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焦煤品种、期货合约及规则介绍2012年6月主要内容一、焦煤品种概况二、影响焦煤期货设计的现货贸易特征三、应对现货贸易特征的期货制度解决方案四、焦煤期货合约制度设计方案目标客户群体•近万家现货贸易商，倒煤历史–关注：资质、买交割便利性•60余家大中型钢厂（自有焦化厂）–关注：最低结焦性与高炉炉型的匹配•近800家独立焦化厂–关注：小焦化厂对结焦性没概念•国内外上百家煤矿–关注：国有大矿定向多，国外矿山多代理焦煤品种概况自然属性与储量分布用途与性能评价生产与消费价格变化进出口物流运输相关政策•成煤时间•距今3.5亿年的石炭纪、二叠纪•距今1.3亿年的侏罗纪•距今6500万年的白垩纪、新生代•成煤条件•植物倒伏、叠压沉积、富水、隔绝空气，经过复杂的生物化学和物理化学转化而成•煤变差异•主因：时间长短•辅因：植物差异、沉积地质条件差异煤的生成焦煤品种概况焦煤品种概况自然属性与储量分布•煤是由植物遗体经煤化作用转化而来的富含碳的固体可燃有机沉积岩泥炭植物遗体漫长堆积褐煤烟煤无烟煤煤化程度增高“年轻煤”“年老煤”煤的形成机理•全世界煤炭储量9.09万亿吨•其中美国储量2.47万亿吨，约占27%；•俄罗斯1.57万亿吨，约占17%；•中国储量1.15万亿吨，约占全球储量的12.6%。•澳大利亚、印度、南非、乌克兰、哈萨克斯坦、波兰和巴西合占全球的32%世界煤炭储量焦煤品种概况褐煤烟煤无烟煤褐2褐1无烟煤3无烟煤2无烟煤1贫瘦煤瘦煤焦煤肥煤气肥煤气煤½中粘煤弱粘煤不粘煤长焰煤1/3焦煤贫煤挥发分动力、化工炼焦动力、化工煤炭的分类（GB/T5751-2009）焦煤品种概况自然属性与储量分布•煤从用途上分为炼焦煤和动力煤炼焦煤焦煤肥煤气煤1/3焦煤气肥煤瘦煤动力煤,74%炼焦煤,26%气、1/3焦,46.0%焦煤,23.6%瘦、贫瘦,15.0%肥、气肥,12.0%其他,3.4%挥发分炼焦煤的分类煤种特点焦煤是一种结焦性最好的炼焦用煤，它的碳化程度高、粘结性好，加热时能产生热稳定性很高的胶质体。如用焦煤单独炼焦，能获得块度大、裂纹少、强度高、耐磨性好的优质焦炭。单独炼焦时，由于膨胀压力大，易造成推焦困难。肥煤是粘结性最强、中等煤化程度的煤，加热时产生大量胶质体。用肥煤单独炼焦能产生熔融性好、强度高的焦炭，但焦炭的横裂纹多，气孔率高，易碎，因此多与粘结性较弱的气煤、瘦煤或弱粘煤等配合炼焦。1/3焦煤是介于焦煤、肥煤和气煤之间的过渡煤。具有中高挥发分的强粘结性煤。用这种煤单独炼焦时，能生成熔融性良好、强度较高的焦炭。炼焦时，1／3焦煤的配入量可在较宽范围内波动，都能获得强度较高的焦炭，这种煤也是良好的炼焦配煤中的基础煤.焦煤品种概况炼焦煤的分类煤种特点瘦煤是煤化程度最高的炼焦煤，它的挥发分低，受热后产生的胶质体数量比焦煤少，且软化程度高。用瘦煤单独炼焦时，能得到块度大、裂纹少、抗碎强度较好的焦炭，但这种焦炭的耐磨强度较差，瘦煤作炼焦配煤用效果较好。气肥煤是一种挥发分胶质体厚度都很高的强粘性肥煤类。气肥煤结焦性介于肥煤和气煤之间，单独炼焦对能产生大量气体和液体化学产品。气煤是一种碳化程度最低的炼焦煤，加热时能产生较多的挥发分和较多的焦油，胶质体的热稳定性低于肥煤。气煤也能单独炼焦，但焦炭的抗碎强度和耐磨强度较差，焦炭多呈细长条且易碎，并有较多的纵裂纹。配煤炼焦肘多配入气煤，可增加产气率和化学产品回收率。焦煤品种概况我国炼焦煤的储藏分布焦煤品种概况•探明储量的80.5%分布在三西，是我国中长期内稳定的煤炭供给来源•西南区及西北新甘宁青储量丰富，但是由于地处西部内陆地区，煤炭运输是需要解决的问题•华东、中南、京津冀地区煤炭储量有限，不能满足本地区需求；东北地区作为传统煤炭生产基地，随着老旧煤矿的报废，短期煤炭资源供给潜力不足我国炼焦煤的分布焦煤品种概况•炼焦煤为2803.67亿吨，占世界炼焦煤查明资源量的13％•在炼焦煤中，以气煤（包括1/3焦煤）最多，约占46%，焦煤占23.6%，瘦煤、贫瘦煤和肥煤、气肥煤各占15%和12%•探明可采（非经济可采）的焦煤为662亿吨，比探明的1957亿吨少很多，但是按照50%的洗选率，年产4.6亿吨炼焦精煤，其中40%为焦煤估算，可以开采180年。目前洗精煤成本仅为800元/吨。•市场紧俏：消费波峰、开采成本、安全生产等探明可采的焦煤储量焦煤品种概况•全国焦煤资源量1957亿吨•山西508亿吨，占26%•内蒙364亿吨•贵州320亿吨，不易采•100亿吨以上的还有安徽、河南、陕西、云南探明焦煤的分布，四分之一在山西焦煤品种概况焦煤品种概况生产•精煤生产，年产量1.32亿吨•主要生产省份山西煤矿性质洗煤厂（浮选法）除掉煤矸石，降低灰分1吨原煤0.55吨精煤•地域：山西煤层浅，单一整齐；贵州煤层复杂、薄，瓦斯高•规模：大矿多为国有，煤层开发条件较好，装备好，生产连续；民营多为中小矿，生产难度大。•地方民营整合主体，山西占50%，内蒙、陕西、贵州和西北超过70%，河北、河南、安徽、黑龙江不超过20%•国有煤矿，山西产量占50%，内蒙、陕西、贵州和西北不超过30%，河北、河南、安徽、黑龙江超过80%焦煤的生产：原煤开采焦煤品种概况•洗选的目的：去除灰、硫，得到精煤，以环保达标和下游使用•我国焦煤普遍含硫高，难以洗选，成本过高•个别优质低硫煤，如柳林煤，价格高昂•焦煤洗选率不高，一般为50%•必须配合其他低硫的炼焦煤，我国有优质低硫气煤，如兖矿气煤焦煤的生产：精煤洗选以及配煤焦煤品种概况焦煤品种概况消费•精煤消费，年消费量1.4亿吨顶装焦炉40-50%捣固焦炉最低15%焦煤,28%1/3焦煤,19%肥煤,16%气肥煤,7%气煤,21%瘦煤,9%-2000-100001000200030004000山西黑龙江贵州云南河南四川重庆安徽海南青海福建广东浙江宁夏北京甘肃广西天津吉林新疆湖南江西陕西湖北上海江苏内蒙古辽宁山东河北•焦煤净流出量•钢铁企业联合焦化厂2010年生产1.3亿吨焦炭•独立焦化厂2010年生产2.2亿吨焦炭•3.5亿吨焦炭需要4.55亿吨炼焦精煤（按照1.3的煤焦比）•4.55亿吨炼焦精煤需要1.82亿吨焦精煤（按照40%的焦煤配比，顶装焦炉炼制一级焦需配入50%焦煤，捣固焦炉炼制二级焦可配入20%焦煤）焦煤的消费焦煤品种概况•内贸为主，外贸补充，焦精煤需求1.82亿吨，国产1.6亿吨，进口近2000万吨（2010年全部炼焦煤4600万吨）•焦煤贸易商比焦炭多，渠道、资质、门槛、进口国和进口商分散（澳大利亚、蒙古、美国、加拿大、俄罗斯、印尼、南非等）•大型钢厂80%的焦煤直接来自大型煤矿，20%通过贸易商采购•独立焦化厂则80%从贸易商采购，一般每家至少3家国内贸易商，200万吨以上的还有5-10家国外贸易商。•国内焦化企业800余家，进入工信部准入名录的257家。焦煤的贸易流通焦煤品种概况•沙钢焦化厂年消耗炼焦煤大约800万吨，其中主焦煤300万吨•主焦煤来源地包括：•山西地区每年约50-60万吨•河北峰峰煤矿每年70-80万吨•河南平顶山大约每年25万吨•淮北集团不超过20万吨•外蒙进口每月6万吨•2010年从澳大利亚进口100多万吨•主焦煤国内采购大约20-30%通过贸易商完成焦煤的贸易流通焦煤品种概况天津山东江苏河北辽宁黑龙江内蒙古自治区云南贵州四川吉林广西广东湖南湖北陕西河南安徽江西浙江日照连云港唐山山西澳大利亚、印尼、南非俄罗斯、美国、加拿大蒙古青岛福建焦煤品种概况物流运输•流向流量焦煤品种概况进出口•进口来源国•鼓励进口，无关税•2010年炼焦煤进口4700万吨，焦煤约占30%•主要进口商近百家澳大利亚38%蒙古24%美国12%加拿大11%俄罗斯8%印度尼西亚5%其他2%•国有大矿80-90%为合同定价，调价频率低，根据行情一月或一季度调价，或保价不保量，其余为市场自由定价•民营矿80%为市场自由定价，调价频率较高•外贸为市场自由定价，一单一价•完全竞争的焦煤数量约5000万吨（山焦600万吨，山西民营600万吨，其他大矿合计1000万吨，其他民营1000万吨，进口近2000万吨）焦煤的贸易定价焦煤品种概况焦煤品种概况价格变化500700900110013001500170019002100230025002006年3月5月7月9月11月2007年3月5月7月9月11月2008年3月5月7月9月11月2009年3月5月7月9月11月2010年3月5月7月9月11月2011年3月5月7月河北京唐港焦煤天津港焦煤山东日照港焦煤江苏连云港焦煤焦煤品种概况相关政策•煤炭经营资格管理：国家发改委确定名额，各省煤炭厅审批，各市经信委经办•全国上万家，山西1300家，大连400家•终端消费用户无需经营资格与期货设计相关的现货贸易特征大型钢厂依赖固定煤源大宗、散装、露天存放，易掺混现货贸易指标难以保证结焦性存储时间较短，长期储存质量易变点对点贸易占比高，铁路运力不足用途与性能评价•主要用于炼焦，在配煤中起“骨架”+“胶水”作用工艺性能粘结性结焦性粘合自身和其他配煤的能力形成高强度焦炭的能力Y值、G值生成焦炭的CSR大中型钢厂和焦化厂的习惯做法，没有国标?与期货设计相关的现货贸易特征大型钢厂依赖煤源确保质量•焦煤影响因素复杂，有条件的钢厂习惯固定煤源•独立焦化厂没有煤源保障，采购市场化程度高焦煤性质影响因素成煤植物类型成煤年代成煤地质条件……低等、高等植物年代可相差上亿年影响煤化度成煤地理位置影响硫分、元素含量与期货设计相关的现货贸易特征大宗散存货物，易掺混•不同炼焦煤按比例掺混，可以得到焦煤的指标•灰、硫、挥发、G值、Y值相同的混煤和单一焦煤气肥焦瘦混煤单一焦煤灰、硫、挥发、G值、Y值成分不同指标相同与期货设计相关的现货贸易特征现货贸易（内贸）指标难以保证结焦性•现货贸易（内贸）指标侧重粘结性，以G值、Y值为主•粘结性难以保证结焦性现货贸易合同指标结焦性粘结性与期货设计相关的现货贸易特征存储期短,质量易变化•习惯上焦煤存储时间不宜超过3个月•存放主要影响粘结指数•优质焦煤可安全存放半年以上与期货设计相关的现货贸易特征点对点贸易占比高，铁路运力不足•国有煤矿优先保证战略、重点客户数量•大型焦煤生产企业战略合同大约占80%•战略合同难以100%履约客户分类战略客户重点客户一般客户战略合同定量，价格可调大型钢厂一般合同独立焦化厂不定量，价格市场化与期货设计相关的现货贸易特征•民营煤矿企业几乎没有铁路运力•山西省铁路运力分配•山西省2010年炼焦煤铁运出省5118万吨，其中山西焦煤集团占70%，民营煤矿占10%与期货设计相关的现货贸易特征期货合约、制度设计思路兼顾无煤源保障的独立焦化企业和煤源较稳定的大型钢厂通过岩相分析鉴别掺混通过产成品判定原料性质仓单当月注销，防止质量变化厂库可与客户协商后送货品质满足炼焦最低需求•保障最低的结焦性•独立焦化企业对焦煤质量要求宽泛、较低，钢铁企业可以通过配煤工艺调整•2000立以上搭配用，1000-2000立轻松用，1000立以下随便用不同炉容高炉的产能分布3000-399911%4000-49995%≥50002%＜4009%400-99929%1000-199923%2000-299921%高炉炉型分布焦炭产量分布钢铁企业,38.20%独立焦化企业,61.80%将85%以上焦煤纳入交割体系期货合约、制度设计思路岩相分析鉴别掺混•岩相分析是目前鉴别煤种的最客观手段•可以自动判断各种掺混煤种比例岩相分析方法有国标，焦化厂熟悉相关操作岩相分析显微镜期货合约、制度设计思路由产成品判定原料性质•国内企业普遍采用试验焦炉实验（俗称小焦炉实验），生成焦炭CSR可以识别劣质焦煤•进口焦煤质量指标体系包含小焦炉实验生成焦炭CSR•国内钢厂和大中型焦化厂熟悉小焦炉实验操作在国内普遍采用的基础上，规范小焦炉实验操作，构建焦煤质量指标体系期货合约、制度设计思路仓单当月注销，防止质量变化仓单最后交割日后三个工作日内注销，