上海石化财务报表分析(1)

LOGOLOGOPage2公司简介中国石化上海石油化工股份有限公司（以下简称上海石化）是中国石油化工股份有限公司的控股子公司，位于上海市金山区，是中国最大的炼油化工一体化综合性石油化工企业之一，也是中国重要的成品油、中间石化产品、合成树脂和合成纤维生产企业。上海石化的前身是创建于1972年的上海石油化工总厂。1993年，经过国有企业股份制规范化改制，上海石化成为中国第一家股票同时在上海、香港和纽约三地上市的股份有限公司。目前上海石化的总股本为72亿股，其中中国石油化工股份有限公司持股40亿股（A股），占总股本的55.56%；社会法人股1.5亿股（A股），占总股本的2.08%；境内人民币普通股7.2亿股（A股），占总股本的10%；海外上市外资股23.3亿股（H股），占总股本的32.36%。LOGOPage3资产负债表水平分析表（金额单位：人民币千元）LOGOPage4LOGOPage5LOGOPage6LOGOPage7中国石化上海石油化工有限公司合并资产负债表垂直分析表LOGOPage8LOGOPage9LOGOPage10经营资产与非经营资产的比例关系2009年经营资产与非经营资产结构分析表LOGOPage11LOGOPage122010年经营资产与非经营资产结构分析表LOGOPage13LOGOPage14固定资产与流动资产的比例关系。年份固定资产流动资产固流比例200848.13%23.17%2.07:1200949.92%29.75%1.68:1201047.34%29.26%1.62:1LOGOPage15流动资产结构分析LOGOPage16负债结构的具体分析LOGOPage17所有者权益结构变动情况分析表LOGOPage18资产结构和资本结构适应程度分析评价年份流动负债流动资产200847.47%23.17%200946.88%29.75%201036.26%29.26%LOGOPage19中国石化上海石油化工股份有限公司LOGOPage20财务费用营业外收入49354150156LOGOPage21公司2010年主要会计数据29158104304583227759118751722727LOGOPage22公司2009年至2010年销售合成表20.725.923.917.8LOGOPage23-69.36-67.314935415015650.01LOGOPage2482.4984.79LOGOPage25企业短期偿债能力分析流动比率2010年期初流动比率=63.14%，根据绩效评定表得知，这属于较低值，说明09年企业短期偿债压力较大。相较于期初，10年期末流动比率为80.69%，短期偿债压力较小一些，但是还是属于较低值，偿债能力很弱。速动比率2010期初速动比率是10.35%，属于绩效评定表中的较差值，表明企业的短期偿债能力很弱，10年期末速动比率是29.32%。相对于期初有所进步，但是还是属年于较低值，偿债能力很弱，压力较大。现金比率2010期初现金比率为0.88%，根据绩效评定表看出是属于较低值，说明企业的变现能力很弱。直接支付压力很大。10年期末的现金比率是0.95%，较期初还是有提高，但是还是低于行业平均值，企业的直接支付能力很弱。LOGOPage26企业长期偿债能力分析10年期初利息保障倍数为7.88，说明企业的长期偿债能力不错，但这个数据如此高是因为利息低而不是因为利润高，说明企业没有充分利用举债经营。10年期末的利息保障倍数为37.27，这是因为利息较期初更低，利润也有所增加，表明企业的长期偿债能力很好但是没有利用举债经营的优势。10年期初企业的资产负债率是47.33%根据绩效评定表知道这是优秀值，说明企业的长期偿债能力不错。10年企业期末资产负债率是37.67%。相比于09年有了进步，企业的长期偿债能力更加强，所以企业的长期偿债压力很小。10年期初的产权比率是92.18%，在行业指标中这个数据属于平均，说明企业的长期偿债能力一般。10年期末的产权比率是60%，说明企业对债权人的保障程度有所提高，偿债能力很好。10年期初权益乘数是1.95，说明企业资产对负债的依赖程度比较大。10年期末权益乘数是1.60，相对于09年来说对负债的依赖程度有所减小，企业的长期偿债能力还是不错。资产负债率权益乘数产权比率利息保障倍数LOGOPage27企业盈利能力分析与投资有关与销售有关与股本有关总资产报酬率：09年=8.21%10年=11.91%可以看出企业的盈利能力在09年就不错，在10年又有所提高。全面摊薄净资产收益率;09年=9.12%10年=15.31%10年数据比09年数据大，说明企业获取收收益能力增强，运营效益越来越好。销售毛利率：09年=17.51%.10年=15.21%10年的销售毛利率比09年稍低，说明企业的盈利能力有所降低。根据绩效频评定表可知企业的盈利能力一直还是不错的。营业利润率09年=4.13%.10年=4.45%这两个数据说明企业的盈利能力是较低的，但10年比09有增长。销售净利润：09年=3.14%.10年=3.52%从这个指标看，虽然说10年比09年有所增长，但总体来说企业的盈利能力是比较弱的。成本费用利润率：09年=29.02%10年=40.72%成本费用利润率呈上升趋势，说明盈利能力越来越强。每股收益：09年=0.21710年=0.37610年的每股收益相较于09年的提高了70%,说明企业的盈利能力正在提高。市盈率：09年=46.0810年=23.910年数据比09年低一些，所以公司的发展比较有前景，对投资者的吸引力大一些。LOGOPage28企业营运能力分析（一）.存货周转情况分析通过上海石油化工股份有限公司的资产负债表和利润表提供的数据资料，得出以下数据。单位:元2009年存货平均余额=（4492215000+6883834000）÷2=5688024500(元）2009年存货周转率=42665330000÷5688024500=7.50（次）2009年存货的周转天数=360÷7.50=48（天）2010年存货平均余额=（6883834000+5352301000）÷2=6118067500(元）2010年存货周转率=65787455000÷6118067500=10.75（次）2010年存货的周转天数=360÷10.75=33.49（天）计算结果表明，上海石油化工股份有限公司2010年的存货周转率比2009年存货周转率比值都不低，说明存货管理效率不错，且2010年的存货周转率比2009年有所提高，说明存货管理效率在逐步提高。项目2008.12.312009.12.312010.12.31存货449221500044922150006883834000营业成本4266533000065787455000LOGOPage29企业营运能力分析(二）.固定资产周转情况分析通过上海石化股份有限公司资产负债表和利润表提供的数据资料，得出以下数据。单位：元2009年固定资产平均净值=（13528185000+15205731000）÷2=14366958000(元）2009年固定资产周转率=51722727000÷14366958000=3.60（次）2009年固定资产周转天数=360÷3.60=100（天）2010年固定资产平均净值=（15205731000+13802184000）÷2=14503957500(元）2010年固定资产周转率=77591187000÷14503957500=5.35（次）2010年固定资产周转天数=360÷5.35=67.29（天）计算结果表明，上海石油化工股份有限公司的固定资产周转率有所提高，说明固定资产利用效率在上升。项目2008.12.312009.12.312010.12.31固定资产135281850001520573100013802184000营业收入5172272700077591187000LOGOPage30企业营运能力分析（三)总资产周转情况分析通过上海石化股份有限公司的资产负债表和利润表提供的数据资料，得出以下数据。单位:元2009年平均资产总额=（28107465000+30458322000）÷2=29282894000(元）2009年总资产周转率=51722727000÷29282894000=1.77（次）2009年总资产周转天数=360÷1.76=204.55（天）2010年平均资产总额=（30458322000+29158104000）÷2=29808212000(元）2010年总资产周转率=77591187000÷29808212000=2.60（次）2010年总资产周转天数=360÷2.60=138.46（天）计算结果表明，上海石油化工股份有限公司总资产周转率2010年比2009年有所提高，说明企业总资产的使用效率较高。项目2008.12.312009.12.312010.12.31总资产281074650003045832200029158104000营业收入5172272700077591187000LOGOPage31财务报表综合分析净资产收益率（14.18876%）总资产收益率（9.587%）权益乘数（1.48）*销售净利率（3.6028%）总资产周转率（2.661）/LOGOPage32销售净利率（3.6028%）净利润（2795478）营业收入（77591187）总收入（78292044）总成本费用(75496566)/_LOGOPage33营业外收入（49354）公允价值变动收益（0）投资收益（651503）营业收入（77591187）LOGO总成本费用（75496566）营业成本（65787455）营业税金及附加（5424817）销售费用（578761）管理费用（2382085）财务费用（95219）资产减值损失（433465）营业外支出（136498）所得税费用（724652）030609012345项目一项目二LOGOPage35财务报表综合分析总资产周转率（2.661）营业收入（75496566）资产总额（29158104）/流动资产（8531841）非流动资产（20626263）+LOGO非流动资产（20626263）非流动资产（20626263）单击添加标题文字长期应收款（30000）可供出售金融资产（0）持有至到期投资（0）长期股权投资（3526290）固定资产（13802184）在建工程（1192225）无形资产（537599）开发支出（0）长期待摊费用（261706）递延所得税费用（810454）投资性房地产（465805）货币资金（100110）交易性金融资产（0）应收票据（2043493）应收账款（751935）预付款项（146865）其他应收款（58185）存货（5352301）其他流动资产（73910）应收股利（5042）流动资产（8531841）LOGOPage372009年净资产收益率为7.8909%总资产收益率为5.33172%销售净利润为3.14%总资产周转率为1.698净利润为1626076营业收入为51722727资产总额为30458322总收入为52399280总费用为50773204通过比较，上海石化公司2010年比2009年净资产收益率上升了6.29786%，总资产收益率上升了4.25528%，销售净利率上升了0.4628%，总资产周转率上升了0.963.LOGOPage38高锦张宇徐芹毛洁李丹丹焦震