第六讲 银行流动性管理和资产负债管理

第四讲银行流动性管理和资产负债管理第一部分银行流动性管理流动性管理的含义和目标中央银行的存款准备金制度与银行流动性管理银行流动性的测量银行流动性需求的分析和估算流动性的调节和管理流动性管理的含义和目标银行流动性指，在日常经营中，银行满足客户提取存款需求和正常贷款需求的支付能力。为什么需要流动性管理？流动性管理的目标流动性管理的目标银行必须持有足够的现金资产来满足客户提存、支付和正常贷款的需求；银行必须持有合格的现金资产来满足货币管理当局的法定存款准备金要求；在满足货币管理当局的法定存款准备金要求和支付能力的前提下，银行应该是将现金资产和流动性资产控制在合理的水平上，以尽量降低持有现金资产的机会成本，扩大盈利性资产，增加收益中央银行的存款准备金制度与银行流动性管理我国早期中央银行的存款准备金制度我国法定存款准备金制度始于1984年中国人民银行与中国工商银行分设、中国人民银行专门行使中央银行的职能之后。在当时中国是以计划经济为主的环境下，这项制度在设计之初就隐含了一个有别于他国的特殊功能，即运用存款准备金制度集中资金于中央，再按中央银行的信贷计划对资金进行再分配，以按中央计划调节信贷结构。这个功能的体现，就是我国中央银行的法定存款准备金比率非常高。1984年我国银行首次缴存存款准备金是按照存款者性质来划分比率的，如当时规定专业银行存款准备金的缴存比率，企业存款为20%，储蓄存款为40%，农村存款为25%。经过一年的实践，发现这样的比率太高，大大超过经营性银行承受的能力。因而，1985年初，我国中央银行进行了第一次调整，不再区分存款的性质，所有存款一律按10%缴纳。1987年10月份，我国中央银行又将法定存款准备金比率提高到12%。1988年9月再次将比率调到13%。直到1998年我国法定存款准备金制度实行改革，这一比率未再变动过。我国中央银行对经营性银行的准备金存款一直支付很高的利息。我们以1997年准备金制度改革前的利率为例，我国商业银行对一年期存款支付的利率为5.22%，同期商业银行对一年期贷款收取的利率为7.92%，而中国人民银行对商业银行的准备金存款支付的利率为7.35%。这意味着，从理论上来讲，我国商业银行在吸取存款后，只需简单地将存款以准备金存款的方式存入中央银行，就可以稳获2.13%的利差收入。在这种环境下，我国的商业银行自然没有流动性管理的内在要求和外在压力，其表现是一方面商业银行向中央银行大量借款，另一方面又将大量资金存在中央银行帐户上生息。1997年末，我国金融机构向中央银行借款为14，490亿元，而金融机构在中央银行存款总额却高达9，250亿元。毫无疑问，这种状况下，不可能培育银行家所必备的流动性管理的意识和观念，并导致了长期以来中国银行业资金管理中的“粗放式”经营，银行经营管理人员普遍缺乏“精打细算”头寸管理理念。我国中央银行法定存款准备金制度的改革对银行流动性管理的影响1998年3月，我国中央银行对法定准备金制度进行了重大改革，使之与国际金融业的惯例和运方式作更为接近。这次改革主要表现在以下四个方面：（一）将商业银行在中央银行开设的法定存款准备金帐户与备付金帐户合二为一，即合并为一个存款准备金帐户；（二）法定准备金比率由13%大幅降至8%，备付金由各商业银行根据经营情况，并参照中国人民银行资产负债比率管理条例自行决定；（三）法定存款准备金按法人机构统一征缴，而废弃过去由各金融机构一级分行缴纳的模式；（四）商业银行在中央银行准备金存款帐户上的存款利率大幅下调，由7.35%降至5.22%，与一年期的商业银行存款利率持平，大大低于一年期商业性贷款7.92%的利率，首次使我国金融机构在中央银行存款出现机会成本。我国中央银行法定存款准备金制度改革后，与西方发达国家的法定存款准备金制度有了一定的接轨，但仍然有相当大的差异，主要的差异有：（1）我国中央银行对法定存款准备金的征收不划分存款的流动性，是按总存款余额计算，而西方国家的中央银行对法定存款准备金的征收一般区分存款的流动性；（2）我国中央银行法定存款准备金的征收是根据期末余额计算，而西方国家的中央银行对法定存款准备金的征收一般根据平均余额计算，这对法定存款准备金的计缴和货币供应量控制的准确性有很大的影响；（3）尽管对利率有所下调，但我国仍属于为数不多的中央银行对商业银行准备金存款支付利息的国家之一。银行流动性的测量资产流动性的测量对资产流动性的测量涉及到银行以最小成本将资产迅速地转换成可用现金的能力。现金资产/总资产（或总存款）流动性资产/总资产（流动负债）总贷款/总存款负债流动性的测量对负债流动性的测量涉及到银行是否能够以合理的价格随时在市场上发行新的债务，获取所需资金。因此，对银行负债流动性的测量较为复杂，它需要综合考察银行的资产质量、资本充足度、所有未清偿债务的组合等。股权资本/总资产贷款损失/总贷款贷款损失准备金/总贷款存款组合总存款/总资产核心存款/总资产易变负债（高价短期借入款）/总资产银行流动性需求的分析和估算对存款、贷款和法定存款准备金总量变化的预测存款、贷款发生额变动对银行头寸的影响的估算流动性缺口的估算样本银行简易资产负债表2003年12月31日单位：百万元资产负债和权益现金资产￥160交易帐户存款和不可转让存款￥1,600各类贷款1,400可转让存单和其他借款280证券投资400股东权益120其他资产40总计￥2,000总计￥2,000存款预测（1）（2）（3）（4）（5）季节性季节性周期性月末趋势性存款*存款指数存款变动存款波动总计1月￥160099%—￥16—￥5￥15892月161610232816563月162310580717104月16311071121017535月163910116116586月164795—64—815757月165593—112—1515288月166395—80—915749月167197—48—4161910月1680101160169611月1688104643175512月1696100001696贷款预测（1）（2）（3）（4）（5）季节性季节性周期性月末趋势性贷款贷款指数贷款变动贷款波动总计1月￥1413101%￥14￥6￥14332月142797—42—916563月144095—70—1813524月145494—84—2113495月146797—42—1514106月148110228—315067月1495108112916168月1510106841716119月15241034211157710月153899—145152911月155398—280152512月1568100001568存款、贷款发生额变动对银行头寸的影响的估算存贷款发生额变动对银行头寸的影响=预测贷款增量+法定准备金增量-预测存款增量用公式表示为：△Ai=△TLi+△Ri-△TDi（11-6）表11-3预测存贷款发生额对银行流动性的影响＊（单位：百万元）月份存款增量准备金增量贷款增量对流动性影响1月-11.0-1.133.042.92月56.05.6-24.0-74.43月110.011.0-48.0-147.04月153.015.3-51.0-188.75月56.05.610.0-40.46月-25.0-2.5106.0128.57月-72.0-7.2216.0280.88月-26.0-2.6211.0234.49月19.01.9177.0159.910月96.09.6129.042.611月155.015.5125.0-14.512月96.09.6168.081.6＊法定存款准备金比率在本案例中假定为10%流动性缺口的估算在分析经营中银行流动性状况时，落脚点是分析不同时间段银行的流动性缺口。流动性缺口是在某段时间内，各种潜在现金流入和流出对银行流动性综合影响的反映，或者可以说是银行在某段时间内全部资金的净现金流。在银行日常经营管理中，流动性缺口是按照一定的时间段来进行统计的。根据各银行流动性管理的需要和管理水平，计算流动性缺口的时间段可按日、周、旬、月来划分。时间段划分太短会使工作量太大，造成管理成本浪费，划分太长又使其管理意义下降。所以，银行一般以周、旬、月为流动性缺口时间段的划分标准。表11-4银行流动性缺口估算（单位：百万元）项目0-30天31-90天31-365天潜在资金运用加：到期定期存款小额定期存款5.58.034.0大额定期存单40.070.0100.0欧洲货币存款10.010..030.0加：预测新增贷款工商贷款60.0112.0686.0消费者贷款22.046.0210.0不动产和其他贷款31.023.0223.0减：预测新增交易性存款*活期存款-6.5105.510.0协议存款0.45.57.0货币市场存款1.63.06.0总运用173.0155.01260.0潜在资金来源加：到期证券投资货币市场金融工具8.016.536.5国债券7.510.540.0政府机构债券和金融机构债券2.51.012.5加：贷款本金偿还80.0262.0903.0总来源98.0290.0992.0期间性流动性缺口*75.0-135.0268.0累积性流动性缺口75.0-60.0208.0流动性的调节和管理银行可自主控制和非自主控制项目的划分流动性的调节流动性调节应考虑的几个主要因素银行可自主控制和非自主控制项目的划分流动性调节和管理的核心是，在估算出各时间段流动性缺口之后，银行要尽早地、主动地对未来将出现富余的资金进行运用安排，尽可能提高资金运用的收益率，同时对未来将出现的流动性短缺进行融资安排，并尽可能降低融资成本。表11-5银行简化资产负债表资产负债和权益可自主调节资产可自主调节负债短期证券买卖同业拆入同业拆出发行可转让大额存单回购协议下的证券购买回购协议下的证券出售发行欧洲货币存款其他购买性负债非可自主调节资产非可自主调节负债固定资产各类一般性存款大部分贷款资本帐户长期证券现金资产表11-6假设银行潜在融资来源项目列举汇总表（单位：百万元）时间段0-30天31-90天91-365天购买资金的能力同业拆入202030回购协议101010发行大额存单707085发行欧洲美元202020小计120120145其他融资来源同业拆出的减少555组成银团贷款202020货币市场证券出售555长期证券出售101010小计505050潜在融资来源合计170170195潜在的预期外资金需求未清偿信用证的50%51015贷款承诺未使用的20%253035小计304050可实际运用的潜在融资来源140130145流动性调节应考虑的几个主要因素管理的哲理成本最小、收益最高所需资金的时间长度利率预期案例分析美国大陆依利诺银行流动性风险案中国海南发展银行关闭案第二部分资产负债管理资产负债管理理论和策略的发展资产负债管理在银行的运用之一——融资缺口模型及运用资产负债管理在银行的运用之二——持续期缺口模型及运用资产负债管理理论和策略的发展资产管理的阶段和思想负债管理的阶段和思想资产负债综合管理的阶段和思想资产管理的阶段和思想在银行业资产管理阶段，商业银行资金配置的主流观念认为；资金来源的水平和结构是银行不可控制的外生变量，银行应主要通过资产方面项目的调整和组合来实现三性原则和经营目标。由于资金配置的重心在银行资产负债表的资产方，这个时代被银行业称之为资产管理（AssetManagement）阶段。资产管理理论沿革资产管理的方法资产管理理论沿革商业性贷款理论资产可转换性理论预期收入理论资产管理的方法资金合用方法资金分配方法线性规划方法银行资金来源活期存款储蓄存款定期存款短期借款资本性债券股本金资金集合库银