大豆期货基础知识

大豆期货基础知识招商期货目录一、大豆品种市场概况二、大豆合约介绍三、大豆价格影响因素分析四、大豆日常交易须知五、参考资料一、大豆市场概况1、大豆概况简介：中国是大豆的原产地，已有4700多年的历史。欧美各国大约在19世纪后期才从中国传入。大豆分为转基因大豆和非转基因大豆。2001年，全球大豆种植总面积中有46%是转基因品种。美国、阿根廷是转基因大豆主产区，中国种植的是非转基因大豆。2、大豆的主要用途大豆是一种重要的粮油兼用农产品。主要用途有：食用：作为食品，大豆是一种优质高含量的植物蛋白资源，它的脂肪、蛋白质、碳水化合物、粗纤维的组成比例非常接近肉类食品。大豆的蛋白质含量为35-45%，榨油：作为油料作物，大豆是世界上最主要的植物油和蛋白饼粕的提供者。每1吨大豆可以制出大约0.18吨的豆油和0.8吨的豆粕。用大豆制取的豆油，油质好、营养价值高，是一种主要食用植物油。饲料及其他：作为大豆榨油的副产品，豆粕主要用于补充喂养家禽、猪、牛等的蛋白质，少部分用在酿造及医药工业上。3、大豆生产情况大豆生产遍及世界，其中北美洲、南美洲和亚洲的种植面积最大。其次序：第一位：美国第二位：巴西第三位：阿根廷第四位：中国中国种植的全部为非转基因大豆，北美和南美大豆是转基因大豆。中国大豆的最主要产地是黑龙江，约占全国产量的40%。4、进出口情况介绍出口量次序第一位：美国，出口量占其总产量的45%以上第二位：巴西第三位：阿根廷中国目前已成为世界最大的大豆进口国，2005/06年度共进口2832万吨，占世界大豆贸易总量44%；欧共体年进口量在1600万吨左右；日本每年的进口数量约500万吨。5、大豆消费情况世界大豆的总消费量近10年来逐年增长，从1994/95年度的13,428万吨增加到2005/06年度的21,380万吨，增长61%。随着我国城乡居民生活水平的提高，我国对大豆的需求量呈逐年增加的趋势。首先是大豆压榨需求增幅极大，主要是国内对豆油、豆粕的需求出现持续快速增长。其次，大豆的食用及工业消费量也一直在稳步增加。6、近年全球商品期货、期权交易量份额对比二、大豆合约介绍交易品种黄大豆1号交易单位10吨/手报价单位人民币最小变动价位1元/吨涨跌停板幅度上一交易日结算价的4%合约月份1，3，5，7，9，11月交易时间每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00(上午10:15-10:30停盘）最后交易日合约月份第10个交易日最后交割日最后交易日后第7个交易日（遇法定节假日顺延）交割等级具体内容见附表交割地点大连商品交易所指定交割仓库交易保证金合约价值的5%交割方式实物交割交易代码A上市交易所大连商品交易所交易品种黄大豆2号交易单位10吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨涨跌停板幅度上一交易日结算价的4%合约月份1，3，5，7，9，11月交易时间每周一至周五9:00～11:30，13:30～15:00(上午10:15-10:30停盘）最后交易日合约月份第10个交易日最后交割日最后交易日后第3个交易日交割等级符合《大连商品交易所黄大豆2号交割质量标准(FB/DCED001-2005)》交割地点大连商品交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%交割方式实物交割交易代码B上市交易所大连商品交易所相关交易制度交易时间段交易保证金（元/手）交割月份前一个月第一个交易日合约价值的10%交割月份前一个月第六个交易日合约价值的15%交割月份前一个月第十一个交易日合约价值的20%交割月份前一个月第十六个交易日合约价值的25%交割月份第一个交易日合约价值的30%黄大豆1、2号合约临近交割期时交易保证金收取标准黄大豆1、2号合约持仓量变化时交易保证金收取标准合约月份双边持仓总量（N）交易保证金（元/手）N≤50万手合约价值的5%50万手N≤60万手合约价值的8%60万手N≤70万手合约价值的9%70万手N合约价值的10%黄大豆1号一般月份单边持仓限额持仓量经纪会员非经纪会员客户单边持仓20万手25%20%10%单边持仓≤20万手500004000020000黄大豆2号一般月份单边持仓限额持仓量经纪会员非经纪会员客户单边持仓10万手25%20%10%单边持仓≤10万手250002000010000因交割月份不同持仓限额如下表交易时间段经纪会员非经纪会员客户交割月前一个月第一个交易日起250002000010000交割月前一个月第十个交易日起12500100005000交割月份625050002500三、影响大豆价格的主要因素（1）、供应情况：全球大豆以南北半球分为两个收获期，南美(巴西、阿根廷)大豆的收获期是每年的3-5月，而地处北半球的美国、中国的大豆收获期是9-10月份。因此，每隔6个月，大豆都有集中供应。美国是全球大豆最大的供应国，其生产量的变化对世界大豆市场产生较大的影响。我国是国际大豆市场最大的进口国之一，转基因大豆的进口量和进口价格直接对国内大豆供给市场产生影响,从而对非转基因黄大豆的价格产生影响。因此，大豆的进口量和进口价格对国内市场上大豆价格影响非常大。2、大豆消费情况大豆主要进口国是：欧盟、中国、日本和东南亚国家。欧盟、日本的大豆进口量相对稳定，中国、东南亚国家的大豆进口量则变化较大。1997年，亚洲发生金融危机，东南亚国家的大豆进口量锐减，导致国际市场大豆价格下跌。大豆的食用消费相对稳定，对价格的影响较弱。大豆压榨后，豆油、豆粕产品的市场需求变化不定，影响因素较多。大豆的压榨需求变化较大，对价格的影响比较大。3、相关商品价格作为食品的替代品：豌豆、绿豆、芸豆等。作为油籽的替代品：菜籽、棉籽、葵花籽、花生等。以上这些替代品的产量、价格及消费的变化对大豆价格也有间接影响。大豆的价格与它的后续产品豆油、豆粕有直接的关系，这两种产品的需求量变化，将直接导致大豆需求量的变化，从而对非转基因黄大豆的价格产生影响。4、大豆国际市场价格中国大豆的进口量在世界大豆贸易量中占有较大的比重，国际市场大豆价格与国内大豆价格之间互为影响。国际市场价格上涨，将对国内的大豆进口量产生影响，影响国内大豆供应量，从而会对国内的非转基因黄大豆的需求产生影响，继而导致国内非转基因黄大豆的价格上涨。同时国际市场大豆价格的上涨，会对人们的心理产生影响，预期国内的大豆价格有可能会上升，也有可能会使期货价格上涨。5、贮存、运输成本运输成本对黄大豆价格产生明显影响。在进口大豆占到国内总消费量的60%以上的情况下，直接影响进口大豆价格变化的国际船运价格将直接影响着国内黄大豆的价格变化。同时国内地区性的运力紧张，也将拉动运输成本的上升，间接刺激黄大豆价格的上涨。因此，与运费相关的运力紧张状况、原油价格、钢材价格等因素，都成为影响黄大豆价格的间接影响因素。四、大豆日常交易须知1、CBOT外盘行情（博易大师等行情软件）2、国外基金持仓情况（CFTC网站）3、国内各大期货公司持仓情况（博易大师即时新闻栏目收盘半小时后可查）4、现货库存情况（大连交易所网站仓单周报）5、各地现货价格（博易大师即时新闻）6、主产区天气情况等等（相关地区电视台天气预报）7、日常交易尤其是短线交易尽量选择主力合约（主力和约指成交量和持仓量最大月份合约）以便于流通。7、CBOT外盘换算单位（附后）8、大豆及其衍生品进口成本（附后）大豆换算1美元/蒲式耳＝36.7437美元/吨1蒲式耳/英亩＝0.0672吨/公顷＝4.4799公斤/亩1蒲式耳＝60磅＝0.0272公吨＝0.0268长吨＝0.03短吨1公吨＝36.7437蒲式耳豆粕换算1美元/短吨＝1.1025美元/吨1短吨＝2000磅＝0.9072公吨；1公吨=1.1023短吨=2204.622磅豆油换算1美分/磅＝22.0462美元/吨1磅＝0.0004536公吨1公吨=2204.622磅美国大豆进口成本核算公式（单位：人民币）：[(CBOT期价＋FOB升贴水)×单位转换系数＋海运费]×增值税×关税×人民币汇率＋港杂费南美豆粕进口成本计算公式（单位：人民币）：[(CBOT期价＋FOB升贴水)×单位转换系数＋海运费]×增值税×关税×人民币汇率＋港杂费南美豆油进口成本计算公式（单位：人民币）：[(CBOT期价＋FOB升贴水)×单位转换系数＋海运费]×增值税×关税×保险费率×人民币汇率＋港杂费(六)相关信息网站联合国粮食及农业组织美国大豆协会中国农业信息网中国植物油行业协会世纪农网谢谢招商期货服务电话[phone]