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第二节项目总投资的构成与估算建筑工程投资安装工程投资建设投资设备及工器具投资总投资工程建设其他投资基本预备费涨价预备费建设期利息流动资金投资估算依据1、本报告按新增年产600吨特色水产品深加工系列产品生产进行投资估算。2、土建工程投资根据福建省建筑工程预算定额（2002版）、福建省建筑安装工程费用定额（2003版）并参照当地实际情况估算。工程勘察，设计费按20元/平方米估算，建设单位管理费按土建造价的3%估算，工程监理费取费标准1%。3、设备购置及安装费，根据设备生产厂家的报价和当地市场价综合估算。4、基本预备费为土建、设备费用及其它建设费用的3%。5、流动资金估算依据生产规模分项估算。一、建设投资P210-217建设投资详细估算方法P213建筑工程费安装工程费设备及工器具购置费工程建设其他费用基本预备费涨价预备费建设投资估算表：P239表10-13新设法人项目财务评价案例P239-255二、建设期利息P221（重难点）建设期利息是指项目建设期间因使用债务资金而产生的利息,计入项目总投资，在投资预算中单列，项目竣工投产后，计入固定资产原值，计提折旧。称为“资本化利息”建设期利息的估算假定各种债务资金均在年中支用,即当年借款按半年计息，其余年份按全年计息。(1)本年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2）×年利率(2)采用自有资金付息:本年应计利息=（年初借款本金累计+本年借款额/2）×年利率注意：建设期内不偿还本金。[例10-2]某新设法人项目，建设期3年，分别借款300万元、400万元和300万元，每年借款平均支用，年利率6.8%。（1）本项目在建设期无力偿还利息，试用复利法计算该项目建设期利息。（2）若建设期利息用自有资金按期支付。试计算该项目建设期利息。三、流动资金P219以生产性项目为例项目一经建成投产，流动资金分别在生产和流通领域以储备资金、生产资金、成品资金、结算资金、货币资金五种形态存在并循环。生产周转资金流动资金＝流动资产－流动负债流动资产＝应收账款＋预付账款+存货＋现金流动负债=应付账款+预收账款流动资金本年增加额＝本年流动资金－上年流动资金流动资金估算表：P240表10-14分项详细估算法P220新设法人项目财务评价案例P239-255项目实施进度:项目拟两年建成，第3年投产，当年生产负荷达到设计生产能力的70%，第四年达到90%，第五年达到100%，生产期按8年计算，计算期为10年。流动资金估算表：P240表10-14投产期达产期3456--10流动资金需要量2329.492867.153133.953133.95本年增加额2329.49537.66266.800.00资金筹措资本金808.32债务资金1521.17537.66266.80流动资金借款利息110.89150.09169.54169.54重难点：流动资金借款利息计算流动资金一般应在投产前开始筹措。从投产第一年开始按生产负荷进行安排，其借款部分按全年计算利息，利息计入财务费用；项目计算期末回收全部流动资金。假定流动资金借款本金在运营期不归还，而是在项目终了时一次性归还。流动资金借款年应计利息=流动资金借款本金累计×年利率P258习题第3题表10-31分年投资情况单位:万元建设期123合计建设投资2500350020008000自有资金1500150010004000银行借款1000200010004000P258习题第3题第四年初投入生产所需的全部流动资金2490万元，全部用银行借款,年利率10%。流动资金借款年应计利息=2490×10%=249万元运营期第4-15年每年流动资金借款利息为249万元。小结：利息的计算与处理(一)建设投资借款1、建设期利息的计算及处理假定当年借款均在年中支用，按半年计息，其余年份按全年计息。(1)本年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2）×年利率(2)采用自有资金付息:本年应计利息=（年初借款本金累计+本年借款额/2）×年利率建设期利息是指项目建设期间因使用债务资金而产生的利息,计入项目总投资，在投资预算中单列。2、运营期还本付息还款当年在年末偿还，按全年计息，计入财务费用。常用还款方式：等额本息法等额本金法等额利息法一次性还本付息量入偿付法：新设法人项目财务评价案例P239-255（二）流动资金借款流动资金一般应在投产前开始筹措。从投产第一年开始按生产负荷进行安排，其借款部分按全年计算利息，利息计入财务费用；项目计算期末回收流动资金假定流动资金借款本金在运营期不归还，而是在项目终了时一次性归还。流动资金借款年应计利息=流动资金借款本金累计×年利率（三）运营期利息P228运营期利息支出＝建设投资借款利息＋流动资金借款利息注意：在生产经营期利息是可以进入成本的，因而每年计算的利息不再参与以下各年利息的计算。综合习题：某项目债务融资情况如下：单位:万元年份建设期运营期项目12345678910建设投资借款i=10%200120流动资金借款i=8%304040(1)计算建设期利息。建设期利息用自有资金按期支付。(2)若建设投资借款从运营期开始4年内还清，还款方式为等额本息法。试计算运营期内各年的还本付息额。(3)计算运营期流动资金借款利息。（4）分析该项目的长期负债和流动负债(5)计算运营期各年的财务费用。