政府设立中小企业创业投资引导基金的整体思路、运作模式、投资成效

1政府设立中小企业创业投资引导基金的整体思路、运作模式、投资成效张一平北京市产业经济研究中心主任中央电视台财经频道特约评论员北京市中小企业创业投资引导基金股东代表[e-mail]2国务院36号文件指出:“鼓励有关部门和地方政府设立创业投资引导基金，引导社会基金，设立主要支持中小企业的创业投资企业，积极发展股权投资基金”。北京市中小企业创业投资引导基金的设立和运作，完全符合国务院和国家发改委的文件要求，根据市场化、公开化、专业化、非盈利化的思路进行设计和管理。3中小企业难在三个“源”字：资金源、信息源、人力资源，在这三个“源”上缺乏来源。企业缺乏直接融资渠道，外部资金的96%来源于银行贷款，使银行压力巨大。各级政府和金融机构投入相当大的力量，支持中小企业贷款、担保、小贷、短融、票据、信托、发债、补贴、减税。4财政补贴、减税、再担保等措施很有效，但不能解决三个问题：1、如何发挥政府专项资金的杠杆作用和放大效益，与社会资金、专业团队合作，产生1+1＞2，甚至1+22＞23的功效？2、如何运用政府资源、财政资金，解决小企业资本金不足、担保品不足的难题，同时调动小企业经营者积极性，自己出资、增资扩股、扩大规模？3、如何规范地引导社会资金和有实力的投资、管理团队进入北京，发现企业、投资企业、提升企业，财政资金自身不求红利？5按照解决上述问题的尝试和思考，北京市设计、出台了创业投资引导基金。基金采取“三部曲”的办法，将投资规模逐层放大，将专业队伍引向深化。第一步，市政府以财政性资金9．2亿元，拨到北京市中小企业服务中心，设立“母基金”。成为“创投资金池”的基础库容，对社会投资机构起到极大的公示、吸引和稳定作用。6第二步，与众多投资机构合作设立多支子基金，按《公司法》，在北京注册设立投资类有限责任公司（不采取有限合伙制），引导基金出资30%，母基金得到第一级放大，放大率2.3倍。管理团队可以是投资人，也可特别委托，还可在北京独立注册设立。第三步，由子基金向中小企业实施股权投资。企业原有团队可先期增资扩股，其他投资人也可平行投资、跟进投资，引导与示范作用显现。实现母基金的第二级、第三级放大，放大率5倍以上。7北京市政府于2008年7月批准设立“北京市中小企业创业投资引导基金”，并公布《引导基金管理暂行办法》。由北京市经信委负责创业投资引导基金的决策、监督和管理。由北京市中小企业服务中心代表北京市政府，作为引导基金的名义出资人和日常管理机构。中心向各子基金（合作投资公司）派出董事、监事。只列席投委会，不作为投委会成员。当拟投资项目出现不符合产业政策等7种情形时，经授权，中心派出董事行使一票否决权。8引导基金16字原则：政府引导、市场运作、科学决策、防范风险。引导基金投资于符合北京城市功能定位和相关产业政策的创业期、科技型、成长型中小企业。在北京地区的投资额度不低于引导基金出资额的2倍。即：投资额度中的40%可以投向外地项目。政府对具体投资项目不做干预，在符合产业政策的前提下，由各子基金委托的专业管理团队，按市场化、专业化原则自主选择。9引导基金特点：非盈利性、引导性、放大性、公开性非盈利性：1、本金退出：3年内退出时，只需退出基金本金，不享受红利；（针对第1、2、3批）2、有息退出：3-5年内退出时，退出基金本金，只加上按当年一年期银行贷款基准利率水平计算的资金占用费，不享受红利；（第4批起）3、市中小企业中心为政府主办的事业单位，没有资产保值增值任务。10引导性：1、引导社会资金进入北京“资金池”，使企业直接融资的资金源更加充盈。2、引导项目进入北京“项目库”，使北京的人才、技术、市场、资金、政策、资源优势得以更大发挥。3、引导投资于初创期、科技型、成长型的小企业，不得投向已上市、将上市的企业，不与市场争利。11放大性：1、将财政资金放大，调动社会资金合作投资、共同扶持、规范运营；2、将专业队伍放大，借助社会的投资、管理、策划、咨询、中介力量，指导北京企业强化管理，做精做专做特做强；3、将政府信用放大，为有实力、有业绩、有责任的创业投资机构增加信用，扩大市场、提升品牌、壮大实力、快速发展。12公开性：1、公开征集合作投资机构。面向全国征集境内人民币投资机构，已征集4批，共有90多个投资机构自愿报名，积极参与；2、公开评选和公示结果。按照专家组评价后排出的打分顺序，在网上公开公示，征询社会意见。公示期后，引导基金监管办按专家组打分顺序，批准确定与前几家投资机构合作设立子基金。3、公开征集引导基金备选项目和备选企业，入选“项目库”，企业自荐、协会推荐、管理团队直选。13截止到2012年12月31日，北京市中小企业服务中心已与国内32家投资机构合作设立22支子基金。注册资本金达到35亿元。中心协议出资额接近9亿元，合作投资机构协议出资26亿元财政资金放大4倍。9.2亿元政府引导基金已经实际带动社会综合投资35亿元以上。14引导基金已对68家中小企业实施股权投资，投资额近9亿元，平均对每家企业投资1300万元。其中4家外地企业，投资4000多万元。所投资企业全部是民营中小企业和科技中小企业，其中19家属于小型微型企业。在已投资项目中，战略新兴产业的项目占投资项目总数的80%，文化创意产业项目占13%，还有4个现代服务业项目。152个投资项目上市、4支子基金退出引导基金合作投资的北京世纪瑞尔技术股份有限公司、北京太空板业股份有限公司已经在深圳创业板成功上市：——“世纪瑞尔”（300150）——“太空板业”（300344）引导基金4支子基金已经以我方3年前的出资原值全部退出，如实兑现了北京市政府的公益性、非盈利性承诺。16特别介绍：信中利投资公司已与我们完成第二次握手，合作设立新的子基金，规模扩大到3亿元，并增加了合作投资机构“北大青鸟”。清华启迪投资公司增资1亿，扩大原有的合作基金规模。深圳创新投资集团与我们的第二次握手已经获批，进入新的子基金设立阶段。赛伯乐创投公司、北京实地创投公司等也获批，正在注册设立合作子基金。17中心已先后五次接受市纪检委、市人大财经委、市经信委、发改委、财政局、监察局、审计局的上门检查。在市财政局组织的“财政资金绩效评价”中，对引导基金2008年至2012年期间的规范管理、资金使用情况进行严格的专项审计和专家评价，评价结果为：“优秀”。18结语：北京市中小企业创业投资引导基金是一次有益的创新、尝试和学习,是在营造更好的投融资环境。请各界朋友参与、指导和监督。我们将继续严格、规范、高效、廉洁地完成好引导基金出资人和日常管理任务，为大力支持创业投资机构进入北京开展业务，为营造中小企业、小微企业多渠道、多元化投资环境，为逐步缓解以至很好解决小企业融资难题，做出我们应有的贡献。19已与引导基金合作的主要投资机构名单（按签约日期顺序）中国银河投资管理有限公司启迪创业投资有限公司北京晨光创业投资有限公司浙江硅谷天堂创业投资有限公司深圳市创新投资集团有限公司北京秉原投资有限公司20深圳市达晨创业投资有限公司银雷（天津）股权投资基金湖南高新创业投资有限公司上海景林资产管理有限公司北京信中利投资有限公司上海张江科技投资有限公司上海万城创业投资有限公司汉世纪投资管理有限公司北京工业发展投资管理有限公司北京顺义金融控股有限公司北京乾元盛创业投资有限公司21浙江浙商创业投资股份有限公司云南天素投资有限公司北大青鸟科技有限公司北京实地创业投资有限公司赛伯乐投资有限公司北京科技风险投资有限公司中国宝安集团资产管理有限公司江苏越城投资有限公司山东德鑫泉投资有限公司22已投资的部分项目1、麒麟网网络游戏“成吉思汗”投资1630万元2、网络音乐制作投资200万元3、东田造型美容美发连锁投资1000万元4、本草养生科技中药材研发投资1800万元5、财政预算管理软件投资1000万元6、汽车科技、维护与装饰投资2497万元7、城市环保与垃圾处理投资1800万元8、光纤、光栅传感器、安全监测投资1000万元9、污染源在线监测投资1552万元2310、移动存储产品研发、服务投资1500万元11、汽车广告制作、媒体代理投资2000万元12、非接触智能卡生产线核心设备投资699万元13、互联网广告营销服务投资1230万元14、壹人壹本办公设备投资2522万元15、节能减排、能源合同管理投资2000万元16、可再生能源、环保技术投资1050万元17、生物质燃料及环保设备投资2170万元18、农业与园林机械投资2328万元2425262728293031祝贺《股权投资基金论坛》圆满成功！2013年3月30日