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山西孝义天山金达煤焦有限公司48.8万吨/年机焦项目分析报告第一章项目背景、简介1.1项目背景山西省是我国煤炭资源最丰富的地区，煤炭资源种类齐全，品质优良，尤其炼焦用煤不仅品种齐全且低硫低灰，储量达1450亿吨，占全国炼焦煤总储量的56.8%，在全国范围内具有得天独厚的优势。生产高质量的焦炭是山西省煤炭综合利用的最佳途径。到“九五”末，山西焦炭工业总值达200亿元，占山西省工业总产值的10.3%，创汇近4亿元，具各类创汇产品的首位。山西产量大约占全国产量的50%以上，世界产量的1/3以上，但山西焦炭生产结构极不合理，大中型机焦炉生产焦炭所占比重较小，土焦、改良焦所占比重较大。山西省焦化行业这种单体规模过小，企业分散，技术水平落后的局面严重影响和制约着山西焦化工业的发展和进步，它已造成了严重的资源浪费，环境污染。上述问题引起山西省的高度重视，山西省政府对山西省焦化产业提出了严厉的要求：在控制焦炭总量的前提下，尽快淘汰落后的土焦、改良焦生产和禁止出口，优先发展机焦炉，对于能综合利用资源的大中型焦化企业予以扶持，提高企业技术水平，改善产品结构，控制环境污染，为经济的可持续发展奠定基础。焦炭是冶金、机械、化工的主要原料、燃料，其中以钢铁工业中高炉消耗最大。由于世界发达国家受炼焦煤资源量、环境保护和环保投入大等因素的影响，发达国家焦炭产量大幅度下降，国际市场对中国出口焦炭的的需求不断增加。山西孝义天山金达煤焦有限公司48.8万吨/年机焦项目正是瞄准土焦取缔后焦炭国际市场供不应求这在的有利时机，建设一个即符合国家焦化产业政策，环保设施也较为完善的机焦生产企业.一方面开发山西优势资源，促进地方经济发展，另一方面抓住有利的市场机会，瞄准国际市场，积极参与国际竞争，获得较高的经济效益。1.2项目简介由新疆外经贸集团和山西孝义金达焦化有限公司共同发起组建了山西孝义天山金达焦化有限公司（以下简称天山金达），天山金达计划投资35孔机焦炉、41孔机焦炉及配套化工产品、环保设施的项目建设，项目完成后，天山金达年焦炭产量将达到48.8万吨。截止目前，双方共投入资金19000万元，其中山西孝义金达煤焦有限公司（以下简称金达公司）占投资额的49%；新疆对外经济贸易（集团）有限公司（以下简称外贸集团）占投资额的51%。第二章项目条件和项目进展2.1项目资源条件1、炼焦煤供应山西省是我国能源重化工基地。煤炭资源丰富，储量达1450亿吨，占全国炼焦煤总储量的56.8%。孝义是山西产煤重点县，炼焦煤储量丰富、低硫低灰、品质优良，项目用煤有可靠的保证。项目区主炼焦煤价格150元/吨，副炼焦煤价格80-85元/吨，按配煤比计算，炼焦煤平均单价140元/吨。2、能源供应水：项目区已打井4口，出水量为32.5m3/h,可满足生产区用水量要求，生产区采用循环水；电：由项目自建的2*1500kw热电厂供应；蒸汽：项目热电厂供应。3、交通运输项目区炼焦煤储量丰富，运距短，平均20公里左右。项目产品距离天津港700公里，公路运输费用146元/吨，铁路运输费用85.98元/吨，出省费28元/吨，港口费80元/吨（询价）。孝义—天津港的铁路运输成本为193.98元/吨,公路运输成本为254元/吨。2.2项目进展情况1、项目建设内容90万吨/年洗煤装置；48.8万吨/年炼焦装置（35孔*1、41孔*1），炉型为58—ⅡG型焦炉；配套化产品回收、辅助设施、公用设施、生活设施；2*1500kw热电厂。2、工程进度目前，辅助设施、生活设施已基本完工；90万吨/年洗煤装置已投入生产；2*1500kw热电厂12t*2/h锅炉已安装到位，发电机处于待安装阶段；35孔*1焦炉已于2002年7月18日成功点火，计划于9月26日正式出焦。3、投资情况项目规划总投资17417.7万元（含流动资金），调整后总投资为21200.3万元（含流动资金），超规划21.72%。项目已投入资金1.9亿元，形成48.8万吨/年炼焦能力。2.3产品结构和工艺技术项目产品结构为：洗精煤、焦炭、焦油、煤气、电、蒸汽，其中煤气、电、蒸汽为自用。出口冶金焦质量可保证在灰分10.5-13.5%、强度≥80%，耐磨≤6-7%，热态强度≥60%，符合出口焦炭质量要求。项目总体工艺技术装备水平和环保水平符合国家要求，其工艺流程为传统工艺，洗精煤工程设计水平处于国内90年代水平。58—IIG型焦炉为我国炼焦行业普遍采用，所以，工艺技术可以保证生产的安全运行，能满足产品的质量要求，如能完善炼焦副产品的回收系统，将有利于提高整体的效益水平。第三章市场分析2.1国内焦炭市场分析我国煤炭资源丰富，是世界最大的焦炭生产国。中国炼焦工业分布于28个省、市、区，涉及到钢铁、化工、城市煤气、煤炭、轻工、地方等六大部门。炼焦工业除了生产焦炭外还回收焦炉煤气和化工产品。截止到2000年底全国统计在册403家焦化厂，简称机焦炉1197座，炼焦能力10331万吨，能生产机焦9700万吨。2001年，在建的焦炉有48座，炼焦能力1003万吨，预计2002年这些在建项目可以基本完成。目前,我国是世界焦炭第一生产大国和出口大国，近几年来,焦炭年产量一直维持在1.2亿吨-1.3亿吨,约占世界焦炭产量的1/3,焦炭贸易量约占全球的60%,焦炭主要用于钢铁工业，一部分用于化学工业、机械工业等部门。近几年全国消耗焦炭是：1997年消耗10972万吨；1997年消耗10972万吨；1998年消耗11078万吨；1999年消耗10457万吨，；2000年消耗10100万吨；钢铁行业是焦炭的主要消费者,2002年我国钢产量达到1.2亿吨/年，但由于电炉钢比重的提高和高炉喷煤技术的广泛应用，对焦炭总需求不会有大的增长。从国内供求情况分析可以看到，首先，国内焦炭生产量大于国内需求量,国内市场年剩余量大约为2000万吨。其次，焦炭市场区域性的供求矛盾仍然突出，南方部分地区对焦炭仍有较强的需求；还有，焦炭供给结构不合理，土焦、改良焦仍然占有相当的比例。造成煤炭资源的严重浪费，环境恶化。同时，国内土焦生产企业依靠资源优势，与机焦生产企业在国际国内两个市场的低价倾销，使得我国焦炭价格处于国际较低水平，许多国家甚至做起中国焦炭的转口贸易。最后，国家对土焦、改良焦的限制性产业政策，将在一定程度上缓解国内供求矛盾，焦炭企业的根本出路是立足国内市场，积极扩大出口。2.2山西焦炭市场分析1、环保政策的实施和市场需求的增加，致使焦碳价格不断回升山西焦炭产业是从1992年以后受到市场需求快速拉动起来的，尤其是1994年以来，新型改良焦大面积发展，致使山西省1995年的焦炭产量达到5300万吨，比1993年猛增2500万吨，其中机焦增长100万吨，改良焦却增长了2400万吨。由于山西焦炭产量大幅度增加，造成山西焦炭过剩，焦炭价格大幅度下降。从国内市场来看，1999年的焦炭售价比1996年下降了1/3；从国际市场看，离岸价格大体由1996年的90美元跌到1999年的48美元。利益驱动，重复建设，导致山西焦碳产量猛增，既降低了市场价格，又造成了环境的极大破坏。2002年，山西采取了多项政策加大调控力度，同时由于市场需求，尤其是国际市场需求持续增加，焦碳价格不断回升，2002年9月，离岸价格已上涨到85美元。2、政策调整，合理布局，控制产量，稳定市场山西发展焦炭行业的经验和教训说明，片面追求经济增长将会导致环境恶化，而片面追求环保则会封闭可利用的资源。因此，山西焦炭产业已经到了结构调整的关键时刻。首先是控制产量，扭转焦炭过剩的局面。根据国内外焦炭市场的需求情况，山西省计划在“十五”期间，全省焦炭产量控制在4000万吨以内，其中机焦炉产量2500万吨，清洁型焦炉产量1500万吨。出口量力争达到1200万吨以上，出省力争达到1500万吨以上。其次是合理布局，发挥资源优势。根据规划，“十五”期间，山西省重点建设临汾、吕梁两个年产1000万吨以上的可持续发展的焦炭生产基地10个百万吨以上的焦化工业小区及20个重点产焦县市，这两个生产基地要求以机焦技术为主，以达到资源综合利用和环保目的。2.3国际焦炭市场分析1、世界焦炭产量不断下降90年代以来，世界焦炭产量呈下滑趋势，如1996年到1999年3年间，美国钢产量增长1.5％，而焦炭产量下降13％；日本下降了6.7％，德国下降20％等。2000年世界焦炭产量为3.35亿吨，较1996年的3.58亿吨减少2067万吨，下降6.33％。世界焦炭产量下降的原因是焦炭生产污染环境，发达国家建设焦炉的环保投资要占工程费用的1／3多，生产焦炭效益也不佳，而现有的焦炉在老化，有的已经关停，大多数焦炉处于中后期阶段，焦炭产量减少，所以世界焦炭产量大幅度下降。2、国际市场对焦炭的需求缺口越拉越大2000年世界焦炭市场产量与需求量基本平衡。但据统计资料分析预测，到2005年，世界焦炭生产量将缩减为2.77亿吨,而当时的需求量预测为3.43亿吨.按国外有关部门预测,2005年的世界焦炭供需缺口将达6600万吨.我国有关部门预测缺口量为5000万吨.总之,2005年世界焦炭的缺口量是很大的.3、国外焦炭生产不足，我国焦炭出口前景非常好国外焦炭生产不足，就大量进口焦炭。1999年美国进口292.5万吨，德国进口394.5万吨，法国进口113万吨。近几年，世界焦炭贸易量在2000--2500万吨。按每年需求增长5%测算，2005年国际市场焦炭预测缺口量为3000万吨左右。4、国家产业政策有利于机焦出口2000年中国出口焦炭1519万吨，其中土焦（改良土焦和小窑焦）出口占72%，2001年焦炭出口量为1287万吨，出口总量中山西占2/3,焦炭远销日本、韩国、美国、巴西等40多个国家和地区。但由于我国土焦出口比例大，不合焦炭出口结构，导致国际焦炭市场价格的无序竞争，资源的严重浪费。国家对焦炭产业结构进行了治理整顿，限期关停“五小”，对土焦、改良焦的限制性产业政策，优化产业布局，培育企业集团，实现焦炭产业结构升级，出口焦炭的结构将得到改善。5、出口焦价格上涨空间大世界主要产焦国家都在进口焦炭，造成国际焦炭市场货源紧张，价格不断上涨。2000年平均价格为60.26美元/吨，比正常价格低15-20美元；2001年，我国出口焦炭平均价格为67美元/吨；2002年9月我国出口焦炭平均价格为85美元/吨，价格上扬趋势明显。6、不利因素分析随着世界经济和技术的进步，焦炭消费量正在逐年减少。预计到2010年我国的焦炭消费量在8500-9000万吨，将比现在减少1500-2000万吨。西方国家钢铁工业技术的改进也使得对焦炭的需求日益减少，如电钢炉和喷煤炉的使用。第四章财务评价4.1财务评价项目总投资21200.3万元，其中企业股东出资18200.3万元，银行贷款3000万元；项目正常年销售收入26973万元，正常年均投资净利润率为16.55%，项目内部收益率为8.05%，静态投资回收期为8.28年，动态投资回收期为9.99年。（具体见附表《损益表》、《全部投资现金流量表》、《总费用成本表》）。4．2不确定性分析1.盈亏平衡点项目盈亏平衡点的销售收入为21647万元，项目可实现盈亏平衡。在其他产品因素不变的前提下，盈亏平衡点的焦炭销售量为29.81万吨（即达到正常年计划产量的66.24%）。2.焦炭出口比例项目按焦炭出口比例100%计算,如焦炭出口比例为90%,焦炭国内销售价格按2002年2月国内平均价格426元计算,收益将减少535万元；如焦炭出口比例为80%，收益将减少1070万元。4.3敏感性分析项目就销售收入、经营成本、建设投资三个因素变化，对税后全部投资内部收益率（FIRR）进行敏感性分析，计算结果见下表：变动因素-10%-5%基本方案FIRR+5%+10%销售收入-3.09%3.07%8.05%13.10%17.38%经营成本18.27%13.58%8.05%2.45%-4.58%建设投资10.83%9.57%8.05%7.26%6.22%项目敏感性分析表明，销售收入对内部收益率影响最为敏感，其次是经营成