出口企业财务风险管理及防范

学院出口企业财务风险管理及防范第1页出口企业财务风险管理及防范一、财务风险的概述财务风险管理的目标在于了解财务风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益[1]。研究出口企业的财务风险，首先要了解财务风险，而界定出口企业面对的特殊风险，是针对出口企业特有的环境提出的，使研究的目的性更强。（一）财务风险的含义财务风险（Financialrisk）是指企业在各项财务活动中,由于各种难以预料和无法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性[2]。从财务风险的定义，我们可以看到财务风险具有客观性，它是客观存在的，它不以人的意志的转移而转移，不管你愿不愿意，不管你如何杜绝，只要有财务活动发生，必然存在着财务风险。财务风险有不确定性，由于影响财务活动结果的各种因素不断发生变化而且难以预料和无法控制，即使财务风险可以事前估计和控制，但在发生前很难准确地确定财务风险的大小。财务风险具有时间性，随着时间的延续，事件的不确定性在缩小，事件完成，其结果也就完全肯定了，风险也就消失了。财务风险具有价值性，企业的任何财务行为都必须在风险与收益之间进行认真权衡，从而做出最佳的财务决策，风险与收益成对等关系，即风险程度越高，财务风险价值越高。（二）出口企业的主要财务风险出口企业与我国内销企业相比，它面对的环境比较复杂多变，特别是国际上影响财务活动的因素的变化更是难以估测。出口企业在这种环境下主要面临以下两种风险，本文从企业内部管理以及外部的客观经济环境出发，着重对可能给出口企业带来这两种风险的因素进行探讨，指出出口企业在财务风险方面存在的问题，并进行分析，提出合理的防范措施。1.流动性风险流动性风险是指经济主体由于金融资产的流动性的不确定性变动而遭受经济损失的可能性[3]。学院出口企业财务风险管理及防范第2页企业的流动性较强的资产主要包括现金、存货、应收账款等项目。防范流动性风险应保持资产流动性，实现利益的最大化。同时，要应该确定最优的现金持有量、最佳的库存量以及加快应收账款的回收。当出口企业手中持有现金过多，显然会由于较高的资金占用而失去其他的获利机会，而持有现金太少，又会面临资金不能满足流动性需要的风险。因此出口企业很有必要确定一个最优的现金持有量，从而在防范流动性风险的前提下实现利益的最大化。2.汇率风险汇率风险又称外汇风险，指一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产(债权、权益)与负债(债务、义务)，因外汇汇率波动而引起其价值上涨或下降的可能[4]。中信银行成都分行行长邱泉曾表示，在遭受前期人民币升值、原材料涨价、人力成本上升等一系列不利因素的冲击后，全球经济下行无疑让我国出口企业面临更大发展压力。数据显示，英镑兑人民币在2008年10月到12月内下跌，一度由前期的10.90下跌到8.60附近，贬值幅度超过20%。截至12月4日，人民币对美元市场汇率又出现连续第四个“跌停”。中国银行四川省分行产品部经理沈效志一言概之，在汇率不断走低的情况下，必然会给非成本领先优势企业造成巨大压力，当成本增加和收益降低双向“推动”，企业的利润缩水成为必然。“在当前宏观经济形势下，川内出口型外贸企业必须高度重视收汇风险和国家风险[5]。”中国银行四川省分行郭洁认为，由于国际市场购买力的急剧下降或买方当地货币大幅贬值，国外买方任意取消订单、拖延付款或违约的事情频频发生，情节严重的甚至对出口信用证项下的收款无理拒付，拖延付款或强行杀价，这些不利因素均可能导致出口型外贸企业资金链断裂，生产停滞，无法履约交货。由此可见，防范风险对出口企业来说不容忽视的。学院出口企业财务风险管理及防范第3页二、出口企业财务风险管理存在的问题自改革开放以来，特别是中国加入WTO以后，我国的出口企业以物美价廉的优势在国外打出红红火火的一片天，目前出口总额占GDP的比重超过35%[6]，在我国经济中占着举足轻重的地位。然而，随着美国次贷危机引起的全球经济危机越演越烈,使我国出口企业的生存环境变得严峻。许多出口企业管理思想僵化落后,忽视了财务管理的核心地位，导致企业的财务风险屡屡发生。资金流动性差、风险意识淡薄、在财务风险面前无能为力等财务风险管理问题，成为约束出口企业发展的瓶颈，使绝大部分出口企业面临着前所未有的尴尬境地。（一）出口企业的财务风险意识淡薄财务风险伴随着财务活动的存在而存在，任何环节的工作失误都可能隐藏着财务风险，即使是一宗简单的财务事件，即便是简单的现金的收入，都可能会给出口企业带来风险。在现实工作中，许多财务管理人员对财务风险持“真空”理解，认为只要管好用好资金就不会产生风险，少看了财务风险的存在。据统计，广东省一般贸易出口中只有7%投保了出口信用保险，涵盖率虽高于全国平均水平，但与发达国家20%—30%的出口信用保险涵盖率相比还有相当距离。[7]从投保的情况来看，在财务风险日渐严峻的局面，出口企业并没有采取这种有效的措施，可以看出出口企业应进一步加强财务风险意识，从而规避财务风险。（二）资金周转力低，融资困难受2008年国际金融危机的冲击，国内的一些企业特别是抵御风险能力差,资金周转能力低的企业纷纷倒闭。相关数据显示，广东玩具出口从2008年10月份开始下降,到12月份出口值下降至3.8亿美元,同比下降11.6%，环比下降23.4%[8]。其中许多是因为资金无法回笼，融资困难，使资金链紧张甚至断裂而大量退出市场。当出口企业的现金流不能满足日常生产、投资、偿还到期债务等的需要时，就会导致生产经营受阻，陷入财务困难，甚至导致破产。资金的周转运动同时表现在资金回收的情况，即在销售产品后，货币资金收回的时间以及金额的情况。应收账款是企业最重要的流动资金，对企业的财务状况的好坏有重要的影响。当应收账款较大，占用资金多，就直接影响企业的正常循环，造成企业现金流紧张。在金融危机暴发后，美国和日本等国家经济低迷，市场需求大减，消费下降，严格控制信贷，导致中国出口企业的应收账款回收时间变大，增加呆账的机学院出口企业财务风险管理及防范第4页率。如果发生坏账，直接造成企业资金的损失。倘若企业为了缓解资金紧张的情况，需要从外部融入资金，短期内可以解决资金紧张，但如果融入资金属于负债的话，就会增加企业的偿债压力。况且，许多投资者和企业都处于自身难保的困境下，出口企业的融资困难大大增加。（三）预测出口财务风险的方法少许多学者对财务风险方面的研究及见解，他们都分析了企业财务风险产生的原因并针对这些原因提出相应的对策，从理论上分析了财务风险的成因，研究了降低财务风险的对策，有一定的理论指导作用，但从实证角度和针对不同行业的不同特征的公司的角度来研究比较少。而且，对财务风险预警方法的研究中，有时只是取决于研究者的直接判断以及资料的可获性。目前为止，还没有一种公认的较准确的科学方法来预测财务风险的发生，从而降低财务风险给企业带来的伤害。（四）缺乏面对风险的应急能力出口企业主要面对的外部环境复杂多变，如经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、贸易保护主义的遏制，汇率变动，政策变动等。这些因素存在于企业之外，出口企业无从防止与阻碍，但对出口企业产生重大的影响。从最近的这次金融危机的事件中可以看到我国大部分出口企业不能适应复杂而多变的环境，缺乏这种面对风险的应急能力，从而面临倒闭或衰落的下场。出口企业的经营受环境的影响，经济形势虽可进行预测，但突变的环境是无征兆的，如“9·11”事件，美国在遭受恐怖袭击后，采取了空中管制的措施。为使山东某通讯设备有限向美国出口的价值120万美元的6000台激光打印机合同因此而被迫取消[9]。倘若，该公司没有对这些货物进行买卖转移，或优惠出售等严谨的应急管理措施，必然会造成巨大的财务损失。学院出口企业财务风险管理及防范第5页三、出口企业财务风险管理存在问题的原因出口企业财务风险受国际国内政治、经济、文化影响较深，并且具有突发性与偶然性，有时还难以预测，但并非不能应对。综观我国出口企业在应对财务风险管理存在的问题上，不难发现大多存在以下几种原因。（一）财务管理人员素质不高,企业文化氛围不浓价值与信念是企业文化的精神支柱，财务风险管理文化好是企业文化的重要组成部分。然而，在现实中，不仅有的财务管理人员自身缺乏这种自我修养，还有的企业缺乏财务风险管理文化的雕塑。企业作为一个财务主体必然面临财务风险，财务风险是客观存在的，但在现实中，许多财务管理人员风险意识淡薄，不能从根本上把握风险的本质，财务风险概念狭隘，缺乏正确的市场风险意识，这也是财务风险产生的重要原因之一。在1998年百富勤集团公司的破产案中，财务风险意识的淡漠正是百富勤破产的根源之一。其实早在1997年中期时，百富勤只有8.65亿美元的净资产，却将一笔等同于其30％的款项贷给一间印尼公司，虽然这笔贷款只是作为百富勤为该公司在二级市场配股集资前的过桥贷款，操作上并无失误，但在一个危险的时刻，做一件有财务风险的事，无疑揭示了百富勤的决策层有失审慎，财务管理人员专业知识、风险意识浅薄。（二）出口企业自身管理不善出口工作涉及方方面面，且两头在外，易出现问题。如果企业没有完整而严谨的管理体制和办法，假如出现官司，会造成有理打不赢的局面，尤其对那些只注重电话联系的企业。为了出口企业在贸易中有的放矢，对每一个客户建立业务档案很有必要，包括资信度、贸易量等等，逐年进行筛选，降低财务风险。出口企业管理不善首先表现在存货管理上，我国许多出口企业不管市场对产品的需求如何，片面地通过提高产量来降低产品成本，通过存货的积压，使存货占用不合理，将生产过程发生的成本转移或隐藏于存货，提高短期利润[10]。造成这种现象的原因就在于企业成本费用控制缺乏市场观念，导致成本信息在管理决策上出现误区。其次，应收账款增加占用了大量资金,导致流通中资金沉淀,同时会不可避免地产生一些坏账损失。这很大原由是，第一方面对赊购方信用调查不足，给予不达信用标准的客户赊销权。第二方面，收账政策不积极，即使有的企业积极催收,也因对方无力归学院出口企业财务风险管理及防范第6页还欠款而徒增收账费用。再次，出口企业普遍存在着费用无预算或预算执行不严的现象。在实际经营中，企业都追求现金流转平衡，但是往往会出现现金入不敷出或现金余额。在循环流程中，任何一个环节断裂都会不同程度地影响企业的日常现金流流转，其出现的问题是因为对生产经营项目没有良好的预算。目前多数出口企业存在着运输费超标、差旅费无控制，大项支出如日常维修费、对外采购等存在着诸多问题,采购中舍近求远,采购的商品价高质次，缺乏事前科学预测,事中严格控制,事后严密评价,造成项目资金浪费。（三）财务活动逐渐复杂化内因是事物发展变化的根据，它决定了事物发展的基本趋势和方向，外因是事物发展变化的不可缺少的条件，但外因的作用无论多大，也必须通过内因才能起作用。企业的财务活动涉及的范围很广，遍布企业的整个运营过程。如企业的应收账款管理，筹资中的自有资金与借款的比例等。伴随着企业的规模扩大，发展速度的加快，企业的财务活动变得更复杂，这就更加大了财务风险产生的可能性。基于这种活动的复杂性，形成财务管理风险的可控范围的局限性，加上财务风险预测所根据的这些信息不完全，并存在大量的主观判断，决定了财务风险的存在。财务活动主要包括企业在生产经营中的资金运动(包括投资、融资等活动)中所面临的风险。出口企业的经营过程，表现为物资流、资金流和信息流的三个相互交织的运动过程，但又有各自的特殊运动过程。因此，随着市场经济的发展和企业财务活动的日趋复杂化，出口企业面临的财务风险已经不能与过去同日而语。（四）外部宏观经济环境存在不确定因素企业的外部环境是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件，它是企业财务决策难以改变的外部约束条件。外部环境涉及的范围很广，其中最重要的是法律环境，金融市场环境和经济环境。外部环境的要求和变化会对企业的经营管理造成风险，使企业的财务目标难以实现。因此企业应该关注