海尔系资本运作上市历程

Haier海尔系资本运作上市历程Haier内容纲要海尔系概况海尔系为何要选择借壳上市海尔的借壳之路海尔中建的反向收购之路资本运作大总结Haier一.海尔系概况海尔集团创立于1984年单一冰箱业务96大门类产品2004，海尔全球营业额突破1000亿元。Haier二.为何要选择借壳上市海尔系旗下仅青岛海尔上市,上市额度太小内部持股会想通过借壳，使得商标使用权的价值能随时兑现海尔系资产庞大，国内资本市场运作规定繁琐、苛刻Haier什么是内部员工持股大会？职工持股会是专门从事企业内部职工持股资金管理，认购公司股份，行使股东权力，履行股东义务，维护出资职工合法权益的组织。职工持股会会员以出资额为限，对持股会承担责任，职工持股会以其全部出资额为限，对企业承担责任。职工持股会的资金不能进行本企业以外的其他投资活动。HaierHaier海尔资产海尔集团公司内部持股会资产零部件采购公司商标专利海尔内部持股会Haier三.海尔的借壳之路化妆2000年10月完成借壳2001年12月完成Haier原因：三道御令•民政部2000年7月《关于暂停对企业内部职工持股会进行社会法人团体登记的复函》职工持股会将不再具有社会法人团体资格•证监会2000年12月11日《关于职工持股会及工会能否作为上市公司股东的复函》暂不受理工会作为股东或发起人的公司公开发行股票的申请•证监会法律部2000年12月“职工持股会将不再具有法人资格”“职工持股会不能成为公司的股东”Haier化妆过程员工持股会股东A股东B…大股东名义持股作为新公司股东Haier化妆过程海尔投资海尔内部持股会海尔集团公司Haier中建数码可以作为下一步资本运作的平台香港飞马海尔投资青岛飞马49％51％51％49％中建电讯（HK)借壳手法内部持股会中建数码2000年10月Haier49％香港飞马香港飞马海尔投资青岛飞马51％51％49％中建电讯借壳手法中建数码19.6亿股20.4股51％香港飞马49%Haier借壳手法2001年12月中建数码香港飞马100%43.62%青岛飞马64.5%35.5%29.94%香港飞马49%+=青岛飞马15.5%海尔中建29.94%海尔中建中建电讯海尔投资Haier四.反向收购之路第一阶段麦绍棠时代（2001-2004年4月）第二阶段收购变更时代（2004年4月-2005年1月）Haier四.反向收购之路海尔中建分两个阶段收购海尔系第一阶段:海尔中建收购海尔集团、海尔投资持有的BVI-1、BVI-2的权益第二阶段:海尔中建收购海尔投资持有的飞马青岛权益Haier四.反向收购之路海尔中建海尔BVI控股BVI-2BVI-1海尔集团海尔投资第一阶段Haier四.反向收购之路海尔公司BVI控股公司86.9%13.1%目标BVI-1目标BVI-2100%顺德海尔青岛洗衣机合肥海尔60%93.44%20%80%中建电讯海尔中建香港飞马100%26.61%青岛飞马100%海尔投资24.65%32.61%35.84%Haier五.资本运作大总结1.资本运作风险较大，不可过于自信2.充分利用境外资本市场的特点3.分步骤实施方案，步步逼近目标4.信息披露上巧做文章