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三一重工2012年度财务分析报告姓名班级学号分工成绩摘要：本文以三一重工集团有限公司为研究对象，对三一重工集团有限公司2006年～2011年上半年的财务报表进行财务分析，并结合其经营状况对其进行综合的评价。三一重工集团有限公司在近几年里经营状况比较稳定，在2006～2011年一直处于增长趋势，本文主要运用比较分析法等各种财务分析方法，仔细分析了各项财务指标，深入研究了三一重工集团有限公司的财务状况，并发掘出公司经营的主要问题。关键词：财务分析；财务指标；资产负债率第一部分公司概况三一集团有限公司始创于1989年。自成立以来，三一集团持“创建一流企业，造就一流人才，做出一流贡献”的企业宗旨，打造了业内知名的“三一”品牌。2007年，三一集团实现销售收入135亿元，成为建国以来湖南省首家销售过百亿的民营企业。2008年和2009年，尽管受金融危机影响，三一仍然延续了以往的增长。2010年，三一集团销售超过500亿。2011年7月，三一重工以215.84亿美元的市值，首次入围FT全球500强，成为唯一上榜的中国机械企业。目前集团拥有员工6万余名。三一集团主业是以“工程”为主题的机械装备制造业，目前已全面进入工程机械制造领域。主导产品为混凝土机械、筑路机械、挖掘机械、桩工机械、起重机械、非开挖施工设备、港口机械、风电设备等全系列产品。其中混凝土机械、桩工机械、履带起重机械为国内第一品牌，混凝土泵车全面取代进口，国内市场占有率达57%，为国内首位，且连续多年产销量居全球第一。三一是全球最大的混凝土机械制造商，也是中国最大、全球第六的工程机械制造商。近年来，三一连续获评为中国企业500强、工程机械行业综合效益和竞争力最强企业、福布斯“中国顶尖企业”、中国最具成长力自主品牌、中国最具竞争力品牌、中国工程机械行业标志性品牌、亚洲品牌500强。三一集团的核心企业三一重工于2003年7月3日上市，是中国股权分置改革首家成功并实现全流通的企业。在国内，三一建有上海、北京、沈阳、昆山、长沙等五大产业基地。在全球，三一建有30个海外子公司，业务覆盖达150个国家，产品出口到110多个国家和地区。目前，三一已在印度、美国、德国、巴西相继投资建设工程机械研发制造基地。三一重工董事长梁稳根先生是三一集团的主要创始人，中共十七大代表，八、九、十届全国人大代表，全国劳动模范、全国优秀民营企业家，优秀中国特色社会主义事业建设者，“中国经济年度人物”、福布斯“中国上市公司最佳老板”、“蒙代尔•世界经理人成就奖”获得者。第二部分财务分析综述（一）概述财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。它是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据。（二）财务分析的基本方法上市公司财务分析是以上市公司财务报告等资料作为基础，采用各种分析方法和指标，对公司的财务状况和经营成果进行分析和评价，从而为社会公众投资者和经营管理者的投资决策和经济预测提供依据的一项财务管理活动。一般来说，财务分析的方法主要有以下四种：1.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比；2.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据；3.因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法；4.比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。上述各方法有一定程度的重合，在实际工作当中，比率分析方法应用最为广泛。我们在这里所做的主要以比率分析法对三一重工做出分析。第三部分公司财务报表分析财务报表做为企业经营的成果展示其本身财务分析的对象，是分析的主体，只有分析其中各个科目之间的关系才可以找到其企业的发展状况，是分析的对象和主体。一下是我们对2012年财务报表的分析。（一）三一重工资产负债表分析1．资产负债表重要指标分析表1-1项目2012年占总计数百分比2011年占总计数百分比2010年占总计数百分比2009年占总计数百分比货币资金14.94%19.97%19.05%19.43%应收账款23.23%22.03%18.28%24.32%存货16.31%15.85%18.15%18.56%长期股权投资0.48%0.64%0.63%1.30%固定资产23.14%22.42%24.17%23.82%流动资产61.87%65.85%65.21%67.77%流动负债35.20%75.71%90.26%73.07%负债61.82%59.55%61.97%47.69%所有者权益38.18%40.45%38.03%52.31%由上图可知，在2009年-2011年货币资金和存货的共同比百分率基本维持稳定，，但是2012则出现了大幅度的减低，应收账款上升了1.2个百分比，存货上升0.46个百分点，但是相对幅度不高。这说明企业在这段时期内较为充分的利用现金等用于投资方面；同时可以看出长期股权投资占总计数百分比在这段时间内下降了0.0.82个百分比，通过资产负债表可知，存货的增加显示了存货周转率的下降，可能隐藏产品滞销问题，应收账款的减少说明收款政策有所改善，收款工作执行能力有所增强。而流动资产处于较为平稳的状态，而流动负债在2009年-2010年间猛增，从原来的73.07%上升到了90.26%，是应付票据和应付账款的大幅增加。该企业负债共同比增加14.28个百分比，而所有者权益共同比减少14.28个百分比，在该公司的权益结构中，负债总额的共同比增加，即运用外来资金增加，自有资金运用相对减少，从而增加财务杠杆作用而提高股东的投资报酬率，但是也应该注意到，随着负债份额的增加，负债人的安全边际也相应降低。2.资产结构解读与分析表1-22012年2011年2010年2009年流动资产率0.6180.6580.6520.678非流动资产率0.3820.3420.3480.322从以上表1-2可以看出，流动资产率一直是处于0.6左右的高比率，说明流动资产占总资产的分量一直很大，也就是说企业的日常经营活动很重要，所需要的流动资金比较大，而从三幅饼图又可以看出，流动资产的比率一直是大大高于非流动资产比率的，这说明该企业的资产变现能力强，对于股东而言，企业的财务安全性就高。由此可见，该企业的资产结构类型属于保守型，这种结构虽然可以降低财务风险和拥有足够的存货以保证生产之需，但会降低资产的营运效率和盈利水平。3．资产权益结构解读与分析资产负债简易表（2009年）流动资产10732500000流动负债5518730000非流动资产5104480000长期负债1335680000资产负债简易表（2010年）流动资产20436800000流动负债17531000000非流动资产10904000000长期负债1212230000资产负债简易表（2011年）流动资产33783800000流动负债23131800000非流动资产17522900000长期负债6680380000资产负债简易表（2012年）流动资产39883100000流动负债22692700000非流动资产24578300000长期负债17155300000由上表可知，2009年-2012年四年年末的流动资产所需资金由全部流动负债和部分长期资金提供，趋向的是一种保守型的结构，稍稍降低了企业的盈利水平，并且资产与资本间的搭配关系也没有发生很大的变化，可见企业倾向于和维持着保守型结构。4．资产权益趋势的解读与分析1）资产项目的趋势解读与分析-环比分析2009年/2008年2010年/2009年2011年/2010年2012年/2011年货币资金104.74%194.04%171.63%93.99%交易性金融资产17.88%2058.00%39.01%390.25%应收票据97.00%605.41%94.41%162.41%应收账款124.17%148.72%197.37%132.46%存货97.58%193.48%143.03%129.22%流动资产合计106.52%190.42%165.31%118.05%长期股权投资110.99%95.78%166.16%94.38%固定资产原值125.47%200.74%165.39%151.28%无形资产201.10%247.10%138.45%220.13%资产总计113.39%197.90%163.71%125.64%表2-1三一重工资产情况环比趋势分析由表2-1可知，企业在这四年中总资产都呈现上升趋势，前两年增长较快，2011,2012年增速减缓，相应的流动资产在2009年及2010年增加明显，总流动资产规模扩大将近2倍，这可能是因为应收票据和交易性金融资产的高速增长，而交易性金融资产的增长尤为明显，这可以理解为在2010年这一年企业可能进行了大规模的债权投资，股票投资等投资活动。同时长期股权投资的波动较大，2010年长期股权投资的减少，可能是企业故意将部分长期股权投资划分到交易性金融资产以改变流动速率。总的来说，企业总资产呈现增长趋势但不是很稳定。2009年/2008年2010年/2009年2011年/2010年2012年/2011年货币资金131.50%463.46%86.47%130.78%应收票据159.66%127.63%181.70%151.14%应收账款137.46%136.93%167.81%162.12%存货121.28%138.37%111.26%121.51%流动资产合计146.15%216.67%110.48%136.75%长期股权投资91.53%119.41%121.77%286.87%固定资产原值134.65%116.26%113.43%112.70%无形资产101.68%101.55%109.72%104.80%非流动资产合计148.49%137.69%121.14%97.25%资产总计147.07%185.25%113.63%124.30%表2-2中联重科资产情况环比分析由表2-2可以看出，中联重工的整体数据较之三一重工都要稳定些，唯一出现较大波动的就是货币资金，在2010年中联货币资金量猛增，这可能是因为这一年企业进行了大规模的筹资活动，同时业务收支也较为频繁，但是同时也说明了企业没有很好的利用资金进行投资活动。2）负债项目趋势解读与分析-环比分析2009/20082010/20092011/20102012/2011短期借款97.80%530.98%190.25%59.55%应付票据139.91%440.95%114.34%62.56%应付账款105.22%347.17%92.66%103.08%一年内到期的非流动负债674.37%223.98%141.60%113.67%流动负债合计120.65%317.66%131.95%98.10%长期借款52.76%90.76%551.08%234.9%非流动负债合计63.39%93.00%392.40%231.16%负债合计97.04%257.17%157.31%130.42%由表2-3可知，短期借款，应付票据，应付账款在09-10年间急速增长，分别增长5倍4倍3倍，说明企业在这一年中大量借入流动负债，这就对应了资产项目中长期股权投资的大幅增长，企业可能借入大量资金来扩大长期股权投资，来达到更大的获利。长期借款在10~11年间大幅增长，可能是企业借入大量长期借款来添加固定资产或者是无形资产，而非流动负债合计在2011年大幅增长的原因主要就是因为长期借款的增多。总的来说，流动负债呈现波动增长趋势，这主要是表