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HowtheEconomicMachineWorksATemplateforUnderstandingWhatisHappeningNowRayDalioCreatedOctober31,2008|UpdatedMarch,2012一个理解经济机器如何运作以及相关反映的模型RayDalio2008.10.31创建/2012.03更新Theeconomyislikeamachine.Atthemostfundamentallevelitisarelativelysimplemachine,yetitisnotwellunderstood.IwrotethispapertodescribehowIbelieveitworks.Mydescriptionisnotthesameasconventionaleconomists’descriptionssoyoushoulddecideforyourselfwhetherornotwhatI’msayingmakessense.Iwillstartwiththesimplethingsandbuildup,sopleasebearwithme.Youwillbeabletounderstandandassessmydescriptionifwepatientlygothroughit.经济就像一台机器。在最基础的层面上更是一台相对简单的机器，尽管它并不是那么好理解。我写这篇论文是用以论述我理解中的经济运作的方式。我的描述和传统经济学家有所不同，所以你可以自己决定是否要相信我的观点。我会从简单的事情开始讲，然后逐渐加码，所以请多加容忍。我相信如果你耐心的看完这篇论文，你能很好的理解和评估我的观点。HowtheEconomicMachineWorks:“ATransactions-BasedApproach”经济机器如何运转：“一种基于交易的行为”Aneconomyissimplythesumofthetransactionsthatmakeitup.Atransactionisasimplething.Becausetherearealotofthem,theeconomylooksmorecomplexthanitreallyis.Ifinsteadoflookingatitfromthetopdown,welookatitfromthetransactionup,itismucheasiertounderstand.一个经济体简单来说就是交易的总和，一笔交易也是一件简单的事情。因为交易的数量很多，所以经济看起来比较复杂。如果我们不自上往下看经济，而是从交易角度往上看，会更容易理解。Atransactionconsistsofthebuyergivingmoney(orcredit)toasellerandthesellergivingagood,aserviceorafinancialassettothebuyerinexchange.Amarketconsistsofallthebuyersandsellersmakingexchangesforthesamethings–e.g.,thewheatmarketconsistsofdifferentpeoplemakingdifferenttransactionsfordifferentreasonsovertime.Aneconomyconsistsofallofthetransactionsinallofitsmarkets.So,whileseeminglycomplex,aneconomyisreallyjustazillionsimplethingsworkingtogether,whichmakesitlookmorecomplexthanitreallyis.一笔交易是指买方提供货币（或信贷）给卖方，以交换得到商品，服务或金融资产的过程。一个市场是所有买方和买方对同一种东西的交易过程，如小麦市场是不同的人，在不同时间，因为不同的原因进行交易的总和。一个经济体是所有不同市场交易的总和。虽然看上去复杂，其实一个经济体仅仅是不计其数简单事物的交互协作，所以看上去好像很复杂。Foranymarket,orforanyeconomy,ifyouknowthetotalamountofmoney(orcredit)spentandthetotalquantitysold,youknoweverythingyouneedtoknowtounderstandit.Forexample,sincethepriceofanygood,serviceorfinancialassetequalsthetotalamountspentbybuyers(total$)dividedbythetotalquantitysoldbysellers(totalQ),inordertounderstandorforecastthepriceofanythingyoujustneedtoforecasttotal$andtotalQ.Whileinanymarkettherearelotsofbuyersandsellers,andthesebuyersandsellershavedifferentmotivations,themotivationsofthemostimportantbuyersareusuallyprettyunderstandableandaddingthemuptounderstandtheeconomyisn’tallthattoughifonebuildsfromthetransactionsup.WhatIamsayingisconveyedinthesimplediagrambelow.Thisperspectiveofsupplyanddemandisdifferentfromthetraditionalperspectiveinwhichbothsupplyanddemandaremeasuredinquantityandthepricerelationshipbetweenthemisdescribedintermsofelasticity.Thisdifferencehasimportantimplicationsforunderstandingmarkets.对于任何市场，或任何经济体，如果你知道其中花出去的货币（或信贷）总量以及销售总量，你就对这个市场或经济体了如指掌。比方说，任何商品、服务或金融资产的价格等于买方花费的总额（Total$）除以总销售量（TotalQ），所以你只需要预测总花费和销售量，你就可以预测价格。任何市场都有大量基于不同动机的买方和卖方，来自关键买方的动机通常较好理解和预测，所以把这些关键买方动机累计起来，理解经济运作的方式就不会变的那么难。我所描述的观点可以通过下面这个简单的图展现出来。下面这个供需图和传统观点有些不同，传统供需图是通过供给数量和价格关系弹性曲线来描述。这个差异对如何理解市场有重要含义。TheonlyotherimportantthingtoknowaboutthispartoftheTemplateisthatspending($)cancomeineitheroftwoforms–moneyandcredit.Forexample,whenyougotoastoretobuysomethingyoucanpaywitheitheracreditcardorcash.Ifyoupaywithacreditcardyouhavecreatedcredit,whichisapromisetodelivermoneyatalaterdate,1whereas,ifyoupaywithmoney,youhavenosuchliability.另外一个理解这个模型的重要事情是，支出来自于两种形式：货币和信贷。例如，当你去商店买东西，你既可以用信用卡付账，也可以用现金付账。如果你用信用卡付账，你就产生了一笔信贷，也就是在一个未来日期支付的承诺，但如果你付现金，就不会有这个问题。Inbrief,therearedifferenttypesofmarkets,differenttypesofbuyersandsellersanddifferentwaysofpayingthatmakeuptheeconomy.Forsimplicity,wewillputthemingroupsandsummarizehowthemachineworks.简单来说，不同类型的市场，不同类型的买家和卖家，以及不同的支付方式组成了一个经济体。简便起见，我们会把这些要素汇总起来，然后概述这台经济机器是如何运转的，最基本部分包括：Mostbasically:从根本上说：Allchangesineconomicactivityandallchangesinfinancialmarkets’pricesareduetochangesintheamountsof1)moneyor2)creditthatarespentonthem(total$),andtheamountsoftheseitemssold(totalQ).Changesintheamountofbuying(total$)typicallyhaveamuchbiggerimpactonchangesineconomicactivityandpricesthandochangesinthetotalamountofselling(totalQ).Thatisbecausethereisnothingthat’seasiertochangethanthesupplyofmoneyandcredit(total$).所有经济活动的变化和金融市场价格的变化，都是由支付的货币和信贷总和（Total$）变化，以及总销售量（TotalQ）变化决定的。相对于总销售额的变化，货币和信贷总额变化会更显著地引起经济的波动，因为货币和信贷总额是最容易被改变的东西。Forsimplicity,let’sclusterthebuyersinafewbigcategories.Buyingcancomefromeither1)theprivatesectoror2)thegovernmentsector.Theprivatesectorconsistsof“households”andbusinessesthatcanbeeitherdomesticorforeign.Thegovernmentsectormostimportantlyconsistsofa)theFederalGovernment2whichspendsitsmoneyongoodsandservicesandb)thecentralbank,whichistheonlyentitythatcancreatemoneyand,byandlarge,mostlyspendsitsmoneyonfinancialassets.简便起见，我们把买方归为两个大类：私营买家（私营部门），或政府买家（政府部门）。私营买家包括家庭买家，以及国内或国外的私营商业公司。最重要的政府买家，包括花钱在商品或服务上的联邦政府，以及主要花钱在金融资产上，唯一能够印发货币的中央银行。Becausemoneyandcredit,andthroughthemdemand,areeasiertocreate(orstopcreating)thantheproductionofgoodsandservicesandinvestmentassets,wehaveeconomicandpricecycles.因为作为需求的货币和信贷，比作为供给的商品、服务和金融资产更加容易调节，调节的过程产生了不同的经济和价格周期。TheCapit