通信设备制造业分析报告

2009年2季度中国通信设备制造业分析报告要点提示Tel：18714822832行业季度分析报告通信设备制造业（2009年2季度）要点提示二季度，世界经济尽管出现了一些积极变化，但仍处于衰退之中，因此通信设备制造业出口形势低迷，同比降幅仍然比较高。但国内经济增速回升比较明显，3G投资对通信设制造业拉动作用非常明显，内需成为拉动通信设备制造业增长的主要力量。1-5月，通信设备行业实现利润139亿元，同比增长35.1%，是电子信息11个主要行业中唯一实现利润正增长的行业二季度，《电子信息产业调整和振兴规划》公布并开始实施，将给通信设备制造业带来新的机遇；电子产业发达省份纷纷结合区域实际，制定本地区的电子信息产业调整和振兴规划，有助于推动区域优势通信设备制造业加快发展；国家应对金融危机而全面实施的区域发展战略和政策将直接和间接惠及通信设备制造业的发展。二季度，通信设备制造业产销形势仍然比较严峻，工业总产值和销售产值降幅比一季度扩大，产成品比上年同期大幅增长，出口降幅较大，但进口降幅明显收窄。同时，企业盈利能力的改善已经对行业产品创新能力产生了积极的影响，行业新产品产值降幅比一季度有所收窄，新产品产值率比一季度有所提高。二季度，通信设备制造业盈利能力和偿债能力双双改善，但资产管理效率有所下降，国际金融危机和经济衰退导致该行业需求萎缩，仍然严重抑制了该行业的业务扩张能力。在产销形势持续比较严峻的背景下，通信设备制造企业经营业绩分化严重，这增加了行业内并购重组机会。下半年，通信设备制造业面临的出口形势仍将很严峻，内需继续成为拉动行业增长主要动力。运营商3G扩容建设，将主要由本土企业承担，随着3G全面正式商用，移动通信终端产业将迎来新的发展机遇。沁墨轩QQ：157290727022009年2季度中国通信设备制造业分析报告目录3目录正文目录12009年2季度通信设备制造业发展环境分析..............................51.1宏观经济环境分析................................................51.1.1世界经济下滑速度放慢......................................51.1.2中国经济企稳回升..........................................51.1.3宏观经济环境改善使通信设备制造业景气触底回升..............81.2产业政策环境解读................................................81.2.1《电子信息产业调整和振兴规划》全面实施将给通信设备制造业带来新的发展机遇.........................................................81.2.2对接国家产业政策，地方政府纷纷制定区域电子信息产业调整和振兴规划................................................................101.2.3国家全面实施区域发展战略，惠及通信设备制造业.............111.3相关产业——通信行业发展情况...................................131.3.1通信行业运行状况和特点...................................131.3.2电信固定资产投资完成情况和3G网络建设情况................1422009年2季度通信设备制造业运行情况分析.............................172.1固定资产投资情况...............................................172.2生产情况.......................................................182.3销量与库存.....................................................222.4进出口情况.....................................................2332009年2季度通信设备制造业经济效益走势分析..........................263.1盈利能力分析...................................................263.2偿债能力分析...................................................273.3营运能力分析...................................................293.4成长能力分析...................................................3142009年下半年通信设备制造业发展趋势展望.............................324.1宏观经济环境国内好于国际.......................................324.1.1世界经济最坏时候已经过去，但仍处于深度调整之中...........324.1.2中国经济增速回升，保“8”问题不大........................354.1.3主要靠内需拉动，全年通信设备制造业生产有望实现正增长.....382009年2季度中国通信设备制造业分析报告目录44.2电信投资持续处于高位，通信设备制造业继续受益...................38图表目录图12007年1季度-2009年2季度中国季度GDP同比增长趋势.................6图22008年6月-2009年6月中国工业增加值同比增长趋势...................6图32008-2009年同期电信业固定资产投资完成情况比较....................15图4通信设备制造业和全国规模以上工业各月总产值同比增长趋势比较........18图5通信设备制造业和全国规模以上工业各月累计增加值同比增长趋势比较....19图6通信设备制造业及其子行业各月累计增加值同比增长趋势................19图7通信设备制造业及其子行业各月累计新产品产值同比增长趋势............20图8通信设备制造业及其子行业各月累计销售产值同比增长趋势..............22图9通信设备制造业及其子行业各月累计产销率走势比较....................23图10通信设备制造业工业销售产值中内外需比重变化情况...................24图11通信设备制造业及其子行业各月累计出口交货值同比增长趋势...........24图12通信设备制造业主营业务利润率和成本费用利润率走势比较.............26图13通信设备制造业不同规模企业的资产负债率走势比较...................27图14通信设备制造业利息保障倍数变化趋势...............................28图15通信设备制造业企业亏损面和亏损度变化趋势.........................28图16通信设备制造业应收帐款占主营业务收入比重变化趋势.................29图17通信设备制造业流动资产周转次数走势...............................30图18通信设备制造业主要成长性指标走势.................................31图19国际货币基金组织预测2009-1010年全球GDP增长趋势.................32图202008年6月-2009年6月部分宏观经济先行指标变化趋势...............36图212006年4季度-2009年2季度经济学家信心指数走势...................37表12009年2季度末通信行业主要通信能力...............................15表22009年上半年通信设备制造业及其子行业投资情况.....................17表32009年1-6月通信设备制造业及其子行业投资同比增长情况.............17表42009年上半年通信设备制造业及其子行业工业总产值实现情况...........19表52009年上半年通信设备制造业及其子行业新产品产值实现情况...........21表62009年上半年通信设备制造业主要产品产量完成情况...................21表72009年上半年通信设备制造业及其子行业工业销售产值实现情况.........22表82009年上半年通信设备制造业进出口情况.............................23表92009年上半年通信设备制造业及其子行业出口交货值实现情况...........25表10IMF对主要国家/地区2009-2010年经济增长、对外贸易的预测..........332009年2季度中国通信设备制造业分析报告发展环境分析Tel：18714822832年2季度通信设备制造业发展环境分析1.1宏观经济环境分析1.1.1世界经济下滑速度放慢二季度，世界经济继续衰退，但得益于前所未有的宏观和金融政策支持，世界经济下滑速度在放慢。在扩张性宏观政策的刺激下，4月份以来，世界各主要经济体的一些经济先行指标出现了不同程度反弹，但就业形势仍在恶化，一些潜在的金融风险还可能暴露，实现复苏需要一个较长的过程。发达经济体继续负增长，但多数发达经济体的衰退步伐有放缓迹象。在经历了超过一年半的经济衰退后，美国经济开始呈现稳定迹象。美国商务部公布的数据显示，二季度美国国内生产总值以年率计算下降1%，GDP降幅比一季度低4.9个百分点。二季度的GDP数据表明，美国二战后最长的经济衰退或许正在接近尾声。但美国就业市场形势依然严峻，失业率还维持在26年来的最高水平（即9.5%）。欧元区经济也呈现好转迹象。欧盟统计局初步统计数字显示，经季节调整后，欧元区16国今年第二季度国内生产总值环比仅下降0.1%，是欧元区GDP连续第5个季度出现环比下降，但降幅却是美国次贷危机爆发以来的最低水平，大大低于一季度降幅（2.5%）。欧元区16国二季度国内生产总值同比下降4.6%，也略低于一季度降幅（4.8%）。其中，德、法两国第二季度GDP环比均增长0.3%，均为2008年初以来首次增长，但同比分别萎缩5.9%和2.6%。今年第一季度，欧元区经济受国际金融危机冲击最严重。随着欧盟和各成员国经济刺激计划的逐步实施，该地区经济形势有所好转。但由于个人消费仍然低迷、工业生产不振、失业率居高不下，欧洲经济仍处于不稳定状态。日本经济首现正增长。日本内阁府发布的数据显示，日本经济第二季度环比增长0.9%，折合年率则增长了3.7%，这是日本经济自2008年第一季度以来首次实现环比正增长。二季度日本经济恢复增长最主要拉动因素是外需。以亚洲地区为主要代表，全球经济出现一定程度复苏，带动日本出口明显好转。第二季度，日本的出口与上季度相比增长6.3%，是2002年第二季度以来的最大季度增幅。外需对当季日本经济增长的贡献为1.6个百分点。这一贡献度也是5个季度以来首次由负转正。此外，日本当季的进口环比下降5.1%。考虑到全球经济前景依然不明朗，国内失业率居高不下，日本经济是否能够持续快速复苏还有不确定性。1.1.2中国经济企稳回升随着国家一揽子经济刺激方案的逐步落实，中国经济企稳向好，经济增速显著回升。国2009年2季度中国通信设备制造业分