宝通科技偿债能力分析表

宝通科技偿债能力分析偿债能力是企业财务状况的重要体现，可以控制财务风险、预测企业筹资前景、把握企业财务活动。通过对影响偿债能力的各因素进行比较分析，增加企业财务邮箱措施，提高偿还债务的能力，维护企业的信誉，从而文件地控制企业的未来风险，使企业在市场经济中立于不败之地。受近几年大规模固定资产投资影响，医药行业企业的整体负债规模呈上身的势头。如何使企业保持良好的偿债能力，生产经营和投资活动能够持续稳定的发展，对投资者、经营者、债权人及相关利益者至关重要。以下对宝通科技进行偿债能力分析。一、宝通科技偿债能力分析表1宝通科技2015年-2017年偿债能力分析单位：亿元项目2015年2016年2017年流动资产5.95914.3513.5流动负债1.1973.7966.603流动比率4.983.782.04速度资产4.17338.561910.4637速动比率3.492.261.58货币资金1.614.416.50现金比率134.5%116.17%98.44%资产总额10.43132.1负债总额1.264.268.54资产负债率12.12%13.74%26.60%所有者权益总额9.1526.823.5产权比率13.77%15.9%36.34%股东权益比率87.98%86.45%73.21%数据来自宝通科技2015年-2017年报表1、短期偿债能力分析短期偿债能力使企业偿还流动负债的能力，短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性，即资产转换成现金的速度。企业流动资产的流动性强，相应的短期偿债能力也强。因此通常用流动比率、速动比率和现金比率等指标来衡量企业的短期偿债能力。（1）流动比率流动比率表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。其计算公式为：流动比率＝流动资产／流动负债。从表1的计算结果可以看出，宝通科技2015年的流动比率最高，2017年的流动比率较接近2，表明该公司的短期偿债能力较强。（2）速动比率速动比率用以衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力。速动资产一般包括货币资金、交易性竟然资产、应收账款、应收票据、企业应收账款等流动资产。公式为：速动比率＝速动资产／流动负债。如表1所示宝通科技2017年末的速动比率低于前两年，短期偿债能力低于期初且接近标准比率1,说明该企业短期偿债能力较强。（3）现金比率现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。公式为：现金比率＝（货币资金＋有价证券）／流动负债。如表1所示，宝通科技2017年现金比率比前两年有所回落，但是均高于经验标准20%，这一比率过高，就意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。但说明该企业短期偿债能力较强。2、长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。对于企业的长期债权人和所有者来说，更为关心企业的长期偿债能力，因此，对于企业长期偿债能力的分析有利于债权人和所有者全面了解企业的偿债能力及财务风险。反映企业长期偿债嗯呢管理的财务比率主要有：资产负债率、产权比率、股东权益比率等。（1）资产负债率资产负债率表明企业资产对债权人权益的保证程度。公司为：资产负债率＝负债总额／资产总额。该比率的标准比率是40%-60%。由表1可知，该公司债务负担略小，从债权人的立场看，该公司资产负债率不高，企业偿债有保证，贷款不会有太大风险;从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比率小，股东所得到的利润就会减少。（2）产权比率产权比率反映债权人提供的款项与所有者投入的资本的对应关系。公司为：产权比率＝负债总额／所有者权益总额。如表1所示，宝通科技近三年的产权比率都小于100％，说明该公司的资产结构相对稳定，投资人对债权人的保障程度较高，债权人承担的财务风险较小，利于吸引摘取人投资，长期偿债能力较强。（3）股东权益比率股东权益比率反映企业圈闭资产中有多少是所有者投入所形成的。公式为：股东权益比率＝所有者权益总额／资产总额。如表1所示，宝通科技近三年的股东权益比率都大于50%，说明债权人承担的财务风险较小，利于吸引债权人投资，偿还债务的保障程度较高，长期偿债能力较强。3、以盈利能力为基础的偿债能力分析企业的偿债能力根源于盈利能力，只有盈利绩效的改善和增强才能不断提高企业的偿债能力。企业借入的长期负债进入企业转化为各种资产后，能否有效的发挥作用，就要看流动资产能否正常甚至加速流转，投入的资产能否增强企业的盈利能力，这是企业偿还未来到期债务的基础和保证，因此只有盈利能力的替身才是企业长期偿债能力增长的本源。从盈利能力角度分析，评价企业长期偿债能力的指标主要有销售利息比率、利息费用保障倍数。表2宝通科技2015年-2017年盈利能力分析项目2015年2016年2017年利息费用-632万-366万-59.6万营业收入4.7亿14.6亿15.8亿销售利息率0.4%0.25%0.03%息税前营业利润1.5268亿7.4366亿8.2140亿利息费用保障倍数24.16203.191378.19数据来自宝通科技2015年－2017年报表（1）销售利息比率销售利息比率可以反映企业销售状况对偿还债务的保证程度。公式为：销售利息率＝利息费用／营业收入。由表2可知，医药公司2017年的销售利息率比前两年末有所下降。通常情况下，该指标越小，说明通过销售所得的现金用于偿付利息的比例越小，企业偿债压力也就越小。（2）利息费用保障倍数利息费用保障倍数比销售利息率更能反映企业偿债能力的保证程度。公式为：利息费用保障倍数＝息税前营业利润／利息费用。从表2可以看出，该公司近三年的利息费用保障倍数都大于标准比率3，说明该公司支付利息的能力较强，能为债权人按期取得利息提供强有力的保证。4、以营运能力为基础的偿债能力分析企业借入短期借款一般是用来解决流动资金的短缺，对于短期负债来说，其偿还的保证更直接体现为企业流动资产的周转速度的高低，即是由借入的短期负债转变成流动资产并加速运转不断地实现流动资产价值增值，才能保证短期负债的按时偿还。反之，则会为企业偿还短期债务带来压力。因此，流动资产的有效加速周转是短期偿债能力提升的基础和保证，而资产周转速度就依赖于企业管理层的资产营运能力。从营运能力角度分析，评价企业短期偿债能力的指标主要有应收账款周转率、周转天数和存货周转率、周转天数。表3宝通科技2015年-2017年营运能力分析项目2015年2016年2017年赊销收入净额4.7亿14.6亿15.8亿应收账款平均余额2.477亿3.241亿3.89亿应收账款周转率1.94.504.06应收账款周转天数1898088销货成本3.11亿7.2亿7.58亿存货平均余额0.7125亿0.9496亿1.364亿存货周转率4.367.585.56存货周转天数824765数据来自宝通科技2015年－2017年报表（1）应收账款周转率和周转天数应收账款周转率表明在一定时期内企业的应收账款转化为现金的次数。公式为：应收账款周转率＝赊销收入净额／应收账款平均余额；应收账款天数＝360／应收账款周转率。相对于科技行业来说，应收账款周转率的平均水平大约在4左右。一般情况下应收账款周转率越高越好，表明公司收账速度快，可节约营运资金，平均收账期段，坏账损失少，资产流动快，可减少收账费用，偿债能力强。与之相对应，应收账款周转天数则是越短越好。表3可以看出宝通科技的2017年应收账款周转率较接近行业水平，相对于2016年，本期该指标有了一定的上下降，与之相对应的周转天数也由2016年的80天上升为88天。从总体上来分析，宝通科技的偿债能力较强。（2）存货周转率和周转天数存货周转率反映了企业存货规模是否恰当，周转速度如何，公司为：存货周转率＝销货成本／存货平均余额；存货周转天数＝360／存货周转率。相对于医药行业来说，存货周转率的平均水平大约在5左右。一般情况下，存货周转率越高，存货的占用水平就越低，相对流动性也就越强，存货转化为现金或应收账款的速动越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业经营管理的重要内容。表3可以看出宝通科技的近三年存货周转率达到行业水平5左右，可以认为该公司产品未出现严重的滞销，也没有因物价上涨而囤积存货，流动性较强，公司的销售政策良好，为企业创造了较好的利润，短期偿债能力增强。