最新2009年-2011年双汇瘦肉精事件深度财务分析PPT 财务分析 同行业比较

双汇集团“瘦肉精”事件深度剖析瘦肉精事件引起了广泛关注对双汇集团的的财务收支、经营状况、现金流造成影响双汇历年财务进行分析（重点项目、重点比率）同行业横向分析（行业前十比较、与雨润的重点比较）逻辑框架：结论双汇产品面临消费者质疑，市场销量下滑，双汇品牌遭受到前所未有的信誉危机双汇宣称“十八道检验，十八个放心”央视曝光河南添加“瘦肉精”生猪，顺利卖到济源双汇食品有限公司。遭曝光后，其采购部业务主管承认的确收购添加“瘦肉精”养殖“加精”猪1.对济源双汇食品有限公司停产整顿，全面自查，要求济源双汇在市场环节的产品全部下架退回工厂，库存产品停止发货，并请求政府相关职能部门对济源双汇的产品进行检测。2.于2011年6月2日开工复产。3.从2011下半年开始，将工作重点从恢复市场向恢复盈利水平转移，通过扩市场、上产量、保供应、降成本等措施，逐步实现恢复盈利水平的目标。生产高低温肉制品76.66万吨，同比下降23.94%屠宰生猪248.05万头，同比下降29.72%；实现营业收入376.15亿元，同比增长3.59%；实现营业利润69,973万元，同比下降60.85%；实现归属于母公司股东的净利润56,489万元，同比下降51.27%。双汇采取的措施及主要经营情况双汇集团瘦肉精事件给公司带来的影响三大财务报表分析存货净利润分析内部分析2011年2010年2009年销售费用1,418,129,550.301,218,709,054.201,099,925,702.51销售费用（销售部）2009~20102010~2011变动额118,783,351.69199,420,496.10变动率10.80%16.36%存货存货（生产部）项目2011年12月31日2010年12月31日占总资产比重的增减数额（万元）占总资产的比重（%）数额（万元）占总资产的比重（%）存货170325.7321.73139476.3419.51增加2.22个百分点项目201120102009存货周转率21.682324.437622.8519第4季第3季第2季第1季2011643,456,000.00329,793,000.0093,977,500.00286,518,000.0020101,327,250,000.00922,786,000.00567,778,000.00274,211,000.0020091,105,750,000.00781,841,000.00456,522,000.00216,815,000.00净利润（财务部）报表日期2011-12-312010-12-312009-12-31一、营业外收入123,205,000.0048,609,500.0022,612,600.00二、营业总收入37,615,500,000.0036,749,300,000.0028,351,300,000.00三、营业利润699,733,000.001,650,730,000.001,335,320,000.00四、净利润643,456,000.001,327,250,000.001,105,750,000.00报告日期2011-12-312010-12-312009-12-31每股指标摊薄每股收益(元)1.06182.19021.8247盈利能力总资产利润率(%)8.207919.783719.2197成本费用利润率(%)2.1744.66294.9794成长能力净利润增长率(%)-51.519820.031835.2283净资产增长率(%)0.629415.917922.7782营运能力应收账款周转率(次)234.1267335.7599361.2158应收账款周转天数(天)1.53761.07220.9966偿债及资本结构流动比率1.42321.69711.6999速动比率0.92821.12971.0108负债与所有者权益比率(%)80.807155.703654.78现金流量经营现金净流量对负债比率(%)0.28560.61050.6961盈利能力行业平均值双汇主营业务利润率(%)29.589017.0326成本费用利润率(%)14.071152.174营业利润率(%)11.115741.8602主营业务成本率(%)69.7095192.7147销售净利率(%)10.024041.7106销售毛利率(%)30.290497.2853营运能力行业平均值双汇应收账款周转率(次)68.99555234.1267应收账款周转天数(天)30.015411.5376存货周转天数(天)148.703515.7536存货周转率(次)5.5406522.8519固定资产周转率(次)4.1442917.4017总资产周转率(次)0.872355.1711总资产周转天数(天)590.619969.6177流动资产周转率(次)1.485948.422流动资产周转天数(天)389.536242.7452偿债及资本结构行业平均值双汇流动比率4.067911.4232速动比率2.866890.9282现金比率(%)231.415273.0342股东权益比率(%)66.7245255.3076股东权益与固定资产比率(%)349.3667197.7795负债与所有者权益比率(%)64.9293480.8071固定资产净值率(%)75.7949258.748固定资产比重(%)22.3705427.9643资产负债率(%)33.2754844.6924现金流量行业平均值双汇经营现金净流量对销售收入比率(%)0.008120.0266资产的经营现金流量回报率(%)0.016870.1277经营现金净流量与净利润的比率(%)0.573051.5553经营现金净流量对负债比率(%)0.051840.2856现金流量比率(%)0.7188929.079双汇与行业平均值比较（市场部）成长能力行业平均值双汇主营业务收入增长率(%)46.128232.3569净资产增长率(%)62.53180.6294总资产增长率(%)48.6903816.8535从行业双龙头年报比较看双汇竞争优势项目低温肉制品毛利率屠宰毛利率综合毛利率双汇19.80%12.50%18.80%雨润29.90%10.50%14.40%双汇2011年实现的营收352.3亿元同比持平雨润2011年实现的营收263.8亿元扣除营业外收入心净利润同比减少40.34%。50.5%扣除营业外收入的核心净利润同比减少62.28%。同行业比较结论：双汇相比雨润的优势在于,屠宰量相当,但肉制品销量为雨润的6倍,一方面肉制品比屠宰具有更高的品牌认知度,双汇在冷鲜肉品牌化的过程中更占优势;另一方面肉制品利润率远高于屠宰,原料波动时利润率波动幅度较小,可给与更高估值。从空间上来讲,两家企业合计占比不足5%,竞争仍主要在大企业与小企业之间。双汇瘦肉精事件对双汇当年的财务状况造成了较大的影响，同时企业形象也受到了严重的质疑，我们希望企业尤其是食品制造业可以做放心的食物服务大众，那么消费者也会回馈企业。谢谢大家