华泰联合-煤炭行业周报：华东地区煤价有所回落-100628

谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准分析师孙海波SAC执业证书编号:[e-mail]联系人唐宗辰[e-mail]华东地区煤价有所回落—煤炭行业周报行业研究/跟踪报告2010-06-28煤炭中性/维持评级y全国各地煤炭价格，动力煤下跌，无烟煤与焦煤价格与上周持平。华东地区山东、安徽、江苏、浙江及中南地区湖南、广东动力煤价格下跌15-40元/吨，其他地区与上周基本持平。y中转地煤价保持平稳。大同优混（6000大卡）、山西优混（5500大卡）、山西大混（5000大卡）最新报价分别为790元/吨、760元/吨、660元/吨，均与上周持平。y山西坑口价方面，部分地区动力煤和焦煤价格有所回落。兴县动力煤和离石焦煤最新坑口不含税价格较上周下跌5元/吨。y国际煤价出现回落。澳大利亚NEWC港、南非理查德港和欧洲三港ARA动力煤最新报价分别为97.31美元/吨、90.68美元/吨和91.14美元/吨，分别较上周下跌3.09美元/吨、2.62美元/吨和3.88美元/吨。y直供电厂库存继续上升。截至6月23日，直供电厂存煤5600.3万吨，较上周增加200.8万吨，库存天数为18天，处于合理库存水平；电厂日耗煤量出现回升，最新日耗煤量321.09万吨，较上周增加36.37万吨。y秦皇岛港煤炭库存出现回落。截至6月25日，秦皇岛煤炭库存588.5万吨，较上周减少31.8万吨。y国际油价、天然气价格双双下跌。截至6月25日，布伦特原油报价78.12美元/桶，较上周下跌0.1美元/桶；HENRYHUB天然气报价4.84美元/Mmbtu，较上周下跌0.33美元/Mmbtu。y钢材价格继续回落。6月25日，mysteel综合钢价指数为151.1，较上周下跌0.53%。最近52周股价表现-20%-10%0%10%20%30%40%50%Jun-09Jul-09Sep-09Oct-09Nov-09Dec-09Jan-10Mar-10Apr-10May-10煤炭沪深300行业研究/跟踪报告2010-06-28谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准2动力煤价格山西坑口价格：兴县动力煤下跌5元/吨6月28日，大同弱粘煤（6000大卡）坑口不含税价格为475元/吨，较上周持平。太原贫瘦煤（5600大卡）坑口不含税价格为535元/吨，较上周持平。朔州块煤（5200大卡）坑口不含税价格为410元/吨，较上周持平。长治襄桓瘦煤（5800大卡）坑口不含税价格为525元/吨，较上周持平。吕梁兴县动力煤坑口不含税价格为365元/吨，较上周下跌5元/吨。朔州气煤（4800大卡）坑口不含税价格为275元/吨，较上周持平。图1大同弱粘煤坑口价格走势大同弱粘煤坑口价格走势300350400450500550600650Jun-10May-10May-10Apr-10Mar-10Feb-10Jan-10Dec-09Nov-09Oct-09Sep-09Aug-09Jul-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Feb-09Jan-09Dec-08Nov-08Oct-08元/吨资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究全国分省动力煤价格：华东地区下跌15-40元/吨表1全国分省动力煤价格地区省市发热量价格类型最新价格价格变动黑龙江鹤岗6000大卡车板价6700东北地区辽宁阜新5500大卡坑口价5100山西大同6000大卡车板价6350内蒙古东胜5500大卡车板价5900河北唐山4500大卡出厂价4650华北地区河北开滦4500大卡平仓价5100山东济宁5500大卡坑口价675-15山东兖州6000大卡车板价8000安徽淮北5000大卡车板价730-40安徽淮南5500大卡车板价770-30江苏徐州5000大卡船板价685-25华东地区浙江杭州6000大卡车板价850-20行业研究/跟踪报告2010-06-28谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准3河南义马5000大卡车板价6100湖南湘潭5500大卡车板价665-5中南地区广东广州6000大卡库提价1100-20贵州贵阳6000大卡车板价5500西南地区四川成都4500大卡车板价435-15陕西榆林6000大卡坑口价4350陕西西安6000大卡车板价7600新疆哈密5500大卡坑口价1950西北地区甘肃兰州6500大卡出厂价5850资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究中转地动力煤价格：与上周持平6月28日，秦皇岛大同优混(6000大卡)价格为790元/吨，较上周持平。秦皇岛山西优混(5500大卡)价格为760元/吨，较上周持平。秦皇岛山西大混(5000大卡)价格为660元/吨，较上周持平。图2秦皇岛煤炭价格走势400500600700800900100011001200Jun-10May-10May-10Apr-10Mar-10Feb-10Jan-10Dec-09Nov-09Oct-09Sep-09Aug-09Jul-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Mar-09Feb-09Dec-08Dec-08Nov-08Oct-08Sep-08Jul-08Jun-08元/吨大同优混山西优混资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究国际动力煤价格：较上周下跌3.09美元/吨6月25日，澳大利亚BJ煤炭(5500大卡)NEWC指数报价为97.31美元/吨，较上周下跌3.09美元/吨。按目前汇率测算，澳大利亚BJ煤炭(5500大卡)价格较秦皇岛山西优混(5500大卡)价格低96.35元/吨。行业研究/跟踪报告2010-06-28谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准4图3国际煤价走势5060708090100110120Jun-10May-10Apr-10Apr-10Mar-10Jan-10Jan-10Dec-09Nov-09Oct-09Sep-09Aug-09Jul-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Feb-09Jan-09Jan-09Dec-08Nov-08美元/吨RBindexNEWCindexDESARAindex资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究图4国内外煤炭价格差-20002004006008001000Jun-10May-10Apr-10Mar-10Mar-10Jan-10Dec-09Nov-09Oct-09Oct-09Sep-09Aug-09Jul-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Feb-09Jan-09Dec-08Nov-08Oct-08元/吨国内外价差澳动力煤价格山西优混资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究炼焦煤价格山西坑口价格：离石焦煤下跌5元/吨6月28日，柳林4号焦煤坑口不含税价格为860元/吨，较上周持平。古交2号焦煤坑口不含税价格为820元/吨，较上周持平。离石焦煤坑口不含税价格为845元/吨，较上周下跌5元/吨。洪洞肥煤坑口不含税价格为815元/吨，较上周持平。行业研究/跟踪报告2010-06-28谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准5图5柳林4号焦煤坑口价格走势柳林4号焦煤坑口价格走势500550600650700750800850900Jun-10May-10May-10Apr-10Mar-10Feb-10Jan-10Dec-09Nov-09Oct-09Sep-09Aug-09Jul-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Feb-09Jan-09Dec-08Nov-08Oct-08元/吨资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究全国分省市焦煤价格：与上周持平表2全国分省市焦煤价格省份地市煤种价格类型最新价格价格变动黑龙江鸡西焦精煤车板价14500邢台焦精煤出厂价15000河北开滦焦精煤出厂价14000山东枣庄肥精煤车板价13500淮北焦精煤车板价14800安徽淮南1/3焦煤车板价14000江苏徐州气肥煤船板价11000河南平顶山主焦煤出厂价14500云南宣威焦精煤出厂价11500四川成都焦精煤车板价12300贵州六盘水焦精煤出厂价12500陕西黄陵肥精煤车板价12800山西太原焦精煤车板价13650资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究无烟煤价格山西坑口价格：与上周持平6月28日，阳泉洗中块坑口不含税价格为810元/吨，较上周持平。阳泉洗小块坑口不含税价格为760元/吨，较上周持平。晋城洗中块坑口不含税价格为800元/吨，较上周持平。晋城洗小块坑口不含税价格为740元/吨，较上周持平。行业研究/跟踪报告2010-06-28谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准6图6阳泉洗中块价格走势阳泉洗中块价格走势50060070080090010001100Jun-10May-10May-10Apr-10Mar-10Feb-10Jan-10Dec-09Nov-09Oct-09Sep-09Aug-09Jul-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Feb-09Jan-09Dec-08Nov-08Oct-08元/吨资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究全国分省市无烟煤价格：与上周持平表3全国分省市无烟煤价格省份煤种发热量价格类型最新价格价格变动河南焦作无烟中块7000大卡车板价11000河南永城无烟中块7000大卡车板价11300湖南株洲无烟中块6000大卡出厂价8600四川宜宾无烟中块6500大卡坑口价6100贵州六盘水无烟块煤7000大卡坑口价7000山西阳泉无烟洗中块7000大卡车板价9850浙江衢州无烟中块6500大卡车板价11800资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究直供电厂存耗煤直供电厂库存：继续上升6月23日，直供电厂煤炭库存5600.3万吨，较上周增加200.8万吨，存煤天数18天。其中，华北电网库存1464.0万吨，较上周增加27.6万吨，存煤天数14天。东北电网库存584.1万吨，较上周增加3.3万吨，存煤天数14天。华东电网库存1139.7万吨，较上周增加47.2万吨，存煤天数17天。华中电网库存1285.6万吨，较上周增加72.9万吨，存煤天数30天。西北电网库存390.7万吨，较上周增加6.9万吨，存煤天数19天。南方电网库存736.2万吨，较上周增加43.0万吨，存煤天数18天。行业研究/跟踪报告2010-06-28谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准7图7直供电厂库存情况直供电厂库存010002000300040005000600010-3-310-3-1010-3-1710-3-2410-3-3110-4-710-4-1410-4-2110-4-2810-5-510-5-1210-5-1910-5-2610-6-210-6-910-6-1610-6-23万吨资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究图8分电网存煤天数分电网直供电厂库存天数510152025303510-3-310-3-1010-3-1710-3-2410-3-3110-4-710-4-1410-4-2110-4-2810-5-510-5-1210-5-1910-5-2610-6-210-6-910-6-1610-6-23天华北电网东北电网华东电网华中电网西北电网南方电网资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究直供电厂耗煤量：出现回升6月23日，直供电厂日耗煤量321.09万吨，较上周增加36.37万吨。其中：华北电网日耗煤量103.64万吨，较上周增加3.42万吨。东北电网日耗煤量42.26万吨，较上周增加3.08万吨。华东电网日耗煤量69.69万吨，较上周增加14.44万吨。华中电网日耗煤量44.58万吨，较上周增加6.63万吨。西北电网日耗煤量21.9万吨，较上周增加3.14万吨。南方电网日耗煤量39.02万吨，较上周增加5.65万吨。行业研究/跟踪报告2010-06-28谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准8图9