技术分析的K线图形态

技术分析的K线图形态趋势不会突然而来，在发生重要的变化之前，往往需要酝酿一段时间。酝酿的时候，趋势可能会发生逆转，也可能会小幅盘整后再继续前进。当趋势反转时，就会出现反转形态；当趋势盘整时，就会出现整理形态。在这些形态形成的过程中，如果价格波动的范围越大，或其形成时所消耗的时间越长，或伴随的成交量越多，那么它们所具有的意义就越重大，因为其间消耗了大量的多头或空头的力量，引发了由量变到质变的产生。在讨论形态的时候，还有两个重要的参考因素：成交量和测量目标。在价格形态的形成过程中，特别是在形势不明确的情况下，研究与价格数据伴随着的成交量，是判断形态是否形成和是否可靠的最有效途径（例如在外汇期货市场）。同时，绝大多数价格形态都有其具体的测量技术，可以确定出最小的价格运动目标（空间），这些目标有助于对市场下一步的运动空间进行大致估算，避免交易者过早退出的失误。反转形态包括：头肩顶（底）、三重顶（底）、双重顶（底）、V形顶（底）、圆形、三角形（包括扩散三角形）、菱形、楔形、矩形。整理形态包括：三角形（对称三角形、上升三角形、下降三角形）、菱形、旗形（包括尖旗形）、楔形、矩形。大家可以看到，整理形态的5种形态中有4种属于反转形态，也就是说，这些形态如出现在趋势顶部或底部，可能形成反转，而反转形态的形成往往要消耗大量的时间来改变趋势的惯性，由此构成了主要趋势的转变，所以反转形态又称之为主要形态；但这些形态若出现在趋势的发展中部，则属于盘整，因其持续时间较为短暂，只能存在于次要趋势中，所以整理形态又称之为次要形态。一、反转形态大多数情况下，当一个价格走势处于反转过程中，图表上都会呈现出一个典型的“区域”或“形态”，这常常被称为反转形态。一个大的反转形态会带来一轮幅度较大的运动，而一个小的反转形态就伴随一轮较小的运动。反转形态的特性（从整体把握上来说，很重要）：1、反转形态的形成在于先有一个主要趋势的存在，即如果目前并无上升或下降的趋势存在，那么当时所出现的类似反转图形就没有什么意义；2、趋势将要反转的第一个信号通常表示为对重要趋势线的突破，如趋势线、支撑位、阻力位等。但对重要趋势线的突破，也有可能形成整理形态，所以该条件不可倒推；3、形态规模愈大，随后的价格移动愈大。这里所谓的规模，是就价格形态的高度和宽度而言的。高度标志着价格变动的强弱，宽度意味着所耗费时间的长短；4、顶部形态形成的时间较底部图形短，且震荡较大。因为价格倾向于慢升快跌，对于在顶部做空而言，通常赢利的速度比较快。5、底部形态的价格幅度较顶部图形小，但形成的时间较长。因为聚集人气需要时间，而此时交易并不疯狂。底部形态容易被捕获，且交易后的损失要少一些。6、对于形态价格目标的测量，均是以形态高度为基础的，但绝大多数测量技术只给出最小的价格目标。通常，最大的价格目标是前趋势的起点。图25只例举了顶部反转的图形，除扩散三角形外和菱形外（它们不可能出现在底部），把它们反向180度就是底部反转的图形。（图25）1、头肩顶（底）头肩顶（底）是最经典的主要反转形态，其它的反转形态大都是头肩型的变化形态。在头肩顶形成的时候，通常在最强烈的上涨趋势中形成左肩，小幅回调后再次上行形成头部，再次回调后上行形成右肩，由此形成最为简单的头肩形态。见图26：（图26）（图27）三重顶（底）的形成原理和其它特性同头肩顶（底）几乎完全一样。在日本技术分析里，三重顶形态叫三山（三座山峰）形态，三重底形态叫三川（三条河流）形态。3、双重顶（底）双重顶是指汇价在顶部形成两个波峰的形状，常称为“M”型反转；双重底是指汇价在底部形成两个波谷的形状，常称为“W”型反转。与三重顶（底）和头肩顶（底）不同的是，双峰（谷）形态突破后的涨（跌）幅通常是形态本身颈高的1-3倍。见图28：（图28）如上图所示，汇价一直沿趋势线在向上爬升，当它两次爬到同一高度而折回时，我们可以预料那里有较强的卖压，而一旦汇价折回到趋势线以下时，我们则大致可以判断“M”头可能会形成，于是在汇价突破趋势线的时候，就是第一个比较理想的卖出点。既然预知“M”头会形成，我们就会在最近一个低点处画出与顶部平行的颈线，等待汇价完成突破和反抽的过程。在汇价突破趋势线的时候就是第二个比较理想的卖出点，而当汇价反抽的时候，则是第三个卖出点。双重底反转形态与之相反。需要注意的是，双重顶（底）反转形态并不一定意味着汇价必定反转，汇价如在回落到颈线部位时获得支撑，则有可能再创新高，继续朝原趋势运动；或者退回来续而形成三重顶、多重顶、矩形等多种形态。在判断“M”形态到来后趋势是否继续进行时，有三个标准，以双重顶为例：最快的是看价格是否跌破了原有的左斜向上的趋势线，当跌破该趋势线时，下一个支撑位就是颈线，出现了颈线，自然就有可能出现双重顶、三重顶、矩形等形态；再一个是时间，如果两个顶之间形成的时间间隔较长（如一个月），那么形成顶部的可能性较大，因为其中消耗了大量的多头热情而局势得不到迅速的上升，产生了压制下跌、维持出货的嫌疑；还有一个是高度，即峰顶回撤的幅度，如果从两个顶回撤的幅度是原来上涨趋势的15%-20%，那么这种有力度的回撤也有可能意味着顶部正在形成。但两个顶之间间隔的时间越长，对于顶之间下跌的幅度要求就越小。此外，双重顶（底）的两个峰（谷）之间的距离越远，也就是形成两顶（底）所持续的时间越长，那么，将来双重顶反转的潜力就越大，反转之后的波动也就越剧烈，这又体现了时间和空间的互换含义。也许是因为双重顶（底）反转往往是一个横向整理的区间波动行为，所以日本技术分析里没有相关的介绍，但平顶和平底的反转形态里，也透露着双重顶（底）的反转含义。4、圆形顶（底）当复杂的头肩形态不是在两条水平线中进行类似于箱形整理的时候，错落的高底则有可能是围绕着一段弧线进行的，这常称之为圆形反转。这种形态较为少见，也称为碟形、碗形、圆顶形或圆底形，它代表趋势在缓慢而渐进的改变。如果可以看到成交量的话，那么成交量也会按时间顺序排列为一个圆形。见图29。（图29）由上图可见，当圆形顶部形成以后，汇价往往并不马上下跌，而是横向发展，形成徘徊区域，徘徊区一般称作碗柄。通常情况下，碗柄很快便会被突破，而且往往是以跳空的形式突破，它说明人群终于按耐不住了，蜂拥开始了行动。而在成交量方面，随着上升到圆形顶部，成交量开始萎缩，然后随着下降的趋势稍有增加，在跳空突破后继续增加，也形成一个圆底形，并与上面的圆弧正好相反。在实际的价格运动中，圆形顶部极少出现，圆形底部有时会以不太标准的姿态出现，但成交量却呈现一个与价格同摸样的圆弧形。当圆形底部出现后，往往一轮大的上涨趋势即将来临，只是它的上升趋势经常很缓慢，而且会被频繁打断，让没有耐心的交易者出局，但最终的收益还是相当可观的。总体说来，圆形状态不会出现在投机性强的品种当中，它体现着温和品种的特性。判断该形态完成的标准是它是否带量突破左边的碗沿，从而与圆弧彻底脱离。此外，圆形形态所形成的时间愈长，其后的上升或下降的空间可能愈大。尤其是底部的圆形反转形态，一旦脱离其长达几个月之久的盘恒，则上幅空间非常可观，但我们只能从其形成的时间和其前面趋势的大小来判断上涨空间，没有什么其它的度量方法。在日本技术分析中，与之对应的是圆形顶部形态和平底锅底部形态，其原理及意义与上面的相同。5、V形顶（底）V形顶（底）其实不是形态，但由于它的出现同样是一段时期内演化的结果，同时也确实是一种反转现象，所以我们还是把它们当作反转形态来研究。V形顶（底）不容易判断，因为它的反转通常没有什么兆头，而且反转前也没有逐渐缓和的趋势（逐渐平衡的买卖实力）可供参考，急来急去，令人防不胜防。V形顶（底）的出现，通常是报复性回撤（反弹）的结果。它往往在重大利空（利好）消息来临时产生，或是在严重的超买（超卖）运动中产生，由此形成了短期内价格的剧烈波动。见图30。（图30）由上图可见，通常Ｖ形顶的涨势很凶猛，但在突如其来的利空消息下，其跌势也十分迅速，只用两个星期就完成了V形顶的形态；反观V形底也一样，在带量下跌下，多方认为超卖十分严重，于是报复性反弹很快就完成了。不过，它们的出现也有迹可寻。其一，在反转之前，原趋势一路猛进，很少调整，且出现多次价格缺口，当局势突然不利时，反向运动就猛烈的开始了；其二，在反转的顶点，往往会出现岛型反转形态或者关键日反转形态（即某一日的K线出现很长的上影线，或者出现吞没形态，且成交量巨大）；其三，原有的趋势线非常陡峭，在反转开始时，价格急速突破趋势线，以更陡峭的方式反行；其四，因为前期价格运行速度快，所以在反转时往往没有重要的支撑位或压力提供，以至于价格回撤（反弹）至原趋势的1/3或1/2才得以停住。在日本技术分析中，与只对应的是塔形顶部和塔形底部，稍微有些区别的是，塔形顶部和塔形底部的价格可以在最高位或最低位徘徊几日，但其上涨和下跌同样很迅速。由上图可见，当圆形顶部形成以后，汇价往往并不马上下跌，而是横向发展，形成徘徊区域，徘徊区一般称作碗柄。通常情况下，碗柄很快便会被突破，而且往往是以跳空的形式突破，它说明人群终于按耐不住了，蜂拥开始了行动。而在成交量方面，随着上升到圆形顶部，成交量开始萎缩，然后随着下降的趋势稍有增加，在跳空突破后继续增加，也形成一个圆底形，并与上面的圆弧正好相反。在实际的价格运动中，圆形顶部极少出现，圆形底部有时会以不太标准的姿态出现，但成交量却呈现一个与价格同摸样的圆弧形。当圆形底部出现后，往往一轮大的上涨趋势即将来临，只是它的上升趋势经常很缓慢，而且会被频繁打断，让没有耐心的交易者出局，但最终的收益还是相当可观的。总体说来，圆形状态不会出现在投机性强的品种当中，它体现着温和品种的特性。判断该形态完成的标准是它是否带量突破左边的碗沿，从而与圆弧彻底脱离。此外，圆形形态所形成的时间愈长，其后的上升或下降的空间可能愈大。尤其是底部的圆形反转形态，一旦脱离其长达几个月之久的盘恒，则上幅空间非常可观，但我们只能从其形成的时间和其前面趋势的大小来判断上涨空间，没有什么其它的度量方法。在日本技术分析中，与之对应的是圆形顶部形态和平底锅底部形态，其原理及意义与上面的相同。5、V形顶（底）V形顶（底）其实不是形态，但由于它的出现同样是一段时期内演化的结果，同时也确实是一种反转现象，所以我们还是把它们当作反转形态来研究。V形顶（底）不容易判断，因为它的反转通常没有什么兆头，而且反转前也没有逐渐缓和的趋势（逐渐平衡的买卖实力）可供参考，急来急去，令人防不胜防。V形顶（底）的出现，通常是报复性回撤（反弹）的结果。它往往在重大利空（利好）消息来临时产生，或是在严重的超买（超卖）运动中产生，由此形成了短期内价格的剧烈波动。见图30。（图30）由上图可见，通常Ｖ形顶的涨势很凶猛，但在突如其来的利空消息下，其跌势也十分迅速，只用两个星期就完成了V形顶的形态；反观V形底也一样，在带量下跌下，多方认为超卖十分严重，于是报复性反弹很快就完成了。不过，它们的出现也有迹可寻。其一，在反转之前，原趋势一路猛进，很少调整，且出现多次价格缺口，当局势突然不利时，反向运动就猛烈的开始了；其二，在反转的顶点，往往会出现岛型反转形态或者关键日反转形态（即某一日的K线出现很长的上影线，或者出现吞没形态，且成交量巨大）；其三，原有的趋势线非常陡峭，在反转开始时，价格急速突破趋势线，以更陡峭的方式反行；其四，因为前期价格运行速度快，所以在反转时往往没有重要的支撑位或压力提供，以至于价格回撤（反弹）至原趋势的1/3或1/2才得以停住。在日本技术分析中，与只对应的是塔形顶部和塔形底部，稍微有些区别的是，塔形顶部和塔形底部的价格可以在最高位或最低位徘徊几日，但其上涨和下跌同样很迅速。6、其它反转形态其它反转形态包括复合头肩型、扩散三角形、菱形和一些整理形态的反转。如三角形反转、楔形反转、矩形反转等。见图31。（图31）形成原理：以头肩顶为例，当汇价被大众蜂拥推到左肩时，成交量剧增；随后出于获利回吐的需要，汇价开始向下调整，但由于后市仍被人看好，所以应该是缩量下跌；当跌到某处站稳时，汇价又开始在利好消息的鼓