第二章 信用和融资方式

第二章信用和融资方式第一节信用及其职能1信用信用是一种经济上的借贷行为。以偿还和付息为条件的价值单方面让渡。2信用的特征一是偿还性，二是付息性，但偿还性是信用的最基本特征。3货币资本化P234货币资本化的形式P235信用的职能P23信用的最基本职能是动员闲置资金并加以再分配。6社会总产品P23社会总产品是指社会各个物质生产部门的劳动者在一定的时期内（通常为一年）所生产出来的全部物质资料的总和。7国民收入是指物质生产部门劳动者在一定时期所创造的价值。8信用分配则只是对资金使用权的再分配，并不改变资金的所有权归属。9信用是建立在前两次分配（企业初次分配和财政二次分配）基础之上的第三次资金分配。10信用在发挥资金分配职能的时候，也在提供着流通手段和支付手段。11信用在国民经济运行中的作用：（1）可以广泛集聚资金，支持规模经济。（2）有利于提高资金使用率。（3）信用还可以用来调节需求总量和结构，进而调节宏观经济运行。第二节信用的基本形式1根据授信或受信主体为标准分类P262商业信用的定义P26商品赊销是商业信用的最典型做法。这种信用行为直接发生在商品购销双方之间，信用金额确定使用方向还款期限及相应的利息补偿可由双方直接协商确定，因此，相对于其他信用方式具有方便简单快速的特点。3商业信用的形式口头信用挂帐信用票据信用4挂帐信用P265在现代经济法律制度下，商业信用的规范确立方法是“立字为据”，因此，票据在商业信用中被普遍采用，即“商业信用票据化”。6商业票据商业票据是指由金融公司或某些信用较高的企业开出的无担保短期票据。7在商业信用中被采用的商业票据可以有两种：一种是商业期票，是由债务人开出的，另一种是商业汇票，由债权人开出的。8商业汇票P28详细讲解9商业信用票据化的推广工作进展十分缓慢和艰难，主要原因还是传统管理体制仍然压抑着银行和工商企业推广和采用规范化结算方式的积极性，商品经济观念不强产品缺乏竞争力也是原因之一。P2910汇票本票支票汇票（BillofExchange）：是由出票人签发的，要求付款人在见票时或在一定期限内，向收款人或持票人无条件支付一定款项的票据。本票（PROMISSORYNOTES)：是一个人向另一个人签发的，保证即期或定期或在可以确定的将来的时间，对某人或其指定人或持票人支付一定金额的无条件书面承诺。支票：是出票人签发，委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。11银行信用的定义P2912银行信用发展的广度和深度却比商业信用大得多，这主要是因为：首先，银行信用基本上是一种单纯的货币借贷；其次，与商业信用要受销货企业个别资本规模的限制不同；（巴塞尔协议不低于8%）并且，银行信用在媒介社会资金运动过程中，具有积少成多续短为长变死为活等作用可以大大提高社会资金的利用效率。银行信用在全社会信用总额中仍占绝对优势。13国家信用的定义P3114国家信用的作用（1）解决财政困难的较好途径。（2）可以筹集大量资金，改善投资环境创造投资机会。（3）可以成为国家宏观经济调控的重要手段。15解决财政赤字的途径P3116消费信用定义，类型P34有两种基本类型，一种类似商业信用，另一种则属于银行信用。17消费信用的作用（1）消费信贷可能促进国家经济调控政策和调控方式发生重大转折。（2）消费信贷不仅有助于商业银行调整信贷结构分散风险，而且能够敦促商业银行转变老的经营思路和套路，通过业务创新，寻找新的利润增长点。（3）消费信贷可以通过消费的市场导向作用，引导企业加快技术改造和新产品问世。（4）消费信贷可以提高居民的生活质量，促进国民消费意识的转变。18民间信用的定义和特点P3519民间信用的特点是利率高风险大容易发生违约纠纷，但却十分灵活，能弥补银行信用的不足。第三节间接融资和直接融资1融资（1）从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。（2）从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。2在间接融资方式中，商业银行是核心中介机构。3直接融资是以证券公司为核心的。直接融资指的是资金盈余者直接购买资金短缺者债权或产权的融资方式。如我国的证券公司，与委托人发生的是委托关系而不是债权债务关系。4间接融资的优点：（1）国对金融中介机构的监管比一般企业严得多，金融中介机构的资信度和内部管理也强于一般企业，因此，间接融资的社会安全性较强，（2）尽管银行贷款一般审批比较严格，要求条件较高，但对于有良好资信记录的长期客户，授信额度可以使企业的流动性资金需要及时方便地获得解决（3）在间接融资中，企业只对有关金融机构公开财务和投资计划，保密性较直接融资强。5间接融资的缺点：（1）由于金融中介机构割断了市场最终资金需求者与最终供应者的联系并集供求于一身，因此，金融中介机构成为资金融资的核心，从而也集中了金融市场的风险与收益，在这种情况下，社会资金运行和资源配置的效率将较多地依赖于金融中介机构的素质，这不一定是好。（2）银行的社会性强，外部监管和内部控制均比较严格保守对新兴产业高风险项目的融资要求一般难以及时足量地予以满足。6直接融资的优点：（1）筹资方直接面对市场，筹资规模和风险度可以不受金融中介机构资产规模及风险管理的约束。（2）直接融资活动具有较强的公开性，在良好的信息披露制度下，筹资方直接面对市场监督的压力，必须注意规范自己的生产经营活动，将资金投向高效益的领域。（3）直接融资活动还受公平性原则的约束，公开原则有助于形成良好的市场竞争环境，从而有助于实现资源的最优配置。7直接融资的缺点：（1）在直接融资中，筹资者直接凭自己的资信度筹资，缺乏间接融资中金融中介机构资信的支撑，风险度较大。（2）直接融资一般需逐次进行，缺乏间接融资中额度管理的灵活性。（3）直接融资的公开性要求，有时会与企业保守商业秘密的需求相冲突。8完善金融体制成为深化投融资体制改革的基本内容。9金融证券化一般是指银行贷款和其他资产转换成可在金融市场上出售和流通的有价证券，即资产证券化。从广义的角度看，公司融资方面的证券化也在证券化范围之内。10公司融资的证券化P4011资产证券化通常是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以出售的证券的行为。资产证券化就是指将存在的具有稳定未来现金流的非证券化资产集中起来，进行重新组合，据此发行证券的过程和技术。