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郑州商品交易所二、规则解读大多强高低清易活好2012年动力煤市场供需情况：生产：全年煤炭产量：36.5亿吨（新高），按照动力煤约占我国煤炭总量的75%测算，动力煤产量约27.4亿吨。进口：煤炭总进口量约2.89亿吨（新高），进口动力煤达1.9亿吨，出口动力煤452.6万吨。表观消费量：27.4+1.9-0.0452=28.26亿吨（新高）市场规模：500元/吨×30亿吨=1.5万亿品种大+企业大+价波大+仓大1、大要关注沿海煤炭市场；港口是实现煤炭供求的桥梁和纽带北方七港2345537.8%69259%556111%739012%1020216.5%全国水运61992五港53533占86%煤炭进口对国内煤炭市场的影响煤炭进口对沿海地区煤炭供求影响大，已经不可或缺。2012年，我国的煤炭进口总量（含褐煤）达到2.89亿吨，比2008年增加了2.49亿吨，其中非炼焦煤（即动力煤）的进口量达到2.35亿吨，比2008年增加了2.01亿吨，占累计增加总量的80.7%；进口动力煤（含褐煤）占沿海消费地区通过港口采购动力煤的比重已经从2008年以前的不足10%，提高到了2012年的27.8%）。据海关总署统计，2013年1-9月份我国累计进口煤炭23883万吨，同比增加3564万吨、增长了17.5%；其中，进口炼焦煤5473万吨，增加1817万吨、提高了49.7%；进口动力煤184103万吨，增加1747万吨、提高了10.5%。煤炭进口对国内煤炭市场的影响。2012年以来电力企业直接进口量明显增加。电力企业的直接煤炭进口对整体煤炭进口形势的影响正在扩大。煤炭进口对国内煤炭市场的影响。南方交割港口可门广州防城港升水25元/吨地区进口量全国占比广东省6124.18（广州港2000）2349626.1%福建省3459.94（可门2000）14.7%广西省3061.79（防城2500）13%江苏2296.029.8%浙江1960.868.3%合计16902.7971.9%2012年我国主要动力煤进口地区进口量单位：万吨数据来源：海关总署印尼出口动力煤的价格弹性较大，其价格优势是进口量快速、大幅增长的重要原因。2012年我国煤炭进口总量是2008年的7.1倍，而当年进口自印尼的煤炭是2008年的10.6倍；印尼煤占全部煤炭进口总量的比重由27.7%升至41.1%；当年全国进口煤炭比2008年增加量的43.2%来自印尼；2012年全国进口动力煤总量中的49.2%来自印尼。进口印尼煤70%在4500大卡以下2011年中国煤炭行业产业集中度TOP10企业规模大2011年我国五大发电集团总装机容量及总发电量企业名称总装机容量（万千瓦）总发电量（亿千瓦时）全国发电量占比1中国华能集团公司12538604613%2中国大唐集团公司11106515611%3中国国电集团公司1067241999%4中国华电集团公司941041799%5中国电力投资集团公司768032597%不同热量价格走势一致，波动幅度大2009-2013，以5000大卡为例，年度波幅为43.5%、26.8%、14.4%、30.8%秦皇岛海运煤炭市场发布的“环渤海动力煤价格指数”（BSPI）显示，从2011年11月初到今年9月底，环渤海地区各种市场动力煤价格保持持续下降局面，并且不断刷新着该指数发布以来的最低记录，表明自2011年11月初至今年9月底，沿海地区内贸煤炭需求和价格始终未能走出低谷。2011年11月初以来煤价跌势不止2011年11月初以来煤价跌势不止热值4500K5000K5500K5800K2011年11月1日650—660745—755850—860900—9102012年12月26日445—455540—550625—635665—6752013年9月25日385—395440—450525—535575—58511年11月初与12年底比较降价结果-205-205-225-235降幅%-31.3-27.3-26.3-2612年底与现在比较降价结果-60-100-100-90降幅%-13.3-18.3-15.9-13.411年11月初与现在比较降价结果-265-305-325-325累计降幅%-40.5-40.7-38.0-35.9各品质动力煤价格的累计降幅巨大不同动力煤种、不同时点在秦皇岛地区的交易价格比较（单位：元/吨）日期最高最低收盘振幅点数2013-9-26535.2523.8534.411.4572013-9-27550.6533.2546.617.4872013-9-30555.8542.255513.6682013-10-8555538.4547.416.6832013-10-9549.6541.65478402013-10-10552545.6547.46.4322013-10-11550.8546.8547.24202013-10-14561.2547.256014702013-10-15567559.2563.47.8392013-10-16565.8560563.85.8292013-10-17567.8558.8561.89452013-10-18563.2557.4562.45.8292013-10-21564.25585596.2312013-10-22560.8555.6560.25.226动力煤期货价格波动情况限仓单位交易时段非期货公司会员及客户最大单边持仓量（含跨期套利持仓）一般月份60000（1200万吨）交割月前一个月份上旬中旬下旬600003000010000交割月份2000（40万吨）数据来源：中国煤炭运销协会（单位：万吨）2、多行业多+客户多+影响因素多煤:全国规模以上（300万吨）生产企业9000多家全国各地发电厂及电力公司2万多家超过5万家贸易商常年活跃在动力煤贸易市场中，是参与期货市场的中坚力量。进口企业1200家。2013年1-8月火力发电量同比增长5.9%，其中8月份同比增长19.2%，比上月升高6.9个百分点左右；热电厂供热量增长2.9%.电力行业耗煤量增长4.9%，其中8月份增长16.2%。直接因素分析:耗煤产品产量—火电、供热2011-2013年火电日均发电量127.5109.7110.5102.196.5104.9111.5109.4104.399.6102.3104.393.7100.4121.0108.0105.0110.3113.897.0119.8801001201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月单位：亿千瓦时/日2011年2012年2013年2011-2013年电力行业各月日均煤炭消费量5915825165585285035105515554654975416165026315225785394994985694505506501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月单位：万吨/日2011年2012年2013年2011年建材行业动力煤消费地区分布建材消耗6.3亿吨水泥耗煤占建材行业耗煤量的70%左右2013年1-8月水泥产量同比增长9.2%，1-8月建材行业用电量同比增长4.7%，其中水泥行业增长4%。分析测算1-8月份建材行业煤炭消费量同比5.1%。直接因素分析:耗煤产品产量—建材生产2011-2013年水泥日均产量6176916996316786705866626565783943287454593396037167237586836933004005006007008001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月单位：万吨/日2011年2012年2013年2011-2013年建材行业各月日均煤炭消费量839914516416414416516715517117115216516318117317214582111176701101501901月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月单位：万吨/日2011年2012年2013年2011年冶金行业动力煤消费地区分布2011年冶金行业消费动力煤1.02亿吨，首次突破1亿吨，占动力煤消费总量的3.71%2013年1-8月生铁产量同比增长6.6%，1-8月钢铁行业用电量同比增长4.6%，其中铁合金用电量增长7%。分析测算1-8月份钢铁行业煤炭消费量同比4.5%。直接因素分析:耗煤产品产量—钢铁生产2011-2013年生铁日均产量1941751841851911881641711741741761891841931941941972021992041891501701902101月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月单位：万吨/日2011年2012年2013年2011-2013年钢铁行业各月日均煤炭消费量1651691621591591631561691731701651541741631751761791761751741731401601801月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月单位：万吨/日2011年2012年2013年2011年化工行业动力煤消费地区分布2012年化工行业消费动力煤1.1亿吨直接因素分析:耗煤产品产量—化工生产2013年1-8月合成氨产量同比增长6.2%，甲醇产量同比增长3.9%。2011-2013年合成氨日均产量14.614.914.215.214.814.414.814.914.815.015.314.515.015.116.515.616.915.715.913.610121416181月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月单位：万吨/日2011年2012年2013年2011-2013年甲醇日均产量6.47.58.07.27.07.86.86.87.27.37.35.66.98.57.87.87.07.57.37.54567891月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月单位：万吨/日2011年2012年2013年2013年1-8月甲醇产量同比增长3.9%。直接因素分析:耗煤产品产量—化工生产2013年1-8月电石产量增长11.2%，1-8月化工行业用电量同比增长4.9%，其中轻工业部分仅增长2.3%。分析测算1-8月份化工行业煤炭消费量同比增长9.4%。2011-2013年电石日均产量4.95.85.44.95.25.24.65.35.55.45.44.85.36.36.06.05.96.35.35.9345671月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月单位：万吨/日2011年2012年2013年2011-2013年化工行业各月日均煤炭消费量525454535454535254505350575059586157615756405060701月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月单位：万吨/日2011年2012年2013年煤炭库存对煤炭供求关系的影响生产企业的煤炭库存——对交易价格的影响偏弱发运和消费地区的港口动力煤库存——对交易价格的影响较大（合理库存、库存的相对指标消费企业的煤炭库存——对交易价格的影响较大煤炭库存对煤炭供求关系的影响煤炭库存对煤炭供求关系的影响电生产状况对动力煤市场的影响夏、冬季高峰对煤炭市场的影响夏季消费高峰对煤炭市场的影响；时间短（678）影响大冬季消费高峰对煤炭市场的影响。影响持久（1112）相对温和少数集团的价格影响力得到凸显神华、中煤等少数大型集团的销售策略对整体市场煤炭价格的影响力在今年得到凸显。2013年中长期电煤的定价机制；今年6月下旬之后环渤海地区煤炭价格的加速下降；国庆节之后煤炭价格的快速反弹。煤炭生产企业的生产和销售成本煤炭生产企业的利润情况；关于动力煤的现金成本问题；煤炭价格对煤炭产量的影响。航运价格是煤炭供求的先行指标分析煤炭市场运行特征的基本框架——观察表象，透视本质，度量经纬两大属性，三个层次，六个方面的特征，多个品种和区域——两大属性：一是规模特性——扩张或收缩；二