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目錄公司資料主席報告管理層討論及分析企業管治報告10董事及高級管理人員簡介0董事會報告書獨立核數師報告綜合收益表綜合資產負債表綜合權益變動表綜合現金流量表0綜合財務報表附註財務摘要10公司資料悅達礦業控股有限公司二零零八年年報CricketSquareHutchinsDriveP.O.Box1GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands香港上環干諾道中00號信德中心招商局大廈1-、室胡友林先生及董立勇先生祁廣亞先生及劉曉光先生蔡傳炳先生、梁美嫻女士、崔書明先生及韓潤生先生蔡傳炳先生（主席）、梁美嫻女士及祁廣亞先生崔書明先生（主席）、董立勇先生及蔡傳炳先生董立勇先生劉曉光先生王子敬先生德勤•關黃陳方會計師行執業會計師趙不渝•馬國強律師事務所BankofBermuda(Cayman)LimitedP.O.Box1G.T.StrathvaleHouseNorthChurchStreetGeorgeTownGrandCaymanCaymanIslandsBritishWestIndies香港證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東1號合和中心1樓11–11號舖香港聯合交易所有限公司主板股份代號：00中國工商銀行（亞洲）有限公司渣打銀行主席報告悅達礦業控股有限公司二零零八年年報主席本人謹代表悅達礦業控股有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」），向各股東提呈本公司及其附屬公司（「本集團」）截至二零零八年十二月三十一日止年度（「本年度」）之業績報告。於本年度，本集團的營業額及經營毛利分別為人民幣,,000元及人民幣,,000元，較截至二零零七年十二月三十一日止年度（「二零零七年度」）分別減少約.%及.1%。由於受本集團採礦權減值（「採礦權減值」）約人民幣1,1,000元的影響，經審核股東應佔虧損為人民幣0,00,000元，而二零零七年度經審核股東應佔利潤則為人民幣,1,000元。本年度每股基本虧損為人民幣.1分。本集團主要業務為金屬礦產的開採及洗選加工（「採礦業務」），同時經營一條收費公路（「收費公路業務」）。鑑於二零零八年年底全球資本巿場出現衰退，以及鋅及鉛商品巿場進一步萎縮，本集團旗下部分鉛鋅礦場已減產和停產，減產和停產屬暫時性質，以進一步控制成本。出產質量較高且價格足以支付生產成本的鉛鋅礦場已暫時減產；而出產量較少且質量較低的鉛鋅礦場已暫時停產（統稱「臨時措施」）。然而，為了未來業務的發展，上述礦場於本年度內仍繼續進行探礦及技術創新工作。騰沖縣瑞土礦業有限責任公司（「騰沖瑞土」）持有採礦權的鐵及鋅礦場擁有較高質量及豐富的礦物含量。洗選加工的成本較市場上其他相同性質的礦場為低，因此，騰沖瑞土繼續按正常規模營運，並為本集團提供合理的利潤及現金流量。本集團現已完成擴充該礦場的產能，擴充後，產量預期增加一倍。為主席報告悅達礦業控股有限公司二零零八年年報了維持經常性銷售額及現金流量，本集團分別與攀鋼集團國際經濟貿易有限公司（「攀鋼集團」）及武漢鋼鐵（集團）公司的附屬公司武鋼集團昆明鋼鐵股份有限公司（「昆明鋼鐵」）訂立為期十年的戰略合作協議，詳情列於二零零八年十一月二十一日及二零零八年十二月九日的本公司公告內。此外，鑑於二零零八年底全球資本市場萎縮，鉛鋅商品市場進一步倒退，本公司認為，紅嶺收購事項（定義見本公司於二零零八年二月五日所刊發的通函）的預期盈利能力出現基本上的不確定性。為減輕本集團的財務負擔及改善流動資金狀況，本集團於二零零八年十二月九日訂立協議終止紅嶺收購事項。儘管終止收購，惟紅嶺收購事項已產生若干應付專業人士費用及銀行借貸利息。終止紅嶺收購事項時，該等開支於本年度的收益表中入賬為本集團開支。基於上文同一理由，本年度內，已計提採礦權減值人民幣1,1,000元。近期經濟低迷並無對收費公路業務構成重大影響，而有關業務繼續為本集團提供穩定的經常性收入及現金流量。展望未來，預期二零零九年採礦業務的環境仍然艱難。然而，由於礦產資源為不可再生資源，隨著中國經濟的持續增長，對鐵、鉛、鋅等基礎金屬的需求量日益增加，董事相信本集團將可從中受惠。採納臨時措施後，董事對本集團未來的業務發展充滿信心。二零零九年，公司一方面致力內部挖掘潛力，進一步提高生產工藝水準和加強技術改進，以期降本增效。另一方面，本集團仍將繼續積極尋求儲量豐富、回報率高的金屬礦產項目，以期進一步擴大公司生產規模，開闊新的盈利來源，為投資者帶來更多的回報。最後，本人謹藉此機會，再一次感謝各董事、各管理人員及全體員工，為本集團的發展不斷作出貢獻。同時本人也衷心感激股東的支持，本集團必定竭盡所能，為股東爭取更好的回報。承董事會命主席香港，二零零九年四月十七日管理層討論及分析悅達礦業控股有限公司二零零八年年報本年度，本集團實現營業收入人民幣,,000元，較二零零七年的人民幣,0,000元減少約.%；經營毛利為人民幣,,000元，較二零零七年的人民幣1,00,000元減少約.1%。由於採礦權減值的影響，本集團本年度的經審核股權持有人應佔虧損為人民幣0,00,000元，而上年同期則錄得經審核股東應佔利潤人民幣,1,000元。本年度每股基本虧損為人民幣.1分。董事會不建議派付本年度末期股息。本集團主要從事採礦業務及收費公路業務。於本年度，採礦業務實現營業收入人民幣1,0,000元，而分類虧損為人民幣,10,000元；扣除採礦權攤銷費用及採礦權減值分別人民幣,,000元及人民幣1,1,000元後，採礦業務分類利潤為人民幣,,000元。收費公路業務實現營業收入淨額人民幣,,000元，分類利潤為人民幣1,11,000元。管理層討論及分析悅達礦業控股有限公司二零零八年年報本年度，採礦業務的營業收入為人民幣1,0,000元，毛利為人民幣0,,000元，其毛利率約為.%。本年度開採礦石,噸，單位開採成本約為每噸人民幣元（二零零七年度：每噸人民幣元），單位選礦成本約為每噸人民幣元（二零零七年度：每噸人民幣元）。採礦業務加工處理的精礦數量為鋅精礦,金屬噸，鉛精礦,10金屬噸，銀,11千克，鐵精礦1,噸。本年度精礦產品的平均銷售價格約為鋅精礦每金屬噸人民幣,0元，鉛精礦（含銀）每金屬噸人民幣1,1元，鐵精礦每噸人民幣元。本年度內，騰沖瑞土完成了選廠技改擴能建設項目，並如期投入生產，目前選廠產能平均每天處理礦石量,000噸；新開拓的十號洞也正式生產，已成為騰沖瑞土主要礦石供應來源。10國道河北省文安路段（「文安路段」）位於河北省廊坊市，毗鄰北京，設有文安收費站。本年度的年均日交通流量（「AADT」）為1,10架次（二零零七年度：1,0架次），營業收入為人民幣,,000元，較二零零七年度人民幣,0,000元下降約.%。本年度內，根據國家相關規定，公司開闢免費綠色通道，對收入產生一定的影響。車流量及收費收入穩定，預計未來收費公路業務仍將穩定發展。此外，文安路段已實行計算機輔助收費及監控系統，有效地保證了收費公路業務的經營質素。本年度內，文安路段的收費沒有作出調整。本年度內，文安路段進行了定期的維修及養護工程，以確保公路的質素，惟沒有進行任何大型的維修工程。本集團於本年度完成了翁旗收購事項（定義見本公司於二零零八年二月五日刊發的通函），收購位於內蒙古的礦山的探礦及╱或採礦權（詳見本公司於二零零七年十一月三十日發出的公告及二零零八年二月五日發出的通函）。翁旗收購事項已在二零零八年二月二十二日舉行的股東特別大會上得到本公司股東批准，翁旗收購事項已於二零零八年三月三十一日完成。翁旗收購事項的完成，進一步增加了本集團的金屬礦石儲量，並提升本集團的金屬礦石產能。翁旗礦山擁有豐富的鉛鋅儲量，以及良好的生產環境，適合進行大型生產。管理層討論及分析悅達礦業控股有限公司二零零八年年報本集團不斷致力於提高探礦、採礦技術含量，合理確定探礦工程和採礦方法；致力於改進、提高爆破技術，合理制定爆破方法，提高爆破效果，以達到提高現有礦場的生產能力，降低採礦成本；加大選廠技術改造力度，優化選礦生產工藝，提高精礦品位和回收率，以達到降低選礦成本。騰沖瑞土選廠技改擴能建設項目的完成，十號洞的如期生產，及與攀鋼集團和昆明鋼鐵簽訂長期戰略協議後，保證了本集團穩定的現金流和合理的利潤。位於陝西的鎮安縣大乾礦業發展有限公司（「大乾礦業」）在按計劃加大探礦工作，以提高礦石儲備的勘探，日選礦石1,00噸的新選廠建設工作正積極向前推進，該項目完成後，預期大乾礦業將達到年採、選礦石0萬噸的生產能力。保山市飛龍有色金屬有限責任公司（「保山飛龍」）的探礦工作正在按計劃進行，選廠的技術改造工作也在進行之中。姚安縣飛龍礦業有限責任公司（「姚安飛龍」）正在加快八號洞的工程進度，努力提高回採率，優化選廠工藝流程工作也在進行之中。展望未來，預期二零零九年採礦業務的環境仍然艱難。然而，由於礦產資源為不可再生資源，隨著中國經濟的持續高速增長，對鐵鉛鋅等基礎金屬的需求量日益增加，董事相信本集團將可從中受惠。採納臨時措施後，董事對本集團未來的業務發展充滿信心。本集團仍將繼續尋求儲量豐富、回報率高的金屬礦產項目，以期進一步擴大公司生產規模，開闊新的盈利來源，為投資者帶來更多的回報。另一方面，收費公路業務的增長速度相對較低，因此，會影響到收費公路業務的投資回報水平。本公司將於二零零九年五月二十七日至二零零九年六月三日止期間(首尾兩天包括在內)暫停辦理股東登記，期間將不會辦理任何本公司股份過戶登記，以確定符合資格出席本公司於二零零九年六月三日召開的股東周年大會及於會上投票的股東名單，所有本公司股份的過戶檔連同有關股票，最遲須於二零零九年五月二十六日下午四時三十分前送交本公司的香港股份過戶登記分處香港證券登記有限公司，地址為香港灣仔皇后大道東1號合和中心1樓11–11號舖。管理層討論及分析悅達礦業控股有限公司二零零八年年報於二零零八年十二月三十一日，本集團的流動資產為人民幣1,0,000元（二零零七年：人民幣1,,000元），其中銀行結餘及手頭現金為人民幣1,,000元（二零零七年：人民幣1,,000元）。於二零零八年十二月三十一日，本集團的資產淨值為人民幣1,0,000元，較二零零七年的人民幣,,000元減少約1.%。本集團的資產與負債比率（負債總額╱資產總額）約為.1%（二零零七年：0.1%），負債增加主要是因為本集團為收購項目及營運需求而新增銀行借款人民幣100,000,000元，另外遞延稅項負債較二零零七年度同期增加人民幣0,,000元。本公司於二零零八年十二月三十一日的股本為人民幣,1,000元（二零零七年：人民幣1,0,000元），股本增加主要由於本年度增發0,000,000股新股所致。本公司的儲備及少數股東權益分別為人民幣0,,000元（二零零七年：人民幣,0,000元）及人民幣1,00,000元（二零零七年：人民幣11,01,000元）。於二零零八年十二月三十一日，本集團的流動負債總額為人民幣1,1,000元（二零零七年：人民幣11,,000元），主要包括銀行借款、承兌票據、應付收購附屬公司款項以及其他應付款項；非流動負債總額為人民幣1,,000元（二零零七年：人民幣1,1,000元），主要包括一年期以上的銀行借款及有關承兌票據以及遞延稅項負債。本集團的貨幣資產、負債及交易均主要以人民幣及港元計算。本年度內，大部分交易以人民幣計值及結算，本集團相信所承受的滙率風險