落实一金两费征收山西省加快煤炭行业可持续发展

短评落实“一金两费”征收——山西省加快煤炭行业可持续发展事件：山西省政府近日下发《山西省矿山环境恢复治理保证金提取使用管理办法》、《山西省煤矿转产发展资金提取使用管理办法》两个试行文件规定：从事煤炭开采的各类企业在每月10日前，将上月的矿山环境恢复治理保证金储存到财政部门指定的账户，财政部门按企业分设二级明细，单独核算，利息一并计入本金归企业所有，矿山环境恢复治理保证金的提取标准为每吨原煤产量10元，按月提取。煤矿转产发展资金的提取标准为每吨原煤产量5元，按月提取，原煤产量以征收煤炭可持续发展基金核定的产量为准。相关企业须于每月10日前在代理银行(中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行的山西各分支机构)专户储存上月提取的转产发展资金。评论：1、山西省继可持续发展基金征收后，终于试点其它两费，应该说符合市场在年底之前推出的预期，对二级市场的影响不会太大。2、“两费”的征收无疑给山西省煤炭上市企业加重了成本负担，但与可持续发展基金不同的是“两费”的征收是留在企业自己的账户里，实现专款专用。提取的矿山环境恢复治理保证金将用于矿区生态环境和水资源保护；矿区废水、废气、废渣等污染源治理、废弃物综合利用；采矿引发的崩塌、滑坡、泥石流、地面塌陷、地裂缝等地质灾害的预防、治理及受灾村庄搬迁；矿区自然、生态和地质环境恢复等。转产发展资金的使用范围涉及破产企业的职工安置支出；煤矿转岗失业工人转产就业支出；自谋职业、自主创业转岗失业人员的创业补助支出；职工技能培训支出；发展资源延伸产业支出；其他社会保障支出等。3、我们认为两费的征收使煤炭成本进一步完全化，专款专用可以促使企业整治生态环境，加强环境的保护，促进煤炭企业的可持续发展；可以使企业解决转型时职工再就业的问题，这为煤炭企业实现主辅分离提供了资金保障，为尽快实现煤炭企业整体上市创造了条件。4、此次政策在煤炭合同谈判之前推出，可以使煤炭企业处于谈判的主动位置，加上要推出的资源税的改革，我们认为明年煤炭价格将会有一个较大幅度的上涨，这将对电力行业施加更大的压力，第三次煤电联动恐不远矣。5.尽管此次上调会削减山西煤炭企业第四季度的利润，但我们认为目前仍处于紧平衡状态，明年向下游转移的空间大，据此明年我们继续维持对整个煤炭行业“推荐”的投资评级。本公司或其关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可索取有关披露资料[e-mail]。客户应全面理解本报告结尾处的免责声明。1本公司或其关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可索取有关披露资料[e-mail]。客户应全面理解本报告结尾处的免责声明。12007年11月22日分析师：张红兵TEL:0351－8686982免责声明：本报告中的信息均来源于已公开的资料，我们对这些信息的准确性及完整性不作保证，不保证该信息未经任何更改。在任何情况下，报告中的信息或的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。任何情况下，不对本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在公开前已经使用或了解其中的信息。本报告归山西证券有限公司所有，未经同意不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。