济评价的特点有（）A．定量分析与定性分析相结合B．事前评价与事后评价相结合C．动态分析与静态分析相结合D．社会评价与环境评价相结合E．财务评价与国民经济评价相结合32．项目财务评价的基本报表有：现金流量表、________、资金来源与运用表、________和外汇平衡表。历年真题(一)概述建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL（2007.10试题）7．反映项目计算期内各年的资金盈余或短缺情况的报表是（）A．资产负债表B．损益表C．现金流量表D．资金来源与运用表（2008.01试题）7．反映项目计算期内各年的现金收支状况的报表是()A．资产负债表B．损益表C．现金流量表D．成本收入明细表历年真题(一)概述建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL（2008.10试题）7.项目现金流出不包括（）A.经营成本B.税金C.投资D.折旧8.反映有外汇收支的项目计算期内各年外汇的余缺程度的报表是（）A.资产负债表B.外汇收益表C.外汇现金流量表D.财务外汇平衡表历年真题(一)概述建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL（2009.01试题）6.综合反映项目计算期内各年末资产、负债和所有者权益的变化及对应关系的报表是()A.资产负债表B.损益表C.现金流量表D.资产状况变化表（2009.10试题）8.下列关于项目经济评价特点，表述错误的是()A.定量分析与定性分析相结合B.动态分析与静态分析相结合C.近期分析与远期分析相结合D.财务评价与国民经济评价相结合历年真题(一)概述建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL（2010.01试题）9.项目经济评价的定量分析方法有动态分析法和()A.空间分析法B.静态分析法C.时间分析法D.技术分析法历年真题(一)概述建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL考核要求静态分析法1.识记：(1)静态分析的特点；(2)静态分析的基本方法。2.领会：差额投资回收期和差额投资收益率，项目清偿能力分析指标。3.简单应用：联系实际应用静态分析的基本方法进行项目方案初选。(二)静态分析法建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL静态分析的涵义1.主要特点：不考虑建设项目的经济寿命期和资金的时间价值。2.适用：用于对若干方案进行粗略评价或对于短期投资项目的经济评价。(二)静态分析法建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL静态分析方法1.投资利润率：判断项目单位投资盈利能力2.投资利税率：判断单位投资对国家积累的贡献水平3.资本金利润率：反映投入项目的资本金的盈利能力(二)静态分析法100%RFI100%投资利税率年平均利税总额项目总投资100%资本金利润率年平均利润总额资本金建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL静态分析方法4.静态投资回收期：(二)静态分析法t10tPtCICOtP1投资回收期（）=累计净现金流量开始出现正值年份数上年累计现金流量的绝对值当年净现金流量建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL静态分析方法5.差额投资回收期及差额投资收益率：当计算出的差额投资回收期短于基准投资回收期或是计算出的差额投资收益率大于社会折现率或财务基准收益率时，投资大的方案较优。(二)静态分析法1221()aIIPCC年2112R100%1aaCCPII建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL静态分析方法6.项目清偿能力分析①固定资产投资国内借款偿还期(二)静态分析法t1tPdtIR借款偿还期=借款偿还后开始出现盈余年份开始借款年份当年偿还借款额当年可用于还款的资金额建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL静态分析方法②资产负债率资产负债率是反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力指标。如果资产负债率大于100%，说明项目资不抵债，视为已达到破产的临界值。(二)静态分析法100%负债合计资产负债率=资产合计建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL静态分析方法③流动比率流动比率反映项目各年偿付流动负债能力指标，比率愈高，债权愈有保障，一般要求流动比率在200%以上。(二)静态分析法100%流动资产总额流动比率=流动负债总额建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL静态分析方法④速动比率速动比率反映项目各年偿付流动负债能力指标，它是对流动比率的补充，一般要求流动比率在100%以上。(二)静态分析法100%流动资产总额-存货速动比率=流动负债总额建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL（2006.01试题）20．某建筑企业2004年度的利润总额为1000万元，资本金总额为5000万元，企业生产占用的全部资金额为8000万元，则该企业的资本金利润率是()A．12.5％B．14.3％C．20％D．33.3％（2007.01试题）7．静态分析法主要适合（）A．短期投资项目评价B．长期投资项目评价C．项目详细评价D．项目优化评价历年真题(二)静态分析法建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL（2007.10试题）8．衡量投资方案盈利能力，反映项目达到设计能力后的一个正常生产年份的年利润总额与项目总投资的比率的指标是（）A．投资回收期B．基准收益率C．投资利润率D．投资利税率48．某项目拟定了四个方案，都能满足相同的需要（如下表），设基准收益率为12%，请用静态差额投资收益率法选择最优方案。历年真题(二)静态分析法建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL（2008.01试题）20．某企业2006年实现利润总额为300万元，全部资金为2000万元，其中60％为借贷资金，则该企业本年的资本金利润率为()A．15％B．25％C.37.5％D.45％32．投资利税率=年利税总额或年平均利税总额/________。历年真题(二)静态分析法建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL考核要求动态分析法1.识记：(1)动态分析的特点；(2)动态分析的基本方法。2.领会：差额投资内部收益率，最小费用法。3.综合应用：联系实际应用动态分析的基本方法进行项目方案初选。(三)动态分析法建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL动态分析法主要特点：考虑建设项目的经济寿命期和资金的时间价值。1.动态投资回收期（Pt）(三)动态分析法110tPtttCICOi1tP=累计财务净现值出现正值年份数上年累计财务净现值的绝对值当年财务净现值建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL动态分析法2.效益/费用折现比值法比值1说明本方案可获得盈利。(三)动态分析法效益逐年收益折现值总和（折现比值）=费用逐年开支折现值总和建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL动态分析法3.财务净现值（FNPV）和净现值率(NPVR)选定折现率:(1)按行业规定；(2)银行贷款的利率。项目净现值0，说明项目的盈利水平超过折现率。(三)动态分析法1FNPV=10ntttCICOiNPVR=NPVPI建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL动态分析法4.财务内部收益率（FIRR）净现值=0的折现率是项目的内部收益率，是这项投资实际能达到的最大盈利率。当内部收益率规定的基准收益率或贷款利率时，这个项目方案可行。(三)动态分析法t110nttCICOFIRR211PViiIRRiPVNV建筑经济与企业管理-建设项目经济评价方法GJYLL动态分析法5.差额投资内部收益率法差额投资内部收益率时两方