中央电大工商管理本科金融市场学简答

1/17中央电大工商管理本科金融市场学简答1）期限性，指金融形势；财政状况；国际收支；汇率；技术。金融风险：用来考虑和衡量投资风险和筹工具一般都有明确的偿还期限2）流动性：2）政治因素：战争；政局；国际政治形资风险。5）资本效益，用来分析者的偿指金融工具在必要时迅速转变为先进而势的变化；劳资纠纷。3）市场因素：投债能力，主要考虑指标有销售毛利绿，销b5E2RGbCAP不致遭受损失的能力3）风险性，指购买资者的动向；信用交易和期货交易的规售成本绿，销售纯盈利率，总资产税后收p1EanqFDPw金融工具的本金和预定收益遭受损失的模；公司间强化合作和互相持股；投机者益绿，投资盈利绿等。6）公司债务的法可能性大小4）收益性，指持有金融工具套利行为；公司增资方式和数量。4）心律性质：主要考虑抵押品和偿债基金对债DXDiTa9E3d能带来一定收益理因素：投资者心理状况对股票价格的印券级别的影响。7）公司领导干部管理人增加了投资象，印象其心理状况的因素有些客观的，员以员工的素质。人手中金融市场的流通性；为股票发行提有些是主观的。1）非上供了条件，把短期投资者的资金变成了公市股票，只能在场外交易2）上市股票，司的长期固定资本；对优化社会投资结构成交和交割的不同由于场内交易条件的限制，也在场外交RTCrpUDGiT起到了推动作用。步。交割时可以扎低，即清算双方可以只易，如：在交易所中止营业期间，或是不黄金作为一种需交付差额。交易中既有一般投资者，也足一个成交单位的零散股交易，或是为了商品，价格首先受供求关系的影响；世界有投机者。作用：可以有效的转移或避减少交易成本，或是为了争取理想的价格经济周期发展趋势的影响；通货膨胀与利免奉贤，以达到保值的目的。能够发现未1）期限。率对比关系的影响；政局局势与事件的影来价格，每一宗期货成交价格都反映当前资本市场上的金融工具均为1年以上，甚响；石油价格变动的影响。交易者对该股票未来价格的预测，从而祈至是无限期；货币市场上的金融工具期限5PCzVD7HxA：1）祷向社会提供未来价格信息的作用，对未在1年以内，最短的只有几日甚至几小时标准化程度：期货合约是标准化的，原期来价格形成具有重大的影响。2）作用。企业在资本市场上冗同的长期jLBHrnAILg交易的相关条件由双方根据需要确定2）又称发行市场或一级市场，资金，大都用于企业的创建更新等资本性交易场所：期货交易在交易所内交易，远是资金需求者将金融资产首次出售给公支出，政府在资本市场上筹集长期资金主xHAQX74J0X2/17期交易没有交易场所，通过通讯工具或在众时所形成的交易市场。指要用语公共事业的兴办和财政平衡的保银行柜台交易3）违约风险：期货合约履已发行的旧正卷在不同投资者之间转让持；货币市场所融通资金，大多用于工商LDAYtRyKfE行由交易所或清算公司提供担保，远期和流通的市场交易。1）初级市企业的短期周转资金。3）风险程度。货约履行以签约双方的信誉为担保，前者违场是二级市场的基础和前提，没有初级市币市场的信用工具期限短，流动性强，价Zzz6ZB2Ltk约风险大大小于后者4）保证金：期货交场就没有二级市场，初级市场是整个金融格一般不会发生剧烈波动，因此其风险较dvzfvkwMI1易双方要交纳保证金，远期交易的保证金市场的基础环节，有了金融工具的发行，小；资本市场上的信用工具期限长，流动rqyn14ZNXI根据银行与客户的交易关系及客户的信才会有二级市场的流通买卖，初级市场制性低，价格变化幅度大，相应风险较高用程度而定，优良企业可以不交5）价格约着二级市场的发展和方向。2）二级市1）期货合约方式确定：期货交易双方通过经济人公开场是初级市场存在和发展的重要条件之均在有严密组织的交易所中进行，交易双EmxvxOtOco竟价，远期交易双方通过檀板确定价格6）一，无论从流动性还是从价格的确定上，方不直接接触，而是各自跟交易所的清算SixE2yXPq5交割方式：期货交易大部分平仓，远期交初级市场都要受到二级市场的影响，二级所或专设清算公司结算，从而克服了远期6ewMyirQFL易大部分实物交割7）结算方式：期货交市场一方面为金融工具持有者提供交易交易存在的信息不对城风险和违约风险。kavU42VRUs易每日结算，远期交易到期结算。表现的机会，另一方面也使得筹资者更积2）期货交易双方都可以在交割日之前采y6v3ALoS891）风险收益均衡极地从事初级市场的发行活动，推动初级取对冲突交易以关闭其期货头寸，而无须原理：指从平衡角度看，投资的收益和风市场的反站，一个规范稳妥高效的金融市进行最后的实物交割3）期货合约是由交险相匹配的事实2）交易的两面性原理：场，必要是规范二级市场和有序的初级市易所指定的标准化的合同文本4）期货市指在一段时间内，证卷二级时常上的盈利场的统一。场与现货市场具有密切的价格关联。总额总是与亏损总额一致3）搭便车原理：1）债平衡财政预指交易人不必主动思考投资策略，而是简券期限的长短，债券期限长，票面利率高，算；为政府投资筹集资金；解决临时性资M2ub6vSTnP单跟随市场赢家行动的一种投资行为4）反之。2）债券的信用级别，债券信用级金需要；归还债务本息。信息传递原理：指所有市场参与者的行为别高，可以相应降低票面利率，反之就要改善负债结构，稳定负债的均为传递信息相应提高票面利率。3）支付利息的次数。稳定性；获取长期资金来源；扩大资产业0YujCfmUCw在实际水平确定情况下，单利计息的债券务。多渠道筹集资1）参与者，这是针对中央银行管票面利率应高于复利和贴现计息债券的金；调节负债规模，实现最佳的资本结构。理外汇储备的职能而言的。2）操众者，票面利率。4）银行3/17同期利率水平和现行1）在弱这是针对中央银行管理汇率的职能而言市场利率水平，在此基础上再对短期内利有效的市场上，证券的价格反映了过去所eUts8ZQVRd的。3）监管者，中央银行在外汇市场上率的变动做出预期。5）投资者的接受程有的价格和交易信息2）在中度有效的市实施监管职能方面主要是为了控制商业度，发行者以大多数投资者能接受的限度场上，证券的价格反映了所有公开发表的sQsAEJkW5T银行的外汇风险，维持经济稳定运行来考虑票面利率。6）债券主管当局对债信息，包括历史信息，公共财务状况报告GMsIasNXkA券票面利率现行规定及其它可利用的公开信息3）在强有效的1）金融是现代经济的核心，金融体系对市场上，证券价格反映了所有公开的和不TIrRGchYzg经济运行和发展具有特殊的公共性和全发行者的偿债能力；发行者的资格；公开的信息。局性作用2）有助与监控防范化解金融风投资者承担的风险。1）使险，保证金融体系的稳健运行，进而保持商业银行可以自主的在市场上发行大额7EqZcWLZNX公众信心，促进过名经济健康发展3）良发行公司的概况：主要考察发行存单筹措资金，主动的进行资产和负债管好的金融秩序是保证金融安全的重要前公司的法律性质，资产规模和以往业绩；理2）使投资者随时根据资金状况，买进lzq7IGf02E提，公平竞争是保持金融秩序和金融效率公司所在行业的发展状况及前景；公司在或卖出大额存单，调节自己的资产组合3）的重要条件。行业中的经济地位业务能力及商业信誉。使商业银行资金来源的稳定性提高zvpgeqJ1hk2）资产流动性：主要从资金周转的角度1）1）经济因素：发衡量发行者的偿债能力和经营能力3）负为股份公司的成立而发行股票2）已成立行股票的股份公司的经营状况；国民经济债比率：从发行者负债总量和负债结构的的股份公司为改善经营或满足某种特定NrpoJac3v1总体发展前景和公司所属行业前景；金融角度分析衡量其偿债能力和盈利水平。4）需要而发行股票，具体可氛围：提高自有1nowfTG4KI资本的比重，改善资本结构；维持或扩大互换市场上的互换交易是指一年以上中是一些信誉卓著，资本雄厚，经营结果经营；满足证券交易所的上市标准；股东长期货币交易4）业务操作不同。互换市好，事业处于稳定上升阶段的大公司发分益；其他，如非股份有限公司改制股份场上的互换交易基本形式有两种：利率互行的股票。2）周期性股票，指那些经营公司改制股份公司也要发行股票等换和货币互换5）目的不同。互换市场上受经济周期破动影响较大的公司所发行fjnFLDa5Zo的互换交易是管理资产和负责及筹措外的股票，这类股票的市场价格与经济周1）法定存款准备金率：是中央银行资时运用的金融工具，外汇市场上的掉期期呈同方向破动状态3）防守性股票，指规定商业因上及有关金融机构必须保存交易一般用语管理资金头寸事业发展比较平稳的公司发行的股票，的存款保证金比率，该存款准备金保存在1）平均利润这类股票收益比较可靠，风险不大，适中央银行，中央银行通过调整法定存款准率。利息是利润的一部分，利息率必然合不愿冒险的投资者4）成长性股票，指备金比率来调节货币供应量2）再贴现率：受到平均利润率的制约，通常情况下，正处于飞速发展时期公司所发行4/17的股是中央银行对商业银行以贴现方式提供平均利润率是利率上限2）通货膨胀预票，这类公司大多是一些高新技术产业贷款时的利率。3）公开市场业务：是指期。预期通货膨胀会上升，则利率水平部门的佼佼者和成功者，股票价格上升中央银行在货币市场上通过公开买卖短也趋于上升；预期通货膨胀会下降，则较快5）投机性股票，指那些价格很不稳期证券，调整货币供应量和市场利率的行利率水平也趋于下降3）中央银行政策。定或公司前景很不确定的股票。为。中央银行根据形式需要，通过运用货币tfnNhnE6e51）资源的政策工具改变货币供给量，导致利率的1）信用风险优化配置2）发挥机构投资者的作用：证变动。有时，中央银行则实施利率管制，的防范机制—保证金制度和无负债结算券投资基金是股市基金的重要提供者；促直接控制利率的变动4）商业周期，利率制度。保证金制度，期货交易中，交易进证券市场的规范化发展；监督上市公司的破动随商业周期的变化表现出相应的者与交易所的清算或清算公司清算交的运作3）降低金融风险4）促进金融创周期性，在经济扩张期利率上升，经济割，因而不必担心交易对手不履行合约新衰退期利率下降5）借贷资金供求状况，带来的风险，清算公司要求参加期货交HbmVN777sL实现购买力的国际市场利率在很大程度上受市场资金供求易的各方必须交纳保证金，以保护自身转移；为国际经济交易融通资金；提供外情况影响，借贷资金供应紧张，利率就免遭信用风险损失。无负债结算制度，汇市场保值和投机的场所会上升，反之。6）政府预算赤字，其他清算公司的清算每天进行一次，每个交V7l4jRB8Hs1）因素不变的条件下，政府预算赤字与利易日的盈利都会增加到保证金帐户，亏公共利益论：市场存在着缺陷，纯粹的自率水平呈同方向运动，赤字增加则利率损都要从保证金帐户扣除。2）市场风险由市场导致自然垄断和社会福利的损失，上升，赤字减少则利率下降7）国际利率机制—价格限额，交易所对每种期货的外部效应和信息不对称性会带来交易活水平，在国际经济联系日益加深，国际价格规定了每日破动的最大限度，一但动的不公平。该理论认为金融监管的基本市场逐步形成的情况下，国际利率水平价格破动超过该幅度，交易自动停止，出发点是维护社会公众利益2）金融风险及其变化趋势，对一国的利率水平很强使交易者不至于因为价格暴涨而蒙受损论：金融业是一种特殊的高风险行业。该的示范效应，各国的利率有很强的联动失理论认为金融业特殊的高风险性决定了性。1）根据国家极有必要对其进行监管。3）保护债供求关系定理，证券价格围绕证券的价权论：在金融活动中存在信息不完全或信值上下波动。从证券价模型中，可知决息不对称的情况，该理论认为国家需要通机构定证券价值的因素氛围未来现金流和贴过金融监管约束金融机构的行为，保护债类参与者：1）中央银行，通过公开市场现率两类，若贴现率不变，则预期未来权人，防止债权人利益受损。业务，实现货币政策目标。2）商业银行，的现金流越大，现金流越长，证券价值83lcPA59W9以上三种理论，都从不同的为了调剂资金头寸进行短期资金融通3）越高。若证券的预期未来现金流