华泰联合-煤炭行业周报：国内煤价继续上涨-100517

谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准分析师孙海波SAC执业证书编号:[e-mail]联系人唐宗辰[e-mail]国内煤价继续上涨—煤炭行业周报行业研究/跟踪报告2010-05-17煤炭增持/维持评级y国际煤价快速回落。澳大利亚NEWC港、南非理查德港和欧洲三港ARA动力煤最新报价分别为102.23美元/吨、89.25美元/吨和89.6美元/吨，分别较上周下跌3.97美元/吨、5.42美元/吨和0.69美元/吨。y中转地煤价继续上涨。大同优混（6000大卡）、山西优混（5500大卡）、山西大混（5000大卡）最新报价分别为795元/吨、765元/吨、665元/吨，分别较上周上涨10元/吨、15元/吨和15元/吨。y山西坑口价方面，焦煤价格上涨，动力煤、无烟煤价格持平。柳林4号焦煤、离石焦煤最新坑口不含税价分别为860元/吨和850元/吨，均较上周上涨15元/吨。y全国各地煤炭价格，动力煤价格上涨。华北地区河北、山西，华东地区山东、安徽、江苏，西北地区陕西动力煤价格较上周上涨10-30元/吨。y直供电厂库存继续回升。截至5月12日，直供电厂存煤4591.4万吨，较上周增加106.6万吨，库存天数为14天，基本处于合理库存水平；电厂日耗煤量小幅上升，最新日耗煤量313万吨，较上周增加0.69万吨。y秦皇岛港煤炭库存出现回升。截至5月14日，秦皇岛煤炭库存494.3万吨，较上周增加6.8万吨。y国际油价下跌、天然气价格上涨。截至5月14日，布伦特原油报价77.18美元/桶，较上周下跌1.09美元/桶；HENRYHUB天然气报价4.27美元/Mmbtu，较上周上涨0.37美元/Mmbtu。y钢材价格出现下跌。mysteel综合钢价指数为160.7，较上周下跌3.8%。最近52周股价表现-20%-10%0%10%20%30%40%50%May-09Jun-09Jul-09Aug-09Oct-09Nov-09Dec-09Jan-10Mar-10Apr-10煤炭沪深300行业研究/跟踪报告2010-05-17谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准2动力煤价格山西坑口价格：与上周持平5月17日，大同弱粘煤（6000大卡）坑口不含税价格为470元/吨，较上周持平。太原贫瘦煤（5600大卡）坑口不含税价格为550元/吨，较上周持平。朔州块煤（5200大卡）坑口不含税价格为415元/吨，较上周持平。长治襄桓瘦煤（5800大卡）坑口不含税价格为520元/吨，较上周持平。吕梁兴县动力煤坑口不含税价格为370元/吨，较上周持平。朔州气煤（4800大卡）坑口不含税价格为275元/吨，较上周持平。图1大同弱粘煤坑口价格走势大同弱粘煤坑口价格走势300350400450500550600650May-10Apr-10Mar-10Feb-10Jan-10Dec-09Nov-09Oct-09Sep-09Aug-09Jul-09Jun-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Feb-09Jan-09Dec-08Oct-08Sep-08Aug-08元/吨资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究全国分省动力煤价格：华东地区煤价上涨表1全国分省动力煤价格地区省市发热量价格类型最新价格价格变动黑龙江鹤岗6000大卡车板价6750东北地区辽宁阜新5500大卡坑口价5000山西大同6000大卡车板价6300内蒙古东胜5500大卡车板价5900河北唐山4500大卡出厂价4650华北地区河北开滦4500大卡平仓价52010山东济宁5500大卡坑口价68030山东兖州6000大卡车板价8100安徽淮北5000大卡车板价77020安徽淮南5500大卡车板价81010江苏徐州5000大卡船板价71010华东地区浙江杭州6000大卡车板价8300行业研究/跟踪报告2010-05-17谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准3河南义马5000大卡车板价6100湖南湘潭5500大卡车板价6500中南地区广东广州6000大卡库提价11200贵州贵阳6000大卡车板价5450西南地区四川成都4500大卡车板价4400陕西榆林6000大卡坑口价42020陕西西安6000大卡车板价7500新疆哈密5500大卡坑口价1950西北地区甘肃兰州6500大卡出厂价5850资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究中转地动力煤价格：较上周上涨10-15元/吨5月17日，秦皇岛大同优混(6000大卡)价格为795元/吨，较上周上涨10元/吨。秦皇岛山西优混(5500大卡)价格为765元/吨，较上周上涨15元/吨。秦皇岛山西大混(5000大卡)价格为665元/吨，较上周上涨15元/吨。图2秦皇岛煤炭价格走势400500600700800900100011001200May-10Apr-10Mar-10Feb-10Jan-10Dec-09Nov-09Oct-09Sep-09Aug-09Aug-09Jul-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Feb-09Jan-09Dec-08Nov-08Oct-08Sep-08Aug-08Jul-08Jun-08May-08元/吨大同优混山西优混资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究国际动力煤价格：下跌3.97美元/吨5月14日，澳大利亚BJ煤炭(5500大卡)NEWC指数报价为102.23美元/吨，较上周下跌3.97美元/吨。按目前汇率测算，澳大利亚BJ煤炭(5500大卡)价格较秦皇岛山西优混(5500大卡)价格低67.79元/吨。行业研究/跟踪报告2010-05-17谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准4图3国际煤价走势507090110130150170May-10Apr-10Mar-10Feb-10Jan-10Dec-09Nov-09Oct-09Sep-09Aug-09Jul-09Jul-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Feb-09Jan-09Dec-08Nov-08Oct-08Sep-08美元/吨RBindexNEWCindexDESARAindex资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究图4国内外煤炭价格差-200020040060080010001200May-10Apr-10Mar-10Feb-10Jan-10Dec-09Nov-09Oct-09Sep-09Aug-09Jul-09Jun-09May-09May-09Apr-09Mar-09Feb-09Jan-09Dec-08Nov-08Oct-08Sep-08元/吨国内外价差澳动力煤价格山西优混资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究炼焦煤价格山西坑口价格：小幅上涨5月17日，柳林4号焦煤坑口不含税价格为860元/吨，较上周上涨15元/吨。古交2号焦煤坑口不含税价格为790元/吨，较上周持平。离石焦煤坑口不含税价格为850元/吨，较上周上涨15元/吨。洪洞肥煤坑口不含税价格为800元/吨，较上周持平。行业研究/跟踪报告2010-05-17谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准5图5柳林4号焦煤坑口价格走势柳林4号焦煤坑口价格走势500600700800900100011001200130014001500May-10Apr-10Mar-10Feb-10Jan-10Dec-09Nov-09Oct-09Sep-09Aug-09Jul-09Jun-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Feb-09Jan-09Dec-08Oct-08Sep-08Aug-08元/吨资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究全国分省市焦煤价格：与上周持平表2全国分省市焦煤价格省份地市煤种价格类型最新价格价格变动黑龙江鸡西焦精煤车板价14600邢台焦精煤出厂价15000河北开滦焦精煤出厂价14000山东枣庄肥精煤车板价13700淮北焦精煤车板价14600安徽淮南1/3焦煤车板价14200江苏徐州气肥煤船板价11200河南平顶山主焦煤出厂价14800云南宣威焦精煤出厂价11500四川成都焦精煤车板价12500贵州六盘水焦精煤出厂价12500陕西黄陵肥精煤车板价13000山西太原焦精煤车板价13650资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究无烟煤价格山西坑口价格：与上周持平5月17日，阳泉洗中块坑口不含税价格为795元/吨，较上周持平。阳泉洗小块坑口不含税价格为745元/吨，较上周持平。晋城洗中块坑口不含税价格为775元/吨，较上周持平。晋城洗小块坑口不含税价格为720元/吨，较上周持平。行业研究/跟踪报告2010-05-17谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准6图6阳泉洗中块价格走势阳泉洗中块价格走势5006007008009001000110012001300May-10Apr-10Mar-10Feb-10Jan-10Dec-09Nov-09Oct-09Sep-09Aug-09Jul-09Jun-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Feb-09Jan-09Dec-08Oct-08Sep-08Aug-08元/吨资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究全国分省市无烟煤价格：与上周持平表3全国分省市无烟煤价格省份煤种发热量价格类型最新价格价格变动河南焦作无烟中块7000大卡车板价10800河南永城无烟中块7000大卡车板价11000湖南株洲无烟中块6000大卡出厂价8500四川宜宾无烟中块6500大卡坑口价6000贵州六盘水无烟块煤7000大卡坑口价7000山西阳泉无烟洗中块7000大卡车板价9600浙江衢州无烟中块6500大卡车板价11500资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究直供电厂存耗煤直供电厂库存：继续回升5月12日，直供电厂煤炭库存4591.4万吨，较上周增加106.6万吨，存煤天数14天。其中，华北电网库存1303.0万吨，较上周增加57.7万吨，存煤天数13天。东北电网库存590.0万吨，较上周增加12.3万吨，存煤天数15天。华东电网库存897.9万吨，较上周减少7.4万吨，存煤天数14天。华中电网库存787.5万吨，较上周增加35.1万吨，存煤天数16天。西北电网库存325.6万吨，较上周增加11.0万吨，存煤天数14天。南方电网库存687.3万吨，较上周减少2.1万吨，存煤天数16天。行业研究/跟踪报告2010-05-17谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准7图7直供电厂库存情况直供电厂库存380040004200440046004800500010-3-310-3-1010-3-1710-3-2410-3-3110-4-710-4-1410-4-2110-4-2810-5-510-5-12万吨资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究图8分电网存煤天数分电网直供电厂库存天数5791113151719212310-3-310-3-1010-3-1710-3-2410-3-3110-4-710-4-1410-4-2110-4-2810-5-510-5-12天华北电网东北电网华东电网华中电网西北电网南方电网资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究直供电厂耗煤量：小幅增加5月12日，直供电厂日耗煤量313万吨，较上周增加0.69万吨。其中：华北电网日耗煤量98.91万吨，较上周增加5.1万吨。东北电网日耗煤量39.65万吨，较上周增加3.03万吨。华东电网日耗煤量64.01万吨，较上周减少0.63万吨。华中电网日耗煤量47.88万吨，较上周减少3.37万吨。西北电网日耗煤量20.64万吨，较上周减少0.54万吨。南方电网日耗煤量41.91万吨，较上周减少2.9万吨。行业研究/跟踪报告2010-05-17谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准8图9直供电厂日耗煤量直供电厂日耗煤量30030531031532032533033534034510-3-3