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通过经济评价来分析地铁公共移动通信建设模式摘要:本文站在地铁建设方的立场上，以重庆轨道交通六号线一期为例，通过经济评价的方法来讨论，在地铁公共移动通信建设的各种模式下，选用哪种模式更适合目前的轨道交通建设方。关键字：地铁公共移动通信、经济评价、财务评价、建设模式一.地铁公共移动通信建设现状 随着我国国民经济迅速发展和城市化进程的加快，轨道交通迅猛发展。到2008年底，我国大陆地区已开通轨道交通线路27条，按照现有规划，2010年我国将建成地铁480km，2020年总里程将达6100km，预计至2020年，轨道交通线路将超过200条，我国将进入地铁黄金发展期。在地铁线路建设同时，作为信息基础设施配套的公共移动通信建设也密切跟进，大部分地铁线路已实现良好的二代无线通信信号覆盖，部分地铁线路亦有三代无线通信信号覆盖，市民乘坐地铁出行不仅缓解了城市道路拥塞，方便快捷，并且可以通过地铁内移动通信网络享受与外界的沟通，移动通信的发展也极大地方便了广大社会公众。同时实现地铁内公共无线信号覆盖，还能满足城市管理和应急指挥体系信息通信需求，对于建设数字城市、资讯获取便利的信息城市、移动互联的网络城市具有重要的意义。目前地铁公共移动通信在建设方式上都采用集约化方式建设，整个室内天馈系统由三家运营商共享，各地轨道交通公司在地铁公共移动通信建设的合作模式上一般采用以下三种建设模式：（1）轨道交通公司自建自营模式：由轨道交通公司自行出资建设公众无线引入系统，并且在建设完成后负责将其租用给通信运营商，以满足公共通信的需求。在以后文中简称为模式一。（2）通信运营商承担建设、运营模式：轨道交通公众无线引入系统的建设和运营全部交由通信运营商承担。一般只选取一家通信运营商作为建设和运营的主体公司，由该运营商协调和其他通信运营商之间的合作模式。在以后文中简称为模式二。（3）第三方承担建设、运营模式：轨道交通公众无线引入系统的建设和运营全部交由第三方承担。在建设和运营过程中由第三方出面负责和三家运营商进行沟通和协调，轨道交通公司向第三方收取一定的租金。在以后文中简称为模式三。二.三种模式的比较 运营模式模式定义投资建设方运营方优势缺点模式一由轨道交通公司自行出资建设地铁通信系统，并负责落实日常的运营方轨道交通公司轨道交通公司完全掌控所有权及经营权。非轨交公司所擅长领域，建设投资较大，回收投资较慢，后期运营维护复杂。模式二由通信运营商负责通信系统的建设运营通信运营商通信运营商可集中资金与精力于轨交公司主营方向，每月可收取一定租金。信息通信系统的所有权和经营权全部转移，各运营商之间建设模式较为复杂。模式三由第三方负责通信系统的建设运营第三方第三方可集中资金与精力于轨交公司主营方向，每月可收取一定租金。信息通信系统的所有权和经营权全部转移这三种模式各具优劣，各个地区根据自身的不同情况选用了不同的建设模式，本文以重庆轨道交通六号线一期为例，站在地铁公司的立场上，通过经济评价的手段来分析这三种模式的优劣，希望作为以后轨道交通公司选择建设模式的一种依据。重庆轨道交通六号线投资估算见下表：专业投资分项 合路系统部分 电源系统部分传输管线部分机房配套部分 总计 投资额(万元) 2057.24 765.37 410.52 482.79 3715.92 投资占比 55.36% 20.60% 11.05% 12.99% 100% 三.经济评价 1.经济评价内容 通信建设项目的经济评价，分为财务评价和国民经济评价两个层次，其中财务评价是从通信企业或行业的角度考察项目的财务可行性，国民经济评价是从国家的角度考察项目对整个国民经济的净效益，论证建设项目的经济合理性。一般的通信建设项目的经济评价主要进行财务评价，对国民经济评价只作较简单的定性分析。2.经济评价基本原则 以现行的价格和实际消耗为计算基础，预算投产年。从计算方便的角度出发，在不影响评价结论的前提下，不考虑投产以后的物价指数。由于本工程仅包含无线部分，但还需考虑为此新增的核心网和业务网的投资，因此其用户收入需与核心网及业务网部分共同考虑，按照投资额的比重和其他相关因素进行分配。3.经济评价基础数据的测算 3.1 计算期确定 计算期取定为9年，即从2012年到2020年。其中2012年为建设期，生产期为8年。3.2 生产人员确定 模式一和模式二的情况下重庆轨道交通六号线一期按每两站配置一个劳动定员，增加劳动定员6人，其中管理人员1人。模式三的情况下，重庆轨道交通六号线一期只考虑配置一个劳动定员，负责管理第三方公司。3.3 项目总投资 在模式一中投资估算总额为3578.16万元，投资全部为银行借贷资金，贷款利率为6.8%。在模式二中地铁方无直接投资，考虑到资源预留过程中将产生部分建设费用，作为地铁方统一建设的分摊费用，暂时预估为每站50万元，投资估算总额为600万元，为地铁方自筹资金，投资全部在2012年使用。模式三的情况和模式二一致。3.4 流动资金估算 配套流动资金按固定资产投资的3%估算，于生产期开始投入，于计算期结束收回。3.5 再分配收入预测 在模式一中的营业收入为运营商付给地铁方的系统接入费，根据目前集约化建设的系统接入费标准，并考虑到重庆运营商的用户收入水平，收费标准为15万元/系统/站/年，可收费站为12个地下站点，共8个系统，因此每年可收取120万元/站。考虑到该模式下如果光缆线路都由地铁方建设，将可以增加相应的光纤租赁费用，但由于目前建设方式和运营商具体租赁光缆芯数无法确定，因此无法确定该部分收取费用，因此暂不计入。但是实际的收入情况将好于目前的预估值。在模式二中的营业收入为运营商付给地铁方的资源占用及管理费用，根据目前重庆轨道一、三线的收费模式，收费标准为22万元/站/年，可收费站为12个地下站点。在模式三中的营业收入为第三方付给地铁方的资源占用及管理费用，由于无具体的参考标准，我们以不低于运营商付给地铁方的标准收费，其收费标准也为22万元/站/年，可收费站为12个地下站点。考虑到六号线一期收入都来自对该期工程建设，每年度的再分配收入定为用户总收入的100%。3.6 年总成本测算 1)业务成本生产人员工资：6万元/人/年（参照重庆地铁相关收入情况），按年8%增长；职工福利费：按年工资的14%提取；折旧费：按总投资97%的比例形成固定资产，固定资产净残值率3%，本次折旧年限统一取定为8年，采用快速直线法折旧；修理费：按固定资产原值的3%计年修理费；低值易耗品：每人按2700元计；业务费：按上述五项合计的10%计取；2)管理费递延资产摊销费：按生产期5年平均摊销；经营管理费：每人按6.2万元计（参照重庆地铁相关收入情况）；按年5%增长；3.7 其他参数 净现金流量贴现系数为10%。营业税及附加按收入的3.34%计算，所得税按33%计算。盈余公积金与公益金分别按税后利润的10%与9%提取。4.模式一方案财务评价 4.1 财务评价基础数据表 (1)投资分类估算表见附表1-1(2)成本费用测算表见附表1-2(3)收入测算表见附表1-3(4)折旧计算表见附表1-4(5)损益表见附表1-5(6)现金流量及净现值计算表见附表1-6(7)现金流量曲线图见附表1-7(8)敏感性分析表见附表1-8(9)财务评价计算结果表见附表1-9(10)借款还本付息表见附表1-104.2 财务评价指标的计算结果 该模式财务评价指标的计算分为静态和动态两种。静态指标包括静态投资回收期、投资利税率和投资利润率；动态指标包括内部收益率和财务净现值、财务净现值比。财务净现值的折现率按10％计算。1)静态指标财务静态投资回收期3.78年项目投资利润率15.33%项目投资利税率23.07%2)动态指标财务项目内部收益率19.44%财务净现值1206万元财务净现值比0.333)全部投资的现金流量曲线图参见附图一4.3 财务指标分析 由以上的财务评价指标分析结果可以看出，该工程项目模式一的投资回收期、投资利润率等主要财务指标均高于通信行业的标准值，由此可见，该模式建设在财务方面是可行的。4.4 敏感性分析 该工程的敏感性分析指标是内部收益率、投资回收期和财务净现值；分析的不确定因素是收入、投资和经营成本，分别计算当三个不确定因素变化±10％、±20％和±30％时的三项指标的变化情况。结果参见附表敏感性分析表和敏感性分析图，从敏感性分析来看，收入的变化对效益影响最大。运营商收入增长的快慢和多少、运营商接入系统的数量、每系统的接入费的高低是影响项目效益的关键。此外，项目投资的浮动对收益也有一定影响，因此节约投资将带来较明显的效益增长。4.5 综合经济评价 随着国家对通信行业结构和资费政策的调整，通信企业间的竞争日趋激烈。因此，新建地铁要加快网络的建设与优化，为用户高质量的服务与多种增值业务，并通过集约化建设控制投资、降低运营成本、加强业务宣传、开发新业务，不断提高市场占有率及网络的综合利用率，增强项目的抗风险能力，使项目的综合效益始终保持在较高的水平上。重庆地铁新一轮的发展为通信建设提供了新的发展机遇，通过本期工程建设，尽快完善各运营商的移动通信网络有利于提高重庆的通信服务水平，树立良好的重庆轨道交通形象；并可以促进重庆地区社会信息化的实施和国民经济的快速发展，从而产生良好的社会效益。综上所述，该工程在模式一的方案下在财务和经济上均可行，但运营商的收入情况和政策变化将直接影响项目的收益水平。5.模式二方案财务评价 5.1 财务评价基础数据表 (1)投资分类估算表见附表2-1(2)成本费用测算表见附表2-2(3)收入测算表见附表2-3(4)折旧计算表见附表2-4(5)损益表见附表2-5(6)现金流量及净现值计算表见附表2-6(7)现金流量曲线图见附表2-7(8)敏感性分析表见附表2-8(9)财务评价计算结果表见附表2-95.2 财务评价指标的计算结果 该模式财务评价指标的计算分为静态和动态两种。静态指标包括静态投资回收期、投资利税率和投资利润率；动态指标包括内部收益率和财务净现值、财务净现值比。财务净现值的折现率按10％计算。1)静态指标财务静态投资回收期4.28年项目投资利润率19.47%项目投资利税率29.45%2)动态指标财务项目内部收益率15.53%财务净现值110万元财务净现值比0.183)全部投资的现金流量曲线图参见附图二5.3 财务指标分析 由以上的财务评价指标分析结果可以看出，该工程项目模式二的投资回收期、投资利润率等主要财务指标均高于通信行业的标准值，由此可见，该模式建设在财务方面是可行的。5.4 敏感性分析 该工程的敏感性分析指标是内部收益率、投资回收期和财务净现值；分析的不确定因素是收入、投资和经营成本，分别计算当三个不确定因素变化±10％、±20％和±30％时的三项指标的变化情况。结果参见附表敏感性分析表和敏感性分析图，从敏感性分析来看，收入的变化对效益影响最大。运营商收入增长的快慢和多少、资源占用及管理费用的高低是影响项目效益的关键。此外，项目投资的浮动对收益也有一定影响，因此减少因公众通信预留资源的费用将带来较明显的效益增长。5.5 综合经济评价 随着国家对通信行业结构和资费政策的调整，通信企业间的竞争日趋激烈。因此，新建地铁要加快网络的建设与优化，为用户高质量的服务与多种增值业务，并通过集约化建设控制投资、降低运营成本、加强业务宣传、开发新业务，不断提高市场占有率及网络的综合利用率，增强项目的抗风险能力，使项目的综合效益始终保持在较高的水平上。重庆地铁新一轮的发展为通信建设提供了新的发展机遇，通过本期工程建设，尽快完善各运营商的移动通信网络有利于提高重庆的通信服务水平，树立良好的重庆轨道交通形象；并可以促进重庆地区社会信息化的实施和国民经济的快速发展，从而产生良好的社会效益。综上所述，该工程在模式二的方案下在财务和经济上均可行，但运营商的收入情况和政策变化将直接影响项目的收益水平。6.模式三方案财务评价 6.1 财务评价基础数据表 (1)投资分类估算表见附表3-1(2)成本费用测算表见附表3-2(3)收入测算表见附表3