第20章_信用和存货管理

第20章信用和存货管理本章主要内容20.1信用和应收账款20.2销售条件20.3分析信用政策20.4最优信用政策20.5信用分析20.6收账政策20.7存货管理20.8存货管理技术20.9概要与总结20.1信用和应收账款扩大授信决策：扩大销售利润－授信成本≥０贸易信用与消费信用20.1信用和应收账款21.1.1信用政策的要素——销售条件——信用分析——收账政策21.1.2来自授信的现金流量21.1.3在应收账款上的投资公司提供信用时的现金流程制定赊销额购买者邮寄支票公司银行储蓄支票公司银行账户现金回笼应收账款时间20.2销售条件21.2.1基本形式（如:2/10，n/30）21.2.2信用期间21.2.3现金折扣21.2.4信用工具20.2.2信用期间信用期间在不同的行业有很大差异。通常企业在确定信用期间时应考虑三个因素：客户不付款的可能性金额的大小商品是否容易变质延长信用期间通常可以增加销售。信用期决策确定信用期：分析不同信用期或改变现有信用期对收入和成本的影响延长信用期缩短信用期应收账款机会成本增加收账费用增加坏账损失增加营业收入增加≥信用期与平均收账期平均收账期:衡量回收应收账款所需要的平均天数。平均日销售额应收账款平均收账期例：某公司平均日销售额为$20,000，对应收账款的投资为$150,000，其平均收账期为：天天5.7000,20$000,150$信用期间决策举例例：某公司目前每月销售单位产品，现销价格$500／单位。如果该公司提供信用条件net/30,销售部门认为他们能够每月销售1,300单位的产品。收款部门估计有5%客户将违约。年资本成本为10%。信用政策决策举例不提供信用Net45销售量1,0001,300销售单价$500$500单位成本$400$425付款概率100%95%信用期间(days)030贴现率p.a.10%信用政策决策举例由于时间较短，也可不考虑时间价值。无信用期的收益提供30天信用期的收益100000)400500(10005958332500541797500%5500130036030%105001300)425500(130020.2.3现金折扣现金折扣通常是信用条件的一个部分。在折扣大小与应收账款回收速度和回收率之间必须进行权衡。例：“3/10；net/30”如果客户在10天内付款，可取得3%的折扣。客户在30天内付款无折扣。3/10；net/30的内涵利率公司提供信用条件3/10；net/30在实质上给其客户提供了20天的贷款。假设某公司销售$1,000部分客户在第10天付款并取得折扣。其他客户在第30天付款并放弃折扣。01030$97001030$1,00001030+$970-$1,000某客户在第30天付款放弃3%的折扣相当于借款$970，20天期，支付利息$30：36520)1(000,1$970$r970$000,1$)1(36520r%35.747435.01970$000,1$20365r3/10；net30的内涵利率20.2.4信用工具往来帐户openaccount—发票是信用工具。本票Promissorynotes（IOUs）商业汇票Commercialdrafts银行承兑汇票Banker’sacceptances有条件销售合同Conditionalsalescontracts20.3分析信用政策21.3.1信用政策的影响1.收入效应2.成本效应3.债务成本4.不付款的可能性5.现金折扣21.3.2评价一个拟议的信用政策20.4最优信用政策21.4.1总信用成本曲线销售增加的现金流量＝应收账款投资增加的持有成本应收账款的必要报酬率坏账损失信用管理和收账成本21.4.2安排信用职能最佳信用决策持有成本总成本C*成本信用金额机会成本20.5信用分析21.5.1信用应该在何时授予21.5.2信用信息财务报表客户对其他公司付款历史的信用报告银行客户对公司的付款历史20.5.3信用评价和评分5C基本评价因素：客户禀性偿还能力资金担保品经济状况在采用信用评分法进行信用评估时，分数在80分以上者，说明其信用状况良好；分数在60~80分者，说明信用状况一般；分数在60分以下者，则说明信用状况较差。20.6收账政策21.6.1监控应收账款账龄分析表以账款的账龄来显示应收账款。应收账款的账龄越长，付款的可能性越小。21.6.2收账行动——寄发拖欠函——打电话通知——雇佣收账机构——采取法律行动在收账部门和销售部门存在潜在利益冲突。在招致客户反感和采用直白表述的优势之间需要进行权衡。20.7存货管理21.7.1财务经理和存货政策存货管理的目的：控制存货水平，在充分发挥存货功能的基础上，降低存货成本。存货的功能：保证生产和销售的正常需要追求较低的存货购买价格21.7.2存货的类型-原材料-在产品-产成品20.7.3存货成本存货成本=持有成本+短缺成本持有成本包括：仓储成本和追踪成本保险费和税废弃、毁损或者盗窃所产生的损失机会成本短缺成本包括：再订货成本、安全储备成本20.8存货管理技术21.8.1ABC法21.8.2经济订购量（EOQ）模型21.8.3EOQ模型的拓展21.8.4引致需求存货管理20.8.1ABC法ABC分析法是存货控制的方法之一，是根据的存货的重要程度把存货归为A、B、C三类，以便采取不同的方法进行管理。最重要的是A类，最不重要的是C类。A类：集中主要精力，认真规划经济批量，实施严格控制。B类：根据实际情况采取灵活措施C类：凭经验确定进货量ABC法20.8.2经济订购量（EOQ）模型经济批量基本模型的假设条件（1）能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货；（2）集中到货，而非陆续入库；（3）不允许缺货，即无缺货成本；（4）一定时期的存货需求量能够确定，为常量；（5）存货单价不变，不考虑商业折扣，为常量；（6）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。20.8.2经济订购量（EOQ）模型总成本=持有成本+再订购成本=(Q/2)×CC+F×(T/Q)经济订货量*2/QTFCC最佳存货规模持有成本总成本C*总成本存货规模再订购成本存在价格折扣情况下的订货批量除了考虑再订购成本和持有成本外，还应考虑购置成本。总成本=再订购成本+持有成本+购置成本例某公司全年需要甲零件1200件，每订购一次的再订购成本为400元，每件价格10元，每件年持有成本为6元。最优经济订购批量为多少？400年再订购成本和持有成本?1200,1200如果一次订购量超过600件，供货方可给予2%的批量折扣，最优订购量为多少？总成本=再订购成本+持有成本+购置成本总成本(400)=14400总成本(600)=1436020.8.3EOQ模型的拓展安全库存再订购点20.8.4引致需求存货管理物料需求计划（MRP）适时制存货（JIT）20.9摘要与总结信用政策的要素信用政策分析最优信用政策信用分析收账政策存货的类型存货成本存货管理技术