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PERSONALFINANCE个人理财第二篇专业技能保险规划消费支出规划税收规划投资规划现金规划财产传承分配规划退休养老规划教育规划个人理财规划的内容第九章退休规划第一节退休规划概述退休规划：是为了保证个人在将来有一个自立、尊严、高品质的退休生活，而从现在开始积极实施的理财方案。一、退休规划的概念满足老年人的物质生活需要享受劳动服务的需要提供精神安慰估算退休后资金需求退休后收入状况测算退休后资金缺口退休前积累退休资金二、退休规划的必要性□退休后收入减少□传统养老方式弊端多□人口老龄化趋势加快□老有所养，老有所终额度年龄025岁40岁60岁？支出收入防止入不敷出三、退休规划的影响因素影响因素家庭结构预期寿命退休年龄现有资产投资工具/收益通货膨胀率第二节养老保险制度社会养老保险养老保险商业养老保险一、社会养老保险的概述社会养老保险是指国家和社会根据一定的法律和法规，为解决劳动者在达到国家规定的解除劳动义务的劳动年龄界限，或因年老丧失劳动能力退出劳动岗位后的基本生活而建立的一种社会保险制度。（一）社会养老保险的概念■由国家立法，强制实行，企业单位和个人都必须参加，符合养老条件的人，可向社会保险部门领取养老金；■养老保险费用来源一般由国家、企业和个人三方或企业和个人双方共同负担，并实行广泛的社会互济；■养老保险具有社会性，影响很大，享受人多且时间较长，费用支出庞大，因此，必须设置专门机构，实行现代化、专业化、社会化的统一规划和管理。社会养老保险的特点养老保险伤残保险工伤保险医疗保险生育和疾病保险失业保险丧葬和遗嘱保险社会养老保险的分类权利与义务相对应管理服务社会化分享社会经济发展成果保障基本生活公平与效率相结合社会养老保险的原则现收现付式完全基金式是指当期缴费收入全部用于为当期缴费的受保人建立养老储备基金，储备基金的目标应当是满足未来全部受保人支付养老金的资金需要。部分基金式是指介于现收现付式和完全基金式之间，部分用于当年养老金，部分用于受保人建立养老金。是指当期的缴费收入全部用于支付当期的养老金开支，不留或只留很少的储备基金。社会养老保险的模式国家统筹养老保险工薪劳动者在年老丧失劳动能力之后均可享受国家法定的社会保险待遇，但国家不向劳动者征收任何养老社会保险费，所需全部的资金都来自于国家的财政拨款，或者说纳入国家的财政预算。保险基金来自于企业和劳动者两个方面，国家不进行投保资助，仅给予一定的政策性优惠。由社会共同负担、社会共享的模式，由国家、企业、劳动者三方共同出资的方式筹集养老保险的模式。强制储蓄养老保险投保资助养老保险《社会保险法》是关于基本养老保险制度，其中规定：“职工应当参加基本养老保险，由用人单位和职工共同缴纳基本养老保险费。无雇工的个体工商户、未在用人单位参加基本养老保险的非全日制从业人员以及其他灵活就业人员可以参加基本养老保险，由个人缴纳基本养老保险费。公务员和参照公务员法管理的工作人员养老保险的办法由国务院规定。国家建立和完善新型农村社会养老保险制度，新型农村社会养老保险实行个人缴费、集体补助和政府补贴相结合。”二、企业职工基本养老保险制度（一）资金筹集资金筹集是为保障社会保障计划运行筹集的资金，包括用人单位缴费、个人薪酬扣除、财政补贴、基金运营收入、其他补贴等。（二）资产管理资产管理是对社会保障运营资金、储备基金和其他资产的管理。社保资金采用社会统筹和个人账户相结合的制度进行管理。（三）养老金支付只有同时符合以下两个条件的企业职工才可以享受企业职工基本养老保险中的基础养老金：达到法定退休年龄并办理退休手续；缴费年限（含视同缴费年限）累计满15年。三、企业年金计划企业年金：是指以员工薪酬为基础，个人和企业分别按比例提取一定金额统一放在个人账户下，由金融机构托管，并指定专业投资机构管理的补充养老保险制度。（一）企业年金的概念市场化运营4非营利性1企业行为2政府鼓励3（二）企业年金的特征1直接承付Diagram2Diagram3Diagram2Diagram32对外投保3养老基金（三）企业年金计划的举办方式直接承付又称“自身保险”，即企业直接承担向本企业退休职工支付年金的责任。基金式：“内部积累法”、“外部积累法”是企业为今后向退休职工支付年金而事先积累一笔基金。非基金式：是企业不事先积累基金，而当企业年金支付责任发生时，企业从当期收入中直接支付。企业代表职工与保险公司签订保险合同，企业职工的养老责任由保险公司承担。由于在这种方式下企业养老金的支付风险转移到了保险公司，因而它可以克服直接承保方式下没有第三方承担支付风险的缺点（但这时企业缴纳保险费所形成的保险基金也不能由金业直接使用）。对外承包企业参加一个具有独立法人资格的养老基金会来办理其养老计划。养老基金会（又称养老信托基金）是―个独立的、非营利性的法人实体（基金法人）。因而一旦举办养老金的企业破产，该企业的债权人也无权索取养老信托基金中用于受保职工的财产。建立养老基金（四）我国企业年金计划企业年金的建立根据我国《企业年金试行办法》的规定，符合下列条件的企业，可以建立企业年金：（1）依法参加基本养老保险并履行缴费义务；（2）具有相应的经济负担能力；（3）已建立集体协商机制。建立企业年金，应当由企业与工会或职工代表通过集体协商确定，并制定企业年金方案。国有及国有控股企业的企业年金方案草案应当提交职工大会或职工代表大会讨论通过。企业年金的组成企业年金基金由企业缴费、职工个人缴费、企业年金基金投资运营收益组成。（1）企业年金所需费用由企业和职工个人共同缴纳。企业缴费每年不超过本企业上年度职工工资总额的1/12。企业和职工个人缴费合计一般不超过本企业上年度职工工资总额的1/6。（2）企业年金基金实行完全积累，采用个人账户方式进行管理。企业年金基金可以按照国家规定投资运营。企业年金基金投资运营收益并入企业年金基金。（3）企业缴费应当按照企业年金方案规定比例计算的数额计入职工企业年金个人账户；职工个人缴费额计入本人企业年金个人账户。企业年金基金投资运营收益，按净收益率计入企业年金个人账户。企业年金的领取（1）职工在达到国家规定的退休年龄时，可以从本人企业年金个人账户中一次或定期领取企业年金。职工未达到国家规定的退休年龄的，不得从个人账户中提前提取资金。出境定居人员的企业年金个人账户资金，可根据本人要求一次性支付给本人。（2）职工变动工作单位时，企业年金个人账户资金可以随同转移。职工升学、参军、失业期间或新就业单位没有实行企业年金制度的，其企业年金个入账户可由原管理机构继续管理。（3）职工或退休人员死亡后，其企业年金个人账户余额由其指定的受益人或法定继承人一次性领取。企业年金的管理（1）建立企业年金的企业，应当确定企业年金受托人，受托管理企业年金。受托人可以是企业成立的企业年金理事会，也可以是符合国家规定的法人受托机构。（2）企业年金理事会由企业和职工代表组成，也可以聘请企业以外的专业人员参加，其中职工代表应不少于1/3。企业年金理事会除管理本企业的企业年金事务之外，不得从事其他任何形式的营业性活动。（3）受托人可以委托具有资格的企业年金账户管理机构作为账户管理人，负责管理企业年金账户；可以委托具有资格的投资运营机构作为投资管理人，负责企业年金基金的投资运营。受托人应当选择具有资格的商业银行或专业托管机构作为托管人，负责托管企业年金基金。第三节退休养老规划实务一、退休规划的流程退休生活设计职业生涯设计退休年龄通货膨胀率薪酬增长率退休生活总需求退休金总额需要自筹的退休金已累积净值每年可储蓄额（一）制定退休规划程序二、退休规划的制定（1）目前年龄和希望退休的年龄，尚存差距还有多长；（2）退休生活年数，一般根据当地的社会平均寿命适当增加一定年限设定；（3）设计退休后的晚年生活，确定退休后的生活目标。（4）根据退休时的生活水准，增减若干项目和标准变动，预计退休后的每年消费额度，分析退休期间的费用需求；（5）预测退休后的各项收入来源及总额；（6）预期投资期间合理的长期通货膨胀率以及个人每年投资报酬率的高低；（7）计算自己可能得到退休金的数额，包括社会养老保险金、社会福利金、企业退休金或年金、商业寿险的保险金、子女的定期馈赠以及其他渠道来源的资金。（8）退休后每期需要资金和能够得到资金的数额，比较两者之间的差额，对不足部分筹措相应的资金补足，并做出相应的退休规划；（9）执行退休养老计划，并根据实际情形对规划作出相应的调整和修订。（二）制定退休规划的步骤考虑通过膨胀率、投资报酬率等影响因素反馈与调整执行计划选择退休规划工具确定退休目标估算退休后支出估算退休后收入计算退休准备金缺口确定退休的储蓄要求制定退休规划确定退休目标退休目标是人们所追求的退休之后的生活状态，一般以当前的生活水平来估算，以不降低当前生活水平为目标，同时，可以合理增加老年阶段的开销，减少青壮年期的花费。一般情况，可以将退休目标分解成两个因素：退休时间和退休后的生活质量要求。（1）退休时间退休时间直接影响着退休计划的其他内容，希望退休的时间越早，需要积累的退休储备金就越大，也就意味着每年要为退休预留更多的钱，或者在投资中冒更高的风险来达成退休目标。（2）退休后的生活水平退休后生活水平的设定主要考虑两个方面的开支：经常性开支和非经常性开支。估算退休后的支出确定了退休目标之后，就应当进一步预测退休后的资金需求。估算退休后养老所需要的费用时，需要了解每年度需要支付养老费用的额度及预期存活年龄，而这两项因素又是非常难以预测的。实际上，很难准确地预计退休后的资金需求究竟需要多少，它受到生存寿命、通货膨胀率、存款利率变动、个人和家庭成员的健康状况、医疗和养老制度改革等各种因素的影响。退休生活费用支出预算的基本方法如下：基于目前生活支出，根据客户的退休目标，考虑费用增长率和复利终值，预算退休第一年的退休生活费用；以退休后第一年的退休生活费用为基础，估算退休期间费用总需求；根据客户情况调整支出项目，再进行预算。估算退休后的收入每个人的退休生活最终都要以一定的收入来源为基础。个人退休收入主要包社会基本保险、企业年金、商业保险、投资收益、退休时累积的生息资产、子女赡养费、兼职工作收入等，此外，还有固定资产变现、受赠、离婚剩余财产请求权等其他收人来源。与人生其他阶段的理财规划相比，稳定的现金流是维持退休生活品质的重要手段。需要注意的是，在预测退休后收入的时候，不仅需要将在退休收入在不同时点的额度预测出来，而且需要将退休后的总收入折现至退休的时刻，也就是考虑到货币时间价值后的折现值。在计算退休后折现值的时候需要使用恰当的折现率，这个折现率应该使用退休基金的投资收益率。案例:【例9-3】张其夫妇打算20年后退休，于是现在想对将来的退休生活做―下规划，他们根据自身的健康状况，设定退休后能生存25年。另外，估计退休后每年大概能得到40000元左右的退休金。则如果将这笔资金折现至刚刚退休的时候，那么张某夫妇能够得到多少退休金的现值？（假设折现率为3％，假设每年得到的40000元发生在退休后每一年的年初）解析：根据材料已知A＝40000，i＝3%，n＝25，求PV，又知本题中现金流量发生在期初，则：即退休后每年的退休金折现至刚退休的时候，其现值为717421.68元。（四）估算退休金缺口估算退休金缺口的基本方法如下：1.估算退休期间的资金总需求至退休时的折现值；2.估算退休期间的资金总收入至退休时的折现值；3.计算准备积累的退休养老基金在退休时的终值；4.计算退休金缺口＝（1）-（2）-（3）【例9-5】李先生今年40岁，打算60岁退休，考虑到通货膨胀，退休后每年生活费需要10万元。李先生预计寿命85岁，拿出10万元储蓄作为退休基金的启动资金，并打算每年年末投入一笔固定的资金。李先生在退休前采取较为积极的投资策略，假定年回报率为9%，退休后果取较为保守的投资策略，假定年回报率为6%。计算李先生的养老金缺口？案例:解析：（1）计算李先生60岁时应准备的退休金现值。根据材料可知，N=25，I=6%，A=-1000