杨晨_投资理财资产配置和投资工具运用(泉州1218)

1投资理财资产配置和投资工具运用WilliamYang杨晨Weibo.com/wmyang2资产配置的技巧资产配置投资策略经济周期分析投资组合管理风险测试“投资钟”与基金资产配置510.博彩9.期货/期权8.投机股7.成长股6.房地产5.股票基金/绩优股4.公司债/可转换债3.货币市场工具2.国债1.银行存款高报酬率低低风险高风险与收益是相匹配的6优秀的投资决策成功要素-基础金融市场专业知识和产品知识货币市场股市汇市债券市场商品市场-金融市场信息的把握能力CNBCBloomberg-良好的心理素养风险和回报的解释风险承受能力-资金运用和你个人特质的匹配短，中，长期目标当前国际金融市场的基本走势一、外汇市场FX1.即期外汇交易2.远期外汇交易3.外汇期权交易二、货币市场（1年以内）MoneyMarket1.银行间短期资金拆放2.外汇调期交易3.商品与外汇调期交易4.远期利率协议FRA5.1年以内利率期权6.1年以内商业票据和银行间存款存单三、资本市场（1年以上）CapitalMarket1.银行间长期存贷款2.长期资产/债务利率调期国债、政府债券市场3.高信用级别债券市场金融机构债券高级别企业债券4.高收益率债券市场低信用级别债券5.股票市场6.长期金融衍生产品（长期利率期权、期货）四、商品市场CommodityMarket1.贵金属市场（黄金、白银、白金，及其相关衍生产品）2.原油市场投资组合管理投资於多种风险呈一定负相关的投资对象，分散投资。达到这个目标的最有效方式是建立指数基金优点：分散投资风\险，充分多样化的投资组合的收益率与市场收益率是高度相关的。缺点：可能会丧失获取高收益的机会，一般只能获取市场平均收益率定期定额投资法不管市场状况如何，定期定额地投资於同一投资对象优点：使长期的投资成本较低，避免追涨杀跌，对投资者的投资技能要求不高缺点：可能会丧失在低成本投资的机会分散投资法根据对市场行情的判断来决定买卖时机优点：可以获取比市场平均预期收益更高的潜在收益，缺点：风险较高，要求投资者具有较高的投资技能和丰富的投资经验低吸高抛法集中投资法重仓持有少数几种风险呈正相关的投资对象优点：可以获取很高的潜在收益缺点：风险很高，要求投资者具有较高的投资技能和丰富的投资经验Wind资讯宏观经济百图【国内】（2011年8月）Wind资讯金融情报所目录中国经济增长/CPI/PPI中国利率/货币供应/存贷款/财政收支中国汇率/对外贸易/外汇储备中国采购经理人指数(PMI)/工业中国消费者信心指数/零售销售中国房地产/政府固定资产投资中国宏观经济景气指数中国证券市场/股市分行业指数阶段表现中国CPI与PPI同比增速2011年7月消费者价格指数（CPI）较上年同期增长6.5%，增速较6月份提高0.1个百分点，创近3年以来的新高。7月工业生产者出厂价格指数（PPI）较上年同期增长7.54%，涨幅高于上期的7.12%。数据来源:Wind资讯10.005.000.005.0010.0015.002007-012007-032007-052007-072007-092007-112008-012008-032008-052008-072008-092008-112009-012009-032009-052009-072009-092009-112010-012010-032010-052010-072010-092010-112011-012011-032011-052011-07CPI:当月同比增长%PPI:全部工业品:当月同比增长%中国CPI主要构成7月份，居民消费价格（CPI）同比上涨6.5%。其中，食品价格上涨14.8%，涨幅较上月小幅上升；非食品价格上涨2.9%，涨幅较上期回落0.1个百分点。数据来源:Wind资讯5.000.005.0010.0015.0020.0025.002007-012007-032007-052007-072007-092007-112008-012008-032008-052008-072008-092008-112009-012009-032009-052009-072009-092009-112010-012010-032010-052010-072010-092010-112011-012011-032011-052011-07单位：%CPI非食品类CPI食品类CPI影响CPI的主要因素（同比）7月份，居民消费价格（CPI）同比上涨6.5%；其中，食品类影响最大。在CPI食品分项中，涨幅最大的是猪肉价格，同比上涨56.7%；其次为肉禽及其制品的价格，同比涨幅达到33.6%。数据来源:Wind资讯40.0020.000.0020.0040.0060.0080.00100.002006-082006-102006-122007-022007-042007-062007-082007-102007-122008-022008-042008-062008-082008-102008-122009-022009-042009-062009-082009-102009-122010-022010-042010-062010-082010-102010-122011-022011-042011-06单位：%粮食油脂肉禽及制品猪肉蛋水产品鲜菜鲜果调味品烟草酒类影响CPI的主要因素（环比）7月份，CPI环比上升0.5%。分类别看，除衣着环比下跌0.6%外，其余均维持不变或上升。其中，环比上升幅度最大的是食品价格，达到1.2%。数据来源:Wind资讯4.002.000.002.004.006.008.002005-092005-112006-012006-032006-052006-072006-092006-112007-012007-032007-052007-072007-092007-112008-012008-032008-052008-072008-092008-112009-012009-032009-052009-072009-092009-112010-012010-032010-052010-072010-092010-112011-012011-032011-052011-07CPI:食品:环比%CPI:烟酒及用品:环比%CPI:衣着:环比%CPI:家庭设备用品及服务:环比%CPI:医疗保健及个人用品:环比%CPI:交通通讯及服务:环比%CPI:娱乐教育文化用品及服务:环比%CPI:居住:环比%中国CPI-PPI同比剪刀差7月份CPI和PPI同比剪刀差为-1.04%，较6月份绝对值开始扩大。若将CPI-PPI剪刀差简单理解为企业的潜在利润，则当前数据显示企业利润没有出现明显的好转迹象。数据来源:Wind资讯10.005.000.005.0010.0015.002007-012007-032007-052007-072007-092007-112008-012008-032008-052008-072008-092008-112009-012009-032009-052009-072009-092009-112010-012010-032010-052010-072010-092010-112011-012011-032011-052011-07单位：%CPI-PPICPIPPI中国GDP中国2011年第二季度国内生产总值（GDP）较上年同期增长9.5%，略低于一季度9.7%的增长速度。初步测算，上半年国内生产总值204,459亿元，按可比价格计算，同比增长9.6%。数据来源:Wind资讯0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.00050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,000400,000450,0001996-091997-031997-091998-031998-091999-031999-092000-032000-092001-032001-092002-032002-092003-032003-092004-032004-092005-032005-092006-032006-092007-032007-092008-032008-092009-032009-092010-032010-092011-03第三产业累计值亿元第二产业累计值亿元第一产业累计值亿元GDP当季同比%（右）中国GDP与CPI中国2011年第二季度GDP较上年同期增长9.5%，低于一季度9.7%的增长速度。2011年7月份CPI同比增长6.5%，较上月上升0.1个百分点。数据来源:Wind资讯0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.005.000.005.0010.0015.0020.0025.0030.001992-031993-031994-031995-031996-031997-031998-031999-032000-032001-032002-032003-032004-032005-032006-032007-032008-032009-032010-032011-03CPI:当月同比增长%GDP:当季同比%（右）中国与发达国家经济增长美国2011年第二季度经济缓慢复苏，GDP环比折年率增长1.3%；日本二季度GDP环比折年率下降1.3%；欧元区一季度GDP当季同比为2.5%，增幅较上期增加0.7个百分点。数据来源:Wind资讯20.0015.0010.005.000.005.0010.0015.0020.001996-091997-031997-091998-031998-091999-031999-092000-032000-092001-032001-092002-032002-092003-032003-092004-032004-092005-032005-092006-032006-092007-032007-092008-032008-092009-032009-092010-032010-092011-03单位：%中国美国日本欧元区目录中国经济增长/CPI/PPI中国利率/货币供应/存贷款/财政收支中国汇率/对外贸易/外汇储备中国采购经理人指数(PMI)/工业中国消费者信心指数/零售销售中国房地产/政府固定资产投资中国宏观经济景气指数中国证券市场/股市分行业指数阶段表现中国与美欧日央行利率变动中国人民银行7月7日再次上调存贷款利率，其中一年期定期存款利率上调25个基点至3.5%；欧洲央行自7月13日起上调基准利率至1.5%；美联储8月9日表示将0-0.25%的超低利率至少维持到2013年中期。数据来源:Wind资讯0.000.501.001.502.002.503.003.504.002008-11-152009-01-152009-03-152009-05-152009-07-152009-09-152009-11-152010-01-152010-03-152010-05-152010-07-152010-09-152010-11-152011-01-152011-03-152011-05-152011-07-15单位：%中国1年定期存款利率美国联邦基金目标利率欧元区基准利率日本央行隔夜拆借利率中国人民银行存贷利差央行最近一次加息对一年期存贷款利率实行的是对称加息，一年期存贷款利率均加25个基点，所以，一年期的存贷利差继续维持在3.06%的水平。数据来源:Wind资讯0.001.002.003.004.005.006.007.002008-11-152008-12-152009-01-152009-02-152009-03-152009-04-152009-05-152009-06-152009-07-152009-08-152009-09-152009-10-152009-11-