煤炭行业：中转地煤价小幅下跌

谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准分析师孙海波SAC执业证书编号:[e-mail]唐宗辰SAC执业证书编号:[e-mail]中转地煤价小幅下跌—煤炭行业周报行业研究/跟踪报告2010-08-23煤炭中性/维持评级y中转地煤价小幅下跌。大同优混（6000大卡）、山西优混（5500大卡）、山西大混（5000大卡）最新报价分别为775元/吨、730元/吨、630元/吨，均较上周下跌5元/吨。y山西坑口价方面，动力煤价格下跌，无烟煤、焦煤价格持平。大同弱粘煤（6000大卡）最新坑口不含税价格为465元/吨，较上周下跌5元/吨。y全国各地煤炭价格：动力煤价格下跌，无烟煤与焦煤价格与上周基本持平。华北地区的山西、内蒙古、河北及中南地区的河南、西南地区的四川动力煤最新报价较上周下跌5-15元/吨。y国际煤价涨跌不一。澳大利亚NEWC港动力煤最新报价为87.79美元/吨，较上周上涨0.84美元/吨，南非理查德港和欧洲三港ARA动力煤最新报价分别为86.22美元/吨和91.99美元/吨，分别较上周下跌1.08美元/吨和0.68美元/吨。y秦皇岛港煤炭库存继续高位运行。截至8月20日，秦皇岛煤炭库存725.1万吨，较上周减少3.6万吨。y国际油价、天然气价格双双下跌。截至8月20日，布伦特原油价格为74.26美元/桶，较上周下跌0.85美元/桶；HENRYHUB天然气价格为4.19美元/MMbtu，较上周下跌0.16美元/MMbtu。y钢材价格继续反弹。8月20日，mysteel综合钢价指数为155.1，较上周上涨0.45%，其中长材价格指数为169.8，较上周上涨0.24%，扁平材价格指数139.3，较上周上涨0.58%。最近52周股价表现-40%-30%-20%-10%0%10%20%Aug-09Sep-09Nov-09Dec-09Jan-10Feb-10Mar-10May-10Jun-10Jul-10煤炭沪深300行业研究/跟踪报告2010-08-23谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准2动力煤价格山西坑口价格：小幅下跌8月23日，大同弱粘煤（6000大卡）坑口不含税价格为465元/吨，较上周下跌5元/吨。太原贫瘦煤（5600大卡）坑口不含税价格为525元/吨，较上周持平。朔州块煤（5200大卡）坑口不含税价格为395元/吨，较上周持平。长治襄桓瘦煤（5800大卡）坑口不含税价格为500元/吨，较上周持平。吕梁兴县动力煤坑口不含税价格为320元/吨，较上周持平。朔州气煤（4800大卡）坑口不含税价格为240元/吨，较上周下跌5元/吨。图1大同弱粘煤坑口价格走势大同弱粘煤坑口价格走势300350400450500550Aug-10Jul-10Jun-10May-10May-10Apr-10Mar-10Feb-10Jan-10Dec-09Nov-09Oct-09Sep-09Aug-09Jul-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Feb-09Jan-09Dec-08元/吨资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究全国分省动力煤价格：部分地区煤价回落表1全国分省动力煤价格地区省市发热量价格类型最新价格价格变动黑龙江鹤岗6000大卡车板价6755东北地区辽宁阜新5500大卡坑口价5100山西大同6000大卡车板价620-10内蒙古东胜5500大卡车板价580-10河北唐山4500大卡出厂价4650华北地区河北开滦4500大卡平仓价495-5山东济宁5500大卡坑口价6700山东兖州6000大卡车板价8000安徽淮北5000大卡车板价6950安徽淮南5500大卡车板价7300华东地区江苏徐州5000大卡船板价6500行业研究/跟踪报告2010-08-23谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准3浙江杭州6000大卡车板价8400河南义马5000大卡车板价580-5湖南湘潭5500大卡车板价6500中南地区广东广州6000大卡库提价11000贵州贵阳6000大卡车板价5500西南地区四川成都4500大卡车板价420-15陕西榆林6000大卡坑口价4250陕西西安6000大卡车板价7450新疆哈密5500大卡坑口价1900西北地区甘肃兰州6500大卡出厂价5600资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究中转地动力煤价格：较上周下跌5元/吨8月23日，秦皇岛大同优混(6000大卡)价格为775元/吨，较上周下跌5元/吨。秦皇岛山西优混(5500大卡)价格为730元/吨，较上周下跌5元/吨。秦皇岛山西大混(5000大卡)价格为630元/吨，较上周下跌5元/吨。图2秦皇岛煤炭价格走势40050060070080090010001100Aug-10Jul-10Jun-10May-10May-10Apr-10Mar-10Feb-10Jan-10Dec-09Nov-09Oct-09Sep-09Aug-09Jul-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Mar-09Feb-09Dec-08Dec-08Nov-08Oct-08Sep-08元/吨大同优混山西优混资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究国际动力煤价格：较上周上涨0.84美元/吨8月20日，澳大利亚BJ煤炭(5500大卡)NEWC指数报价为87.79美元/吨，较上周上涨0.84美元/吨。按目前汇率测算，澳大利亚BJ煤炭(5500大卡)价格较秦皇岛山西优混(5500大卡)价格低131.27元/吨。行业研究/跟踪报告2010-08-23谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准4图3国际煤价走势5060708090100110120Aug-10Jul-10Jun-10May-10Apr-10Apr-10Mar-10Jan-10Jan-10Dec-09Nov-09Oct-09Sep-09Aug-09Jul-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Feb-09Jan-09Jan-09美元/吨RBindexNEWCindexDESARAindex资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究图4国内外煤炭价格差-20002004006008001000Aug-10Jul-10Jun-10May-10Apr-10Mar-10Mar-10Jan-10Dec-09Nov-09Oct-09Oct-09Sep-09Aug-09Jul-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Feb-09Jan-09Dec-08元/吨国内外价差澳动力煤价格山西优混资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究炼焦煤价格山西坑口价格：与上周持平8月23日，柳林4号焦煤坑口不含税价格为820元/吨，较上周持平。古交2号焦煤坑口不含税价格为730元/吨，较上周持平。离石焦煤坑口不含税价格为775元/吨，较上周持平。洪洞肥煤坑口不含税价格为775元/吨，较上周持平。行业研究/跟踪报告2010-08-23谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准5图5柳林4号焦煤坑口价格走势柳林4号焦煤坑口价格走势500550600650700750800850900Aug-10Jul-10Jun-10May-10May-10Apr-10Mar-10Feb-10Jan-10Dec-09Nov-09Oct-09Sep-09Aug-09Jul-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Feb-09Jan-09Dec-08元/吨资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究全国分省市焦煤价格：与上周基本持平表2全国分省市焦煤价格省份地市煤种价格类型最新价格价格变动黑龙江鸡西焦精煤车板价14500邢台焦精煤出厂价14500河北开滦焦精煤出厂价13700山东枣庄肥精煤车板价13300淮北焦精煤车板价14800安徽淮南1/3焦煤车板价13000江苏徐州气肥煤船板价10400河南平顶山主焦煤出厂价14500云南宣威焦精煤出厂价11500四川成都焦精煤车板价1200-30贵州六盘水焦精煤出厂价12300陕西黄陵肥精煤车板价12300山西太原焦精煤车板价13650资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究无烟煤价格山西坑口价格：与上周持平8月23日，阳泉洗中块坑口不含税价格为810元/吨，较上周持平。阳泉洗小块坑口不含税价格为760元/吨，较上周持平。晋城洗中块坑口不含税价格为800元/吨，较上周持平。晋城洗小块坑口不含税价格为740元/吨，较上周持平。行业研究/跟踪报告2010-08-23谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准6图6阳泉洗中块价格走势阳泉洗中块价格走势500550600650700750800850900950Aug-10Jul-10Jun-10May-10May-10Apr-10Mar-10Feb-10Jan-10Dec-09Nov-09Oct-09Sep-09Aug-09Jul-09Jun-09May-09Apr-09Mar-09Feb-09Jan-09Dec-08元/吨资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究全国分省市无烟煤价格：与上周基本持平表3全国分省市无烟煤价格省份煤种发热量价格类型最新价格价格变动河南焦作无烟中块7000大卡车板价11200河南永城无烟中块7000大卡车板价11400湖南株洲无烟中块6000大卡出厂价87010四川宜宾无烟中块6500大卡坑口价6100贵州六盘水无烟块煤7000大卡坑口价7000山西阳泉无烟洗中块7000大卡车板价9850浙江衢州无烟中块6500大卡车板价12000资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究运输物流港口库存：秦港库存继续高位运行8月23日，秦皇岛煤炭库存725.1万吨，较上周减少3.6万吨，其中，内贸库存720.5万吨，较上周减少2.7万吨。广州港煤炭库存248万吨，较上周减少0.7万吨。行业研究/跟踪报告2010-08-23谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准7图7秦皇岛港煤炭库存秦皇岛港煤炭库存2003004005006007008009001000Aug-08Sep-08Oct-08Nov-08Dec-08Jan-09Feb-09Mar-09Apr-09May-09Jun-09Jul-09Aug-09Sep-09Oct-09Nov-09Dec-09Jan-10Feb-10Mar-10Apr-10May-10Jun-10Jul-10万吨资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究图8广州港煤炭库存广州港煤炭库存80130180230280330Aug-08Sep-08Oct-08Nov-08Dec-08Jan-09Feb-09Mar-09Apr-09May-09Jun-09Jul-09Aug-09Sep-09Oct-09Nov-09Dec-09Jan-10Feb-10Mar-10Apr-10May-10Jun-10Jul-10万吨资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究海运费价格：国内运价涨跌不一，国际运价大幅上涨8月18日，秦皇岛至广州运价指数为1349.49，较上周下跌1.56%；秦皇岛至上海的运价指数为1400.69，较上周上涨1.29%，秦皇岛至宁波运价指数为1085.22，较上周上涨3.64%。8月20日，BDI指数为2756，较上周上涨11.67%，BPI指数为3089，较上周上涨7.86%。行业研究/跟踪报告2010-08-23谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准8图9沿海运价指数走势国内航线运价指数010002000300040005000Apr-08Jun-08Aug-08Oct-08Dec-08Feb-09Apr-09Jun-09Aug-09Oct-09Dec-09Feb-10Apr-10Jun-10秦皇岛至广州秦皇岛至上海秦皇岛至宁波资料来源：煤炭资源网，华泰联合证券研究图10国际航线运价指数国际航线运价指数01000