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经济管理系相子国教授证券投资通论主讲：相子国经济管理系相子国教授前言证券投资概述主要内容：一、“证券与投资”课程的基本定位和理论基础二、“证券与投资”课程研究内容的基本框架三、投资的界定四、实物资产与金融资产的区别五、投资与投机的区分六、证券投资研究的对象、思路与方法经济管理系相子国教授一、“证券与投资”课程的学科定位教育部2004年颁布的《全国普通高等学校本科专业目录》将本科专业划分为十一大学科门类：哲学、经济学、历史学、法学、教育学、文学、理学、工学、农学、医学、管理学。教育部2006年9月《普通本科学校设置暂行规定》中把学科划分为：人文学科（哲学、文学、历史学）、社会学科（经济学、法学、教育学）、理学、工学、农学、医学、管理学七大学科门类。关于学科分类的研究：（1）人文，隶属于哲学范畴。（2）社科、管理学，隶属于社会科学范畴。（3）理工农医隶属于自然科学范畴。经济管理系相子国教授一、“证券与投资”课程的学科定位1．“证券与投资”课程的学科定位经济学学科门类下设四个一级学科：经济学、国际经济与贸易、财政学、金融学。“证券与投资”课程隶属于金融学学科。其理论课程为“证券经济学”。“证券经济学”研究证券经济活动规律及其与国民经济运行状态之间的关系；“证券投资实务”研究投资主体如何进行证券投资实现最佳的投资收益。经济管理系相子国教授一、“证券与投资”课程的学科定位2.本课程教学目标通过本课程的学习，给大家传授一点经济学和管理学的理念，初步熟悉经济学的理性思维模式；通过本课程的学习，了解证券与证券市场的基本知识；通过本课程的学习，初步掌握证券投资基本方法；通过本课程让大家了解经管系，也希望能够听到你们对经管系的忠告和建议，也希望有机会回答同学们学习和生活中的疑惑和问题。经济管理系相子国教授一、“证券与投资”课程的学科定位3.对同学们的一点要求希望同学们能够准时来上课，我们共同构建一个和谐课堂；希望同学们每人准备一个笔记本，做好笔记；希望同学们给我提出问题，越难回答越好，希望能实现教学相长。经济管理系相子国教授二、“证券与投资”课程的基本内容课程主要探讨四个方面的问题：1．证券与证券市场。包括证券的种类、价格、价值，证券市场的种类与管理。2．证券投资的收益与风险。3．证券投资的方法。包括基本面分析法和技术分析法，是本课程的重点内容。4、证券投资组合理论。经济管理系相子国教授三、投资的界定投资主体将资金投入金融资产、实物资产及其派生权利，以获取未来可能的收益的经济行为。这一定义表述了以下内容：（1）投资是指资金投资；（2）投资对象包括金融资产、实物资产及其派生权利；（3）目的是获取经济利益；（4）投资有风险。（5）投资需要牺牲时间。经济管理系相子国教授三、投资的界定在证券投资中，投资与投机表现有许多相似之处：（1）都表现为证券买卖行为；（2）都是以资金投入为手段；（3）目的都是为了获取更高的经济利益；（4）都承担本金损失的风险。区分证券投资中的投资与投机是一个很有意思的问题：1．以风险大小作为区分标准。2．以投资期限作为区分标准。3．以交易动机作为区分标准。4．以交易者的分析方法作为区分标准。观点：成功是若干次偶然的集合。经济管理系相子国教授四、证券投资研究的对象、思路与方法1．证券投资研究的对象包括股票、债券、期货、期权、基金等。2．证券投资研究的思路：权衡证券投资的收益与风险。3．证券投资研究的方法：两种方法：基本分析法，技术分析法。一种理论：证券投资组合理论。经济管理系相子国教授五、双目投资公司组建工作公司名称：双目投资股份有限公司(第六期)公司地址：德州学院体育楼4014室注册资金：500万经营范围：股票投资股东：任课老师及全体同学共168人经济管理系相子国教授公司章程：1、股东大会是公司的最高权力机构，公司组建、解散及重大投资项目由股东大会1/2以上股东表决通过；2、董事会负责公司的投资经营决策，公司重大人事变动及投资活动需有董事会1/2以上人员表决通过；3、公司日常经营由业务部经理负责，定期向董事会报告投资收益状况，并接受集团董事会的指导。4、公司以学习证券投资知识为目的，兼顾营利。经济管理系相子国教授公司组成：股东：任课老师及全体同学共168人董事会：董事长1人，负责公司全面决策工作；执行董事3人，承担证券投资具体业务；财务董事1人；人事董事1人；秘书长1人。董事会职责：1、负责公司长期发展规划；2、批准各业务部投资方案；3、审查各业务部财务状况；4、任免业务部经理、副经理；经济管理系相子国教授业务部：业务部一部——稳健投资部，主要投资于基金和蓝筹股股票，以基本面分析为主要投资依据；每月向股东大会和董事会汇报一次。业务部二部——激进投资部，主要投资于短期上涨的股票；以技术分析为主要投资依据；每周向股东大会和董事会汇报一次。业务部三部——基金投资部，主要投资与封闭式基金。每周向股东大会和董事会汇报一次。；经济管理系相子国教授业务部机构设置：三个业务部各设总经理：1人，主持日常工作副总经理：1人，协助总经理主持工作秘书长：1人职责：日常理财纪录会计部：2人职责：日常会计纪录研发部：5人职责：研究、制定投资方案经济管理系相子国教授推荐参考书：证券投资通论，范从来，南京大学出版社证券投资学，吴晓求，北京理工大学出版社证券投资与投资技巧，马鸣家，中国财政经济出版社漫游华尔街，（美国）马尔基尔，四川人民出版社股价走势技术分析，张邦辉，宇航出版社经济管理系相子国教授第一章证券概论一、证券的界定二、股票三、债券四、期货与期权五、证券投资基金经济管理系相子国教授第一节证券的界定一、证券的构成：证券是指证明持有者有权按其所载内容取得相关收益的权益凭证。证券可以划分为三类：一是证据证券：证明某种事实存在的凭证，如借据、收据等；二是所有权证券：证明持有人对某种财产享有所有权的凭证，如存单、房屋所有权证等；三是有价证券：证明持有人对某项权力享有所有权，如股票、债券、支票等。经济管理系相子国教授第一节证券的界定有价证券又可划分为三类：一是货币证券：证明持有人对某数额的货币享有所有权的证券，如支票、汇票等；二是债权证券：证明持有人对某一企业或单位享有债权的证券，如国库券、公司债券；三是资本证券：证明持有人对外投资所享有的资本所有权的证券，如股票。经济管理系相子国教授第一节证券的界定二、有价证券的特征1.期限性。股票是无期限的，货币证券和债权都应明确到期日。2.收益性。股票的收益包括股利收入和资本收益、债券的收益包括利息收入和资本收益。货币证券只有利息收益。3.流动性。4.风险性。5.权力性。经济管理系相子国教授第一节证券的界定三、证券的功能1.筹资功能。公司筹资两个渠道：借款和发行股票。2.风险分散功能。筹资人与投资人的风险都可以分散。3.告示功能。证券市场是国民经济的晴雨表，公司股票是公司运营状况的指示针。经济管理系相子国教授第二节股票一、股票的特性股票是股份有限公司发行的、股东按其持有股份享受权利并承担义务的可转让的凭证。这一定义有三个要点：（1）股份有限公司是“股票之母”；（2）股东按其持有股票数量享受权利和承担义务；（3）股票可转让。经济管理系相子国教授第二节股票（一）股份有限公司现代企业有三种组织形式：独资企业、合伙企业、公司制企业。1.独资企业：以个人出资、独立负责企业经营活动，对企业债务承担无限责任的企业。2.合伙企业：两人以上共同出资，共同负责企业经营活动，对企业债务承担无限责任的企业。3.公司企业：按照《公司法》规定条件和程序设立的以营利为目的的资合性企业法人。经济管理系相子国教授第二节股票（二）公司的形式：有限责任公司、股份有限公司1.有限责任公司：股东以其认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以全部资产对公司债务承担责任的企业法人。2.股份有限公司：公司资本化分为等额股份，股东以其认购的股份对公司承担有限责任，公司以全部资产对公司债务承担责任的企业法人。经济管理系相子国教授第二节股票（三）股份有限公司股东的权利：1.选举权和被选举权，包括董事会、监事会，可以参与公司的经营管理；2.分红的权利，股东大会有权决定公司利润的分配数额；3.增发股票优先认购的权利；4.分得公司剩余财产的权利。经济管理系相子国教授第二节股票（四）股票的特性：1.期限上的永久性；2.报酬上的剩余性；3.清偿上的附属性；4.责任上的有限性；5.流通上的可转让性；6.高收益与高风险性。经济管理系相子国教授第二节股票二、股票的种类：1.普通股股票：股东享有投票表决权、剩余利润分配权和其他权力。2.优先股股票：优先股使用有优先分得公司红利和剩余财产的权利，但没有选举权和被选举权，一般也没有对公司事务的表决权。在我国，股票还分为A股、B股、H股、N股、J股等类股票。经济管理系相子国教授第三节债券一、债券的性质债券是借款人举债后，向贷款人出具的承担还本付息义务的凭证。债券与借据不同：借据只限于当事人双方；而债券可分割、可整合、可转让。债券与股票不同：债券有到期日；到期要还本付息；利率固定；不参与经营决策。经济管理系相子国教授第三节债券二、债券的种类1.政府债券：是国家政府发行的债券，如国库券、三峡债券等；政府债券安全、收入稳定、流动性较高。2.公司债券：公司债券是公司为筹集负债资金发行的、允诺在特定日起偿还本金、并按约定支付利息的一种书面凭证。如：浦发债券、邯钢转债等。经济管理系相子国教授第三节债券三、债券的基本要素：（1）债券面值：债券票面要约定到期偿还的本金，一般为1000元；（2）债券还本期限：可以是到期一次偿还；也可以约定分次偿还；还可以约定公司有权提前偿还。债券的利率与付息：债券应当约定利率，可以到期一次支付利息；也可以分次支付利息。经济管理系相子国教授第四节期货与期权一、远期合约与期货远期合约：是商品交易双方经协商达成的在未来某时某地以某种价格和数量交货付款的一种合同。经济管理系相子国教授第四节期货与期权期货：将远期合约标准化的、非个性化处理，就转化为期货合约。期货合约具备以下性质：1.统一的品级；2.规范的交易单位；3.指定的交割月份；4.固定的交割方式。经济管理系相子国教授第四节期货与期权期货合约与远期合约有本质的不同：（1）期货合约运作风险小，交易成本低；（2）远期合约是对和约到期日价格的赌博，期货合约是对第二天交易价格的赌博；（3）期货合约表示的商品具有统一的品级、统一的交易单位和灵活的交割方式。经济管理系相子国教授第四节期货与期权二、期权期权的含义：期货合同到期时，合同买方决定是否执行这一合同的选择权。期权是一种权利，而不是义务。前提是事先支付一定的期权费，即期权合约的价格。期权合约又买进期权和卖出期权两种。前者得到的是是否买进的权利；后者得到的是是否卖出的权利。例如认购权证、认沽权证。经济管理系相子国教授第四节期货与期权交易简称：深发SFC1交易代码：031003权证类型：百慕大式认购权证规模(万份)：20867.58行权价(元)：19.00存续期：6月行权日：2007-12-28行权比例：1:1交易方式：T+0交易经济管理系相子国教授第四节期货与期权交易简称：马钢CWB1交易代码：580010权证类型：欧式认购权证规模(万份)：126500.00行权价(元)：3.33存续期：24月行权日：2007-11-28行权比例：1:1交易方式：T+0交易经济管理系相子国教授第四节期货与期权交易简称：华菱JTP1交易代码：038003权证类型：欧式认沽权证规模(万份)：63318.08行权价(元)：4.72存续期：24月行权日：2008-02-29行权比例：1:1交易方式：T+0交易经济管理系相子国教授第五节证券投资基金一、证券投