比亚迪财务报表分析

比亚迪集团财务报表分析小组成员：李双妍熊姿娈吴辉邓卉曾赛蓝李描绘比亚迪公司简介1利润表分析3资产负债表分析2偿债能力分析4目录｜Contents运营能力分析5盈利能力分析6现金流量分析7业绩评价8比亚迪公司简介•比亚迪股份有限公司。创立于1995年，2002年7月31日在香港主板发行上市，公司总部位于中华人民共和国广东省深圳市，是一家拥有IT，汽车和新能源三大产业群的高新技术民营企业。•比亚迪在广东、北京、陕西、上海等地共建有九大生产基地，总面积将近700万平方米，并在美国、欧洲、日本、韩国、印度等国和中国台湾、香港地区设有分公司或办事处，现员工总数超过15万人。•公司IT产业主要包括二次充电电池、充电器、电声产品、连接器、液晶显示屏模组、塑胶机构件、金属零部件、五金电子产品、手机按键、键盘、柔性电路板、微电子产品、LED产品、光电子产品等以及手机装饰、手机设计、手机组装业务等。主要客户包括诺基亚、摩托罗拉、三星等国际通讯业顶端客户群体。•2007年3月。公司分拆旗下手机部件及模组、印刷电路板组装等业务，申请赴香港主板上市，2007年12月20日，分拆出来的比亚迪电子（国际）有限公司在香港联交所挂牌上市，集资约59.125亿元。2011年6月30日A股上市。资产负债分析项目报告期P1基期P0变动额各项目占总额的比例环比增长率流动资产2013/12/312012/12/31P1-P02013/12/312012/12/31(P1-P0)/P0货币资金5378830000368397000016948600007.04%5.36%46.01%交易性金融资产000衍生金融资产000应收票据5587750000373146000018562900007.31%5.43%49.75%应收账款76874200006260280000142714000010.06%9.11%22.80%预付款项326427000527974000-2015470000.43%0.77%-38.17%应收利息000应收股利000其他应收款376463000306102000703610000.49%0.45%22.99%买入返售金融资产000存货8220550000734483000087572000010.76%10.69%11.92%待摊费用000待处理流动资产损益000一年内到期的非流动资产10984000077500000323400000.14%0.11%41.73%其他流动资产55554000005555400000.73%流动资产合计2824280000021932100000631070000036.97%31.92%28.77%非流动资产0发放贷款及垫款000可供出售金融资产4487000298500015020000.01%0.00%50.32%持有至到期投资000长期应收款3467900022500000121790000.05%0.03%54.13%长期股权投资10885000009490650001394350001.42%1.38%14.69%其他长期投资000投资性房地产000固定资产原值4269910000037475100000522400000055.89%54.54%13.94%累计折旧1430840000011462000000284640000018.73%16.68%24.83%固定资产净值2839070000026013100000237760000037.16%37.86%9.14%固定资产减值准备251966000236593000153730000.33%0.34%6.50%固定资产净额2813870000025776600000236210000036.83%37.51%9.16%在建工程60084300007882870000-18744400007.87%11.47%-23.78%工程物资14638100001396370000674400001.92%2.03%4.83%固定资产清理000生产性生物资产000公益性生物资产000油气资产000无形资产7453760000629549000011582700009.76%9.16%18.40%开发支出220471000017160100004887000002.89%2.50%28.48%商誉659140006591400000.09%0.10%0.00%长期待摊费用000股权分置流通权000递延所得税资产8996990007861230001135760001.18%1.14%14.45%其他非流动资产7874040001884500000-10970960001.03%2.74%-58.22%非流动资产合计4815010000046778400000137170000063.03%68.08%2.93%资产总计7639290000068710500000768240000011.18%接上表资产负债分析流动负债短期借款124015000008417760000398374000016.23%12.25%47.33%交易性金融负债000衍生金融负债000应付票据1303410000010238100000279600000017.06%14.90%27.31%应付账款9258660000871402000054464000012.12%12.68%6.25%预收款项12724100002739440000-14670300001.67%3.99%-53.55%卖出回购金融资产款000应付手续费及佣金000应付职工薪酬12853400001293720000-83800001.68%1.88%-0.65%应交税费-1221660000-874036000-347624000-1.60%-1.27%39.77%应付利息166266000110563000557030000.22%0.16%50.38%应付股利100000001000000000.01%0.01%0.00%专项应付款000其他应付款124275000010848600001578900001.63%1.58%14.55%预提费用000预计流动负债299352000227897000714550000.39%0.33%31.35%递延收益000应付短期债券000一年内到期的非流动负债377066000028700200009006400004.94%4.18%31.38%其他流动负债2027020001098590000-8958880000.27%1.60%-81.55%流动负债合计4172210000035930900000579120000054.62%52.29%16.12%非流动负债长期借款26854200003373070000-6876500003.52%4.91%-20.39%应付债券5966840000396827000019985700007.81%5.78%50.36%长期应付款000专项应付款000预计非流动负债000递延所得税负债000其他非流动负债11621600001293860000-1317000001.52%1.88%-10.18%非流动负债合计98144200008635200000117922000012.85%12.57%13.66%负债合计5153650000044566100000697040000067.46%64.86%15.64%接上表资产负债分析资产负债分析从公司的资本结构来看，可以得到如下一些结论：1.公司的负债率呈现上升的态势，从2012年的64.86%增长到2013年的67.46%，增长额为2.6%。所有负债中流动负债的比重达54.62%，而且短期借款、应收票据均有一定增长，但是企业流动资产的比重仅为36.97%，由此可见公司的短期偿债能力较低，结合流动负债的构成，可能会出现资金匮乏，支付能力减弱或者是信用状况恶化。流动负债中，长期借款的比重下降，应付债券的比重上升，由此可知公司的筹资渠道在转变，公司更加倾向于筹资成本较低的债券筹资减少金融机构的融资。比亚迪的非流动负债比重变化不大。2.公司的所有者权益比重有所下降，主要是资本公积，未分配利润以及归属于母公司的权益减少所引起的。这可能是公司处于成长期，经营状况的波动引起的公司增长速度有所减慢。3.总的来说，公司的负债比重高于权益的比重，财务结构有待，财务风险较大。但是，由于负债具有财务杠杆的作用，企业业绩较好时可以考虑适度增加举债规模。利润表分析营业成本分析年度2009年2010年2011年2012年2013年营业成本（万元）31479763917398404387940153064474556环比增长率（%）24.443.23-0.7111.44营业毛利率（%）23.4319.1417.1814.3015.36由上表可知，比亚迪公司近5年的营业成本增长趋势与营业收入保持一致，2009年至2011年，成本不断增加，但环比增长速度减慢。在2012年，营业成本的增长为负，到2013年又开始增加。对比营业收入的变动可知，营业成本的变动在趋势上和营业成本一致，但是营业成本的环比增长率在前4年均高于营业收入的环比增长率，所以2009年到2012年，公司的营业毛利率不断降低。2013年的营业收入的环比增长率略高于营业成本的环比增长率，所以公司2013年的营业毛利率有所提高。利润表分析项目比亚迪公司长城汽车2013年2012年变动额（万元）变动率（%）2013年金额（万元）占营业收入的比率（%）金额（万元）占营业收入的比率（%）金额（万元）占营业收入的比率（%）资产减值损失272300.52324260.69-5196-16.0214220.03投资收益（损失以“-”号填列）-4841-0.09-1119-0.02-3722332.6259180.1营业外收入775691.47662031.411136617.17278850.49营业外支出50260.166940.14-1668-24.9227150.05利润表分析分析结论资产减值损失项目分析：比亚迪公司的资产减值损失在2013年减少了5196万元，下降了16.02%。但是该年资产减值损失占营业收入的比重为0.52%，相比同类公司长城汽车来说，这一比例还是高出很多。比亚迪公司仍应加强对公司存货、固定资产和无形资产等资产的管理。投资收益项目分析：在2013年，比亚迪公司的投资收益继续亏损，比2012年多亏损了3722万元。该年亏损的4841万元占营业收入的比例为-0.09%。而长城汽车在该年的投资收益为5918万元，占营业收入的0.1%。分析可以得知，比亚迪公司的投资项目的亏损使得公司的净利润减少不少，应重新考虑投资组合，充分考虑投资风险，尽快扭转亏损的局面。营业外收支项目分析：2013年公司的营业外收入为77569万元，比2012年增加了11366万元，占营业收入的比重为1.47%，而长城汽车的营业外收入占营业收入的比率仅为0.49。可以看出比亚迪公司的这一比重太高，公司的净利润很大一部分是由营业外收入贡献的，这反映出公司的经营性业务盈利能力不强，同时，与经营活动无直接关系的非流动资产处置、资产重组等活动的收益较多。这一情况会影响公司利润的稳定性。偿债能力分析短期偿债能力分析报告期2013年2012年变动额流动比率0.68%0.61%0.07%速动比率0.48%0.41%0.07%现金比率13.16%10.47%2.69%通过以上数据，可以看出企业的短期偿债能力增强，现金支付能力提高。是由于企业的流动资产增加和流动负债减少造成的。偿债能力分析长期偿债能力分析报告期2013年2012年变动额资产负债率67.46%64.86%2.60%长期负债率3.52%4.91%-1.39%产权比率178.66%162.79%15.87%企业的长期负债有所减少，意味着企业对短期借入的资金依赖性增强，加重了企业当期的偿债能力。产权比率的增加，表明