搜索
林云2013年7月北京神华销售集团第2页目录一•煤炭贸易的基本情况二•中国动力煤进出口的基本情况三•动力煤国际贸易的定价机制四•动力煤贸易的风险及结算方式五•动力煤贸易和动力煤期货的关系神华销售集团第3页1.从煤种上分，可分为动力煤、焦煤及无烟煤三大类；2.从形式上分，有实物贸易和纸面交易两种形式；3.从方式上分，可以分为现货合同、长约合同。长约合同中分年度长约和LT（long-term）数年的长约，年度长约又分价格锁定、价格参照指数价、季度定价等；4.从地区来分，主要分为亚太市场及北大西洋市场煤炭贸易分类一、煤炭贸易的基本情况神华销售集团第4页煤炭贸易区域煤炭贸易属于大宗散货贸易，同时由于煤炭仍属于低价值货物，运费占整个到岸价的比重仍较大，在国际煤炭贸易中由于运费的原因（也称运费屏障）将整个市场大致分成了两个区域市场。国际煤炭主要的出口国：澳大利亚、印尼、美国、俄罗斯、南非、哥伦比亚；国际煤炭主要的进口国及地区：中国大陆、日本、印度、韩国、中国台湾、北大西洋地区一、煤炭贸易的基本情况一、煤炭贸易的基本情况神华销售集团第6页2012年国际煤炭贸易量平衡表单位：亿吨国家/地区进口国家/地区出口中国大陆2.9澳大利亚3.34日本2.1印尼3.06印度1.3美国1.0韩国1.1俄罗斯0.8中国台湾0.7南非0.7其他0.1哥伦比亚0.5北大西洋市场1.5其他0.3小计9.79.7一、煤炭贸易的基本情况神华销售集团第7页国际贸易术语FOB（FreeOnBoard的首字母缩写），简称“离岸价”。按离岸价进行的交易，买方负责派船接运货物，卖方应在合同规定的装运港和规定的期限内将货物装上买方指定的船只，并及时通知买方。货物在装船时越过船舷，风险即由卖方转移至买方。CIF（Cost,InsuranceandFreight的首字母缩写)，也简称“到岸价”。翻译为成本加保险费加运费，货价的构成因素中包括从装运港至约定目的地港的通常运费和约定的保险费。CFR（Cost&Freight的缩写），即成本加运费。一、煤炭贸易的基本情况神华销售集团第8页3年来国际煤炭价格走势图神华销售集团第9页2年来航运指数走势图神华销售集团第10页目录一•煤炭贸易的基本情况二•中国动力煤进出口的基本情况三•动力煤国际贸易的定价机制四•动力煤贸易的风险及结算方式五•动力煤贸易和动力煤期货的关系神华销售集团第11页二、中国动力煤进出口的基本情况煤炭进出口贸易是煤炭贸易的一种，是煤炭资源跨国家、跨地区的一种交易方式。2012年国际煤炭贸易总规模约9.7亿吨，动力煤规模约7亿。中国从1985年起开始煤炭进出口贸易。2008年前中国均是煤炭净出口，2003年达到最高峰，总量约9000万吨。从2009年开始，中国转变成煤炭净进口国，进口量迅速增长，到2012年达到2.9亿吨。神华销售集团第12页二、中国动力煤进出口的基本情况神华销售集团第13页二、中国动力煤进出口的基本情况5001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,000单位：万吨2011-2013进口煤数量分月统计201120122013神华销售集团第14页二、中国动力煤进出口的基本情况随着我国国内对基础能源需求的逐步提升，政府对煤炭出口的政策发生了转变，从积极鼓励转为约束限制。自2008年政府对煤炭出口征收10%出口关税以来，受出口成本限制，中国煤炭出口数量大幅下降，市场逐年萎缩，形势不容乐观。煤炭出口形势神华销售集团第15页二、中国动力煤进出口的基本情况以当前市场价格为例，2013年6月19日环渤海指数（5500大卡）为607元/吨，考虑10%出口关税后折合为美元约为108.6美元/吨，较之同等质量澳大利亚煤现货FOB离岸价72.8美元/吨（6月19日Argus澳煤5500大卡指数价），相差35美元/吨以上。如此巨额的价格差价，导致大型终端用户纷纷离场，只有极少一部分对中国煤依赖性很强的中小用户还在勉力支撑。煤炭出口形势神华销售集团第16页二、中国动力煤进出口的基本情况从今年1-5月全国煤炭出口量统计来看，同比降幅多达46%，其中山煤和神华的出口降幅较为明显，中煤公司降幅较少，中煤公司超越神华成为第一大出口企业（2012年全国出口792万吨，神华出口329万吨、中煤出口291万吨，神华为第一大出口企业）。煤炭出口形势神华销售集团第17页二、中国动力煤进出口的基本情况煤炭出口形势中国出口煤统计表中煤神华山煤五矿合计1月201502.537.52月14186.22.240.43月32106.7048.74月14310.01.146.15月31233.31.458.71-5月累计1119716.27.2231.4去年同期138205816.8430.8同期比-27-108-64.80.4-199.4增减幅-19.6%-52.7%-80.0%5.9%-46.3%神华销售集团第18页二、中国动力煤进出口的基本情况随着国内煤炭供应供大于求的形势逐渐加剧，国家对煤炭出口的政策也逐步开始调整。今年年初开始，焦炭40%出口关税已经取消，动力煤10%出口关税的减免问题也正在讨论之中。如取消10%的出口关税，按目前国内挂牌价换算，出口单价应在FOB105美元/吨水平，价差仍有18美元/吨左右，但对最终用户应当是个不错的心理安慰。煤炭出口形势神华销售集团第19页二、中国动力煤进出口的基本情况自2008年金融危机之后，较之国内相对高速的经济增长幅度与欧美市场日益疲软的消费需求，国内基础能源价格日益高涨，与国际市场价格形成的价差日益明显，刺激煤炭进口量从2009年开始逐年大幅增加。2010年中国煤炭进口总量约1.9亿吨；2011年达到约2.4亿吨；2012年达到约2.9亿吨，每年均有5000万吨级的数量增长。2012年的2.9亿吨煤炭进口中，约2亿吨为动力煤进口，对国内动力煤销售形成较大冲击。煤炭进口形势神华销售集团第20页二、中国动力煤进出口的基本情况1.进口数量、煤种分析2.进口动力煤来源国分析3.进口动力煤消费区域分析4.进口动力煤价格比较分析煤炭进口形势神华销售集团第21页进口煤数量、煤种分析2012年中国分煤种进口量分煤种1-12月累计1-12月同比(万吨)(%)无烟煤3475.22-3.81%炼焦煤5450.0122.05%动力煤19894.0240.64%其中：其他烟煤10064.8385.98%其他煤4524.63-6.10%褐煤5304.5635.51%二、中国动力煤进出口的基本情况神华销售集团第22页2012年中国动力煤进口按产地排名情况分地区1-12月累计1-12月同比(万吨)(%)印度尼西亚11444.7115.96%澳大利亚4271.53107.87%南非1486.7860.70%俄罗斯联邦*1231.87116.78%美国479.52569.16%哥伦比亚234.6883.53%蒙古299.341084.57%加拿大128.020.60%越南1.02-65.54%二、中国动力煤进出口的基本情况进口动力煤来源国分析神华销售集团第23页二、中国动力煤进出口的基本情况进口动力煤来源国分析从动力煤进口煤源来看，印尼和澳大利亚仍然为最主要的煤炭供应来源（运距优势、运费优势），约占总动力煤进口量的80%（印尼57%、澳大利亚21%）；南非及俄罗斯也凭借其高热值动力煤挤占了进口市场的一席之地（主要为进口高热值煤与低热值印尼煤或国内煤进行掺配）。神华销售集团第24页进口动力煤来源国分析进口煤源国市场份额饼图58.46%21.82%7.59%6.29%2.45%1.20%1.53%0.65%0.01%印度尼西亚澳大利亚南非俄罗斯联邦美国哥伦比亚蒙古加拿大越南二、中国动力煤进出口的基本情况神华销售集团第25页2012年中国动力煤进口按省市排名情况省市1-12月累计1-12月同比(万吨)(%)广东省5518.7418.31%福建省3301.1241.90%江苏省2123.01124.68%广西省2111.8728.85%浙江省1753.9127.13%山东省1527.0985.48%北京市*702.34-28.05%上海市692.08105.27%河北省464.5293.41%海南省419.7583.11%二、中国动力煤进出口的基本情况进口动力煤消费区域分析神华销售集团第26页二、中国动力煤进出口的基本情况进口动力煤消费区域分析从中国动力煤进口的消费地区来看，沿海各省市基本按运距远近决定其进口量大小（海运费成为关键因素），华南地区的广东、广西、福建三省占总进口量的55%。而相对运距较远的江苏省进口量在2012年大幅增加（同比增长125%），一举超越广西省和浙江省，说明在进口煤数量逐年扩大的同时，进口商的营销市场也逐渐从单一的沿海型向沿江、沿海复合型发展。神华销售集团第27页进口动力煤消费区域分析2012年各省市动力煤进口量饼图29.65%17.73%11.41%11.35%9.42%8.20%3.77%3.72%2.50%2.25%广东省福建省江苏省广西省浙江省山东省北京市上海市河北省海南省二、中国动力煤进出口的基本情况神华销售集团第28页进口煤炭价格比较分析进口煤数量能够持续升高的核心因素是其价格竞争力。从环渤海港口的代表性价格指数BSPI和南方地区进口煤代表性价格指数API8(南方港口5500Kcal动力煤到岸价)的运行情况看，进口煤价格走势始终与国内煤炭价格变动保持一致，但基于API8测算的进口煤实际到岸价长期低于BSPI指数。二、中国动力煤进出口的基本情况神华销售集团第29页进口煤炭价格比较分析API8与BSPI价格比较走势图550600650700750800850900API8BSPI二、中国动力煤进出口的基本情况神华销售集团第30页二、中国动力煤进出口的基本情况全球煤炭需求减弱：2013年全球经济状况持续低靡，除美国经济呈现弱复苏迹象外，全球包括中国在内的各主要经济体增幅均出现放缓迹象。经济合作与发展组织(OECD)下调2013年全球经济增长预期，由3.4%下调为3.1%。同时OCED将中国2013年经济增幅由8.4%下调为7.8%，与国际货币基金组织（IMF）对中国2013年经济增幅的预测7.75%基本相似。经济的低靡导致煤炭需求不旺，水电、核电持续挤占火电份额，加之新能源及新品种（页岩气等）的替代冲击，煤炭需求增幅有限。2013年全球煤炭供需情况神华销售集团第31页二、中国动力煤进出口的基本情况全球煤炭供应持续增加：印尼、俄罗斯、美国今年煤炭产量仍在持续增加，增量超过6000万吨（印尼2013年计划增量3700万吨、俄罗斯2013年计划增量2000万吨、美国煤炭出口视价格预期增量1000万吨左右）。虽然由于煤炭价格下降使部分生产商已处于亏损状态，但由于已预定港口计划（澳大利亚）、设备折旧员工工资（煤炭价格仍高于现金流成本）等刚性因素制约，减产幅度不大。全球煤炭供需整体仍处于供大于求状态。2013年全球煤炭供需情况神华销售集团第32页二、中国动力煤进出口的基本情况2013年上半年国际煤炭价格在整体下降的大格局下呈先扬后抑格局，以澳大利亚6000大卡指数价为例，1季度一方面出口量增加，另一方面由于进行年度价格谈判，指数价由1月2日的89.85美元/吨一路攀升至2月14日的高点94.5美元/吨，随后逐步下滑至3月28日87.5美元/吨，并在4月12日日澳长协价确定后破位下跌，至目前7月3日78.0美元/吨。2013年动力煤价格情况神华销售集团第33页二、中国动力煤进出口的基本情况欧洲煤炭市场更加萎靡，由于俄罗斯煤炭出口持续增量，而且俄罗斯煤炭通过铁路线可以很方便的运输至欧洲各国，成本上又有优势，在激烈的价格竞争下将欧洲北方港口6000大卡的到岸价拉年初的90美元/吨水平拉低到了目前的历史新低71.90美元/吨。这一价格已比南非煤离岸价还低6美元/吨，使得南非煤出口传统欧洲市场难以为继（加上运费吨煤将亏损13美元以上）。相同境遇的南非煤、美