第5讲 IS曲线

第三篇IS-LM模型第五讲IS曲线第五讲IS曲线第一节.投资理论一.投资的决定二.投资函数第二节.两部门IS曲线第三节.三部门IS曲线第一节投资理论在通常意义上，私人在国内的投资可能包括三种类型，即：企业的固定投资、住房建筑及企业存货的净变化。本章只分析第一类投资，即厂房和设备的投资。总投资Igt等于净投资It-S折旧之和。，或ttgtDIItgttDII一.投资的决定投资决定的三个因素：–资本物投资后预期的收入流量–该资本物的现价–市场利率（一）贴现及资金的现有价值贴现：把将来数额的资金换算成现时资金的过程如果某人在一年后可得到F1元，那么这项产权的现在价值是多少？一般来讲，如果在第t年收回的产权Ft，其现在价值为P：现在来考察一项投资的未来逐年的收入流量R1,R2,…,Rn的现在价值：iFP11ttiFP)1(nniRiRiRp)1()1(1221（二）资本的边际效率资本的边际效率（MEC）是一种贴现率，该贴现率正好使一项资本物品使用期内各预期收益的现值之和等于该资本品的供给价格或重置成本。在收益率的计算公式中，如果投资的成本既定，则未来收入流越大，求得收益率越大；如果收入流既定，则投资的价格越高，求得的收益率将越低。如果企业经营情况良好，能提高MEC；另一种情况是，如果预期收入没有变化，而资本物的价格下降了。0:,)1()1(1*2*2*1CpvNpvpviRniRiRCn即二.投资函数–个别企业的资本边际效率曲线（一）资本边际效率（MEC）曲线–总的资本边际效率线（二）投资的边际效率（MEI）曲线投资边际效率线投资边际效率线代表着整个经济的投资需求线，它是利率的递减函数，可以用函数式表示如下：0()IIiIIhi)()(0数利率对投资需求影响系自主投资hI或：影响投资的因素–投资项目的产出–投资项目产出的生产成本–投资税抵免–风险–股市第二节两部门的IS曲线1.IS曲线定义：在二部门经济中：cIcSISIS总计划总产量在条件下的某种函数关系ybacysyyhiIIbyacddd)1(,0其中：IS曲线是市场利率与国民收入之间的关系曲线，在该曲线上任一点，I=S，即产品市场是均衡的。y与i反向变动：bhiIayhiIbyaIcy100bhiIayybahiISI1)1(00eeyAEIiyAEIi或：均衡国民收入可表示为：2.IS曲线的推导利用I=S关系式推导)(a)(b)(c)(d利用NI=AE关系式推导--3.影响IS曲线的因素可见，影响IS曲线的因素有：影响斜率：h,b影响截距：a,I0yhbhIaibhibIabhiIay1111000，或)()01(0hIahbdydi截距斜率影响因素–b的影响b增大，IS曲线平坦，y对i的变化反应灵敏；b减小，IS曲线陡峭，y对i的变化反映不灵敏。–h的影响h增大，IS曲线斜率绝对值变小，曲线平坦；h减小，IS曲线斜率绝对值变大，曲线更陡；–a,I0的影响曲线平移）曲线（平移只影响曲线平移）曲线（平移只影响）曲线向右平移（自发消费增加ISIIIISaSaabISa00;11,iyyiSIycySiyiyIcyiIyc10004752.040200552.040)2(1000475200558.0401IS,20055,8.040）（曲线求[例]iyIbyiyIiI10005002552.01111000500520060500也可先计算可算出：，，如果初始投资增加[例](续)第三节.三部门的IS曲线三部门的IS曲线NdRXNdTyyTTTGGhiIIbyac00–三部门IS曲线的斜率也为负：–所有支出乘数与以前讨论的相同–b，h对IS曲线斜率的影响，与前相同–影响IS曲线截距，除a，I0外，还有G0和TN：)1(hb左移右移ISTISGN,,0ibhbbTGIayGhiITybayGICyNN11)(0000三部门模型的商品市场均衡条件为：