旅游演艺行业分析报告(经典版)

旅游演艺行业分析报告（经典版）目录一、旅游演艺：三大派系包揽行业半壁江山1、票房收入是演出市场收入的主要来源2、旅游演出市场在2013年首次出现下滑3、旅游演艺不缺好市场而缺好节目，未来优质节目将带动整个旅游演艺市场回暖4、旅游演艺竞争格局相对分散，仅有三大机构具备异地扩张能力二、观印象：张艺谋领衔的印象系列创作团队1、公司简介：知名旅游演出创作和版权运营机构，股东背景雄厚2、盈利模式：演出创作+知识产权许可3、核心业务：七大山水实景演出+两大情景体验剧（1）印象刘三姐（2）印象丽江（3）印象西湖（4）印象海南岛（5）印象大红袍（6）印象普陀（7）印象武隆（8）又见平遥（9）又见五台山（10）印象国乐/又见国乐（11）新项目：武汉长江实景演出+印象马六甲4、核心人物：张艺谋+王潮歌+樊跃（1）张艺谋（2）王潮歌（3）樊跃5、财务与估值：盈利能力远超同行，收购估值较高三、宋城演艺：“主题公园+旅游演艺”最佳典范1、盈利模式：“主题公园+旅游演艺”深度融合2、核心项目：杭州大本营+三大异地千古情景区（1）杭州宋城千古情景区（2）三亚千古情景区（3）丽江千古情景区（4）九寨千古情景区（5）泰山千古情四、山水盛典：山水实景演出创立者（1）印象刘三姐（2）禅宗少林〃音乐大典（2）天门狐仙〃新刘海砍樵（3）道解都江堰（4）中华泰山〃封禅大典五、宋城演艺VS观印象1、发展历程2、经营模式3、景区布局4、品牌与团队5、经营业绩六、印象团队谋求对接资本市场1、三湘股份（1）交易方案（2）收购影响------------------------------------------------------------一、旅游演艺：三大派系包揽行业半壁江山旅游演艺是指以旅游人群为受众群体、提供地域文化特色的主题商业表演与活动，主要有三个特征：1）针对旅游市场所开发的，目标人群是游客；2）演艺项目体现该地域的文化特色，并以此为核心竞争力；3）具有商业性质，吸引游客延长其逗留时间，产生溢出效应。1、票房收入是演出市场收入的主要来源根据中国演出行业协会的统计，2013年国内演出市场总收入463.00亿元，其中票房收入168.79亿元，占比36.5%，政府补贴收入96.87亿元，占比20.9%，娱乐演出收入94.5亿元，占比20.4%。（注：娱乐演出指演员个人或文艺表演团体在酒吧、茶楼、酒店、餐厅等非演出场所进行表演活动取得的收入）旅游演出的票房收入和观众人数占整个演出市场比例均超过三分之一。从票房收入看，2013年旅游演出收入24.1亿元，再加上计入旅游业分账的37.7亿元，合计61.8亿元，占演出总票房收入的36.9%。从观众人数看，2013年旅游演出吸引观众2,789万人次，占全国演出观众人数的38%。2、旅游演出市场在2013年首次出现下滑近几年旅游演出市场收入一直保持稳步增长态势，但在2013年首次出现下滑，票房收入同比下降14.8%，观众人数同比下降16.5%。据协会调研，旅游演出票房收入普遍下降10%-30%，有部分演出收入下降幅度甚至达到50%，主要是受到“八项规定”、新旅游法、演出同质化缺乏吸引力、跟团游比例下降、国外游客数量减少等因素影响。3、旅游演艺不缺好市场而缺好节目，未来优质节目将带动整个旅游演艺市场回暖近几年旅游城市和景区纷纷推出旅游演出项目，但大部分在制作上严重趋同，在总体构思、节目创意、编导手法、制作手段上大同小异，容易引起游客审美疲劳，年收入在1,000万以下的演艺机构占比高达61.6%，在未来将被优质节目所取代，我们认为，旅游演出市场还未被充分挖掘，短期的低迷并不影响优质节目的业绩，在节目创新和品牌营销上表现突出的演出能够创造新的消费需求，反而会带动整个旅游演出市场回暖。根据旅游演艺的演出场地、表演主题、艺术风格的不同可以进行分类，观印象旗下的“印象”系列属于室外剧场类中的山水实景类；“又见”系列则属于室内舞台类中的情境体验类。从演出收入看，剧场驻场旅游演出收入14.05亿，占旅游演出票房收入的60%，实景演出和主题公园演出各自的收入都接近5亿元，各占比20%左右。4、旅游演艺竞争格局相对分散，仅有三大机构具备异地扩张能力除了宋城演艺、观印象和山水盛典在国内多个旅游城市有演出外，其他旅游演艺机构一般只在某一景区内经营，其股东多为当地国有企业或景区。此外，行业内还有大量规模较小且不成体系（时而演出、时而停演）的演艺机构，年收入在500万以下的演出机构占总数的54%，只能依靠导游“强买强卖”或政府、企业团购维持票房。二、观印象：张艺谋领衔的印象系列创作团队1、公司简介：知名旅游演出创作和版权运营机构，股东背景雄厚。观印象的前身印象创新设立于2006年3月，主业为旅游文化演艺的策划、创意和制作，演出项目都由以张艺谋导演为主导，王潮歌、樊跃作为核心导演的团队亲自操刀，自最初的《印象刘三姐》项目至今已成功打造了“印象”和“又见”两大品牌，推出了“印象系列”——《印象刘三姐》、《印象丽江》、《印象西湖》、《印象大红袍》、《印象普陀》、《印象武隆》等山水实景演出以及“又见”系列《又见平遥》、《又见五台山》情境体验剧。截止2014年底，观印象所有演出剧目已累积演出超过15,000场，观演人次逾3,000万。近几年来，观印象演出每年总观演人次都在500万以上，实现票房年收入近10亿元。观印象背后的股东包括了演艺界、互联网和PE/VC领域的多位大佬，有著名导演张艺谋、IDG合伙人李建光、云锋新创（互联网大佬马云、风险投资人虞锋）、ImpressionArt(HK)Limited（虞锋实际控制）、IDG风投基金等。2、盈利模式：演出创作+知识产权许可观印象的盈利模式为“演出创作+知识产权许可”模式，主要收入来源于演出项目制作费、维护费收入、票房分成和衍生品收入。观印象与演出投资方达成制作意向后，在景区当地成立演出项目公司，项目公司由投资方（一般为景区当地国有资产管理平台或其控制的公司）控股，观印象一般持有10%左右的少数股权。观印象收取固定的制作费用、建议和咨询服务费、公演后维护费。同时，演出项目版权归观印象所有，演出制作完成后，观印象不参与演出项目的实际运营，而是通过授权享有每年票务销售收入的一定比例作为“版税”收入。制作费收入：该部分收入为固定收入，根据项目开展进度按阶段收取，一般在公演前收取完毕；维护费收入：在公演后的演出期间内按合同约定收取。票房版税（票房分成）：票房分成收入一般占演出票房收入的10%至15%之间，从2011年开始，签订的知识产权授予合同中一般会约定公演三年后每年的保底分成收入。衍生品收入：如旅游纪念品收入，根据销售收入按比例分成收取。以《又见平遥》为例：平遥九成文化旅游投资公司与观印象签署合作协议，平遥九成主要负责项目的投资和建设，观印象负责节目的创作，双方以9:1的出资比例组成项目公司负责节目的制作、组织演出和项目运营。观印象公司负责节目的创作并获得创作费3,930万元；享有节目全部知识产权；受项目公司委托进行节目制作并收取制作服务费；演出期间收取维护费每年100万元，节目公演后获得票房分成，为演出收入的10%但不低于每年800万元，演出前三年递减，协助项目公司进行市场运营推广并免费获得门票23万张。观印象还提出项目周边开发权利和项目公司期权奖励等权利要求。3、核心业务：七大山水实景演出+两大情景体验剧观印象目前的业务范围主要涵盖旅游文化演艺中的山水实景演出和情境体验剧两类。山水实景演出是以真山真水为演出舞台，以当地文化、民俗为主要内容，融合演艺和商业元素的独特文化模式。2004年，张艺谋等三位导演共同创作的中国第一场大型山水实景演出——《印象刘三姐》，该演出以漓江方圆2公里的水域为舞台，以漓江江畔12座著名山峰为背景，用灯光、音乐、歌曲和舞蹈的形式为观众呈现出一场精彩的大型歌舞演出，从此成功打造“印象系列”。后续又相继推出了《印象•丽江》、《印象西湖》、《印象大红袍》、《印象普陀》、《印象武隆》等山水实景演出。情境体验剧，是由观印象首创的旅游文化演艺的全新形式，它打破了传统表演中舞台与坐席、演员与观众的隔离状态，而是将观众有机的整合到演出中来。情境体验剧的剧场没有传统意义上的舞台，而是通过巧妙的空间设计，让观众在整场演出过程中步行到不同的场景中来，由“坐着看”变为“走着看”，并与表演者互动，成为演出的一部分。《又见平遥》是观印象创作的第一台情境体验剧，于2013年2月在山西平遥正式公演。（1）印象刘三姐《印象刘三姐》是我国第一部大型山水实景演出，集漓江山水、广西少数民族文化及中国精英艺术家创作之大成。演出场地“中国漓江山水剧场”坐落在阳朔漓江河畔，与闻名遐迩的书童山隔江相望，180度全景视野，可观赏到河畔左右两公里范围的美丽自然景观及演出，《印象刘三姐》是一台融真山真水和民歌民谣于一体的山水实景演出，有着宏大壮观的自然幕景，面积达到两平方公里。自2004年3月20日首场公演开始，《印象刘三姐》每年演出500多场，累积接待海内外观众上千万。在旅游旺季的时候，每天上演场次达两场甚至三场，已经成为阳朔的城市名片。《印象刘三姐》的经营方为民营企业——桂林广维文华旅游文化产业有限公司，公司成立于2001年，2001-2004年先后投资3.2亿元。分期建设了漓江刘三姐歌圩、山水剧场、阳朔东街等文化项目，观印象对桂林广维没有持股。桂林广维曾先后与A股上市公司索芙特、山水文化、八菱科技有过重组计划，但都因为自身股权和资产存在质押、冻结等问题而重组上市失败。桂林广维通过自建舞台，结合桂林当地旅游资源的风格，聘请观印象团队创作旅游文化演艺节目，由专业的文艺演出团队进行演出，桂林广维主要通过销售演出门票取得收入。观印象相当于桂林广维的上游供应商，向其提供演艺的创意和导演服务、节目编排服务、演员服务等。桂林广维主要的服务对象是游客，包括各种类型的散客和团队游客，其中旅行社组织的旅游团队为主要客源，通常团队游客约占山水剧场观众的90%以上。《印象刘三姐》的观众席同样坐落于山水之间，与闻名遐迩的书童山隔水相望，目前搭建的看台共有近3,500个座位，按票价高低分为A1、A2、B1、B2、C等五个区域，其中C区域座位有2,289个，占总座位数的65.4%。除每年春节期间停演一个月或遭遇雷电、暴雨等恶劣天气以外，《印象刘三姐》演出每天举行，晚上8点开始第一场。在旅游旺季，公司会根据市场需求情况，加演1-2场，演出高峰时，每晚演出达三场。A股上市公司索芙特曾在2013年9月发布收购桂林广维的预案，其中披露了《印象刘三姐》项目的运营数据和财务状况。2012年《印象刘三姐》演出收入1.79亿元，净利润0.96亿元，分别同比增长6.8%和14.6%，2010-2013年，演出的净利率均保持在40%-50%之间，每年的观众人数超过150万人，占阳朔接待游客数的15%左右，客单价120元左右，上座率超过80%。总体来看，《印象刘三姐》的观众人数、上座率、收入和利润水平都较为出色，其原因为：1）地理优势，阳朔每年有大量的游客进入，且剧场所在的漓江水域景色宜人；2）优秀而知名的导演团队+出色的营销策划，由著名导演张艺谋、王潮歌、樊跃执导，具有知名度和号召力，同时营销总策划为旅游界著名营销策划人贺立德，经验丰富，曾策划了《禅宗•少林音乐大典》等著名文化艺术表演节目。（2）印象丽江《印象丽江》是继《印象刘三姐》之后推出了又一部大型实景演出，总投资达2.5亿元，主创人员由《印象刘三姐》的原班人马组成。《印象丽江》以玉龙雪山为背景，以丽江当地民俗文化为载体，由500名来自纳西族等10个少数民族的普通农民出演，演出剧场在云南丽江玉龙雪山甘海子蓝月谷景区，海拔3,100米，是世界上最高的室外演出场地。《印象丽江》自2006年5月1日公演以来，累计演出5,100余场，累积接待观众人数一千多万。《印象丽江》为白天演出，上午9点开始，一般每天演出两至三场，高峰时可增加至四场，2014年度曾经创下了连续18天演出四场的纪录。《印象丽江》由丽江玉龙雪山印象旅游文化产业