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热点深度分析核心客户参阅中投顾问产业研究中心出品研究创造价值中投顾问：传统煤化工的发展机遇与风险中投顾问投资内参煤化工产业分为传统煤化工和现代煤化工两种。传统煤化工主要包括合成氨、甲醇、焦炭和电石四种产品。由于国内煤多油少气贫的资源禀赋，传统煤化工在我国已有很长的发展历史，主要产品产量多年位居世界第一。但近年来，传统煤化工的产能增速高与需求，产品供大于求的态势不断扩大，装置开工率不断下滑。2008年全国焦炭的产能利用率在80%左右，电石约68%，甲醇53.6%，今年甲醇受进口剧增的冲击影响，开工率进一步下滑到44%以下，大概在42%左右。据不完全统计，2009年焦炭新增产能3000万吨左右；目前全国在建电石项目31个、产能700万吨；甲醇项目25个、产能860万吨，这些项目全部投产后，将进一步加剧产能过剩矛盾。此外，各地还规划了一批传统煤化工项目。中投顾问煤炭行业研究员宋智晨指出，正是由于面临严重的产能过剩的现状，2009年12月30日，国家发改委等部门召开“抑制部分行业产能过剩和重复建设，引导产业持续健康发展”第四次部门联合信息发布会。在新闻发布会上国家发改委宣称，今后三年停止审批或备案新建或单纯扩大产能的焦炭、电石、甲醇等传统煤化工项目，今后三年原则上不再安排现代煤化工新的试点项目。传统煤化工中最基础的就是煤焦化行业，煤焦化是将煤炭在隔绝条件下将煤加热分解为焦炭、煤焦油、粗苯和焦炉气，其中焦炭主要用于冶炼、燃料和生产电石。我国2009年焦炭产量3.53亿吨，同比增长7.95%，约占全球焦炭总量的60%；电石2009年产量1503.3万吨，同比增长8.5%。09年新建焦炉新增产能高达2300万吨，因此焦炭产能过剩将继续成为影响焦炭市场稳步回暖的因素之一。宋智晨强调到，作为传统的煤化工，煤焦化、电石行业的技术含量低、能耗高、环境污染严重，在节能减排的力度逐步加大的大环境下，必须要走技术升级、延长产业热点深度分析中投顾问出品核心客户参阅2010年7月研究员宋智晨中投顾问煤炭行业研究员毕业于同济大学，曾在大型煤炭企业任职。2008年加入中投顾问产业研究中心，从事煤炭行业研究。电话：0755-82571522邮箱：82571522@ocn.com.cn相关研究成果2010-2015年中国煤炭工业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国煤层气产业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国煤化工产业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国煤矸石工业投资分析及前景预测报告2010-2015年山西煤炭工业投资分析及前景预测报告让投资更安全·经营更稳健热点深度分析核心客户参阅链的道路。通过精炼煤焦油和粗苯，焦炉气合成甲醇、制氢，用电石法工艺来生产PVC、PVA和BDO等方式降低成本，提高产品的附加值。下面我们具体看一些传统煤化工中具体产品的生产现状。煤焦油和粗苯的提纯煤焦油是煤焦化的产物之一，常温下呈黑色粘稠液状，其产量约占装炉煤量的3%-4%。煤焦油中含有多种有用的化学物品，如萘、酚、蒽、菲、咔唑、沥青等，这些产品具有很好的经济价值，被广泛运用在工程塑料、染料、油漆、涂料、合成纤维、农药、医药等领域。而粗苯也是煤在焦化过程中的产物之一，提纯后可以得到苯、甲苯、二甲苯等产品。我国目前煤焦油加工企业有100多家，总加工能力约720万吨，煤焦油产量在840万吨左右。数据来源：中投顾问产业研究中心焦炉气合成甲醇、制氢焦炉气的主要成分是H2、CH4、CO等，其中H2含量大约为55%—57%，焦炉气可以直接做燃料使用，也可以用来合成甲醇、化肥、制氢和发电。一般生产1吨的焦碳大约能产生200立方米的焦炉气，以全国3.53亿吨的焦碳产量，焦炉气产量应该在706亿立方米以上。目前我国利用焦炉气来合成甲醇和制氢较少，大多是直接当作燃料使用或者放空，未来化学利用的市场空间还是很大的。但由于国内焦化企业数量众多，平均产能很小，难以达到规模效应。电石路线制PVC、PVA、BDO等产品电石水解后的产品是乙炔，而乙炔是制取很多其他化工产品的原料，其中产量较大的有聚氯乙烯（PVC）、聚乙烯醇（PVA）和1,4丁二醇（BDO）等。和其他工艺路线相比，电石法工艺有很大的成本优势。聚氯乙烯(PVC)中投顾问产业研究中心出品研究创造价值热点深度分析核心客户参阅PVC是五大通用树脂之一，其产量仅次于聚乙烯（PE），主要应用在管材、型材、薄膜、电缆、人造革等方面。PVC生产工艺路线有乙烯法和电石法二种，我国煤炭资源丰富，而石油资源紧张，加上低廉的环保成本，导致电石法工艺的PVC产品成为主流，目前国内电石产能占总产能的73%左右，而国际上基本以乙烯法为主。我国2009年PVC国内产量915.5万吨，消费量1064万吨。但国内PVC生产厂商规模普遍较小，行业集中度不高，和国际前5大生产企业200万吨以上规模相比，有较大差距。具有资源优势、规模优势和采取循环经济工艺路线的PVC生产企业，这些企业有很好的成本优势，在国际油价持续高涨的情况下，能充分享受到产品价差带来的好处。聚乙烯醇(PVA)PVA是一种水溶性高聚合物，性能介于塑料和橡胶之间，其运用有纤维和非纤维二大类。主要下游产品有维纶、涂料、粘合剂、纤维浆料、纸张处理剂、乳化剂、分散剂、薄膜、医疗材料和改性材料。PVA生产工艺分为石油乙烯合成法、天然气乙炔合成法和电石乙炔合成法；同时有湿法和干法两种醇解方法，即高碱法和低碱法。我国2008年PVA产量约50万吨，占全球总产量约50%左右，国内表观消费量约48万吨。1.4丁二醇(BDO)BDO是一种用途非常广泛的精细化工品，主要用于生产四氢呋喃（THF）、γ-丁内酯（GBL）、聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）和聚氨酯（PU）等。BDO工业化运用的工艺有4种：Reppe法、丁二烯法、环氧丙烷法和正丁烷法，Reppe法是以电石为原料，属于煤炭路线，而其他都是石油路线，其中Reppe法工艺大约占40%左右。随着BDO下游衍生物尤其是PBT、PU树脂等产品需求的增加，BDO需求也将大幅增加，估计未来几年会有新增20多万吨BDO的需求，BDO总需求可超过40万吨。综合下游的发展情况来看，我们估计未来几年国内BDO的需求增速能保持在20%左右，仍处于较快速的成长中期阶段。由于BDO产品的高利润率，吸引了国内众多化工企业试图进入，如果国内这些计划的新建装置均能按时顺利生产，到2010年中国BDO的产能将达到近46万吨，按90%开工率计算，总产能有供过于求的压力。但是，其中湄洲湾氯碱、大庆油田等的装置(9万吨产能)都在09年中才进入投产阶段，而且由于BDO生产的技术壁垒，较好掌握生产BDO的工艺往往需要几年的磨合期，估计届时会有部分新厂商的装置未能达到预期或负荷率远低于产能，同时国内投产的这些装置因在生产成本间存在着较大差距以及部分装置相对远离消费地也会影响到最终的实际开工，另外加上出口渠道的消化，所以国内BDO市场在较长时期内仍处于供需平衡状况。煤化工的发展需要协调环境问题以获得政策支持中投顾问煤炭行业研究员宋智晨指出，和石油化工相比，煤化工最大的优势是成本，但环境污染大，在生产过程中不仅要排放大量的CO2、SO2，对水资源的破坏更大，一般生产1吨油需要4-5吨煤，但要消耗10-12吨水，而生产1吨甲醇要消耗15-17吨水。我国煤炭资源67%集中在山西、陕西、内蒙和宁夏四省，但这几个地区的水资源只占全国的3.85%，大规模发展煤化工必将受到水资源的限制。中投顾问产业研究中心出品研究创造价值热点深度分析核心客户参阅国家发改委发出《关于加强煤化工项目建设管理促进产业健康发展的通知》，要求各级投资主管部门在国家煤炭液化发展规划编制完成前，暂停煤炭液化项目核准。同时指出，一般不应批准年产规模在300万吨以下的煤制油项目，100万吨以下的甲醇和二甲醚项目，60万吨以下的煤制烯烃项目。此举在业内引发震荡，然而更加有序的发展，暗合了发改委防止盲目发展的产业集中政策。除了环境的压力外，物流和运输因素也是不可忽缺的，新型煤化工产品的市场大多在东部经济发达地区，而拥有丰富煤炭资源的地区大多地处西部。这些煤化工项目产能全部释放后，运力将成为一大问题，如果全部采用汽车运输的方式，将会由于成本上升而失去竞争力。中投顾问发布的《2010-2015年中国煤化工产业投资分析及前景预测报告》指出，为推动传统煤化工淘汰落后产能，推进产业的节能降耗、安全生产、清洁生产，工信部将会同相关部门研究如何综合运用节能环保等标准，提高行业准入门槛，加强清洁生产审核，实施差别电价等，建立退出机制，完善和落实配套政策，加快落后产能的淘汰，促进产业升级。中投顾问产业研究中心出品研究创造价值