第五章：无形资产评估课件

第八章无形资产评估无形资产估值在一项无形资产评估中，袁隆平三个字的品牌价值被估价超过1000亿元中国国家品牌价值排行全球老二2012年“中国”这一品牌价值为48470亿美元，排名从去年的全球第三跃至第二位，超过价值39030亿美元的“德国”品牌。美国的国家品牌位居全球第一，价值达146410亿美元，日本(25520亿美元)、英国(21890亿美元)、法国(19630亿美元)位居第四至第六位。2011中国最佳品牌价值排行榜2011中国最佳品牌价值排行榜排名品牌/行业2011品牌价值(百万人民币)价值变化1中国移动电信208,9803%2中国人寿金融104,0315%3建设银行金融100,8225%4工商银行金融88,48914%5中国银行金融72,8556%6平安金融59,9955%7腾讯互联网40,32076%8茅台酒类29,54638%9招商银行金融27,56119%10太平洋保险金融21,38339%2011中国最佳品牌价值排行榜11交通银行金融17,03133%12百度互联网12,53380%13联想电器11,62215%14五粮液酒类11,29228%15浦发银行金融10,23526%16青岛啤酒酒类9,50412%17安踏运动9,10073%18中信证券金融8,80850%19民生银行金融8,22663%20阿里巴巴互联网7,78294%2011中国最佳品牌价值排行榜21中信银行金融7,72349%22泸州老窖酒类7,5793%23携程互联网7,264119%24兴业银行金融6,74350%25张裕酒类6,74333%26东风汽车6,26618%27云南白药医药5,87754%28中国太平金融5,724新上榜29李宁运动5,163-11%2011中国最佳品牌价值排行榜30招商证券金融4,34913%31格力电器4,3455%32新东方教育4,31964%33美的电器4,11110%34海尔电器3,87724%35网易互联网3,6119%36苏宁零售3,21617%37雨润食品与饮料2,967-10%38蒙牛食品与饮料2,898-27%39光大银行金融2,820新上榜40匹克运动2,43635%2011中国最佳品牌价值排行榜41361°运动2,38720%42搜狐互联网2,167-35%43百丽国际服装2,119新上榜44三九医药1,850-12%45华夏银行金融1,82458%46长城汽车1,78686%47波司登服装1,77825%48海通证券金融1,709-2%49双汇食品与饮料1,695-41%50北京银行金融1,36032%中国移动、中国人寿、建设银行、工商银行、中国银行、中国平安位列前六甲，与2010排名一致，继续保持领先。腾讯跃居第七位，品牌价值比去年增长76%，继续向前面的领先品牌们发起挑战。新入榜的品牌有中国太平、光大银行、百丽国际、长城汽车和北京银行。狗不理”品牌价值过7亿位于津门首位天津狗不理集团自2005年2月改制后，在海内外积极维权保护“狗不理”品牌，同时努力提高企业内在质量，经过两年多的发展，当初通过上市竞拍以1.06亿元价格实现国有资产整体转让的“狗不理”，其品牌价值今年被中国品牌研究院认定为7亿多元，位于津门首位。由于历史的原因，全国各地曾经一度有80多家“狗不理”加盟店，普遍存在入门门槛低，合同不规范，管理不到位的问题。全国各地假冒“狗不理”店铺层出不穷，另外，“狗不理”商标在日本被抢注10余年，在韩国以及香港地区也出现商标被抢注情况。首届中华老字号品牌价值百强榜(亿元)商标荣誉行业省份1同仁堂29.55驰名商标医药北京2恒源祥25.52驰名商标纺织服装上海3云南白药25.19驰名商标医药云南4冠生园24.76驰名商标食品上海5王老吉22.44省著名商标医药广东6全兴20.56驰名商标酒业四川7老凤祥20.08驰名商标珠宝首饰上海8锦江19.77驰名商标酒店/饮食上海9桐君阁18.65驰名商标医药重庆10全聚德15.36驰名商标餐饮北京18狗不理7.57驰名商标餐饮天津报表中看不到的价值当Google公布2007年年报时，财务报表上所列的资产没有包括Google的客户网络的价值——几千家用Google的广告程序为他们提供广告的第三方网站，Google每年从这些网站获得近60亿美元的收入，占其年收入总量的35%；年报上也没有包含Google的品牌价值，该品牌2007年被估值达660亿美元而居全球企业品牌价值的首位；当然也没有包含Google的员工价值，这群不断冒出聪明想法的人对Google的成功不可或缺。由于现行的会计披露规则中没有具体的说明，Google只能在年报里含蓄地宣称这些无形资产是潜在的资产，在报表的“风险因素”项里，Google增加了补充说明项目，特别指出：他们的合作伙伴、员工、品牌的价值很大，如果缺少了这些因素，公司的业务就会受到极大的影响。透过Google的财务年报几乎无法洞察这家市值最高的互联网公司的真正价值。一般来讲，一个可信的无形资产评估工具应该符合三方面的条件：首先就是透明度。这有两方面的含意，一是评估的过程本身一定要透明，二是用以进行评估的假设必须是透明的。其次，需要有一个明确的定义，也就是无形资产具有可分离性。比如说，如果你说你的企业文化是无形资产，那么你这里的企业文化到底指什么？它必须是可以定义的，以便可以和其他无形资产区分开来。最后，对无形资产的价值进行量化时需要一个好的评估/评价工具。这是最困难的部分。有的无形资产可能比其他无形资产更容易定量，而即便是可以定量的东西，它本身也在不断的变化之中。比如说，专利是有自己的交易市场的，但是，从传统上来讲，它更像是一个艺术品的市场，更多的是艺术而不是科学。它难以像房地产市场的定价方式那样具有可比较性，也没有一个像房地产或股票市场那样的中心交易所，经营者可以将专利列出清单以供出卖，它基本是一种你情我愿的一次性交易。不过，像专利交易所这样的市场机制目前正在开始出现，一旦开始做，那么定价机制和更好的评估方法就会接踵而来。基本要求1.掌握无形资产的基本概念和内容;2.掌握无形资产评估的基本思路和方法；3.熟悉各类无形资产的评估特点，以及各种评估方法在无形资产评估中的应用.本章重点用收益法评估无形资产过程中各项指标的确定1.对无形资产内涵和外延的理解2.收益法在无形资产评估中的应用本章难点第一节无形资产及其评估特点第二节无形资产评估的收益法第三节专利权和非专利技术评估商标权评估商誉的评估一、无形资产及其种类（一）会计中对无形资产的解释（二）资产评估中对无形资产的解释（三）无形资产的基本特征（四）无形资产的种类第一节无形资产及其评估特点（一）会计中对无形资产的解释1、我国《企业会计准则》(1993年)：无形资产是指企业长期使用而没有实物形态的资产。包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、商誉等。2、我国《企业会计准则—无形资产》(2001年)：无形资产是指企业为生产商品、提供劳务、出租给他人，或为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资产。无形资产可分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。《国际会计准则》3、《国际会计准则》：无形资产是指为用于商品或劳务的生产或供应、出租给其他他人、或为管理目的而持有的、没有实物形态的长期资产。无形资产可分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。（二）资产评估中对无形资产的解释1、中国资产评估协会《资产评估操作规范意见（试行）》（1996年）无形资产是指特定主体控制的不具有独立实体，而对生产经营长期发挥作用并带来经济利益的一切经济资源。包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、商誉、特许经营权、许可证、探矿权、采矿权等。（二）资产评估中对无形资产的解释2、财政部《资产评估准则—无形资产》（2001年）无形资产是指特定主体所控制的、不具有实物形态，对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源。无形资产可分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。可辨认无形资产包括专利权、专有技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权等；不可辨认无形资产是指商誉。113、《国际资产评估准则》（2001）3、《国际资产评估准则》（2001）无形资产是指以其经济特性而显示其存在的一种资产；无形资产无实物具体的物理形态；但为其拥有者获取了权益和特权，而且通常为其拥有者带来收益。（三）无形资产的基本特征3、效益性：无形资产必须能够以一定方式，直接或间接地为其控制主体（所有者、使用者或投资者）创造效益，而且必须能够在较长时期内持续产生经济效益。1、非实体性：无形资产没有具体的物质实体形态，是隐形存在的资产。但是无形资产也有一定的有形表现形式，如专利证书、商标标记、技术图纸、软盘等。2、排他性：无形资产往往是由特定主体排他占有，凡不能排他或者不需要任何代价即能获得的，都不是无形资产。（三）无形资产的基本特征共益性（受市场有限性和竞争性制约—根据其权益界定）无形资产的共益性就是说它可以同时为多个主体同时使用。一项先进技术可以使一系列企业提高产品质量，一项专利技术在一个企业使用，并不影响转让给其他企业使用。积累性（其他、自身）一项无形资产的作用往往建立在一系列其他成果的基础上。替代性（尚可使用年限）一种无形资产总会由新的无形资产所取代，这取决于该领域内技术进步的速度，无形资产创制的竞争，从而注定无形资产的使用寿命。（四）无形资产的种类关系类销售网络、客户关系组合类商誉专有技术知识产权类专利权商标权著作权权利类特许权证书合同无形资产二、无形资产评估的特点4.无形资产评估是对其获利能力的评估1.受评估目的等因素影响较大2.一般账面上没有记录，需要对无形资产进行鉴定（1）证明无形资产的存在：先进性、适用性、产权归属（2）确定无形资产种类、名称（3）确定无形资产有效期：根据技术特点、法律规定、使用情况3.无形资产评估一般应以产权变动为前提（一）无形资产本身的状况1.成本因素取得成本：开发成本+转化成本+获权及维权成本+交易成本等机会成本：将无形资产用于某一特定用途后导致的不能用于其他用途所受损失。（一）无形资产本身的状况2.收益因素：收益高，价值高；收益低，价值低。3.法律因素：应考虑法律保护期限4.市场因素：市场供需情况市场需求+适用程度+替代品同类无形资产的价格水平买方不可能大幅度偏离市价（一）无形资产本身的状况5.风险因素：开发风险+转化风险+实施风险+市场风险等6.使用期限：考虑法律保护期+超额收益期（*）7.技术因素：针对技术性无形资产技术成熟程度：技术越成熟，运用该技术成果的风险性越小，评估值越高国内外的发展趋势、更新换代情况（二）转让内容和条件内容：具体的权力种类（所有权、使用权、转让权、派生的权利）条件：转让方式、已转让次数、转让费支付方式等（二）转让内容和条件（三）无形资产受让方的情况受让方利用无形资产的能力等（四）外部因素同行业无形资产转让特许费标准宏观经济政策等三、影响无形资产评估价值的因素(一)无形资产的取得成本无形资产价值的成本主要包括：开发成本、转化成本、获权及维权成本、交易成本等。(二)机会成本(三)收益因素(四)市场因素1.市场供需状况2.同类无形资产的价格水平三、影响无形资产评估价值的因素(五)风险因素（开发风险、转化风险、实施风险、市场风险）(六)法律因素（知识产权法律保护期限）(七)使用期限（超额收益期限）(八)技术因素主要指对技术型知识产权，如专利权和专有技术。技术成熟程度和国内外该种无形资产的发展趋势、更新换代情况和速度。(九)其他因素（宏观经济政策、转让内容因素）四、无形资产评估的程序明确评估目的鉴定无形资产确定评估方法搜集相关资料整理撰写报告得出评估结论转让投资股份制改造清算资产法律诉讼其他明确无形资产存在确定无形资产种类确定无形资产有效期四、无形资产评估的程序(—)明确评估目的(二)鉴定无形资产(三)搜集相关资料(四)确定评估方法(五)整理并撰写报告，做出评估结论四、无形资产