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矿业项目作假手段及其识别基础知识介绍中植企业集团风险管理委员会吴锁平二○一○年五月提纲•一、矿业项目投资心态•二、矿业项目寻求合作的原因•三、矿业项目资料包装及其识别•四、矿业项目实物造假及其识别•五、尽量不做的矿业投资项目一、矿业项目投资心态矿产资源不可再生矿产价格上涨趋势资源为王理念的形成矿业复杂容易投资失败积极联系、谨慎分析、严格核查一、矿业项目投资心态•矿产资源不可再生沉积矿产（如煤炭、膏盐等）的形成：局部地壳下沉—沉积盆地—接受沉积物—深埋、脱水、成岩—抬升、隆起、出露大磨拐河组依列克组上库力组塔木兰沟组拉布达林盆地埋藏深度较大，有良好勘探前景一、矿业项目投资心态•矿产资源不可再生内生矿产要经过岩石破裂形成物质运移通道和沉淀空间物理化学作用产生矿物质并沉淀积聚逐渐抬升、被人类发现和利用一、矿业项目投资心态•矿产资源不可再生形成一个矿需要数百万年、甚至上亿年的时间，而采空一座矿山只需要数十年甚至几年的光景。人类等不及！所以说其不可再生。一、矿业项目投资心态一、矿业项目投资心态•资源为王理念的形成钢铁巨头垄断铁矿石价格新日铁从中捣乱CVRD（巴西的淡水河谷）BHPb(澳大利亚的必和必拓)RioTinto(英国的力拓)铁矿石价格谈判：“不听话就断货”一、矿业项目投资心态•资源为王理念的形成中国有色矿业集团公司收购赞比亚卢安夏铜矿中国五矿以13.86亿美元收购澳OZ公司（澳大利亚第三大多金属矿业公司）部分资产州煤业收购澳菲利克斯(Felix，澳大利亚的一家煤炭上市公司)100%股权华东有色局1.8亿元RMB控股非洲铜矿金川集团出资200万美元收购赞比亚最大镍矿51%股份中国宝钢2.86亿元参股澳阿奎拉矿业公司15%股权……一、矿业项目投资心态•资源为王理念的形成一、矿业项目投资心态•资源为王理念的形成一、矿业项目投资心态•矿业复杂容易投资失败一、矿业项目投资心态•矿业复杂容易投资失败2008年10月15日，世界最大的玩具代工企业广东省东莞合俊企业宣告倒闭。这起在广东制造业界引起激烈争议的事件，其引发热议的话题之一就是：企业盲目投资矿产，投资失败导致资金链断裂。一、矿业项目投资心态•矿业复杂容易投资失败：高风险、高效益的矿业投资，首要控制高风险探矿、采矿---探索性工作矿产生成过程---十分复杂矿产勘查工作---充满不确定性探矿权要通过详细的地质工作才能确定有没有经济价值地质资料包装造假很普遍，地质队照样会包装—投资探矿就是风险投资一、矿业项目投资心态•矿业复杂容易投资失败：煤矿生产面临的事故因素1、瓦斯爆炸2、煤尘3、突发涌水4、冒顶5、火灾（自燃及人为起火）金属矿山主要威胁是塌方和涌水一、矿业项目投资心态•积极联系：保持联系，但对方急我们不能急，急就容易犯错误•严格核查：首先是相关证照最终要见原件，要在有效期内、要有一致性，然后是各种备案文件核查•谨慎分析：资源量、资源质量、利用方案、选冶性能、产品成本与价格、投资利润及谈判合同一、矿业项目投资心态二、矿业项目寻求合作的原因•1、好矿正生产、急于扩大产能而缺资金•2、有矿权不勘探和开采，想赚高溢价•3、垃圾探矿权，包装甩手•4、采矿权手续不全，早晚出事儿，急脱手•5、采矿权资源有问题没效益想转让•6、老矿山资源面临枯竭，想卖最后一笔•7、以上某几种原因的综合二、矿业项目寻求合作的原因•究竟是那种原因？•抽丝剥茧，逐层分析•尽可能去除资料中的假象三、矿业项目资料包装及其识别1、矿化带与矿体：有意将矿化带的描述与矿体的描述相混，非专业人士无法区分（长度、宽度、厚度及其变化）2、矿石品位：强调高品位，实际上特高品位是要经过技术处理的，平均品位是讲加权平均品位，还要看品位变化及最终入选品位三、矿业项目资料包装及其识别3、伴生组分与有害杂质：强调伴生有益组分，故意淡化或遗漏有害物质4、含混几个“率”：回采率、采矿损失率、矿石贫化率、选矿回收率、采选综合回收率解决上述两个问题的办法是看选矿试验报告和设计院的开采设计报告三、矿业项目资料包装及其识别5、矿石选冶性能避重就轻：入选品位高于全矿平均品位、氧化矿和原生矿不分清楚、伴生组分利用状况不提、有害组分去除方法及效果描述含混；或者干脆用别人的资料来简单类比。6、开采技术条件用词模糊：有意将“复杂”说成“中等”，或者只描述不下结论三、矿业项目资料包装及其识别7、虚增可用资源量：（334）资源量属于预测资源量不可作为评价依据，远景资源量更不可靠。小且不稳定的矿体一般不计入资源量，譬如局部零星可采煤层不能计入资源量，不具开发利用价值！8、以历史上较高价位代替中长期均价：虚增预期利润三、矿业项目资料包装及其识别9、效益估算中不考虑税费和管理费用增值税（黄金矿山不用交增值税）城建税教育附加费企业所得税……贷款及利息支出基建期没有产出四、矿业项目实物造假及其识别1、指鹿为马资料介绍的是矿主自己的矿，而现场让你看的则是相邻好矿。解决办法：很简单，用手持式GPS定位与矿权范围坐标对比确认。注意坐标系统的一致性！2、移花接木花大力气将其它矿区的大块矿石搬到自己矿区挖槽埋入----蒙古国案例四、矿业项目实物造假及其识别3、采样造假专拣矿化好的位置采样，没有代表性！----黑河金矿案例4、矿化点造假把矿石洒在没有矿的地方冒称此处有矿五、尽量不做的矿业投资项目1、沙漠/戈壁地区金属矿(水)2、新疆煤矿（交通）3、地震频发地带各种矿产（露天矿例外）4、林区矿产（矿管与林管一直由矛盾）5、各种保护区及其缓冲区内的矿产6、煤电一体化项目（电厂项目很难批）五、尽量不做的矿业投资项目7、重要证照办不下来的项目8、抵押物无法控制的项目9、高能耗（电解）、高污染项目10、利润率不高或前景不明的项目1）、销路不好的矿种2）、零散小矿3）、贫矿4）、难选冶矿五、尽量不做的矿业投资项目11、产权不明晰的项目12、股权结构复杂的项目13、西南佛教盛行地区的矿业项目14、国外战事不断、政局不稳或排华仇华倾向明显的国家或地区；发达国家……