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珠江机械公司的海外投资管理学案例2010.10珠江机械公司简介•珠江机械有限公司（简称珠江公司）。•它是中国机械行业一家大型国有企业。以其全资子公司珠江机械厂为主体，另外还有一家控股公司和三家联营企业，分布在中国广东、江苏等地85%15%市场份额其他珠江机械珠江公司主要生产和销售工业机床，公司产品亦大批外销，在1985年，市外经贸委员会授予珠江公司外贸自营出口权。珠江机械公司简介该公司以强大的实力列入国内该行业四大生产商之一。公司总经理陈正民•公司总经理陈正民在珠江公司已经工作了30多年，对珠江公司的运作可谓了如指掌。50年代初他在一所机械专科学校毕业，其后被分配到珠江机械厂。•他在长期管理实践中积累了丰富的工作经验。近几年来，在他的领导下珠江公司业绩良好，陈正民本人也因此受到上级多次表扬，并且获得市优秀企业家的美誉。技术员车间副主任技术科长高级工程师副厂长厂长总经理海外投资的过程•海外投资的背景•80年代中期，政府进一步加快改革开放的步伐，提出要大力发展外向型经济。•为此，政府实施了一连串重大措施•例如建设经济特区、沿海开放城市及多个经济开发区•积极引进外资及外国先进技术。•同时，政府还制定多项优惠政策以支持、鼓励有条件的国内企业到国外去投资办厂。•1988年初，珠江公司管理层对国内外机械市场的形势做出了深入的分析。•随着乡镇企业迅速崛起和外资企业在中国纷纷投资，国内机械市场的竞争将日趋激烈•公司的机械产品经多年出口，在国外已有一定的知名度海外投资的过程海外投资的过程•珠江公司选择投资区域的标准1.公司考虑发展的空间和投资回报率。2.公司尚没有足够条件进入欧美市场与强大对手竞争，珠江公司把目标转移到非洲市场。3.该地区经济发展较快，市场可供拓展的空间比较大。中国机械产品在那里有一定的声誉和竞争力。4.缺少跨国经营特别是国外直接投资经营的经验，珠江公司希望通过合资形式进入目标市场，而合作伙伴当然是要财力雄厚、可信赖并与中方关系良好的公司。•S集团是一家以生产小家电为主的华人企业，在A国及非洲地区有一定的名气。•中国实行改革开放政策后，S（集团）公司积极扩大对华投资，与中国政府保持了良好的合作关系。•通过调查，S集团的净资产值为10亿美元左右，并已在华投资约4亿元人民币。S集团正进行业务结构上的调整，积极进行多元化发展。S（集团）公司具备的条件，完全符合珠江公司当初对合作伙伴的要求。海外投资的过程S集团的优势海外投资的过程•A国的优势（1）政府非常重视外国技术的引进（2）A国境内没有机械制造工厂这类生产项目（3）A国政府同联盟国有相互减免关税20％的优惠协定（4）A国具有廉价劳动力通过市对外经济技术合作公司的介绍和双方的多次接触，珠江公司初步选定与A国的S（集团）公司合作，在A国建立合资生产企业。谈判前，投资双方各自对项目进行了可行性研究，陈正民还亲自带领公司的项目小组到A国进行了两次实地考察，对投资环境表示满意后，才决定投资。•合资谈判和合同的主要内容海外投资的过程（1）合资企业注册资本为60万美元，S（集团）公司和珠江公司的出资比例分别为51％和49％，由S（集团）公司控股。（2）合资企业主要人事安排如下：总经理、财务总监及销售总监由S（集团）公司委任，副总经理及厂长则由珠江公司委任。（3）财务制度按照中方的制度订立。（4）限制总经理在贷款、投资等方面的权限，若超越权限，则务必由董事会批准。（5）合资企业将按照A国企业经营方式.（6）谈判中，珠江公司提出以设备的形式进行出资，（7）因为A国的钢铁生产发展缓慢，所用的原材料从中国进口。（8）合资企业定名为SH机械有限公司。投资比例珠江公司S集团投资总额60W美元51%49%厂长副总经理财务总监销售总监总经理（1）合资企业注册资本为60万美元，S（集团）公司和珠江公司的出资比例分别为51％和49％，由S（集团）公司控股。（2）合资企业主要人事安排如下：总经理、财务总监及销售总监由S（集团）公司委任，副总经理及厂长则由珠江公司委任。（3）财务制度按照中方的制度订立。（4）限制总经理在贷款、投资等方面的权限，若超越权限，则务必由董事会批准。（5）合资企业将按照A国企业经营方式.（6）谈判中，珠江公司提出以设备的形式进行出资，（7）因为A国的钢铁生产发展缓慢，所用的原材料从中国进口。（8）合资企业定名为SH机械有限公司。合资的主要内容•合资企业筹建和投资后出现的问题海外投资的过程（1）在平整土地和建设厂房中承包商不时偷工减料。物价上涨。公司开办费用高昂。（2）A国劳动力虽然低廉，但工人流动性却很大，造成生产人力成本较高。刚开办时，工人为了赶定额，废品率也很高。（3）企业的高负债比率令财务费用负担很重。（4）众多因素造成企业投资后产品成本高于实际价格。甚至超过了市场上进口产品的。•公司未能摆脱亏损陈正民遇到的问题第一年第二年第三年亏平赢公司原定目标实际营业状况亏亏亏陈正民遇到的问题公司未能摆脱亏损S（集团）公司方面建议1.增加投资以扩大生产规模，希望通过规模经济去降低成本。2.给予SH公司的贷款利率再优惠3个百分点。珠江公司因缺少外汇，继续以实物形式出资。3.S（集团）公司认为公司目前急需的是资金，S（集团）公司独力投资。珠江公司因此在SH公司中所占的股份也将相应地由49％下降到15％。陈正民遇到的问题珠江公司内部的争论该公司人员分为两派反对增资者主张增资者SH公司生产成本过高，价格竞争没有优势继续投资来自社会和主管部门压力更大国内市场急需资金进行改造产品质量好，而且公司才投产两年S公司将贷款利率降低了三个百分点，合作有诚意。不增资导致股份比例下降而且利润分成就少S公司在机械行业缺乏优势。以此为试金石积累经验•针对SH公司面临的困难，试提出相应的对策意见？问题一你如是总经理，面对两种不同意见，你将作何决策？为什么？•两种意见一种乐观一种悲观而作为总经理要做的就是把两种意见折衷，理论上存在一个折衷系数，但这折衷系数在实际生活中难以计算，为获得正确决策，我将做一下几步。•1.绘制决策树，将意见整理并将概率步骤算出•2.算出各种方案的期望，自然期望值最大的为最优方案。•3.风险评估：进行敏感分析和后悔值计算•比起主观臆断，我更相信数字的真实，当然这都要建立在数据真实的前提下。问题二•你觉得珠江公司的海外投资决策是否正确?为什么?问题三我认为正确。改革开放带来了思想的解放。而公司的发展不能只放眼于内部而应该积极走出去。这一决策也很符合政府发展外向型经济的策略。通过案例的分析我们可以看出A国位于非洲。中国在非洲的投资我们发现这些基本上都是基础设施。比如医院，大学，公路，铁路。这些投资更注重于一种大国责任和我国的长远利益。我们可以明显的看到该公司在A国的投资过于草率。投资之初该公司并没有一个完整的预案，既只考虑到公司盈利的可能而没有考虑的到亏损的可能和该如何解决亏损问题。从黑社会猖獗我们可以看出A国并没有一个稳定的国情。该国钢铁工业不发达，需要从中国进口。你从本案例中可以得到哪些启示？对每个人来说1.做决定前的分析准备问题四为什么选择A国为什么选择S集团背景（投资海外）2.遇到问题如何让快速果断的解决3。个人奋斗史4。细节决定成败你从本案例中可以得到哪些启示？对领导人来说5.如何了解时态变化6.作为领带人来说必备的素质。问题四当内部出现分化的时候做协调掌控全局