华泰联合-煤炭行业周报：中转地煤价保持平稳-100621

谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准分析师孙海波SAC执业证书编号:[e-mail]联系人唐宗辰[e-mail]中转地煤价保持平稳—煤炭行业周报行业研究/跟踪报告2010-06-21煤炭增持/维持评级y中转地煤价走势平稳。大同优混（6000大卡）、山西优混（5500大卡）、山西大混（5000大卡）最新报价分别为790元/吨、760元/吨、660元/吨，均与上周持平。y山西坑口价方面，各煤种价格均与上周持平。y国际煤价走势分化。澳大利亚NEWC港最新报价100.4美元/吨，较上周上涨1.1美元/吨；南非理查德港和欧洲三港ARA动力煤最新报价分别为93.30美元/吨和95.02美元/吨，分别较上周下跌0.13美元/吨和1美元/吨。y直供电厂库存继续回升。截至6月16日，直供电厂存煤5399.5万吨，较上周增加225.8万吨，库存天数为17天，处于合理库存水平；电厂日耗煤量持续回落，最新日耗煤量284.72万吨，较上周减少12.49万吨。y秦皇岛港煤炭库存小幅回落。截至6月18日，秦皇岛煤炭库存620.3万吨，较上周减少11.2万吨。y国际油价、天然气价格双双上涨。截至6月18日，布伦特原油报价78.22美元/桶，较上周上涨3.87美元/桶；HENRYHUB天然气报价5.17美元/Mmbtu，较上周上涨0.49美元/Mmbtu。y钢材价格小幅回落。6月18日，mysteel综合钢价指数为151.9，较上周下跌0.13%，其中长材价格指数为162，较上周上涨0.37%，扁平材价格指数139.6，较上周下跌0.64%。y焦炭价格继续下跌。临汾、介休、唐山地区二级冶金焦最新报价分别为1680元/吨、1700元/吨和1800元/吨，较上周下跌20-30元/吨。最近52周股价表现-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%Jun-09Jul-09Aug-09Sep-09Nov-09Dec-09Jan-10Mar-10Apr-10May-10煤炭沪深300行业研究/跟踪报告2010-06-21谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准2动力煤价格山西坑口价格：与上周持平6月21日，大同弱粘煤（6000大卡）坑口不含税价格为475元/吨，较上周持平。太原贫瘦煤（5600大卡）坑口不含税价格为535元/吨，较上周持平。朔州块煤（5200大卡）坑口不含税价格为410元/吨，较上周持平。长治襄桓瘦煤（5800大卡）坑口不含税价格为525元/吨，较上周持平。吕梁兴县动力煤坑口不含税价格为370元/吨，较上周持平。朔州气煤（4800大卡）坑口不含税价格为275元/吨，较上周持平。图1大同弱粘煤坑口价格走势大同弱粘煤坑口价格走势300350400450500550600650Jun-10May-10Apr-10Mar-10Mar-10Jan-10Dec-09Nov-09Nov-09Sep-09Aug-09Aug-09Jul-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Feb-09Jan-09Dec-08Nov-08Sep-08元/吨资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究全国分省动力煤价格：与上周持平表1全国分省动力煤价格地区省市发热量价格类型最新价格价格变动黑龙江鹤岗6000大卡车板价6700东北地区辽宁阜新5500大卡坑口价5100山西大同6000大卡车板价6350内蒙古东胜5500大卡车板价5900河北唐山4500大卡出厂价4650华北地区河北开滦4500大卡平仓价5100山东济宁5500大卡坑口价6900山东兖州6000大卡车板价8000安徽淮北5000大卡车板价7700安徽淮南5500大卡车板价8000江苏徐州5000大卡船板价7100华东地区浙江杭州6000大卡车板价8700行业研究/跟踪报告2010-06-21谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准3河南义马5000大卡车板价6100湖南湘潭5500大卡车板价6700中南地区广东广州6000大卡库提价11200贵州贵阳6000大卡车板价5500西南地区四川成都4500大卡车板价4500陕西榆林6000大卡坑口价4350陕西西安6000大卡车板价7600新疆哈密5500大卡坑口价1950西北地区甘肃兰州6500大卡出厂价5850资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究中转地动力煤价格：与上周持平6月21日，秦皇岛大同优混(6000大卡)价格为790元/吨，较上周持平。秦皇岛山西优混(5500大卡)价格为760元/吨，较上周持平。秦皇岛山西大混(5000大卡)价格为660元/吨，较上周持平。图2秦皇岛煤炭价格走势400500600700800900100011001200Jun-10May-10Apr-10Mar-10Mar-10Jan-10Dec-09Nov-09Nov-09Oct-09Sep-09Aug-09Jul-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Feb-09Jan-09Dec-08Nov-08Oct-08Sep-08Aug-08Jul-08Jun-08元/吨大同优混山西优混资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究国际动力煤价格：突破100美元/吨6月18日，澳大利亚BJ煤炭(5500大卡)NEWC指数报价为100.4美元/吨，较上周上涨1.1美元/吨。按目前汇率测算，澳大利亚BJ煤炭(5500大卡)价格较秦皇岛山西优混(5500大卡)价格低75.27元/吨。行业研究/跟踪报告2010-06-21谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准4图3国际煤价走势5060708090100110120Jun-10May-10Apr-10Mar-10Feb-10Jan-10Dec-09Nov-09Oct-09Oct-09Sep-09Aug-09Jul-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Feb-09Jan-09Dec-08Nov-08Oct-08美元/吨RBindexNEWCindexDESARAindex资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究图4国内外煤炭价格差-20002004006008001000Jun-10May-10Apr-10Mar-10Feb-10Jan-10Dec-09Nov-09Oct-09Sep-09Aug-09Jul-09Jul-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Feb-09Jan-09Dec-08Nov-08Oct-08元/吨国内外价差澳动力煤价格山西优混资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究炼焦煤价格山西坑口价格：与上周持平6月21日，柳林4号焦煤坑口不含税价格为860元/吨，较上周持平。古交2号焦煤坑口不含税价格为820元/吨，较上周持平。离石焦煤坑口不含税价格为850元/吨，较上周持平。洪洞肥煤坑口不含税价格为815元/吨，较上周持平。行业研究/跟踪报告2010-06-21谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准5图5柳林4号焦煤坑口价格走势柳林4号焦煤坑口价格走势50060070080090010001100Jun-10May-10Apr-10Mar-10Mar-10Jan-10Dec-09Nov-09Nov-09Sep-09Aug-09Aug-09Jul-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Feb-09Jan-09Dec-08Nov-08Sep-08元/吨资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究全国分省市焦煤价格：与上周持平表2全国分省市焦煤价格省份地市煤种价格类型最新价格价格变动黑龙江鸡西焦精煤车板价14500邢台焦精煤出厂价15000河北开滦焦精煤出厂价14000山东枣庄肥精煤车板价13500淮北焦精煤车板价14800安徽淮南1/3焦煤车板价14000江苏徐州气肥煤船板价11000河南平顶山主焦煤出厂价14500云南宣威焦精煤出厂价11500四川成都焦精煤车板价12300贵州六盘水焦精煤出厂价12500陕西黄陵肥精煤车板价12800山西太原焦精煤车板价13650资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究无烟煤价格山西坑口价格：与上周持平6月21日，阳泉洗中块坑口不含税价格为810元/吨，较上周持平。阳泉洗小块坑口不含税价格为760元/吨，较上周持平。晋城洗中块坑口不含税价格为800元/吨，较上周持平。晋城洗小块坑口不含税价格为740元/吨，较上周持平。行业研究/跟踪报告2010-06-21谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准6图6阳泉洗中块价格走势阳泉洗中块价格走势50060070080090010001100Jun-10May-10Apr-10Mar-10Mar-10Jan-10Dec-09Nov-09Nov-09Sep-09Aug-09Aug-09Jul-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Feb-09Jan-09Dec-08Nov-08Sep-08元/吨资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究全国分省市无烟煤价格：与上周持平表3全国分省市无烟煤价格省份煤种发热量价格类型最新价格价格变动河南焦作无烟中块7000大卡车板价11000河南永城无烟中块7000大卡车板价11300湖南株洲无烟中块6000大卡出厂价8600四川宜宾无烟中块6500大卡坑口价6100贵州六盘水无烟块煤7000大卡坑口价7000山西阳泉无烟洗中块7000大卡车板价9850浙江衢州无烟中块6500大卡车板价11800资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究直供电厂存耗煤直供电厂库存：继续上升6月16日，直供电厂煤炭库存5399.5万吨，较上周增加225.8万吨，存煤天数17天。其中，华北电网库存1436.5万吨，较上周增加28.0万吨，存煤天数14天。东北电网库存580.8万吨，较上周减少20.3万吨，存煤天数15天。华东电网库存1092.5万吨，较上周增加53.0万吨，存煤天数17天。华中电网库存1212.7万吨，较上周增加117.4万吨，存煤天数29天。西北电网库存383.8万吨，较上周增加23.5万吨，存煤天数19天。南方电网库存693.2万吨，较上周增加24.2万吨，存煤天数16天。行业研究/跟踪报告2010-06-21谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准7图7直供电厂库存情况直供电厂库存010002000300040005000600010-3-310-3-1010-3-1710-3-2410-3-3110-4-710-4-1410-4-2110-4-2810-5-510-5-1210-5-1910-5-2610-6-210-6-910-6-16万吨资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究图8分电网存煤天数分电网直供电厂库存天数510152025303510-3-310-3-1010-3-1710-3-2410-3-3110-4-710-4-1410-4-2110-4-2810-5-510-5-1210-5-1910-5-2610-6-210-6-910-6-16天华北电网东北电网华东电网华中电网西北电网南方电网资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究直供电厂耗煤量：持续回落6月16日，直供电厂日耗煤量284.72万吨，较上周减少12.49万吨。其中：华北电网日耗煤量100.22万吨，较上周增加0.84万吨。东北电网日耗煤量39.18万吨，较上周减少2.53万吨。华东电网日耗煤量55.25万吨，较上周减少7.51万吨。华中电网日耗煤量37.95万吨，较上周增加4.13万吨。西北电网日耗煤量18.76万吨，较上周增加0.65万吨。南方电网日耗煤量33.37万吨，较上周减少8.07万吨。行业研究/跟踪报告2010-06-21谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准8图9直供电厂日耗煤量直供电厂日耗煤量25026027028029030031032033034035010-3-3