国金证券-再读缠论：缠与禅

国金证券上海投资咨询分公司杨勇博士SAC证书编号：S1130514080009电话：[phone]邮箱：[e-mail]再读缠论：缠与禅再读缠论：缠与禅缠禅缠中说禅何谓缠论何谓缠论学缠的几个问题有何特点？有何缺点？为什么会有用？缠论简介缠论简介缠论主要内容梳理若干概念及基本原理三类买点与三类卖点背驰的辅助判断方法分型、笔、线段同级别分解下的操作中阴阶段缠师解盘与回复学习缠论的要点如何看待技术分析如何对待风险何谓“缠中说禅”缠论为什么会有效缠论主要内容梳理缠论主要内容梳理若干概念及基本原理级别、走势类型、中枢及其递归定义打开走势图即看到走势，走势分不同级别，级别是缠论体系核心组成部分之一。级别：级别一般与K线图的周期是一一对应的，有周、日、30分钟、5分钟、1分钟级别等，最低级别为分笔走势。次级别：以上级别分别为前一级别的次级别。走势类型：趋势、盘整，其中，趋势有上涨和下跌两种。中枢：某级别走势类型中，被至少三个连续次级别走势类型所重叠的部分。注：中枢是一个区间的概念，图中每条线段都是一个次级别走势类型，蓝色框框部分表示该级别中枢；向上走势考察下上下…的次级别，向下走势考察上下上…的次级别。若干概念及基本原理若干概念及基本原理走势类型之：盘整、趋势盘整：在任何级别的任何走势中，某完成的走势类型只包含一个走势中枢。趋势：在任何级别的任何走势中，某完成的走势类型至少包含两个及以上依次同向的中枢，就称为该级别的趋势。缠中说禅技术分析基本原理基本原理一：任何级别的任何走势类型终要完成。基本原理二：任何级别任何完成的走势类型，必然包含一个以上的走势中枢。三类买点与三类卖点第一类买卖点某种类型的走势完成后就会转化为其他类型的走势，对于下跌的走势来说，一旦完成，只能转化为上涨与盘整。一旦能把握下跌走势转化的关节点买入，就占据了一个最有利的位置，这个买点就是“第一类买点”；第一类卖点反之亦然。第二类买卖点第一买点出现后，无论接下来是趋势还是盘整，在图形中都要完成，所以在第一类买点出现后的第一次次级别回调制造的低点，是市场中第二有利的位置，这就是“第二类买点”；第二类卖点亦然。三类买点与三类卖点三类买点与三类卖点中枢破坏（中枢延伸、扩张与扩展）某级别中枢的破坏，当且仅当一个次级别走势离开该中枢后，其后的次级别回抽走势不重新回到该中枢内。第三类买卖点一个次级别走势类型向上离开中枢，然后以一个次级别走势类型回试，其低点不进入中枢高点，则构成“第三类买点”；一个次级别走势类型向下离开中枢，然后以一个次级别走势类型回抽，其高点不进入中枢低点，则构成“第三类卖点”。三类买点与三类卖点三类买点与三类卖点第一类买点第二类买点第三类买点第一类卖点第二类卖点第三类卖点第二类买点的位置一定要比第一类买点的位置高么？第一类买点一定存在么？为什么这个点不是第二类买点第三类买点一定存在么？唯一么？等价么？前一走势类型的结束一定要由第一类买点破坏么？买卖点进阶：买卖点的完备性三类买点与三类卖点三类买点与三类卖点买卖点进阶：买卖点与中枢的关系（完全分类）操作级别是30分钟，打开走势图找到当下之前最后的30分钟中枢，会出现三种情况当下在该中枢之中当下在该中枢之中利润率最大的操作模式当下之前未出现该中枢第三卖点当下在该中枢之下当下在该中枢之下当下在该中枢之上当下在该中枢之上中枢在延伸中，而后分为两种情况，分别可以以第三类买卖点分为两小类，此时不操作是最好的操作，技术好点的可以参与次级别的买卖点当下已出现或正出现第三类卖点当下之前未出现该中枢第三买点当下已出现或正出现第三类买点中枢震荡依旧，先找出该中枢前面震荡的某段，与之用类似背驰比较力度的方法，用MACD辅助判断，找出向下离开中枢的当下该段走势，看成背驰判断里的背驰段，然后再根据该段走势的次级别走势逐步按区间套的办法去确定尽量精确的买点。该中枢已结束，应分析包含该第三类卖点的次级别走势类型的完成，用背驰的方法确定买点。更干脆的办法是不参与这种走势，因为此后只能是形成新的下跌中枢或者演化成一个更大级别中枢，完全可以等待这些完成后，再根据那时走势来决定。这时候不存在合适的买点，需等待。如果离该买点的形成与位置不远，可以介入，但最好是刚形成时介入，若一旦从该买点开始已出现次级别走势的完成并形成盘整顶背驰，后面就必须等待，因为后面将是一个大级别盘整的形成，按照上面的习惯，可以不参与的，等待该盘整结束再说。背驰的辅助判断方法缠中说禅背驰-买卖点定理任一背驰都必然制造某级别的买卖点，任一级别的买卖点都必源自某级别走势的背驰。用MACD判断（趋势）背驰的方法：没有趋势，没有背驰缠论定义的（趋势）背驰可以保证一定可以回到背驰前的最后一个中枢之中。BacAb注：上图b+B+c在一个大的趋势里，B之前有一个同级别中枢A，B中枢把MACD黄白线回拉到0轴附近再次上升不创新高，并且c段对应的MACD柱子面积(向上看红柱子，向下看绿柱子)比b段对应的面积小，就构成标准的背驰。一般来说不强求两个条件都符合。另外要注意，c段一定要新高；再有，趋势至少2个中枢，背驰不可能在第1个中枢发生。背驰的辅助判断方法背驰的辅助判断方法用MACD判断盘整背驰的方法在第一个中枢就出现的“背驰”，只能算是盘整背驰，其技术含义是一个企图脱离中枢的运动，由于力度有限，被阻止而出现回到中枢里。这种盘整中的类似背驰方法的应用，称为盘整背弛判断。判断盘整背驰的关键在于选取可以比较的两段走势。注：如上图c段的MACD柱子面积比b小，且B中出现了MACD黄白线回拉零轴的过程，就是一个盘整背驰。通常比较的是同向的相邻两段，并且不需要考虑是否创新高/低。背驰的辅助判断方法背驰的辅助判断方法结束上涨趋势一定要最后一个中枢之上发生背驰才行么？为什么经常听人说“背了又背”的情形发生？“小级别”转“大级别”时如何处理？背驰的辅助判断方法背驰的辅助判断方法背驰段和背驰区间套背驰段：最后一个中枢被破坏后即进入背驰段。背驰区间套：某大级别的转折点，可以通过不同级别背驰段的逐级收缩范围而确定。某大级别的转折点，先找到其背驰段，然后在次级别图里，找出相应背驰段在次级别里的背驰段，将该过程反复进行下去，直到最低级别，相应的转折点就在该级别背驰段确定的范围内。不要仅仅将级别往小了看，也要往大了看背驰的辅助判断方法背驰的辅助判断方法背驰：不仅要将级别往小了看，也要往大了看后面的小买点，往往构成相对于大买点的第二次介入机会。这种小级别买点，往往会被小级别的波动所跌破，但这种破坏只要不破坏前面大级别买点所有构造的大级别结构，那就一定会有新的小级别波动，重新回到该买点之上。大买点后小买点以上情况反过来就是大卖点后小卖点如果两点间有一个大卖点，那么就可以归到第2种情况去。如果没有，那么这个小卖点后，将有一个小级别的走势去再次考验或者确认这个大买点后形成的大级别结构，只要这个走势不破坏该结构，接着形成的小买点，往往有着大能量。大买点后小卖点以上情况反过来就是大卖点后小买点分型、笔、线段分型、笔、线段分型、笔、线段K线合并完全分类之分型上升K线顶分型下降K线底分型笔：连接两个相邻的顶和底，且顶和底之间至少有一根K线相隔向下的笔向上的笔顶底遇到连续两个分型是同类分型时进行类似K线合并处理，忽略前面出现的，保留后面出现的分型、笔、线段分型、笔、线段线段：由奇数个数的笔组成，最少需要三笔，且前三笔必须有重叠的部分线段的特征序列：向上线段用笔的序列表示成：S1X1S2X2…Sn。显然，Si和Si+1之间一定有重叠，而Xi与Xi+1之间却不一定，因此X序列更能代表线段的性质，称之为向上线段的特征序列，反之，S序列称为向下线段的特征序列。特征序列两相邻元素之间没有重叠的区间，称为序列的缺口。X1X2X3S1S2X1X2S3S1S2缺口分型、笔、线段分型、笔、线段线段的标准特征序列X1X2X3S1S2S3X4包含合并后线段的破坏：线段可且只可被线段破坏。特征序列里构成分型的三个相邻元素，只有两种可能：一二元素间是否存在缺口？1）存在，那么该线段在分型的顶点结束；2）不存在，就从该分型顶点开始的反方向特征序列中找分型(此分型不分是否缺口)，找到则线段在该分型顶点结束。找分型…线段破坏的复杂性和滞后性同级别分解下的操作走势类型连接的结合律进行走势的同级别分解时，需要用到走势类型的结合律，即A+B+C=(A+B)+C=A+(B+C)，其中走势类型A、B、C的级别可以不同。A、C、E是5分钟级别的B、D、F是30分钟级别的CCEEAABBDDFFA`、B`、C`、D`、E`都是标准的30分钟级别走势A`B`C`D`E`F`具体的组合有很多可能，如何根据当下的走势选择一种最有利指导操作的，就是考验功夫的事情。一个重要的原则是：尽量避繁就简，因为中枢扩展比较复杂，如果有组合使得不出现扩展，当然就采取该种组合更有意义。同级别分解下的操作同级别分解下的操作同级别分解任何一段走势，都可以根据不同的级别进行分解，不妨用An-m的形式表示根据n级别对A段进行分解的第m段，就有A=A1-1+A1-2+A1-3+。。。+A1-m1=A5-1+A5-2+A5-3+…+A5-m5=A30-1+A30-2+A30-3+…+A30-m30等等。A1‐1A1‐2A1‐3A1‐4A1‐5A1‐6A1‐7A1‐8A5-1A5-2A5‐3A5-4A5-5A5-6A30-1A1‐9A1‐10A1‐11A1‐12A1‐13A1‐14A1‐m1同级别分解下的操作同级别分解下的操作同级别分解下的操作程序：以30分钟级别的分解为例，从下跌背驰开始⑴首先出现向上的第一段走势类型，根据其内部结构可以判断其背驰或盘整背驰结束点，先卖出⑴首先出现向上的第一段走势类型，根据其内部结构可以判断其背驰或盘整背驰结束点，先卖出⑵然后必然有向下的第二段，这里有两种情况⑵然后必然有向下的第二段，这里有