铁公鸡

“铁公鸡”拔毛引发的思考让我们先认识一个人郭树清,55岁,内蒙古人.1982年２月南开大学哲学系本科1985中国社会科学院马列硕士研究生1988社会科学院法学专业博士1998年任命为贵州省副省长。2001.3—2005.3中国人民银行副行长，国家外汇管理局局长、2005.3——2011.10中国建设银行股份有限公司党委书记、董事长。2011年10月28日辞去建设银行董事长，改任证监会主席,接替尚福林.知名财经评论员叶檀说:“如果你与谁有仇，请把他送到证监会主席任上，那会让天使变成魔鬼；如果你与谁有恩，请把他送到证监会主席任上，那是同一级别官员中掌握资源与资金配置权最多的岗位。”他上任的政治、经济背景政治背景在人民币升值问题上美国给中国施压.奥巴马的核心目标之一就是正式发出这样一个通知：美国将成为中国日益增长的经济、外交和军事影响力的制衡力量。奥巴马将在澳大利亚宣布向该地区派驻美国军队。美国将建立一个永久性的军事基地，借此向澳大利亚和其它对中国感到紧张的地区盟国保证，即使面对国内预算压力，美国的军事影响力也在增强而不是减弱。11月16日,正在菲律宾进行访问的美国国务卿希拉里·克林顿与菲律宾外交部长在马尼拉签署了旨在加强菲美合作的《马尼拉宣言》和《菲美关于增长伙伴原则的联合声明》。声明说，菲美双方将利用两国政府的技术和资源，使菲经济发展摆脱束缚，让人民感受到经济变化带来的实惠。经济背景欧洲:面对日益衰退的欧洲经济,欧洲在自救的同时,中国救欧洲的呼声四起:只有中国才能救欧洲!中国真的应该救助欧洲吗？中国救助欧洲是“穷人”资助“富人”,中国救助欧洲不是“穷人”资助“富人”.国内:税收:2011年1-9月全国税收总收入完成71292.18亿元，同比增长27.4%。税收增长较快的主要原因：经济平稳较快增长，企业效益提高。工业增加值增长14.2%，固定资产投资增长25.0%，社会消费品零售总额增长16.9%，全国规模以上工业企业实现利润增长28.2%，贸易进口额增长33.3%.外汇:2011年3月末，国家外汇储备余额为30447亿美元，同比增长24.4%。2011年外汇储备可能突破3.2万亿美元.并购:2010年中国企业并购案例2556起，披露价格的交易额达到了1696.43亿美元，居全球第二位。2011年前三季中国企业的跨国并购呈现了强势增长.(需要钱吗?那是肯定的.)接管市场----怎能叫人不疑惑???郭树清要接管的中国证券市场，自去年以来成为全球表现最差的股市之一，上证综指去年下跌了14%，今年以来继续下挫12%。而2010年中国的GDP同比增长10.3%，今年前三季度GDP同比增幅亦达到9.4%，仍是全球经济增长最快的国家之一。(人们不仅要问:股市不是经济的晴雨表吗?)新官上任三把火第一把火:系列措施促进上市公司现金分红第二把火:暂缓IPO与上市公司再融资第三把火:加强市场诚信和透明度建设股息(股利)的三种类型现金股利股票股利财产股利股票投资的收益资本利得股息100股*10元=1000元100股*0.5元=50元1200-1000+50=200+50=25%100010008字感悟—可喜、可怜、可悲、可盼项目2008年2009年2010年A股现金分红的上市公司家数85610061321占同期上市公司总家数的比例52%55%61%现金分红金额(亿元)3417．953881.35029.58平均每股分红金额(元)0.08元0.09元0.13元可喜：上市公司现金分红逐年增加深赤湾A、粤电力A、佛山照明、申能股份、南京新百5家同在1993年上市的公司，是最“古老”的一批，从上市开始，18年以来没有一年间断过派发现金红利。韶能股份、攀钢钒钛、格力电器、新钢股份连续15年发放现金股利。2010年A股上市公司十大现金分红“奶牛股”排序公司名称每10股派发现金红利1贵州茅台23元（含税）2海普瑞20元（含税）3中瑞思创15元（含税）4罗莱家纺14.20元(含税)5张裕A14.00元（含税）6大富科技12.3元（含税）7汇川技术12元（含税）8洋河股份10元（含税）9潞安环能10元（含税）10泸州老窖10元（含税）可怜：445家公司现金分红仅七家股息率高于定存截止2011年03月23日公布2010年年报的714家公司中，有445家公司披露了2010年分红预案，占比高达63.32%，呈现普遍分红状态.每10股分红的数额差别比较大，现金分红最少的:迪马股份长航油运每10股分红0.1元(含税)江淮动力有119家公司每10股分红低于1元；有107家公司的每10股分红高于3元，每10股分红超过5元的公司有41家，占比9.21%。分红多少----股价高低有关吗?445只个股以其昨日(2011年3月22日)收盘价计算的2010年股息率普遍不高.320家公司的股息率都在1%以下，占比71.91%；仅有23家公司的股息率超过了2%。如果以最新的一年期银行定期存款利率（3%）来衡量，上述445家公司中，仅有7家公司跑赢定存。根据深交所金融创新实验室的研究，2010年度道琼斯各市场指数股息率为2.49%，其中美国1.5%、英国2.73%、日本1.67%，而中国A股整体股息水平为0.55%，从长期来看，这个差距是巨大的.可悲:18年从没有给股民分过一分钱2010年，在2175家上市公司中,铁公鸡家族798个兄弟老大极品铁公鸡ST金杯9.44亿元18年老二三普药业15年老三西北化工13年汇通能源13年天山纺织13年南方航空149.79亿7年2010年末，上市时间超过5年、且5年内从未进行过分红的个股高达414家，其中有136家为盈利公司，占比高达32.85%。173家上市已满１０年的公司。其间共进行了约400亿元的增发融资。有统计显示，1990年至2010年6月，A股20年共融资36429亿元，现金分红16049亿元，融资总额是分红总额的2.27倍。不及近20年来股票交易过程中的税收.历史数据可见，2001年，上市公司未分配利润总额为483.06亿元，年度分红为429.74亿元，分红占比高达88.96％。而到了2010年，上市公司未分配利润达到了30635.50亿元，年度分红为4994.30亿元，分红占比下降至16.3％。今年上半年Ａ股现金分红总额418.2亿元，同时Ａ股市场的融资总额为4212亿元，融资现金分红比为10.07倍。一位资深券商分析师估算，普通投资者在上市公司的持股比例不超过30%，其所分享的红利20年最高不过4814亿元.(为什么中国证券市场盛产”铁公鸡”呢?)值得一提的是，有的上市公司在不给股东分红的同时，高管薪酬却飞速攀升，让投资者失望不已。以深发展A为例，其2010年业绩同比增长超过两成，净利润达到63亿元，每股收益1.91元，可供分配的利润达106.71亿元。如此“不差钱”的银行股，却已3个年头没分红。而该公司董事长肖遂宁去年薪酬为825万元，同比大幅增长69.75%；执行董事、副行长胡跃飞年薪达516万元，同比增长47%。京东方A,2010度归属母公司净利润亏损20亿元，可是高管薪酬却达到1049万元，振华重工,2010年度公司净利润为-6.9亿元，2009年为8.4亿元。而2010年度公司高管薪酬为1990万元，较之2009年的1983.77万元反而上升。2010年上市公司高管新酬排行榜第一名：张子欣中国平安首席运营官1067.18万第二名：马明哲中国平安董事长987.34万第三名：肖遂宁深发展董事长825万第四名：陈景河紫金矿业董事长762.74万第五名：王石万科董事长760万第六名：任志强华远地产董事长758.17万第七名：董文标民生银行董事长715.48万第八名：洪崎民生银行行长684.48万第九名：郁亮万科总经理680万第十名：袁小波华发集团董事长663万证券市场的功能之一:资源配置???A股2010年除去募资费用，实际募资规模达到9400亿元,全球第一,全年IPO家数达到350家.平均每家净融资25.86亿元,每天一家IPO.上市近2175家.在门外排队600多家,(100家纺织服装企业),按一年平均300家的速度,要排2年.按一年融资8000亿算,平均每家融资26.7亿.每个月平均有25家公司上市,融资668亿.一举两得:上市公司融资委托理财(银行中介)利息收入贷款不分红中小企业无成本公平公正公开证监会上市保荐人博弈股票投资人证券公司证券经营公司上市公司大股东证券经纪商高管层中小股东证券自营商董事会机构投资人证券承销商监事会(中国\外国)证券登记公司债权人(银行)入股分红----天经地义!!!美國大型連鎖超市沃爾瑪,宣佈提高季度分紅20%﹐從每股分紅0.075美元提高到每股分紅0.09美元。2011年3月21日為股權登記日﹐4月7日為分紅派息日。這樣﹐年度分紅達到了每股0.36美元。自1974年3月沃爾瑪首次宣佈分紅以來﹐37年公司每一年分紅均較上年有所增長.恒生银行年度现金分红水平一直保持在每年每10股派现30-70港元之间，而且它的分红公布日期及除权日期一般是提前一年就对外公布，每季分红时间及分红水平都是相对固定的。问一问:不分红1、没有能力分红(亏损、现金流不支持)2、不想分红(税收、项目需要)现象背后的原因A股“重融资、轻回报”的市场错位缺乏强有力的融资监管措施外部现金分红的监管思路缺失缺乏主动回报投资人的公司治理基因管理层想方设法降低分红“占用应回报股东的资金”的内部人企图。（引发分红中的公司治理问题的思考）建议把现金分红回报率作为发行人上市的标准之一；建议把现金分红与上市公司高管收入增加结合起来，与股权激励结合起来建议把现金分红与再融资进一步紧密结合；建立强制性的分红约束机制，要求上市公司在一定时限内必须分红，超过一定时限不分红的就不能再融资，如果再超过一定时限不分红就要主动退市；提升中小股东对上市公司治理的发言权：一要建立股东类别表决机制，二要降低中小股东行使提案权的门槛。美国规定：股东在提出提案时，必须持有该公司1%以上的具有表决权的股票，或者持有市场价值在1000美元以上、具有表决权的股票达一年以上。(5%)公平公正公开监管、监督监督者被俘虏怎么办？猫为老鼠服务了怎么办？美国有各种各样专门的研究机构，就是盯着上市公司的年报，尤其是对其董事会运作和经理薪酬情况进行分析。健康、有效的市场机制就是监督者的监督者，市场机制就是法律、信息披露和信誉等机制的总和。股民老张对A股融资过度的现象作了形象的比喻：“如果说蚊子吸血，是按照自己肚皮的容量来定量的，上市公司这群蚊子吸血，则是看着人体内还有多少血来定量的。你有多少，我就吸多少。”他还对新上任的郭主席提出了希望：“我们都是普通人，都不是开印钱厂的，血被吸多了，也会晕。我们希望，您能带几台灭蚊器来上任。”巴菲特成为IBM第一大股东A股市场近两日热炒巴菲特入股IBM概念，从今年3月份开始，巴菲特管理的伯克希尔公司在二级市场不断买入IBM的股票，至今已斥资107亿美元，持股约占IBM总股本的5.5%，成为IBM第一大股东。五大重仓股:可口可乐22.9%，IBM17%，富国银行14.7%，巴菲特为什么要买IBM?美国运通11.5%，宝洁8.2%。IBM一口气连续下95年蛋？良好的管理、持续的分红、清晰的战略规划“他们(IBM)为股东考虑。他们很尊敬他们的股票，这在大公司中不常见”。从来不碰科技股的股神巴菲特，在抛掷107亿美元资金成为IBM最大股东之后，对IBM做出如上评价。对于素以回避科技股闻名的“股神”而言，投资IBM无疑是个重大转变。据称，除了高成长和利润，巴菲特看好IBM的另一重要原因是现金红利。IBM的公司高管已明确到2015年计划向股东再回报700亿美元。有关统计，2003年至今，IBM公司用于分红的资金已经超过了1000亿美元。目前IBM公司的总市值约为2208亿美元。数据同时显示，从1916年以来，IBM在95年里始终坚持支付季度红利，并且从1995年以来，近16年连续提高红利。去年年底的