第8章财务报表分析报告

第八章财务报表的阅读与分析主要内容一、会计与财务报表概述二、财务报表解读三、财务报表分析一、会计与财务报表概述会计与财务报表概述会计的涵义？会计是一个信息系统——适合财务会计会计是一项管理活动——适合管理会计会计的两大分支：财务会计管理会计会计与财务报表概述财务会计的目标：为各类利益相关者提供决策相关的信息财务会计提供信息的方式——财务报告目前我国上市公司的财务报告构成财务报告财务报表其他财务报告基本财务报表（表内）报表附注辅助（补充）信息财务报告的其他手段（方式）资产负债表所有者权益变动表（表外）披露收益表（利润表）现金流量表普通企业的财务报告构成普通企业（尤其是中小企业）对外没有系统的财务报告体系，主要由三张报表组成资产负债表利润表现金流量表二、财务报表解读（以“苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司”为例）资产负债表资产期末数年初数负债和所有者权益期末数年初数流动资产：流动负债：货币资金853,372,070.28617,244,306.77短期借款交易性金融资产交易性金融负债应收票据130,056,772.0745,525,649.88应付票据38,550,000.00应收账款2,359,239,443.861,382,739,793.51应付账款2,026,268,885.411,260,682,631.65预付款项27,484,663.5122,011,358.46预收款项409,100,056.66330,282,933.33应收利息1,360,119.570应付职工薪酬189,912,541.33122,026,022.58应收股利应交税费142,583,458.47102,870,279.03其他应收款96,634,968.7663,646,123.02应付利息存货35,,285,055.7430,442,414.23应付股利一年内到期的非流动资产其他应付款5,989,240.805,240,575.21其他流动资产一年内到期的非流动负债流动资产合计3,503,433,093.792,271,609,645.87流动负债合计2,812,404,182.671,821,102,441.80编制单位：苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司2010年12月31日单位：人民币元资产负债表（续）资产期末数年初数负债和所有者权益期末数年初数非流动资产：非流动负债：可供出售金融资产长期借款持有至到期投资应付债券长期股权投资9,742,000.009,742,000.00长期应付款长期应收款专项应付款投资性房地产4,876,327.406,904,177.93预计负债固定资产367,255,261.02355,206,317.67递延所得税负债4,373,396.544,385,281.98在建工程28,464,433.787,485,873.55其他非流动负债工程物资非流动负债合计4,373,396.544,385,281.98固定资产清理负债合计2,816,777,579.211,825,487,723.78无形资产79,827,558.0167,454,306.18所有者权益：开发支出实收资本（股本）319,194,000.00212,796,000.00商誉资本公积181,168,035.39179,641,935.39长期待摊费用减：库存股递延所得税资产67,090,539.5042,628,726.29盈余公积101,445,327.2863,555,507.48其他长期资产未分配利润605,107,949.07445,870,312.16非流动资产合计557,256,119.71661,973,288.28所有者权益合计1,243,911,634.29935,543,323.71资产总计4,060,689,213.502,761,031,047.49负债和所有者权益总计4,060,689,213.502,761,031,047.49“资产负债表”解读资产负债表的性质反映一个企业特定时点财务状况（如12月31日）的报表逻辑结构：资产＝负债＋所有者权益左右两边各项目排列顺序依据资产和负债：依据变现能力强弱所有者权益：依据各项目的重要性程度“资产负债表”解读资产负债表具体内容解读结合“苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司”资产负债表进行资产负债表的作用有助于评价企业的财务实力有助于评价和预测企业的偿债能力有助于评价和预测企业未来创造现金流量的能力资产负债表分析的重点现金不足：企业最严重的财务危机。企业的流动现金不能太紧。一个小企业要随时能拿100万；一个中企业要随时能拿1000万；一个大企业要随时能拿1个亿。应收账款过多：钱在客户那里存货过多：钱压在商品里固定资产过多：钱压在设备、厂房里计提的各种准备过低：资产虚估，风险准备不足短期借款用于长期用途：“短贷长投”，短期偿债风险高应付账款账期的不正常延长：资金链可能断裂长期借款用于短期用途：企业要承担高额的利息负担担保负债和未决诉讼：企业杀手举债过度：资本金不足，长期偿债风险高。利润表项目本年金额上年金额一、营业收入6,639,354,746.004,106,692,941.29减：营业成本5,517,886,423.333,415,051,372.91营业税金及附加209,671,647.76128,636,218.03销售费用120,670,034.73115,859,891.68管理费用152,653,671.15123,389,193.12财务费用-6,414,960.27-3,681,054.37资产减值损失97,728,723.5042,359,636.44加：公允价值变动收益（损失以“—”号填列）投资收益（损失以“—”号填列）1,962,366.37478,461.50其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润（亏损以“—”号填列）549,121,572.17285,556,144.98编制单位：苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司2010年度单位：人民币元利润表(续)项目本年金额上年金额二、营业利润（亏损以“—”号填列）549,121,572.17285,556,144.98加：营业外收入1,985,439.66720,468.67减：营业外支出1,797,293.05609,767.38其中：非流动资产处置净损失323,075.04三、利润总额（亏损总额以“—”号填列）549,309,718.78285,666,846.27减：所得税费用141,441,582.5274,431,749.02四、净利润（净亏损以“—”号填列）407,868,136.26211,235,097.25五、每股收益：（一）基本每股收益1.220.63（二）稀释每股收益1.210.63“利润表”解读利润表的性质利润表是反映一个企业特定期间（如1个月、1年等）经营成果的报表逻辑结构：收入－费用＝利润项目顺序排列依据按照项目重要性程度的先后顺序进行排列利润表具体内容和项目解读结合“苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司”利润表进行“利润表”解读利润表的作用有助于评价和预测企业的经营成果、获利能力和偿债能力有助于评价和预测企业未来的现金流动状况有助于评价和考核企业管理当局的绩效是企业经营成果分配的重要依据“利润表”解读如何调整利润？调整的依据：利润＝收入－费用调整利润途径：1.开源：拓展市场，开拓财源，增加各类收入营业收入（主营业务收入＋其他业务收入）投资收益营业外收入（一般无法主动调节）“利润表”解读调整利润途径：2.节流：降低成本，减少费用开支营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用营业外支出所得税费用提高利润最根本的方法还是靠“开源”利润表分析的重点营业收入的变动和现金含量毛利率管理费用、销售费用是否出现不正常的上升或下降财务费用是否与贷款规模相适应投资收益的具体内容和现金含量营业利润的现金含量企业的业绩是否过度依赖营业外收入销售净利率、资产报酬率、权益报酬率三、财务报表分析（以“苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司”为例）A、财务报表分析的意义（A）财务报表分析的含义财务报表分析——是以会计报表为主要依据，对经济活动和财务收支情况进行全面、系统的分析。（B）财务报表分析的意义通过会计资料的分析，可以评价企业的财务状况和经营成果、预测企业的发展前景。B、财务报表分析的作用、内容和方法（A）财务报表分析的作用1.为企业管理者提供财务状况信息，促进企业内部管理，2.为企业外部投资者提供决策依据，3.为社会提供企业财务信息，促进证券市场正常运行。（B）财务报表分析的内容1.分析企业财务效益状况2.分析企业资产运营情况3.分析企业偿债能力状况4.分析企业发展能力状况（C）财务分析主要方法一、比较分析法1．目标比较分析；2．纵向比较分析；3．横向比较分析。二、比率分析法1．结构比率；2．效率比率；3．相关比率；4．动态比率。三、因素分析法1．连环替代法；2．差额计算法。四、综合分析方法1．杜邦分析法；2．沃尔比重评分法；3．其他分析方法。财务报表的分析1．偿债能力分析（短期，长期）2．获利能力分析（销售额，投资额）3．收现能力分析4．管理能力分析5．发展能力分析6．企业财务状况综合分析（杜邦分析法，沃尔比重评分法，综合评分法）1．基于财务报表的企业偿债能力分析一、反映企业短期偿债能力的比率1.流动比率=流动资产/流动负债★作用：反映企业对短期性债务的保证程度；参考标准值：一般为2.0（2：1），行业性质不同，比率的标准不同；影响因素：流动资产的结构和流动性金螳螂公司的流动比率为：10年末:1.245709年末:1.2474基于财务报表的企业偿债能力分析一、反映企业短期偿债能力的比率2.速动比率=速动资产/流动负债★速动资产:能在短时间迅速变换为现金的资产速动资产=流动资产-存货作用：反映企业对短期性债务支付能力的迅速性参考标准值：一般为1.0（1：1），行业性质不同，比率的标准不同影响因素：应收账款的流动性金螳螂公司的速动比率为：10年末:1.23309年末:1.231基于财务报表的企业偿债能力分析一、反映企业短期偿债能力的比率3.现金比率=现金/流动负债（适度）现金＝货币资金＋交易行金融资产作用：企业在最坏情况下偿付流动负债的能力；现金比率越高,短期偿债能力越强注意：现金的盈利能力最低，所以过高的现金比率会降低企业的获利能力。金螳螂公司的现金比率为：10年末:0.30309年末:0.3394.现金到期债务比率（略）5.经营活动净现金流量与流动负债比（略）某企业2012年末流动资产总额为520000元，流动负债总额为260000元，存货总额为182000，则该企业的流动比率和速动比率分别为（）和（）。A.2.8和2B.2和1.3C.1.18和0.85D.1.18和1.3答案．B基于财务报表的企业偿债能力分析二、资本结构与长期偿债能力分析资产负债率=负债总额/资产总额作用：反映资产对债务的偿还保障程度参考标准值：债权人：要求比率越低越好股东：要求比率越高越好，前提：总资本报酬率＞借入资本利息率经营者：要求保持恰当的资本结构。一般认为该指标应维持在50%左右，行业性质不同，比率的标准不同金螳螂公司的资产负债率为：10年:0.69409年:0.661基于财务报表的企业偿债能力分析二、资本结构与企业长期偿债能力分析与“资产负债率”相关的比率：1.负债与权益比率=负债总额/所有者权益总额（＜1）2.权益乘数=资产总额/所有者权益总额（高，好）金螳螂公司的负债与权益比率为：10年:2.26409年:1.951金螳螂公司的权益乘数为：10年:3.26409年:2.951基于财务报表的企业偿债能力分析二、资本结构与企业长期偿债能力分析3.利息保障倍数＝息税前利润