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国际金融InternationalFinance主讲：李文辉E-mail:liwh@hzu.edu.cn手机：15917750497课程名称：国际金融学分：3授课时间：54学时学科性质：专业必修课程成绩评定方法：期末考试成绩70%平时考查成绩30%（点名+作业）课程教材：《国际金融》（第三版），陈雨露主编，中国人民大学出版社参考教材：《国际经济学》，克鲁格曼、奥伯斯法尔德著，中国人民大学出版社。姜波克著，《国际金融新编》(第三版)，复旦大学出版社。该教材为教育部推荐教材。易纲等著，《国际金融》，上海人民出版社。杨胜刚等，《国际金融》，高等教育出版社。刘思跃主编，《国际金融》(第二版)，武汉大学出版社。教学方式：课堂讲授与案例讨论相结合先修课程：微观经济学、宏观经济学、货币银行学后续课程：金融市场学、国际结算、金融工程、国际银行业务、国际投资等期刊：《国际金融研究》《世界经济》《金融研究》《世界经济展望》《IMF国际金融统计》《经济学季刊》《国际金融报》《经济研究》网络资源1、(国务院发展研究中心信息网)2、(中国国际金融网)3、(中国金融网)4、(中国经济学教育科研网)5、(中国经济信息网)6、(中国金融学术研究网)7、(金融时报)导论一、国际金融的概念国际金融是指人类社会发展到一定阶段，由于各国之间经济、政治、文化、体育等各方面的联系而产生的货币资金的周转和运动。在人类历史上，伴随着社会生产力的进步和社会分工的发展，商品生产和商品交换成为社会生产的主要形式，当商品交换跨越国界的时候，产生了国际贸易。而国际贸易的发展，客观上要求进出口双方以货币为媒介的结算，这说明国际贸易是国际金融赖以产生的前提，国际金融的发展推动了国际贸易的深化。结算保险（风险）信托商品交换货币产生信用产生银行产生{证券--（跨国界）国际金融理财信贷咨询二.国际金融的研究对象国内学者1.国际金融学泰斗陈彪如先生国际间的金融关系作为研究对象，既要说明国际范围内金融活动的主要问题，又要阐明国际间货币和借贷资本运动规律。2.姜波克从货币金融角度研究开放经济条件下内外均衡同时实现问题。三.主要内容理论：1、关于货币在国际间流通的基本理论，即外汇与汇率理论；2、关于资本在国际间移动的理论，即国际资本流动及其类型、趋势等；3、关于货币、资本在国际间运动的结果理论，它由国际收支理论和国际储备理论构成；协调内容：国际货币体系4、关于协调国际金融活动的理论{协调对象：国际银行制度协调主体：国际金融机构实务：1、外汇实务；2、国际信贷实务；3、国际融资实务；4、国际证券实务；5、关于国际金融活动的场所——国际金融市场。四个关系国际货币的兑换关系汇率外汇市场国际货币借贷关系国际金融市场国际货币的收支关系国际收支调节国际储备国际货币制度的管理国际金融机构国际货币政策协调三个层面银行和公司层面外汇交易汇率风险管理国家层面国际收支汇率制度国家外债国际层面国际债务国际金融机构国际货币体系四、学习国际金融的重要性理解国际金融的重大事件金融投机家索罗斯冲击泰国汇率机制认清国际金融政策的战略作用1985年“广场协议”美国迫使日元升值美国积蓄力量产业机构调整卧薪尝胆日本金融泡沫得意忘形合理地管理自己的资产储蓄只是一种选择，资产的保存还有多种选择国际范围内进行资产组合，风险分散化作为企业的员工或高级管理人员参与国际竞争与合作入世后机会与挑战第一章外汇与外汇汇率ForeignExchange&ExchangeRate教学要点了解外汇含义和汇率标价法掌握汇率的主要分类学习汇率的决定与变动及其经济影响熟悉人民币汇率制度第一节外汇ForeignExchange第一节外汇与外汇汇率同学们，你们知道什么是“外汇”吗？1.外汇是否指所有外国货币？2.人民币相对其他国家而言是不是外汇呢？人民币港元台币澳门币欧元反面欧元正面英镑美元爱尔兰镑澳大利亚元阿根廷比索巴西新克鲁赛罗冰岛克朗加拿大元实际上通常只有自由兑换货币才能在我国国内被称为外汇。当某种货币的持有人能自由地把该种货币兑换为任何其他国家货币而不受任何限制，则这种货币就被称为可自由兑换货币。按照国际货币基金协定的规定，所谓自由兑换是指一种货币在国际经常往来中，随时可以无条件地作为支付手段使用，接受方亦应无条件接受并承认其法定价值。目前，全球有50多个国家和地区接受了国际货币基金协定中关于货币自由兑换的规定，这些国家和地区的货币被认为是自由兑换的货币，其中主要有：美元、英镑、港币、瑞士法郎、新加坡元、瑞典克朗、丹麦克朗、挪威克朗、日元、加拿大元、新西兰元、澳大利亚元、欧元(欧元区国家：西班牙、法国、奥地利、比利时、意大利、芬兰、德国、荷兰、卢森堡、爱尔兰、希腊、葡萄牙、斯洛文尼亚、塞浦路斯、马耳他波兰、匈牙利、捷克、斯洛伐克、斯洛文尼亚、爱沙尼亚、拉脱维亚、立陶宛共23国)等。小资料第一节外汇与外汇汇率外汇的定义是外汇（ForeignExchange）•动态的外汇：一国货币兑换成另一国货币的实践过程，用以清偿国际间的债权债务关系。•静态的外汇：用于国际汇兑活动的支付手段和工具。•常见表述：外汇是以外币表示的，用于清偿国际债权债务的一种支付手段。外汇的定义第一节外汇与外汇汇率外汇的定义是1.可偿性：•外汇买卖是债权的转移•外汇支付是完成国际间债权债务的清偿2.普遍可接受性：•这种外币在国际经济交往中被各国普遍地接受和使用。3.可自由兑换性：•这种外币能够自由地兑换成其他形式的或其他货币表示的资产。外汇的特征第二节外汇汇率ForeignExchangeRate第二节外汇汇率外汇的定义是汇率（ForeignExchangeRate）外汇是可以在国际上自由兑换、自由买卖的资产，也是一种特殊商品；汇率就是这种特殊商品的“特殊价格”。汇率的的定义国际标准ISO三字符号货币代码美元(USD)＄港币(HKD)HK＄日元(JPY)￥欧元(EUR)€英镑(GBP)￡瑞士法郎(CHF)SFr加拿大元(CAD)C＄澳大利亚元(AUD)A＄新加坡元(SGD)S＄丹麦克朗(DKK)挪威克朗(NOK)瑞典克朗(SEK)SKr澳门元(MOP)新西兰元(NZD)人民币元(CNY)第二节外汇汇率汇率的标价方法一般有三种•直接标价法•间接标价法•美元标价法第二节外汇汇率外汇的定义是直接标价法（DirectQuotation）是以一定单位（1个或100单位等）的外国货币为基准，折成若干单位的本国货币来表示汇率的方法。即“外币固定本币变”。目前，世界上绝大多数国家采用直接标价法，我国也是如此。如：2010年3月1日11:50人民币市场汇价USD/CNY=6.8267EUR/CNY=9.3140100JPY/CNY=7.6713汇率数字的大小直接说明外汇汇率的高低直接标价法第二节外汇汇率间接标价法（IndirectQuotation)是以一定单位（1个或100单位等）的本国货币为基准，折成若干单位的外国货币来表示汇率的方法。即“本币固定外币变”。美国、英国等国使用此标价法。如：2010年3月1日10:30伦敦外汇市场报价GBP/USD=1.5156GBP/EUR=1.1194GBP/HKD=11.7752汇率数字的大小间接说明外汇汇率的高低间接标价法第二节外汇汇率美元标价法（USDollarQuotation）以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率的方法，目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。美元标价法USD/CAD=1.0547USD/CHF=1.0736USD/NZD=1.4290DOLLARSPOTFORWARDAGAINSTTHEDOLLARJan25,2005ClosingMid-PointBid/OfferSpreadOneMonthRateThreeMonthRateOneYearRateEuropeRussia(Rouble)Switzerland(SFr)UK(£)Euro(€)AmericaCanada（C$）USA（$）Pacific/MiddleEast/AfricaAustralia(A$)HongKong(HK$)Japan(¥)Singapore(S$)28.06371.19541.86461.29561.2394－1.30797.7994104.0751.6406597－677951－958644－649955－958392－397－075－082990－998060－090403－41028.07371.19351.8611.29611.2395－－7.7865103.8451.639528.12871.18971.8551.29741.2391－－7.7637103.3851.636728.61371.16861.83571.30761.2337－－7.6719100.831.6175外汇行情表中国银行外汇牌价第二节外汇汇率注意！汇率的分类方法有很多！外汇的定义是按银行买卖外汇的角度不同分类买入汇率BidRate买外币的价格卖外币的价格买本币的价格买卖价平均值第二节外汇汇率卖本币的价格一卖出汇率OfferRate中间汇率第二节外汇汇率2010年3月1日人民币市场汇价$100=¥681.26/684.00￥100=¥7.6277/7.68902010年3月1日纽约市场汇价$100=HK$776.12/778.32$100=€73.14/74.65卖出价买入价卖出价买入价买入价卖出价卖出价Case1Case2买入价NOTE!第二节外汇汇率1、买入或卖出都应站在银行的角度；2、银行买外币用买入价，卖外币用卖出价；3、直接标价法与间接标价法买卖价格的位置不同。第二节外汇汇率2010年3月1日人民币市场汇价€100=¥925.68/933.12￥100=¥7.6277/7.68902010年3月1日纽约市场汇价$100=AU$111.61/113.90$100=€73.14/74.65卖出价买入价买入价买入价Case3Case4若客户需买进1000欧元，需支付多少人民币？若客户需卖出1000万日元，可收入多少人民币？若客户需卖出100万澳元，可收入多少美元？若客户需买入100万美元，需支付多少欧元？为什么银行的现钞买入价低于现汇买入价？现钞买入价，指银行买入外币现钞所使用的汇率。因为与买入现汇相比，银行买入现钞后要承担更高的成本费用。您把现汇卖给银行，就是把您在国外银行的外汇存款卖给银行。这笔外汇存款从您卖给银行的那一刻起，就从您的名下转移到银行的名下。银行只要做相应帐务处理，就可以马上得到这笔在国外银行的外汇存款，并可以马上开始计算利息。如果银行买入的是现钞，由于外币现钞不能在交易的当地流通使用，需要把现钞运往国外，所以它不仅不能立即获得存款和利息，而且还得支付费用保管现钞。等到现钞积累到足够数量，银行才能把这些外币现钞运送到国外，存在国外的银行里。直到此时，银行才能获得在国外银行的外汇存款并开始获得利息。银行收兑外币现钞需要支付的具体费用包括：现钞管理费、运输费、保险费、包装费等、这些费用就反映在现钞买入价低于现汇买入价的差额里。第一节外汇与外汇汇率外汇的定义是按外汇买卖交割期限不同分类二指买卖双方在成交后两个营业日内办理交割手续时所使用的汇率指外汇买卖双方事先约定，在未来约定的期限办理交割时所使用的汇率即期汇率SpotRate远期汇率ForwardRate第二节外汇汇率NOTE!远期汇率的标价方法是一个难点。直接标价法与间接标价法有很大的区别。第二节外汇汇率直接报出远期汇率完整汇率（OutrightRate）Eg.某日